연간 경제 실적 개요
인도네시아 통계청(BPS)이 2026년 2월 5일 발표한 공식 자료에 따르면 인도네시아 경제는 2025년 한 해 동안 5.11% 성장했다. 이는 2024년 기록한 5.03% 성장률보다 높지만, 국가 예산에서 정부가 야심 차게 설정한 목표치 5.2%에는 미치지 못했다.
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아말리아 아디닝가르 위자얀티 BPS 청장은 자카르타 기자회견에서 연간 수치를 발표하고, 대외 압력이 커지는 가운데서도 경제가 대체로 안정적인 성장세를 보였다고 설명했다.
아말리아 청장은 이렇게 밝히며 해당 기간 경상가격 기준 국내총생산(GDP)이 23,821조 1,000억 루피아에 달했다고 덧붙였다.2025년 한 해 동안 인도네시아 경제는 누적 5.11% 성장했습니다.
이 같은 성장 경로에 따라 동남아시아 최대 경제국인 인도네시아는 복합적인 상황에 놓였다. 연간 성장률은 2022년 이후 가장 높지만, 2029년까지 성장률 8% 달성을 추진하는 프라보워 수비안토 대통령 정부가 직면한 과제도 부각한다. 인도네시아의 1인당 GDP는 전년 7,860만 루피아에서 8,370만 루피아로 증가했다. 이는 약 5,083달러에 해당한다.
2025년 9월 개각으로 오랜 기간 재무장관을 지낸 스리 물야니 인드라와티의 후임으로 취임한 푸르바야 유디 사데와 재무장관은 목표 미달을 인정하면서도 긍정적인 흐름을 강조했다.
사데와 장관은 기자들에게 이렇게 말하며 이번 성장률이 2022년 3분기 이후 가장 높다고 설명했다. 최종 수치가 자신의 예상보다는 낮았지만, 여건을 고려하면 상당히 양호한 결과라고 솔직히 평가한다고 덧붙였다.중요한 점은 경제가 반등하고 있다는 것입니다.
연말 향해 강해진 분기별 성장세
2025년이 지나면서 경제활동은 눈에 띄게 활기를 띠었고, 4분기에는 연중 가장 강한 성장세를 보였다. 10~12월 GDP는 전년 동기 대비 5.39% 증가해 약 5.01%였던 애널리스트 전망치를 웃돌았으며, 3년여 만에 가장 빠른 분기 성장률을 기록했다.
분기별 흐름은 변동성이 있었지만 전반적으로 상승세를 나타냈다. 1분기 성장률은 4.87%로 완만하게 출발했다. 계절적 요인과 연휴 이후 조정의 영향으로 2024년 4분기와 비교하면 오히려 0.98% 역성장한 수치다. 이 기간에는 농림어업이 10.52% 성장하며 주된 버팀목 역할을 했다.
2분기에는 대출 증가세가 약하고 제조업 일자리가 감소했음에도 수출과 투자가 뒷받침되며 시장 예상을 깨고 성장률이 5.12%로 높아졌다. 투자 데이터가 6.99% 급증한 것으로 나타나자 경제학자들 사이에서는 신뢰성에 의문을 제기하는 논란이 커졌다. 3분기 성장률은 5.04%로 소폭 둔화했고, 생산 측면에서는 전기·가스 부문이 5.42% 성장해 선두를 차지했다.
4분기 반등은 16조 2,300억 루피아(9억 6,500만 달러) 규모의 경기부양책에 힘입었다. 여기에는 1,830만 가구에 대한 쌀 배급, 관광업 종사자 세금 면제, 교통 보조금이 포함됐다. 인도네시아 GDP의 절반 이상을 차지하는 가계 지출은 4분기에 5.11% 증가해 2년여 만에 가장 빠른 속도를 기록했다. 연간 가계 소비 증가율은 4.98%로, 2019년 이후 가장 높은 수준이었다.
제조업 성장 견인, 광업은 위축
산업별로 보면 2025년 인도네시아 경제는 엇갈린 양상을 보였다. 제조업은 여러 분기에 걸쳐 견조한 성장세를 기록하며 경제활동의 핵심 동력으로 남았고, 전체 GDP의 19.07%를 차지했다. BPS 자료에 따르면 제조업은 인프라 개발과 기계류 지출에 힘입어 2분기에 전년 동기 대비 5.68% 성장했다.
