중국·인도의 고열량탄 전환에 인도네시아 석탄 산업 위기 직면

고열량탄으로의 세계적 전환 속 주춤하는 인도네시아 석탄 수출 붐

오랫동안 세계 최대 발전용 석탄 수출국이었던 인도네시아가 급격한 변화를 맞고 있다. 경제의 한 축인 석탄 산업은 최대 수출국인 중국과 인도가 인도네시아산 석탄 수입을 줄이고 다른 공급국의 고열량탄을 찾으면서 압박이 커지고 있다. 이러한 전략적 전환은 세계 석탄 무역 흐름을 재편하고 인도네시아 광산업체들이 사업 모델을 재검토하도록 만들고 있으며, 인도네시아 경제와 세계 에너지 시장에 광범위한 영향을 미칠 전망이다.

중국과 인도는 왜 인도네시아산 석탄을 외면하는가?

핵심은 석탄의 품질에 있다. 인도네시아산 석탄은 주로 중·저열량탄으로, 호주, 몽골, 남아프리카공화국, 러시아산 고급탄보다 톤당 에너지 생산량이 적다. 세계 석탄 가격이 하락하면서 저급탄과 고급탄의 가격 차이가 좁혀졌고, 에너지 효율을 높이고 배출량을 줄이려는 구매자들에게 고급탄의 매력이 커졌다.

인도 석탄 거래업체 I-Energy Natural Resources의 바수데브 팜나니 이사는 경제적 배경을 다음과 같이 설명했다.

고열량탄은 더 비싸지만, 현재 가격 기준으로 지출한 금액당 더 많은 에너지를 생산합니다. 고열량탄 100만 톤은 인도네시아산 석탄 120만~130만 톤, 많게는 150만 톤을 대체할 수 있습니다.

이는 중국과 인도의 발전소와 산업체가 고급탄을 선택하면 더 적은 석탄으로도 에너지 수요를 충족해 비용과 배출량을 모두 줄일 수 있다는 뜻이다.

대체 공급국과의 경쟁

중국과 인도는 인도네시아산 석탄을 덜 사는 데 그치지 않고 새로운 공급국을 적극적으로 찾고 있다. 2025년 첫 5개월 동안 몽골의 대중국 석탄 수출은 44.8% 급증했고, 남아프리카공화국의 대인도 수출은 26.1% 증가했다. 양국은 카자흐스탄, 콜롬비아, 모잠비크, 탄자니아로부터의 수입도 늘렸다. 이 가운데 탄자니아는 러시아·우크라이나 전쟁으로 기존 무역 경로가 차질을 빚은 뒤 세계 석탄 시장의 새로운 공급국으로 부상했다.

중국에서는 비슷한 등급의 러시아산 석탄이 할인된 가격에 공급되면서 인도네시아산 수출에 추가 압박을 가하고 있다. Kpler의 리즈위안 애널리스트는 인도네시아산 중·저열량탄이 이들 저가 대체재와 경쟁하는 데 어려움을 겪고 있다고 지적했다. 한편 호주산 고급탄은 중국 시장 점유율을 높였고, 인도 거래업자들은 에너지 밀도가 더 높은 석탄을 포함하도록 공급처를 다변화하고 있다.

중국과 인도의 국내 생산 급증

또 다른 주요 요인은 중국과 인도에서 국내 석탄 생산이 빠르게 늘고 있다는 점이다. 중국의 생산량은 사상 최대인 49억 톤을 기록했고, 인도는 10억 톤을 넘어섰다. 현지 공급의 급증은 에너지 안보를 강화하고 수입 의존도를 낮추려는 보다 광범위한 전략의 일환으로, 특히 양국이 비용을 관리하고 배출량을 통제하려는 가운데 추진되고 있다.

중국석탄운송판매협회 리쉐강 애널리스트는 정책 변화에 대해 다음과 같이 강조했다.

정부의 배출 규제 강화로 발열량이 낮고 품질이 떨어지는 석탄에 대한 수요가 크게 줄어들 것입니다.

