글로벌 선박 연료 시장에 몰아친 퍼펙트 스톰
중동에서 전쟁이 격화하면서 벙커유 시장의 변동성이 전례 없이 커지자 싱가포르 선박 연료 유통업체들이 공급량을 제한하고 주문을 취소하고 있다. 싱가포르의 초저유황 연료유 가격은 2월 말 이후 두 배 이상 올랐고, 선박용 경유 가격은 같은 기간 160% 급등해 원유 기준가격 상승률인 40%를 크게 웃돌았다.
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거래에 직접 관여하는 유통업체 몇 곳은 언론 대응 권한이 없다는 이유로 익명을 조건으로, 지난주부터 대량 구매를 중단했다고 밝혔다. 페르시아만의 공급 차질로 가격 변동성이 커지면서 업체들이 구매를 꺼리고 있으며, 이로 인해 도매 공급량은 과거 기준으로 비교적 여유로운 수준인데도 싱가포르 현지 시장에서는 물량이 빠듯하다는 인식이 생겼다.
유통업체들은 기존 재고를 배분하기 위해 선호 고객을 우선하고, 그 외 판매는 줄이거나 취소하고 있다. 시장 자료에 따르면 일부 업체는 현물시장 프리미엄 상승을 이용하고 있으며, 연료유 화물 가격에 붙는 프리미엄은 미터톤당 200달러를 훌쩍 넘는 사상 최고 수준에 이르렀다.
호르무즈 해협의 병목과 보험 위기
위기의 중심에는 페르시아만과 아라비아해를 잇는 좁은 수로인 호르무즈 해협이 있다. 통상 전 세계 원유 및 연료 수송량의 약 20%가 이 해협을 통과한다. 유엔무역개발회의에 따르면 이스라엘과 미국이 2월 28일 이란을 공습한 이후 해협을 지나는 선박 통행량은 97% 급감했다.
글로벌 리스크 매니지먼트의 수석 애널리스트 아르네 로만 라스무센은 상황을 단호한 어조로 설명했다.
사실상 폐쇄된 상태입니다. 누구도 통과할 엄두를 내지 못합니다. 공격을 받을 수 있고, 보험에 가입할 수 없거나 보험료가 매우 비쌉니다. 따라서 보안 상황이 나아질 때까지 기다려야 합니다.
보험 위기는 급격히 심화됐다. 가드, 스컬드, 노스스탠더드, 런던 P&I 클럽, 아메리칸 클럽 등 주요 해상보험사들은 3월 5일부터 이란 영해와 걸프만 및 인접 해역을 운항하는 선박에 대한 전쟁 위험 보장을 취소했다. 이로 인해 유조선과 액화천연가스 운반선을 포함한 선박 150척 이상이 호르무즈 해협 주변에 발이 묶였다.
이에 따라 해운 운임도 상승했다. 런던증권거래소그룹 자료에 따르면 중동에서 중국으로 원유를 운송하는 초대형 유조선의 용선료는 거의 두 배로 올라 항차당 40만 달러를 넘는 사상 최고치를 기록했다.
압박받는 싱가포르의 전략적 입지
세계 최대 벙커링 허브인 싱가포르는 통상 재급유가 필요한 선박에 재판매되는 연료유와 선박용 경유를 대량으로 취급한다. 싱가포르 산업은 충분한 육상 및 부유식 저장시설과 다양한 공급업체망을 갖춰 소규모 허브보다 회복력이 높다. 그러나 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 아랍에미리트(UAE), 이란, 이라크, 쿠웨이트, 사우디아라비아 등 주요 중동 생산국의 공급 흐름이 차질을 빚고 있다.
싱가포르 해사항만청(MPA)은 상황을 면밀히 지켜보고 있다고 밝혔다. 이메일 답변에서 “싱가포르의 벙커유 공급원은 여러 곳입니다. 현재 수요를 충족하기에 공급량은 충분합니다”라고 말했다. 정부 자료에 따르면 잔사유 재고는 3월 11일로 끝나는 주에 증가해 계절별 5년 평균을 웃돌았다.
