중국, 수출 시장 미국 넘어 다변화하며 무역흑자 1조 달러 돌파

관세·공급망·가격 경쟁력이 빚어낸 기록

중국의 상품 무역흑자가 사상 처음으로 1조 달러를 넘어섰다. 미국의 관세 인상에도 수출 산업의 경쟁력이 굳건함을 보여주는 결과다. 11월까지 누적 무역흑자는 약 1조800억 달러로, 지난해 연간 기록을 넘어섰다. 11월 수출은 전년 동월 대비 5.9% 증가했고 수입은 1.9% 늘어 월간 무역흑자는 1,116억8,000만 달러를 기록했다. 미국으로의 수출이 급감했는데도 수출이 반등한 것은 유럽, 아프리카, 동남아시아에서의 호조가 그 공백을 메웠기 때문이다.

11월 대미 수출은 전년 동월 대비 약 29% 감소해 올해 들어 두 자릿수 감소세를 이어갔다. 반면 유럽연합(EU) 수출은 11월 약 14.8% 증가했다. 조선, 반도체, 자동차 등이 꾸준한 성장세를 보인 품목이다. 희토류 제품 수출은 11월 전월 대비 26.5% 급증했다. 시진핑 중국 국가주석과 도널드 트럼프 미국 대통령이 핵심 광물의 선적을 앞당기기로 논의한 뒤 맞은 첫 온전한 한 달이었다. 수입 측면에서는 중국 구매자들이 미국과 중남미 공급업체의 주문을 늘리면서 대두 수입이 연간 기준 사상 최대를 기록할 전망이다.

ING의 린 송 중화권 수석 이코노미스트는 대미 수출 감소와 관세 변경 시점의 영향이 여전히 통계에 반영되고 있다고 말했다.

11월 대미 수출은 전년 동월 대비 28.6% 감소해 올해 들어 증가율은 -18.9%를 기록했습니다. 11월 수출에는 관세 인하 효과가 아직 완전히 반영되지 않은 것으로 보이며, 이는 향후 몇 달에 걸쳐 나타날 것입니다. 또한 미국 수입업체들이 관세 부과 전에 구매를 늘린 선구매 효과는 앞으로 몇 달간 무역에 부담으로 작용할 것입니다.

미국 수요 부진과 다른 지역의 호조가 엇갈린 점을 보면 광범위한 관세 속에서도 사상 최대 무역흑자가 나온 배경을 알 수 있다. 중국은 여전히 미국에 수출하는 규모가 수입의 약 3배이며, 관세가 오르자 미국산 제품 구매도 줄였다. 시장 다변화와 경쟁력 있는 통화, 다수 제조품의 가격 하락도 수출 회복을 뒷받침했다.

관세가 바꾼 세계 무역 지도

4월에는 ‘해방의 날 관세’로 널리 알려진 관세 패키지에 따라 관세가 크게 인상됐다. 대부분의 수입품에 일률적으로 10% 관세가 부과됐고, 여기에 특정 산업과 중국을 겨냥한 조치가 더해졌다. 이후 몇 주 동안 명목 관세율이 급등했지만 협상을 통한 유예 조치 뒤 완화됐다. 널리 인용되는 정책 집계에 따르면 연말 무렵 중국산 상품에 대한 미국의 평균 관세율은 무역 전 품목에 적용돼 약 47.5%에 달했다. 미국산 상품에 대한 중국의 평균 관세율은 전 품목에 적용돼 약 31.9%였다. 다른 여러 나라에서 수입하는 상품에 대한 미국의 관세도 예년보다 상승해 산업별 조치와 임시 조치가 시행된 11월 초에는 약 18.5%에 이르렀다.

관세 인상은 전체 무역 규모를 줄이기보다는 무역 경로를 바꿨다. 미국의 대중 상품 무역적자는 2018년 약 4,180억 달러에서 2023년 약 2,790억 달러로 줄었지만, 생산 거점이 이동하면서 멕시코와 베트남에 대한 미국의 무역적자는 확대됐다. 관세는 세금이므로 계약 조건과 협상력에 따라 수입업체, 소비자 또는 해외 판매자가 그 비용을 부담한다. 2018년 이후 거둬들인 관세 수입은 약 2,570억 달러로, 연간 2조 달러에 육박하는 연방 재정적자에 비하면 적은 규모다. 독립 기관들의 추산에 따르면 일률적인 10% 관세로 10년간 약 1조7,000억 달러를 거둘 수 있지만, 보복 조치와 성장 둔화로 순재정 수입은 줄어들 수 있다.

가격에 미친 영향은 전반적인 물가 상승률을 지속적으로 끌어올리기보다는 대상 품목의 일회성 인상으로 나타났다. 더 큰 영향은 공급망과 기업의 이익률에 미친다. 철강과 알루미늄 업계는 초기에 보호 효과를 누렸지만, 이후 투입 비용 상승과 수요 부진이 여러 지역의 공장에 부담을 줬다. 일부 산업은 보호받는 반면 다른 산업은 비용 상승을 겪는 이 같은 긴장이 새로운 관세 시대를 규정하고 있다.