무역은 GDP의 13.17%를 차지해 두 번째로 큰 기여 부문이었으며, 농업이 13.1%로 그 뒤를 이었다. 건설업은 경제 생산의 9.83%를 차지했고, 광업은 8.75%를 기여했다. 광업은 주요 산업 가운데 한 해 동안 위축된 유일한 부문으로, 원자재 가격 약세와 채굴 활동 감소 속에 생산량이 0.66% 줄었다.
가장 빠르게 성장한 산업은 변화하는 국내 수요를 반영했다. 기업 서비스업은 9.01% 성장했고, 운송·창고업은 8.87% 성장했다. 경제활동이 정상화되면서 이동 및 물류 수요가 강해진 결과다. 3분기에는 교육 부문이 10.59% 성장해 두드러졌으며, 9월까지 누적 기준으로는 기타 서비스업이 10.37% 성장해 선두를 기록했다.
연간 투자 증가율은 5.09%로 2018년 이후 최고치를 기록했다. 2분기 총고정자본형성이 거의 7% 증가한 데 따른 것이다. 그러나 독립 경제학자들은 은행 대출 증가세가 여전히 부진하고 외국인 직접투자도 정체된 것으로 보인다며, 공식 통계와 금융시장 지표 간 괴리가 있다고 지적했다.
발리의 강한 회복에도 지역 격차 지속
2025년에도 지역 간 경제 격차는 뚜렷했다. 자바섬은 국가 경제를 계속 주도했다. 수도 자카르타와 주요 산업 중심지가 있는 자바섬은 전국 GDP의 56.93%를 차지했고 5.17% 성장했다. 이러한 집중 현상은 인도네시아 서부 핵심 지역과 동부 지역 사이의 개발 격차가 여전함을 보여준다.
수마트라는 22.22%의 비중으로 두 번째로 큰 기여 지역이었고, 칼리만탄은 8.12%, 술라웨시는 7.22%를 차지했다. 발리와 누사틍가라를 포함한 동부 지역의 비중은 2.82%에 그쳤으며, 말루쿠와 파푸아는 2.69%를 더했다. 이는 광활한 군도 전역에 경제활동을 고르게 분배하는 일이 여전히 쉽지 않음을 보여준다.
다만 발리는 동부 지역의 부진 속에서도 예외적인 성과를 냈다. 2025년 5.82% 성장해 7년 만에 가장 높은 성장률을 기록했으며 전국 평균을 크게 웃돌았다. 아구스 그데 헨드라야나 헤르마완 발리 BPS 청장은 이번 수치가 팬데믹 침체에서 완전히 회복했음을 보여준다고 확인했다.
그는 덴파사르에서 이렇게 밝혔다. 발리 경제 규모는 177조 9,900억 루피아(약 105억 달러)에 달해, 팬데믹 이전인 2019년에 기록한 5.60% 성장률을 넘어섰다.자료에 따르면 성장률은 5.82%로, 최근 7년 사이 가장 높았습니다.
숙박·음식 서비스업은 발리에서 여전히 가장 큰 산업으로, 지역 GDP의 22.27%를 차지했다. 가계 소비가 회복세를 이끌었으며, 발리 경제활동의 52.52%를 차지하는 이 부문은 누적 기준 5.47% 성장했다. 지역 당국은 2020년 9.34%, 2021년 2.46%의 심각한 역성장을 초래한 코로나19 팬데믹에서 발리 경제가 완전히 회복했다고 밝혔다.
공식 통계 신뢰성에 의문 제기한 경제학자들
정부 당국자들이 2025년 성장률을 환영한 반면, 일부 통계의 정확성을 둘러싸고 독립 경제학자와 연구기관에서는 상당한 회의론이 제기됐다. 다른 경제 지표와 동떨어진 것으로 보이는 2분기 투자 급증 통계가 발표된 뒤 논란은 더욱 커졌다.
경제개혁센터(CORE) 인도네시아의 모하마드 파이살 사무총장은 2분기 투자가 전년 동기 대비 6.99% 증가했다는 발표를 가장 강하게 비판한 인사 가운데 한 명이다.
