보호주의에서 개방으로: 인도의 경제 대전환
인도는 오랫동안 무역 장벽과 관료주의적 복잡성의 대명사였다. 상품을 수입하려면 관세와 규제가 얽힌 미로를 통과해야 하는 나라였다. 그러나 세계 시장의 주목을 끄는 놀라운 반전 속에서 세계 5위 경제국인 인도가 보호주의의 틀을 벗어날 태세를 보이고 있다. 유럽연합(EU) 및 미국과의 획기적인 협정을 비롯해 최근 잇따라 체결된 무역협정은 관계자와 경제학자들이 인도 경제의 구조적 전환이라고 묘사하는 변화를 시사한다. 이제 뭄바이에서 브뤼셀에 이르기까지 기업 경영진의 관심을 사로잡은 질문은 이 순간이 진정한 변화의 시작인지, 아니면 변동성이 큰 지정학적 환경에 대응한 전술적 조정에 불과한지다.
목차
근본적인 변화가 일어나고 있다는 증거는 분명하다. 올해 초 의회에 제출된 인도의 2025~26년 경제조사보고서는 이례적으로 직설적인 메시지를 내놓았다. 서비스 수출이 인도를 부유하게 만들었지만, 인도의 회복력을 키울 것은 제조업이라는 것이다. 인도는 수십 년 동안 소프트웨어와 업무 프로세스 아웃소싱 경쟁력을 바탕으로 성장을 견인했다. 그 결과 세계적인 IT 거점과 침체한 농업, 부진한 산업이 공존하는 이중경제가 형성됐다. 조사보고서는 기업들이 취약한 제도를 우회하거나 쉽게 이전할 수 있기 때문에 서비스업은 “정부 역량의 폭넓은 향상을 체계적으로 촉진하지 않는다”고 지적한다. 반면 제조업은 인프라와 물류, 숙련 인력, 규제 개선을 정부에 강하게 요구한다. 이러한 인식의 전환은 뉴델리의 새로운 무역 전략의 핵심이다. 수출 주도 산업화를 단순한 경제 목표가 아니라, 젊은 인구를 위해 매년 수백만 개의 일자리를 만들어야 하는 인도에서 국가 역량을 구축하고 고용을 창출하는 수단으로 보는 것이다.
수치는 기회와 과제를 함께 보여준다. 세계 5위 경제국인 인도의 세계 상품 수출 점유율은 1.8%에 그쳐 중국의 14%에 크게 못 미친다. 제조업이 인도 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중은 14%로, 5년 전 15% 이상에서 오히려 하락했으며 2025년 목표치인 25%에도 크게 못 미친다. 하지만 흐름은 바뀌고 있다. 2020년 이후 총수출은 연평균 9.4% 증가해 2025년 3월 종료 회계연도에 사상 최대인 8,253억 달러를 기록했다. 수출 규모만큼이나 품목 구성도 중요하다. 정책 당국은 소프트웨어 서비스에서 벗어나 사무실 단지의 공학 졸업생이 아니라 공장의 준숙련 노동자를 고용하는 실물 상품 수출 확대에 주력하고 있다.
역대급 협정: 새로운 글로벌 위상 협상
인도 무역 공세의 핵심은 거의 20년에 걸쳐 논의된 끝에 2026년 초 타결된 EU와의 포괄적 자유무역협정(FTA)이다. 우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원장은 이를 “모든 협정의 어머니”라고 불렀다. 세계 최대 경제권 두 곳을 합쳐 약 20억 명을 포괄하는 단일 무역지대를 조성할 잠재력을 강조한 표현이다. 인도에 이 협정은 관세 인하 이상의 의미를 지닌다. 관세 전쟁과 지정학적 경쟁이 지배하는 예측 불가능한 세계 질서에 대응하는 전략적 대비책이다.
