대두유 가격 우위에 말레이시아, 중국 팜유 교역 재정비 나서

10년간 이어진 안정적 교역에 급격한 하락

올해 대중국 수출이 급감하자 말레이시아가 중국과의 팜유 교역을 안정시키기 위해 나섰다. 말레이시아 플랜테이션·상품부 장관 다툭 세리 조하리 압둘 가니에 따르면 2025년 첫 10개월 동안 대중국 수출은 전년 동기 대비 약 39% 감소했다. 그는 물류난과 가격 경쟁력 변화가 원인이라고 설명했다. 올해 한동안 팜유 가격이 대두유보다 높게 형성되면서 중국 구매자 다수가 더 저렴한 대두유를 선택했다는 것이다.

중국은 10여 년 동안 말레이시아의 주요 고객 가운데 하나였으며, 인도에 이어 두 번째로 큰 시장에 자주 올랐다. 최근 감소 폭이 커지면서 가치사슬 전반에 우려가 제기됐다. 공식 발언에서는 1~10월 수출이 약 29% 줄었다는 수치도 언급됐다. 집계 기간의 마감 시점과 제품 정의에 따라 발표 수치가 달라질 수 있음을 보여주는 대목이다. 2025년 들어 하락세가 나타났고 말레이시아 수출업체들이 시장 점유율 압박을 받고 있다는 점은 분명하다.

말레이시아 당국은 정책 안정성과 예측 가능한 수출 규칙을 계속 유지하겠다고 강조했다. 플랜테이션·상품부는 중국 정유업체, 식품 제조업체, 무역회사들과 접촉해 가격 기대치와 수요 동향, 공급 계획을 조율하고 있다. 수출 물량과 품질을 명확히 안내하고, 이를 바탕으로 말레이시아 공급의 신뢰성과 가치 제안에 대한 믿음을 회복하는 것이 목표다.

팜유 가격이 경쟁에서 밀린 이유

팜유는 일반적으로 대두유보다 낮은 가격에 거래되며, 이 가격 차이는 가격에 민감한 시장에서 팜유가 점유율을 높이는 데 도움이 된다. 그러나 올해는 이런 관계가 약화됐다. 말레이시아산 원유 팜유 선물 가격은 톤당 4,000링깃을 웃도는 경우가 잦았고, 한때 팜유 가격이 대두유보다 톤당 약 120달러 높았다. 두 오일이 직접 경쟁하는 중국에서는 대두유 가격이 더 낮으면 구매자들이 대두유로 전환하는 경향이 있다.

가격이 유일한 변수는 아니지만 구매 과정 전반에 빠르게 영향을 미친다. 중국 정유업체와 식품 생산업체들은 일일 가격 차이를 주시한다. 스낵류, 라면, 제과용 유지, 가정용 식용유에 팜유와 대두유를 섞어 쓰는 비율을 자주 조정하기 때문이다. 팜유의 가격 프리미엄이 지속되자 많은 구매 담당 부서가 팜유 구매량을 줄이고 대두유 조달량을 늘렸다.

2025년에는 여러 요인이 팜유 가격을 떠받쳤다. 동남아시아의 공급 증가가 노동력 확보와 수령 분포의 제약을 받았고, 역내 바이오디젤 정책으로 상당량이 국내 사용에 묶였다. 반면 대두 가공량이 늘면 대두유 공급이 증가해 팜유 대비 대두유 가격이 낮아질 수 있다. 이런 가격 역전이 나타나면 중국 시장 점유율 경쟁은 대체로 대두유 쪽으로 기운다.

물류와 경쟁력 압박

말레이시아 당국은 물류 차질도 원인으로 꼽았다. 컨테이너 확보, 운송 일정, 변동성 큰 운임은 중국 연안 및 내륙 시장에서 도착 가격의 격차를 좁히거나 벌릴 수 있다. 구매자들이 촉박한 납기 일정을 맞추려 할 때는 작은 지연이나 보험료·보관료 상승만으로도 경쟁 오일이나 공급업체를 선택하게 될 수 있다.

세계 최대 팜유 수출국인 인도네시아와의 경쟁도 치열하다. 양국은 시장 가격에 따라 달라지는 수출세를 운용한다. 말레이시아의 수출 관세는 원유 팜유 가격에 따라 구간별로 정해지며, 당국은 경쟁력을 높이기 위해 6월부터 관세율을 9.5%로 낮췄다. 인도네시아는 5월 중순 자체 관세를 조정해 기본 세율을 인상했으며, 이는 상대적인 순수취 가격을 바꿀 수 있다. 이러한 변화에 따라 톈진, 광저우, 상하이의 정유업체가 특정 달에 어느 나라산 제품을 더 매력적으로 보는지가 달라질 수 있다.

환율 움직임과 제품 구성, 정제 마진도 영향을 미친다. 링깃화 약세는 말레이시아 수출업체의 가격 책정 여력을 키울 수 있다. 튀김용으로 쓰이는 RBD 팜 올레인 등 정제·분별 제품의 구성 차이는 구매자별 도착 비용과 마진에 영향을 준다. 이 모든 요소는 선물 가격과 팜유·대두유 간 가격 차이에 더해진다.