중국 수출이 새 수요를 찾은 곳

중국 수출업체들은 저가·중가 제조품에 개방된 시장에서 판매를 늘렸다. 11월 EU 수출은 거의 15% 증가했다. 아프리카 수출은 약 28%, 동남아시아 수출은 8% 넘게 늘었다. 자동차, 태양광 패널, 소비자 전자제품이 수요를 이끌었다. 생산 규모와 촘촘한 공급업체 네트워크, 공격적인 가격 책정이 경쟁업체를 밀어내는 데 힘을 보탰다. 이런 성장세에 유럽에서는 정치권의 관심이 쏠리고 있다. 주요 품목에서 유럽 제조업체들의 시장 점유율이 하락하고 있기 때문이다.

에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 무역 불균형이 좁혀지지 않으면 유럽이 조치에 나설 수 있다고 베이징에 경고했다. 그는 최근 중국 정책에 관한 발언에서 선택지를 단호하게 제시했다.

저는 그들에게 중국이 대응하지 않으면 유럽은 앞으로 몇 달 안에 강력한 조치를 취할 수밖에 없을 것이라고 말했습니다.

중국의 경쟁력은 여러 요소에 기반한다. 올해 소비자 물가가 약세를 보여 실질실효환율 측면의 이점이 커졌고, 구매국 통화로 환산한 상품 가격도 낮아졌다. 기업들은 역내 생산 네트워크도 활용한다. 관세 부담을 관리하기 위해 베트남, 태국, 말레이시아에서 조립하면서도 부품과 소재 상당량은 중국 공급업체에서 조달할 수 있다. 그 결과 최종 수출 구성에서 중국 인근 국가를 거치면 중국은 특정 시장의 점유율을 잃고도 입지를 유지할 수 있다.

중국 내 상황을 보여주는 수치

수입 증가율 부진은 내수 약세를 보여준다. 11월 수입은 1.9% 증가에 그쳤다. 부동산 경기 침체와 고용 불안, 신중해진 가계가 계속 소비를 짓누르고 있다. 지도부는 내수를 확대하고 신뢰를 뒷받침하겠다고 약속했다. 수출과 수입의 차이인 순수출은 올해 성장에 크게 기여했다. 당장은 국내총생산(GDP)을 뒷받침하지만, 목적지 시장의 결정에 대한 의존도를 높이는 결과를 낳는다.

자동차 판매는 이런 압박을 잘 보여준다. 11월 소매 자동차 판매는 약 8% 감소했다. 내연기관차 판매는 약 22% 줄었고, 신에너지차 판매는 4% 조금 넘게 증가하는 데 그쳤다. 앞서 지급된 보조금과 판촉 행사로 연말 강세에 대한 기대가 높아졌지만, 보상판매 보조금 종료와 소비자들의 신중한 태도에 구매자들이 관망세를 보였다.

중국승용차협회(CPCA)의 추이둥수 사무총장은 이 시기에는 이례적인 판매 부진이라고 설명했다.

통상 연말이 다가오면 10월부터 자동차 시장이 점점 더 강해지는 추세를 보입니다. 하지만 11월 소매 판매는 예년과 비교해 이례적입니다.

대조적인 모습이 뚜렷하다. 수출 엔진은 힘차게 돌아가지만 많은 가계는 여전히 신중하다. 이런 불균형은 기업들이 해외 주문에 더 의존하게 만들며, 단기적으로는 이익을 안겨주지만 시간이 흐를수록 정책 리스크를 키운다.

수출 급증을 이끈 품목

세 가지 품목이 수출 증가의 상당 부분을 이끌었다. 선박 수출은 컨테이너선과 벌크선의 수주 잔량에 힘입어 11월 전년 동월 대비 약 26.8% 증가했다. 공장들이 가전제품과 자동차에 쓰이는 성숙 공정 반도체 생산을 늘리면서 반도체 수출은 약 24.7% 증가했다. 자동차 수출은 약 16.7% 늘었으며, 배터리 전기차가 유럽, 중동, 중남미에서 점유율을 확대했다.

희토류 수출은 지도부가 핵심 광물의 선적을 앞당기는 방안을 논의한 뒤 11월 전월 대비 26.5% 증가했다. 희토류는 전기 모터와 풍력 터빈, 방위 시스템에 쓰이는 자석을 만드는 데 필요한 원소군이다. 중국은 이 공급망의 정제 부문을 장악하고 있어 영향력을 행사할 수 있으며, 구매자들의 공급 집중 위험 우려도 커지고 있다.

식품 수입에서도 뚜렷한 흐름이 나타난다. 올해 대두 수입은 사상 최대를 기록할 전망이다. 중국 구매자들은 연말 미국산 주문을 늘리는 한편 브라질과 아르헨티나산도 대량으로 계속 사들였다. 사료와 식용유를 확보해야 할 필요성이 미국 농가의 구매를 줄였던 이전의 긴장보다 우선했다.