EU 협정은 인도산 상품의 90% 이상에 대한 관세를 즉시 철폐하고, 7년 안에 그 비율을 93%까지 높인다. 섬유와 의약품, 가죽, 공산품 부문이 수혜를 볼 것으로 예상되며 보석 수출업체의 이익도 특히 클 전망이다. 시장 접근성 확대와 더불어 협정은 인도 제조업체의 발목을 오랫동안 잡아온 핵심 투입 비용도 낮춘다. 현재 전자제품 생산비의 35~40%는 관세가 40% 이상 부과되는 고부가가치 수입 부품에서 발생한다. FTA는 유럽산 정밀 부품과 검사 장비, 리소그래피 장비에 부과되는 관세를 대폭 낮춰 업계 관계자들이 ‘투입재 측면의 혁명’이라고 부르는 변화를 촉발할 가능성이 있다.
히센스 인디아의 판카즈 라나 최고경영자(CEO)는 가장 큰 변화를 가져올 효과가 수출시장 자체보다 공급 측면의 개선에서 나올 수 있다고 강조한다.
충분히 주목받지 못한 투입재 측면의 변화는 엄청납니다. 유럽 공급업체의 정밀 부품과 검사 장비, 리소그래피 장비에 현재 40%가 넘는 수입 관세가 부과되는데, 이제 크게 낮아집니다. 이로써 전례 없는 비용 절감이 가능해지는 동시에 상호 인증과 신속한 EU 규정 준수를 통해 품질도 높아질 것입니다.
이들 협정의 전략적 타이밍은 세계 상업 질서의 더 큰 재편을 반영한다. 도널드 트럼프 대통령이 이끄는 미국이 파장을 일으키는 관세를 부과하고 기존 동맹에 의문을 제기하는 가운데 인도와 유럽은 모두 워싱턴의 예측 불가능성으로부터 자국을 보호하려 하고 있다. 폰데어라이엔 집행위원장은 무역이 갈수록 무기화되는 시대에 대한 대응으로 인도와의 협정을 명시적으로 설명했다.
힘을 합치면 무역이 갈수록 무기화되는 시기에 전략적 의존도를 낮출 수 있습니다.
인도에 이번 협정들은 러시아와의 관계 및 대미 무역흑자를 둘러싸고 워싱턴의 압박을 받는 상황에서 대체 시장을 제공한다. 두 협정은 인도를 경쟁하는 세력권 사이의 가교 경제로 자리매김하게 한다. 서방 시장에 우대 접근권을 확보하면서도 전략적 자율성을 유지할 수 있게 된 것이다.
EU 협정 체결 일주일도 지나지 않아 인도는 미국과도 또 다른 돌파구를 마련했다. 인도 수출품에 대한 관세를 25%에서 18%로 낮추기로 합의한 것이다. 도널드 트럼프 대통령이 발표한 협정에 따라 인도의 러시아산 원유 구매에 대한 보복으로 부과된 추가 징벌 관세도 철폐됐다. 그 대가로 인도는 에너지와 석탄, 농산물을 포함해 미국산 상품 5,000억 달러어치를 구매하기로 약속했으며, 러시아산 원유 수입을 줄이겠다고 약속한 것으로 전해졌다. EU 협정 직후 신속하게 성사된 이번 합의는 많은 관측통을 놀라게 했다. 뉴델리가 다중 정렬 전략을 성공적으로 활용해 이익을 거두고 있음을 시사한다.
제조업의 현실: 공장 가동에 제동이 걸리는 이유
무역협정을 둘러싼 화려한 발표에도 불구하고 문서상의 약속을 산업 생산으로 연결하는 데는 상당한 난관이 있다. 2020년 14개 부문을 대상으로 총 1조9,700억 루피(230억 달러)를 투입해 출범한 인도의 대표 정책인 생산연계 인센티브(PLI) 제도는 제조업 부흥을 촉진할 것으로 기대됐다. 그러나 결과는 실망스럽다. 제조업의 GDP 비중은 오히려 제도 출범 당시 15% 이상에서 2024~25 회계연도 14%로 떨어졌다. 이 제도는 15조5,200억 루피 규모의 생산을 목표로 했지만, 2024년 말 기준 실적은 14조 루피에 그쳤다. 이에 정부가 제도를 종료할 수 있다는 관측도 나왔다.