말레이시아의 대응

플랜테이션·상품부는 가격 부담을 완화하기 위한 실질적 해법을 제시했다. 중국 구매자들에게 말레이시아의 주요 생산업체와 직접 협상하고 1년 단위 구매 약정을 검토하도록 권하고 있다. 당국은 물량과 납기 일정이 명확한 확정 구매가 현물 구매보다 나은 가격을 뒷받침하고, 공급 신뢰도와 규모에 따른 할인 혜택을 이끌어낼 수 있다고 설명한다.

이를 위해 말레이시아는 11월 말 중국 구매자들을 대거 초청해 플랜테이션과 공장, 정유시설을 둘러보게 했다. 사흘 동안 식품·비식품 분야 주요 기업 관계자 37명이 말레이시아 공급업체들과 만나 품질 관리 체계를 살펴보고 맞춤형 기업 간 상담에 참여했다. 이들 기업이 대표하는 중국의 팜유 수요량은 총 약 250만 톤이다. 이번 방문은 공급망의 복원력과 지속가능성 관행, 올레오케미컬 및 특수 유지 분야에서 말레이시아가 보유한 다운스트림 역량을 보여주는 데 목적이 있었다.

당국은 투명하고 예측 가능한 수출 정책을 유지하고 중국 등 주요 파트너에 차질을 주지 않겠다는 약속도 강조했다. 플랜테이션·상품부는 가격 동향과 시장 개발, 향후 공급 계획에 관한 대화를 이어가고 있으며, 이를 교역 회복에 도움이 되는 실질적 합의로 연결하려 하고 있다.

장기 계약으로 가격 차이를 메울 수 있을까

장기 계약만으로 세계 팜유·대두유 가격 차이가 바뀌지는 않지만, 양측이 그 차이에 대응하는 데는 도움이 될 수 있다. 장기 계약은 물량과 시기, 품질을 명확한 일정에 묶을 수 있다. 이런 구조는 생산업체가 공장 가동과 물류를 더 효율적으로 계획하고, 구매자는 선물 곡선의 일일 변동을 쫓는 대신 여러 달에 걸쳐 비용을 헤지하거나 평균화할 수 있게 해준다.

가격 산식은 공개 벤치마크에 연동하고, 대량 구매나 더 촉박한 선적 일정에는 선택적으로 할인을 적용할 수 있다. 이 방식은 위험을 분산하고 막판 운임 할증을 줄이며, 팜유와 대두유 간 가격 차이가 벌어지거나 좁혀질 때 정기적으로 가격을 재검토할 틀을 마련한다. 또한 정유업체가 중국 내수 시장의 포장과 배합, 소매 판촉을 더 안정적으로 계획할 수 있게 한다.

물론 상충하는 점도 있다. 현물 구매는 유연성을 유지해 갑작스러운 가격 하락을 활용할 수 있다. 장기 계약은 구매 약정과 어느 정도의 재고 계획을 요구한다. 플랜테이션·상품부는 중국 구매자에게 팜유로 돌아올 명확한 가치 경로를 제시하는 동시에 말레이시아 생산업체에는 더 안정적인 수주를 제공하는 방안으로 이런 현실을 조율하려 하고 있다.

중국의 수요와 대두 요인

중국의 식용유 시장은 대규모 대두 가공 산업의 영향을 받는다. 중국은 여러 국가에서 대두를 수입해 국내에서 가공하고, 사료용 대두박과 대두유를 생산한다. 대두 가공량이 많으면 대두유 공급이 풍부해지는 경향이 있어 가격에 하방 압력을 가하고 식품 제조업체와 가정에 대두유가 비용 부담이 적은 선택지가 될 수 있다.

팜유는 라면과 제과용 유지부터 식당의 상업용 튀김유까지 여러 분야에서 경쟁한다. 상온에서 반고체 상태를 유지해 일부 제과·스낵 제품에 적합하다. 대두유는 가정용 조리와 병에 담아 판매하는 혼합 식용유에 자주 쓰인다. 팜유가 대두유보다 저렴하면 많은 제품 배합이 팜유 쪽으로 이동하고, 팜유에 가격 프리미엄이 붙으면 반대 방향으로 바뀐다. 이 흐름은 올해 말레이시아의 대중국 수출 부진을 설명하는 핵심 요인이다.

중국의 식용유 안보에 관한 학술 연구에 따르면 장기적으로 팜유와 대두유는 상호 보완적인 체계로 기능한다. 공급원을 다변화하면 공급 위험이 줄고, 재배·가공 기술을 개선하면 수확량을 높이고 비용을 낮출 수 있다. 말레이시아가 얻을 정책적 시사점은 중국 시장에서 팜유의 가격 우위를 회복하고, 경기 변동에도 수요가 더 안정적인 다운스트림 제품 분야의 참여를 확대하는 것이다.