중국의 발전용 석탄 기준 가격은 4년 만에 최저치로 떨어졌고, 중국 전력회사들은 국내 또는 인근 공급국에서 품질이 더 좋은 석탄을 조달할 수 있게 되면서 인도네시아의 시장 점유율은 더욱 낮아지고 있다.

인도네시아 석탄 수출과 경제에 미치는 영향

수치가 상황의 심각성을 보여준다. 2025년 첫 5개월 동안 인도네시아의 대중국·대인도 발전용 석탄 수출은 각각 12.3%, 14.3% 감소해 양국의 전체 석탄 수입 감소폭을 웃돌았다. 분석업체 Kpler 자료에 따르면 같은 기간 인도네시아의 전체 석탄 수출은 12% 줄어 1억8,700만 톤을 기록했다. 이는 3년 만에 가장 낮은 수준으로, 장기적인 하락세가 시작될 가능성을 시사한다.

중국과 인도는 인도네시아 석탄 수출의 거의 3분의 2를 차지해 충격이 크다. 석탄 부문은 인도네시아 경제활동의 약 3.6%를 차지하고 수만 명을 고용한다. 침체가 지속되면 기업 이익뿐 아니라 정부 세수와 지역 고용도 위협받는다.

운영 및 규제상의 어려움

수출 기회가 줄어들면서 인도네시아 광산업체들은 전략을 급히 재조정하고 있다. 많은 업체가 판매 물량을 내수 시장으로 돌리고 있으며, 특히 엄격한 규제를 받는 전력 부문보다 수익성이 높은 빠르게 성장하는 광물 제련 산업에 주목하고 있다. 국내 석탄 공급량에서 내수용 물량이 차지하는 비중은 48.6%로, 10여 년 만에 최고치다.

하지만 국내 수요는 여전히 제한적이다. 인도네시아의 석탄 생산량은 2024년 8억3,600만 톤에서 올해 8억 톤 아래로 줄어들 것으로 예상되는 반면, 국내 소비량은 지난해 2억3,300만 톤에서 2억5,000만~2억6,000만 톤으로 늘어나는 데 그칠 전망이다. 이에 따라 상당한 공급 과잉이 발생해 채굴 장비가 충분히 가동되지 않고 운영 비효율이 커지고 있다.

인도네시아 광업전문가협회(Perhapi)의 산업관계 책임자인 아르디 이샤크 코센은 우려를 나타냈다.

채굴 장비가 제대로 활용되지 않고 있습니다. 일부 기계는 멈춰 있고, 다른 기계들은 가동 시간이 줄었거나 아예 작동하지 않습니다.

광산업체들은 의무 바이오디젤 혼합과 수출 외화 수입의 일부를 국내에 보유하도록 하는 요건 등 재정 부담을 가중하는 규제를 철회해 달라고 정부에 요구하고 있다. 일부 구매자들은 세계 시장 가격보다 높은 수준을 유지하는 인도네시아 석탄 기준가격(HBA)도 수출 감소의 한 원인으로 지목했다.

세계 석탄 시장의 승자와 패자

중국과 인도의 전환으로 세계 석탄 시장에 새로운 승자가 등장했다. 몽골과 남아프리카공화국은 각각 중국과 인도에서 사상 최고 점유율을 기록했다. 인프라와 물류가 개선되면서 몽골과 러시아에서 중국으로 철도 운송되는 석탄의 비용 경쟁력이 높아졌고, 인도 구매자들은 남아프리카공화국산 석탄을 점점 더 선호하고 있다.

호주, 카자흐스탄, 콜롬비아, 모잠비크, 탄자니아도 대체 공급국으로 입지를 넓혔다. 공급망 다변화는 러시아·우크라이나 전쟁과 같은 지정학적 긴장에 대한 대응의 일환이기도 하다. 전쟁으로 기존 무역 흐름이 차질을 빚으면서 구매자들은 새로운 거래 상대를 찾고 있다.