부문별로 엇갈린 성과는 보조금만으로 해결할 수 없는 구조적 제약을 드러낸다. 스마트폰 조립은 두드러진 성공 사례다. 2024 회계연도 스마트폰 수출은 42% 증가했고 애플은 현재 아이폰의 20~25%를 인도에서 생산한다. 폭스콘과 페가트론 등 주요 공급업체도 대규모 사업장을 구축해 인도가 2025년 미국의 최대 스마트폰 수출국으로 중국을 제쳤다. 하지만 이 성공은 더 광범위한 실패를 부각한다. 인도는 최종 조립에 강하지만 부품, 특히 중국산 부품에 의존하고 있다. 인도 전자 부품 수입의 약 40%는 여전히 중국 공급업체에서 들어오고, 원료의약품(API)의 70%도 중국산이다. 이러한 의존은 자립형 공급망 구축이라는 전략적 목표를 약화하고 인도 제조업을 지정학적 압박에 취약하게 만든다.
무역협정만으로 쉽게 해결할 수 없는 분야에는 더 깊은 병목이 남아 있다. 인도의 물류비는 GDP의 약 14%로, 중국의 8~10%보다 높다. 항만 통관에는 평균 6~8일이 걸리는 반면 싱가포르는 1~2일이다. JLL 자료에 따르면 인도의 노동생산성은 중국보다 상당히 낮지만, 시간당 2달러인 제조업 임금은 중국의 5.58달러보다 절반 이상 낮다. 노동법이 경직돼 대규모 제조업 고용을 오랫동안 위축시켰으며, 최근 개혁으로 제약 해소에 나서기 전까지 기업들은 노동자를 고용하고 해고하는 데 상당한 어려움을 겪었다. 토지 확보 지연과 높은 산업용 전기요금, 심각한 숙련 인력 부족도 문제를 키운다. 인도 고용주의 약 80%는 숙련 인력을 구하기 어렵다고 답했으며, 로보틱스와 산업용 사물인터넷(IoT), 컴퓨터 수치제어(CNC) 운용 분야의 인력난이 특히 심각하다. 제조업 노동자 가운데 정규직 지위를 가진 비율은 11.7%에 불과하고, 대다수는 생산성과 기술 도입을 제약하는 비공식 고용 형태에 놓여 있다.
중국 딜레마: 의존과 다변화
인도의 제조업 야망을 분석할 때 외면할 수 없는 문제가 중국이다. 아시아 양대 경제국의 관계는 극심한 불균형으로 규정된다. 2014~2024년 인도의 대중 무역적자는 급증했다. 2025 회계연도 중국산 수입액은 1,135억 달러에 달한 반면 수출액은 143억 달러에 그쳤다. 인도가 중국에서 사들이는 상품의 거의 90%는 저·중기술 품목으로, 적절한 정책이 뒷받침된다면 이론적으로 인도도 자체 생산할 수 있는 제품이다. 그러나 중국은 핵심 투입재에서도 우위를 점하고 있다. 인도의 통신·전자제품 수입 중 57%, 기계류 수입 중 44%가 북쪽 이웃 국가에서 들어온다.
중국 정부는 이러한 의존도를 무기화할 의사가 있음을 보여줬다. 최근 몇 달 동안 중국은 인도의 전자제품과 방위산업, 전기차 생산에 필수적인 갈륨과 게르마늄, 흑연 등 핵심 광물의 수출을 제한했다. 중국 당국은 국가안보를 명분으로 인도에 필수 기계류를 수출하지 못하도록 했으며, 이는 뉴델리가 미국과의 무역협정 최종 협상을 진행하던 시점에 맞춰 전략적으로 이뤄졌다. 최근 중국 배터리 대기업 CATL이 폭스콘에 첸나이 공장에서 중국인 엔지니어를 모두 철수시키라고 지시하자, 업계 관측통들은 이를 인도가 미국과의 협정에 중국산 부품을 제한하는 조항을 포함하지 못하게 하려는 경제적 압박으로 해석했다.
세계무역연구구상의 설립자이자 전직 통상 당국자인 아제이 스리바스타바는 중국이 경제력을 이용할 의지를 보이고 있다고 경고한다.