정책과 세금이 경쟁 환경을 좌우

수출 관세와 세금은 여전히 중요한 정책 수단이다. 말레이시아의 원유 팜유 수출 관세는 국제 가격에 따라 단계적으로 바뀐다. 6월 관세율을 9.5%로 조정한 것은 선물 가격이 오르는 가운데 제품의 경쟁력을 유지하기 위한 조치였다. 당국은 교역 상대국에 갑작스러운 충격을 주지 않도록 정책 변경을 시장에 명확히 알리겠다고 밝혔다.

인도네시아의 정책 설정도 중국으로 향하는 교역 흐름에 영향을 준다. 인도네시아의 수출 관세가 오르면 말레이시아가 정제 제품에서 우위를 얻을 수 있다. 인도네시아의 부담금이 낮아지면 대규모 생산 능력을 바탕으로 가격 민감도가 높은 시장에 더 많은 물량을 공급할 수 있다. 양국의 국내 바이오디젤 의무화 정책은 생산량 중 상당 부분을 흡수해 때로는 가격을 떠받친다. 이러한 정책의 상호작용은 중국 구매자들이 말레이시아 공급업체 및 정책 당국과 직접 소통하는 것을 중요하게 여기는 이유 중 하나다.

지속가능성 기준과 추적 가능성은 글로벌 브랜드와 중국 대형 제조업체의 조달 정책에 계속 영향을 미치고 있다. 말레이시아는 합법적이고 지속가능한 생산 관행을 입증하기 위해 국가 인증 제도를 홍보해 왔다. 11월 말 구매자 방문에서는 농장에서 정유시설에 이르는 관리 체계와 데이터 시스템, 공급업체 감사 절차가 소개됐다. 최종 제품을 생산하는 많은 기업은 가격 차이가 크지 않을 때 일관된 품질과 문서화된 지속가능성을 선택의 기준으로 삼는다.

가격 전망과 단기 시나리오

가격 전망은 구매 계획을 좌우한다. 장관은 안전을 위해 원유 팜유 가격이 최근 거래 수준인 톤당 4,000링깃을 웃돌 것으로 예상한다고 밝혔다. 트레이더들은 11월 말 한때 선물 가격이 톤당 약 4,060링깃에 이르렀다고 전했다. 대두유 대비 팜유 가격이 낮아지면 전통적인 가격 우위가 되살아나 말레이시아 수출업체가 중국 시장 점유율을 지킬 여지가 커질 수 있다.

일부 분석가들은 경쟁 오일 공급이 늘고 거시경제 여건이 둔화하는 시나리오에서 2분기 말까지 톤당 3,733링깃 수준으로 완만하게 하락할 가능성을 전망했다. 실제로 팜유 가격이 낮아지면 중국 정유업체와 식품 생산업체, 특히 혼합유와 튀김용 수요에서 팜유의 매력이 커질 것으로 보인다. 실제 가격 흐름은 동남아시아의 날씨와 에너지 시장, 운임, 환율 움직임에 달려 있다.

말레이시아는 벌크 물량을 넘어선 시장도 모색하고 있다. 항공 연료 경로를 포함한 올레오케미컬, 특수 유지, 재생에너지 분야의 성장은 새로운 수요 기반이 될 수 있다. 중국 기업들과 배합 및 공정 최적화 분야의 기술 협력을 강화하면 단기 가격 차이에 덜 민감한 틈새 제품을 개발할 수 있다. 이러한 다운스트림 협력은 교역 회복에 필요하다고 업계 지도자들이 강조하는 장기 공급 계약과 일관된 정책 추진을 뒷받침한다.

핵심 내용

• 말레이시아의 대중국 팜유 수출은 2025년 첫 10개월 동안 큰 폭으로 감소했다. 전년 동기 대비 감소율은 약 29~39%로 제시됐다.
• 2025년 한때 가격 경쟁 구도가 뒤집혀 팜유가 대두유보다 톤당 약 120달러 비싸지면서 중국 구매자들이 대두유로 눈을 돌렸다.
• 당국은 가격 할인과 공급 일정 안정으로 이어질 수 있는 직접 협상 및 1년 단위 구매 약정을 권장하고 있다.
• 말레이시아는 11월 말 중국 구매자 37명을 초청해 현장 방문과 기업 간 상담을 진행하며 품질과 신뢰성, 지속가능성을 소개했다.
• 수출 관세는 여전히 주요 정책 수단이다. 말레이시아는 경쟁력 강화를 위해 6월 관세율을 9.5%로 낮췄다.
• 장관은 단기적으로 원유 팜유 가격이 톤당 4,000링깃을 웃돌 것으로 예상했으며, 일부 전망은 2026년 중반까지 가격이 낮아질 가능성을 제시한다.
• 중국의 대두 가공 주기는 대두유 공급과 가격에 영향을 미치며, 팜유와 대두유 간 대체를 좌우하는 주요 요인이다.
• 말레이시아는 벌크 식용유 물량과 함께 올레오케미컬, 특수 유지, 재생에너지 등 다운스트림 분야를 성장시켜 수요를 다변화하려 한다.