그러나 이 같은 주요 지표 이면에서는 압박이 커지고 있다. 항공유와 경유를 포함하는 중간유분 재고는 2022년 11월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 싱가포르의 항공유 가격은 전쟁 발발 이후 두 배로 올라 항공 비용에 즉각적인 부담을 주고 있다.
이번 분쟁은 호르무즈 해협 바깥에 위치해 주요 대체 허브 역할을 하는 UAE의 푸자이라항에도 차질을 일으켰다. 최근 푸자이라의 석유 시설을 겨냥한 드론 공격으로 화재가 발생하고 원유 선적 작업이 일시 중단됐다. 아부다비 원유 파이프라인의 종착지라는 전략적 입지에도 선주들은 이 항구에 기항하기를 꺼리고 있다.
시장 작동 방식과 거래 행태
극심한 불확실성으로 거래 양상이 근본적으로 바뀌었다. 대부분의 판매업체는 급등하는 프리미엄을 확보하기 위해 장기 계약을 포기하고 현물 판매를 택했다. 거래업자들은 공급업체가 화물 선택지를 제시한 뒤 5분 안에 결정을 요구하고 있다고 전했다. 이전에는 통상 최대 한 시간까지 검토 시간이 주어졌다.
로이터에 익명으로 말한 중국 기반 거래업자는 현장의 부담을 확인했다.
이란 전쟁으로 뒷받침된 유가 급등 탓에 일부 선박은 싱가포르항에서 급유를 받지 못하고 있습니다.
연료 등급별 가격 차이도 뚜렷해졌다. 제너럴 인덱스 자료에 따르면 초저유황 연료유 가격은 9.07% 올랐고, 중질 연료유(IFO380)는 9.17% 상승했다. 반면 푸자이라에서는 고유황 연료유 가격이 오히려 3.09% 하락한 가운데 초저유황 연료유는 8.44% 올라, 등급별로 다른 공급 차질의 영향을 반영했다.
지역별 가격 차이도 크다. 싱가포르의 초저유황 연료유 가격은 미터톤당 1,000달러를 넘고 프리미엄은 200달러를 웃돈 반면, 로테르담 가격은 미터톤당 755달러에 머물렀다. 암스테르담-로테르담-앤트워프 허브를 통한 유럽의 공급은 중동발 차질의 영향을 대체로 피하고 있음을 보여준다.
중국 최대 벙커항인 저우산에서는 베이징 당국이 정제연료 수출 신규 계약을 중단하라고 기업들에 요청한 뒤 공급업체들이 판매 제안을 줄였다. 베트남은 국내 소비용 연료를 확보하기 위해 벙커유 판매를 전면 중단한 것으로 알려졌다.
해운을 넘어 확산되는 글로벌 파장
벙커유 위기는 해상 물류를 넘어 더 광범위한 경제적 영향을 미치고 있다. 무역 의존도가 높은 싱가포르에서는 여러 경로를 통해 직접적인 물가 상승 압력이 커지고 있다. 국제 가스 가격과 밀접하게 연동되는 가정용 전기요금은 최근 하락세를 되돌릴 것으로 예상된다. 휘발유 소매가격도 이미 변동성에 반응했다.
항공 시장도 심각한 압박을 받고 있다. 콴타스항공은 항공유 비용이 “지난 2주 동안 최대 150%” 올랐다며 국제선 항공권 가격을 약 5% 인상한다고 발표했다. 항공 분석업체 시리움에 따르면 위기 발발 이후 전 세계에서 취소된 항공편은 4만3,000편을 넘었다. 호주여행산업협회의 딘 롱은 항공사들이 연료 헤지 전략을 소진하면서 항공권 가격에 미치는 영향이 3~6개월에 걸쳐 본격화할 것이라고 경고했다.