중국은 분명한 메시지를 보내고 있습니다. 인도의 산업 성장은 중국산 원자재와 기술, 엔지니어에 크게 노출돼 있습니다. 이러한 의존도는 언제든 무기화될 수 있습니다.
그러나 같은 취약성이 기회를 만들어내기도 한다. 글로벌 제조업체들이 중국 공급망에 대한 과도한 의존에서 벗어나 사업을 다변화하는 ‘차이나 플러스 원’ 전략은 동남아시아와 인도 전역의 외국인직접투자(FDI) 붐을 이끌었다. 인도네시아는 지난해 제조업 투자 287억 달러를 유치했고, 베트남의 제조업 FDI는 30% 이상 늘어난 235억 달러를 기록했다. 인도도 특히 전자제품 조립 분야에서 이러한 흐름의 일부를 끌어들였지만, 공급망 통합의 심화 측면에서는 규모가 더 작은 경쟁국들에 뒤처져 있다. 과제는 최종 조립 사업을 넘어 부품을 단순히 조립하는 데 그치지 않고 현지에서 설계하고 엔지니어링하며 조달하는 종합 제조 생태계를 구축하는 데 있다.
산업별 기회: 섬유에서 반도체까지
새 무역협정은 특정 산업 부문에서 뚜렷한 수혜 분야를 만들어낸다. 섬유·의류 산업은 7,500억 달러 규모의 EU 시장에 무관세로 진출할 수 있게 돼 큰 혜택을 볼 전망이다. 현재 인도의 EU 섬유시장 점유율은 5~6%에 불과하다. 방글라데시의 21~22%, 중국의 28~30%에 비해 낮은 것은 주로 관세 탓에 인도 제품의 경쟁력이 떨어졌기 때문이다. 장벽이 사라지면 인도의 대EU 섬유 수출이 5년 안에 70억 달러에서 150억 달러로 두 배 늘고, 추가로 700만 명 넘는 고용을 창출할 수 있다는 전망이 나온다. 2026년 정권 교체 이후 정치적 불안정에 직면한 방글라데시에서 섬유 공장들이 가동 중단 위협과 정책 불확실성에 놓인 만큼 시기도 특히 유리하다.
의약품도 전략적 기회 분야다. 인도-EU FTA는 암 치료제와 바이오의약품을 포함한 유럽산 의약품에 부과되던 11% 관세를 없애는 동시에, 인도산 의약품의 유럽 수출을 위한 규제 절차를 간소화한다. 업계 전망에 따르면 인도 의약품 시장은 2025년 312억 달러에서 2035년 457억 달러로 성장할 것으로 보인다. 더 중요한 점은 현재 중국에서 수입하는 원료의약품 70%를 국내 생산으로 대체하도록 협정이 유도한다는 것이다. 예산에는 인도를 바이오의약품 중심지로 육성하기 위해 1,000억 루피(10억 달러)가 배정됐다. 반도체 제조와 컨테이너 생산에도 비슷한 규모의 예산이 책정됐다.
전자제품과 전기차에도 정책적 관심이 쏠리고 있다. 애플용 아이폰 생산은 빠르게 늘었지만, 인도에는 반도체 제조와 첨단 부품 생산을 위한 국내 역량이 부족하다. 새 무역협정은 유럽산 정밀 검사 장비와 리소그래피 장비의 관세를 대폭 낮춰 생산비를 두 자릿수 비율로 줄일 가능성이 있다. 전기차 부문에서 중국 제조업체 BYD는 연간 15만 대를 생산할 수 있는 태국 공장에 5억 달러를 투자했지만, 인도의 전기차 산업은 배터리 공급 제약에 어려움을 겪고 있다. 최근 정부 예산은 바이오의약품과 반도체, 전자부품, 희토류 자석 등 7개 전략 부문의 제조 역량 확대를 강조했으며, 수입 의존도를 낮추기 위해 화학제품 전용 생산단지 세 곳을 조성할 계획이다.