파이살 사무총장은 이렇게 말하며 공식적으로 발표된 자본 형성과 기업 신뢰도 조사 하락 사이의 뚜렷한 모순을 지적했다.이 정도 투자 수준은 팬데믹 이전 상황과 비슷합니다. 동시에 투자자들이 정책 불확실성과 정부의 정책 집행 능력을 우려하는 모습도 나타나고 있습니다. 따라서 이 같은 급증은 예상 밖입니다.
경제·법률연구센터(CELIOS)의 비마 유디스티라 사무총장은 더 나아가 정부가 정치적 서사에 맞추려고 경제 통계를 조작했다고 비난했다.
그는 로이터에 이렇게 말하며 프라보워 대통령의 성장률 8% 목표를 향한 초기 진전을 보여주기 위해 통계가 만들어졌다는 의혹을 제기했다. CELIOS는 인도네시아 GDP 산출 체계에 대한 기술 진단 검토를 유엔 통계국에 공식 요청했다.경제 현실을 반영하기보다 정치적 약속을 이행하는 방향으로 서사를 만들어가는 듯합니다.
경제금융개발연구소(Indef)의 타우히드 아흐마드 선임 경제학자는 총고정자본형성(PMTB) 계산 방식에 구체적인 우려를 제기했다.
그는 은행 대출 활동 감소를 보여주는 자료를 지적하며 이렇게 설명했다.PMTB에는 기계, 장비, 건물 등에 대한 자본 지출이 포함됩니다. 하지만 현재 공공 부문과 민간 부문 모두에서 투자 대출 증가세가 둔화하고 있습니다. 이는 발표된 수치가 실제 투자 여건과 맞지 않을 수 있음을 시사합니다.
스리 물야니 인드라와티 전 재무장관은 재임 마지막 몇 달 동안 이러한 비판에 맞서 BPS를 옹호하며, 통계청이 국제 기준을 준수한다고 강조했다.
그는 2025년 8월 이렇게 밝혔다. 캐피털 이코노믹스는 여전히 납득하지 못했다. 보고서에서 인도네시아 GDP 성장률이 역사적으로 5% 안팎에서 이례적으로 일관되게 움직였다고 지적하며 다음과 같이 밝혔다.BPS는 방법론과 데이터 출처, 산출하는 데이터에 대해 상세히 설명했습니다. BPS가 청렴성을 유지하고 있다고 믿습니다.
우리는 해당 데이터를 크게 신뢰하지 않습니다. 인도네시아 GDP 데이터의 신뢰성에 대해 오랫동안 우려해 왔습니다. 팬데믹 이전에는 공식 GDP 성장률이 전년 동기 대비 5%에서 거의 6년간 벗어나지 않았습니다.
정부 경기부양책과 프라보워의 야심 찬 목표
2025년 성장률은 2024년 10월 출범한 프라보워 정부의 대대적인 정책 변화 속에 나왔다. 정부는 약 15억 달러 규모의 재정 부양책을 시행했다. 교통 보조금, 통행료 할인, 가계 구매력을 높이기 위한 사회 지원 프로그램 확대 등이 포함됐다.
이러한 조치는 프라보워 대통령이 임기 말인 2029년까지 성장률 8%를 달성하겠다고 밝힌 목표를 향해 성장을 가속화하려는 광범위한 전략의 일부였다. 정부는 학생 무상 영양식, ‘적백’ 마을 협동조합, 새로 설립된 국부펀드 다난타라를 통한 천연자원 하류산업 육성 등의 프로그램을 우선 추진하고 있다.
재정 전략은 신중한 접근을 취했던 스리 물야니 전 재무장관에서 성장 중심 정책을 선호하는 경제학자 출신 후임자 푸르바야 유디 사데와로 바뀌면서 눈에 띄게 전환됐다. 이러한 변화는 시장 변동성을 키웠고, 자본 유출로 루피아화 가치가 미국 달러 대비 사상 최저 수준까지 떨어지면서 재정 지속가능성에 대한 우려도 불거졌다.