인도주의 부문도 심각한 어려움에 직면했다. 세계식량계획(WFP)은 해운사들이 운항 경로를 바꾸고 추가 요금을 부과하면서 중동에서 멀리 떨어진 지역에서도 혼잡이 발생하고 있다고 밝혔다. WFP 식량·영양 분석 서비스 책임자인 장마르탱 바우어는 상황을 “글로벌 공급망 역사에서 또 하나의 중대한 전환점임이 분명하다”고 표현했다.
주요 활동 지역 일부에 도달하려면 희망봉을 돌아가는 긴 경로를 이용해야 합니다. 아시아에서도 혼잡이 나타나고 있습니다. 지금 상당히 심각한 차질이 벌어지고 있습니다.
WFP의 최대 규모 구호 활동인 수단 작전은 이제 해상 운송에 약 25일이 추가로 걸릴 것으로 예상된다. 공급망 기간이 50% 늘어나는 셈이다. 유엔은 에너지·비료·운송 비용 상승이 부채 부담과 제한된 재정 여력으로 이미 어려움을 겪는 취약 계층의 식량 불안을 심화할 수 있다고 경고했다.
운영상의 어려움과 혼잡 위험
아시아 전역의 실물 공급업체들은 선박 운영사에 급유 물량을 인도일보다 충분히 앞서 확보하라고 권고하고 있다. 권장 선행 기간은 일반 등급 연료의 경우 10~15일, 저유황 선박용 경유는 12~22일이다. 싱가포르 공급업체들은 통상 저유황 선박용 경유를 공급하는 업체 중 절반가량이 현재 해당 연료를 제공하지 못한다고 전했다.
항만 혼잡 지표도 상승하고 있다. 해운 분석업체 라이너리틱스에 따르면 중국 상하이항과 닝보항의 선박 대기 대비 접안 비율은 분쟁 발발 전 1.0에서 3월 7일 1.4로 올랐다. 싱가포르의 비율은 약 0.6으로 안정적이지만, 푸자이라에서 우회하는 선박과 지연된 중동발 화물이 수용 능력에 빠르게 부담을 줄 수 있다고 업계 전문가들은 경고했다.
로스앤젤레스항의 진 세로카 전무이사는 적대 행위가 시작된 이후 벙커유 가격이 사실상 두 배가 됐으며, 해운사들이 30일 이내에 이 비용을 화주에게 전가한다고 말했다. 주요 해운사를 이끌었던 해운업계 베테랑 론 위도스는 글로벌 해운망이 서로 긴밀히 연결돼 있어 차질이 빠르게 확산된다고 경고했다.
중동 항구로 향하던 선박들이 싱가포르, 콜롬보, 살랄라 등 대체 환적 거점에서 화물을 내리면서 터미널 가동률은 상승하고 화물 처리 생산성은 둔화하고 있다. 앞으로 몇 주가 차질이 국지적인 수준에 머물지, 글로벌 공급망 전반으로 번질지를 가르는 중요한 시기가 될 전망이다.
핵심 내용
- 싱가포르의 선박 연료 가격은 2월 27일 이후 두 배 이상 올랐으며, 선박용 경유는 160% 급등하고 초저유황 연료유는 미터톤당 1,000달러를 넘어섰다
- 호르무즈 해협의 선박 통행량이 97% 급감해 주요 중동 공급업체의 원유와 연료유 공급 흐름에 차질이 발생했다
- 주요 해상보험사들이 3월 5일부터 걸프 해역의 전쟁 위험 보장을 취소해 선박 150척 이상이 발이 묶이고 해운 운임은 사상 최고치로 치솟았다
- 싱가포르 벙커유 유통업체들은 공급량을 배분하고 우선 고객이 아닌 곳의 주문을 취소하며 장기 계약 대신 현물 구매를 요구하고 있다
- 위기는 해운을 넘어 항공권, 전기요금, 식량 지원 물자 수송과 글로벌 물가 상승 압박에도 영향을 미치고 있다