기반 다지기: 무역협정 외의 개혁
무역협정은 문을 열어주지만, 그 문을 통과할 수 있을지는 국내 역량에 달려 있다. 경제조사보고서는 “무역협정의 잠재력을 실현하려면 경쟁력 있는 생산 능력을 갖춰야 한다”고 분명히 경고한다. 이는 핵심적인 현실을 보여준다. FTA는 대외 장벽을 낮추지만 토지와 노동, 물류, 자본을 둘러싼 국내 제약은 제조업 경쟁력을 계속 저해한다. 보고서는 철강과 알루미늄 등 상류 부문의 보호주의 조치가 하류 제조업에 세금처럼 작용할 수 있다며 “무엇을 지원할지에 대한 결정만큼 무엇을 보호하지 않을지에 대한 결정도 중요할 수 있다”고 지적한다.
이러한 제약을 해결하려면 경제 권한의 상당 부분을 가진 주 정부 차원의 조치가 필요하다. 정부 산하 핵심 싱크탱크인 니티 아요그는 세 가지 핵심 제약을 꼽는다. 토지 부족과 취득 지연, 생산비를 웃도는 경우가 많은 높은 산업용 전기요금, 교육 및 직업훈련의 격차다. 중앙정부가 통제하는 무역정책과 달리 이 분야는 주 정부와의 협력이 필요하다. 주 정부들은 산업정책에서 협력보다 경쟁을 해온 경우가 많다. 토지대장 전산화와 토지 취득 절차 단축, 산업용 전기요금 합리화, 주별 성과를 비교할 제조업 성과지수 개발 등이 대책으로 제시됐다. 이러한 보완 개혁이 없다면 인도는 지난 10년의 패턴을 되풀이할 위험이 있다. 중앙정부의 정책적 의지가 주 차원의 실행 병목과 약해지는 세계 수요 속에 희석되는 상황이다.
역내 통합도 제조업 규모를 키우는 또 다른 길이다. 현재 남아시아 역내 무역은 전체 무역의 5%에 불과하다. 아세안의 25%, EU의 60%와 비교하면 크게 낮다. 무역 장벽과 비효율적인 국경 통관 탓에 뭄바이에서 다카까지 컨테이너를 보내는 비용은 538달러로, 중국에서 베트남까지의 운송비 108달러보다 5배 높다. 전략 전문가들은 섬유와 전자제품 분야에서는 방글라데시와, 식품가공 분야에서는 네팔과, 자동차 부품과 의약품 분야에서는 스리랑카와 국경 간 경제특구를 개발하자고 제안한다. 이러한 통합은 중국이 베트남과 태국에 역내 공급망을 구축한 방식과 유사한 남아시아 제조업 생태계를 형성할 수 있다. 향후 15년간 역내 무역을 2조 달러 규모로 키울 가능성도 있다.
핵심 요점
- 인도는 EU 및 미국과 주요 무역협정을 체결해 관세를 낮추고 제조품의 시장 접근성을 확대했다. 이는 보호주의에서 전략적 개방으로의 전환을 보여준다.
- 2026년 경제조사보고서는 경제 회복력과 일자리 창출, 국가 역량 강화를 위해 서비스업보다 제조업이 중요하다고 강조하며 2030년 총수출 2조 달러를 목표로 제시한다.
- GDP의 14%에 달하는 물류비와 경직된 노동법, 토지 취득 지연, 심각한 숙련 인력 부족 등 구조적 문제가 제조업 생산성과 글로벌 가치사슬 통합을 제약하고 있다.
- 의약품 원료의 70%, 전자 부품의 40%를 중국에서 조달하는 등 대중 수입 의존도가 여전히 심각하다. 중국이 수출 제한을 통해 이를 이용할 수 있음을 보여주면서 취약성이 부각됐다.
- 유럽연합 수출이 150억 달러로 두 배 늘어날 가능성이 있는 섬유를 비롯해 의약품, 전자제품 조립, 바이오의약품 분야에 기회가 있다. 유럽산 핵심 투입재의 관세 인하가 이를 뒷받침한다.
- 성공 여부는 최종 조립을 넘어 규모를 확장할 수 있는 제조 생태계를 구축하기 위한 인프라와 전기요금, 토지 확보, 남아시아 주변국과의 역내 통합 등 국내 개혁에 달려 있다.