2025년 내내 무역 흐름도 성장 전망을 복잡하게 했다. 인도네시아는 한 해 동안 410억 5,000만 달러의 상당한 무역 흑자를 유지했지만, 국내 투자활동과 함께 자본재와 원자재 수입이 늘면서 순수출의 전체 성장 기여도는 제한적이었다. 2분기 앞당겨진 수출은 미국 관세의 영향을 상쇄하는 데 도움이 됐다. 미국 관세는 당초 32%까지 부과하겠다는 위협이 있었으나 결국 19%로 낮아졌다.
인도네시아 중앙은행은 공격적인 통화 완화로 성장을 뒷받침했다. 2024년 9월부터 2025년 9월까지 기준금리를 150bp 인하했다. 페리 와르지요 총재는 2년 만에 최저 수준으로 떨어진 은행 대출을 촉진하기 위해 추가 금리 인하도 가능하다고 밝혔다.
2026년 전망, 세계 경기 역풍에 대응
경제학자들은 인도네시아 경제가 2026년에 5.1~5.4% 성장해 2025년에 형성된 성장 경로를 대체로 유지할 것으로 전망한다. 정부의 공식 목표는 5.4%다. 사데와 재무장관은 재정·금융·투자 정책을 조율하면 성장률을 6%까지 끌어올릴 수 있다고 낙관했다.
인도네시아 상공회의소(Kadin)도 비교적 낙관적인 전망을 내놓으며, 국내 소비 강화와 견조한 무역 실적, 다난타라가 뒷받침하는 투자 증가에 힘입어 5.4% 성장할 것으로 예상했다. 그러나 여러 애널리스트는 이처럼 완만한 성장 가속조차 상당한 장애물에 직면해 있다고 경고한다.
하방 위험은 대외 요인이 주도한다. 페르마타은행의 조수아 파르데데 수석 이코노미스트는 글로벌 무역 갈등과 국제 수요 둔화가 수출 실적을 훼손할 수 있다고 경고했다.
그는 이렇게 경고하며 재정수지와 경상수지 모두 악화할 가능성을 언급했다.세계적 압력이 완화되고 시장 신뢰가 강화된다면 2026년 전망은 개선될 수 있습니다. 그러나 글로벌 무역 갈등이 심화하고 쌍둥이 적자가 확대될 경우 하방 위험이 있습니다.
국내 과제로는 투명성 우려를 이유로 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 인도네시아 주식의 투자 등급 하향을 예고하면서 촉발된 최근 시장 혼란이 있다. 이로 인해 자카르타 주가지수는 수십 년 만에 가장 큰 폭으로 급락했다. 또 정부의 마르타베 금광 인수 등 자원 부문 행정 조치로 투자 심리와 재산권에 대한 우려도 커졌다.
ANZ의 크리스털 탄 이코노미스트는 2025년 4분기 반등이 견조했지만 재정정책 기조 전환 뒤에 나타났다고 평가했다. 노동시장 부진과 공식 가계 지출 수준과 일치하지 않는 세수 감소를 고려하면 소비 주도 성장이 지속될지는 불확실하다. 세계 무역의 불확실성이 이어지는 가운데 2026년 인도네시아 경제의 향방은 정부 경기부양책의 효과와 데이터 신뢰성에 대한 의문이 계속되는 상황에서 투자자 신뢰를 유지할 수 있는지에 크게 좌우될 전망이다.
핵심 내용
- 인도네시아 경제는 2025년 5.11% 성장해 2024년의 5.03%보다 높았지만 정부 목표인 5.2%에는 미치지 못했다
- 4분기 성장률은 경기부양책과 가계 지출에 힘입어 5.39%를 기록했으며, 이는 2022년 3분기 이후 가장 빠른 성장세다
- 제조업은 GDP의 19.07%를 차지해 최대 기여 부문으로 남았고, 광업은 0.66% 위축됐다
- 자바섬이 전국 GDP의 56.93%를 차지하며 경제를 주도했고, 발리는 5.82% 성장해 전국 평균을 웃돌았다
- 독립 경제학자들은 특히 2분기 투자가 6.99% 증가했다는 수치를 중심으로 통계의 신뢰성에 의문을 제기했다
- 2026년 성장률 전망은 5.1~5.4%이며, 정부는 세계 무역 불확실성 속에서 5.4%를 목표로 하고 있다