러시아와의 교역은 수출 측면에서 약세를 보였다. 위안화 기준 대러시아 수출은 11월까지 8개월 연속 감소했으며, 전년 동월 대비 5% 조금 넘게 줄었다. 10월에는 감소 폭이 더 컸다. 대러시아 수입은 소폭 증가했다. 환율 변동과 수요 변화, 제재 준수 등이 영향을 미쳤을 가능성이 있다.

무역흑자 확대를 제한할 수 있는 위험

유럽은 전기차, 기계류, 저가 판매로 평가되는 친환경 기술 제품 등의 분야에서 새로운 무역 조치를 검토하고 있다. 유럽 수출이 올해 중국 수출업체를 더 크게 뒷받침하게 된 만큼 EU의 광범위한 조치는 중국에 적지 않은 영향을 미칠 수 있다. 유럽 정책 당국은 산업 경쟁력과 기후 목표, 소비자 물가 사이에서 균형을 맞추고 있어 결과는 불확실하지만 위험은 분명하다.

미국은 여전히 큰 변수다. 관세 정책이 다시 강화될 수 있다. 첨단 반도체와 제조 장비에 대한 수출 통제는 이미 시행 중이며 확대될 가능성도 있다. 중국은 일부 상품의 수출 경로를 바꾸고 국내 생산 역량을 키울 수 있지만, 미국 시장에 대한 대규모 접근권 상실을 단기간에 대체할 수는 없다.

자금 조달의 어려움도 잠재적 부담 요인이다. 관세 급등에 대응해 미국 수입업체들은 연초에 주문을 앞당긴 뒤 재고가 줄어들자 결제 기간 연장을 협상하고 추가 운전자금을 찾았다. 은행들은 매출채권과 매입채무, 재고를 현금화하는 무역금융 상품에 대한 수요가 늘고 있다고 보고한다. 신용 여건이 긴축되면 중국 수출업체의 주문에도 영향이 미칠 수 있다.

중국 밖의 승자와 패자

중국 생산업체의 낮은 가격은 전통적인 수출 강국의 제조업체에 압박을 가하고 있다. 독일, 일본, 한국 기업들은 자동차, 태양광, 소비자 전자제품 분야에서 입찰에 밀리는 사례가 늘었다고 보고한다. 가격 하락과 수요 약세로 일부 공장의 가동률도 낮아졌다. 일부 기업은 시장 점유율과 가격 흐름을 재평가하며 확장 계획을 보류했다.

여러 개발도상국의 공장들도 어려움을 겪고 있다. 인도네시아와 남아프리카공화국 등의 생산업체는 중국산 가격에 맞추는 데 어려움을 겪었고, 일부는 생산을 줄이거나 공장을 폐쇄했다. 한편 공급망 다변화와 연계된 조립 공장을 유치한 인접국은 주문과 투자를 늘렸다.

생산 라인이 이동하면서 베트남, 태국, 인도네시아는 올해 대미 수출을 늘렸다. 미국행 컨테이너 물동량은 베트남이 20% 넘게, 태국이 약 10%, 인도네시아가 약 5% 증가했다. 이들 수출품의 상당한 부가가치는 여전히 중국산 부품과 소재에서 나온다. 최종 제품이 다른 항구에서 선적되더라도 중국이 성장의 수혜를 입는다는 뜻이다.

핵심 내용

• 중국의 상품 무역흑자는 11월까지 약 1조800억 달러로 사상 최대를 기록했다.
• 11월 수출은 전년 동월 대비 5.9%, 수입은 1.9% 증가해 월간 무역흑자는 1,116억8,000만 달러를 기록했다.
• 11월 대미 수출은 약 29% 감소한 반면 EU 수출은 약 14.8% 증가했다.
• 선박, 반도체, 자동차가 주요 성장 품목이었으며 희토류 수출은 전월 대비 26.5% 증가했다.
• 미국과 중남미 생산업체에서 대두를 조달하는 구매자들이 늘면서 올해 대두 수입은 사상 최대를 기록할 전망이다.
• 전 품목에 적용되는 중국산 상품에 대한 미국의 평균 관세율은 약 47.5%이며, 미국산 상품에 대한 중국의 평균 관세율은 약 31.9%다.
• 유럽은 잠재적인 무역 조치를 시사했고, 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 불균형이 지속되면 강력한 조치를 취하겠다고 경고했다.
• 중국 내수는 여전히 부진하다. 11월 자동차 판매가 감소했고 내연기관차 판매는 약 22% 줄었다.
• 공급망 다변화가 이어지면서 베트남, 태국, 인도네시아의 대미 수출이 늘었다. 이들 제품에는 중국산 부품이 사용되는 경우가 많다.
• 새로운 관세와 수출 통제, 무역금융 긴축 등 정책·금융 리스크가 추가 성장을 제한할 수 있다.