가격 추세와 시장 동향

세계 석탄 가격은 2023년 말부터 하락세를 보여왔다. 호주 뉴캐슬산 6,300kcal/kg FOB 석탄 가격은 2025년 5월 톤당 평균 104.41달러로, 1년 전보다 26.5% 하락했다. 중국 구매자들이 선호하는 등급을 반영하는 인도네시아산 및 호주산 석탄 지수는 모두 하락했으며, 호주 기준가격이 더 빠르게 떨어졌다. 그 결과 아시아 구매자들이 고급탄을 더 쉽게 구할 수 있게 되면서 인도네시아산 공급에서 벗어나는 움직임이 빨라졌다.

해운과 물류도 영향을 미쳤다. 몽골과 러시아에서 중국으로 연결되는 철도망이 개선되면서 운송비가 낮아졌고, 건화물선 시장의 공급 과잉으로 운임이 낮게 유지돼 구매자들이 더 다양한 공급국에서 석탄을 조달하기 쉬워졌다.

인도네시아의 전략적 대응: 내수 시장과 제련 산업

수출 감소에 대응해 인도네시아 광산업체들은 내수 시장, 특히 광물 제련 산업을 겨냥하는 비중을 높이고 있다. 특히 니켈 제련소는 전력 부문이나 해외 구매자보다 나은 가격을 제공하며 유망한 시장으로 떠올랐다. 정부의 국내시장 의무공급(DMO) 정책에 따라 석탄 생산량의 일부를 국내에서 판매해야 한다. 올해 DMO 물량의 31.2%를 제련소가 소비할 것으로 예상되며, 전력 생산은 여전히 58%로 가장 큰 비중을 차지한다.

인도네시아석탄광업협회(APBI)의 기타 마하라니 직무대행 사무총장은 이러한 변화를 다음과 같이 설명했다.

생산업체들은 기존 계약을 이행하는 데 우선순위를 두고 있습니다. 특히 석탄화력발전소 이용 비중이 여전히 높고 [MCV] 석탄에 대한 견조한 수요가 이어지는 동남아시아 지역의 중열량탄 의존국에 주력하고 있습니다. 이들 국가와 지리적으로 가깝다는 점도 물류상의 이점입니다.

광산업체들은 어려운 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 비용 효율성을 최우선 과제로 삼고 있다. 하지만 현지 수요 증가에는 한계가 있고 과잉 생산 위험도 남아 있다.

규제와 정책상의 난관

업계 지도자들은 침체를 견뎌낼 수 있도록 규제 부담을 덜어 달라고 촉구하고 있다. Perhapi의 아르디는 석탄 생산업체들이 운영 효율성을 높이고 자본 지출을 줄여야 한다고 제안했다. 또한 B40 혼합 바이오디젤 의무 사용과 수출 외화 수입의 일부를 국내에 보유하도록 하는 요건 등 재정 부담을 키우는 정책을 정부가 폐지해야 한다고 촉구했다.

일부 구매자들은 수출 물량의 기준으로 쓰이는 인도네시아 석탄 기준가격(HBA)이 세계 시장 가격에 비해 지나치게 높아 수출 감소에 영향을 미쳤다고 주장한다. HBA는 2025년 6월 하반기 톤당 98.61달러로 책정돼 같은 달 초보다 2.33% 하락했지만, 3월 이후로는 여전히 23% 낮아진 수준이다.

장기적 위험과 향후 과제

전문가들은 현재의 침체가 인도네시아 석탄 산업의 장기 하락을 알리는 신호일 수 있다고 경고한다. 이 부문은 소수의 구매자에 크게 의존하고 있으며, 중국과 인도가 국내 생산을 확대하고 고급탄으로 전환하는 만큼 인도네시아의 수출 전망은 계속 제약을 받을 가능성이 크다.

에너지시프트연구소의 헤이즐 일랑고는 다음과 같이 경고했다.

인도네시아 광산업체들도 이런 징후를 심각하게 받아들이기 시작해야 합니다.

추가 위험도 있다. 인도네시아 석탄 기업 대부분은 내부 인사들이 강력하게 통제해 유연성과 혁신이 제한된다. 국내 공급 규정과 높은 로열티 같은 규제도 수익을 압박하고, 글로벌 금융 접근성도 제한적이다. 민간 부문과 투자자들은 장기적인 전환 계획보다 단기 수익에 대체로 집중하며, 정부 정책도 일관성이 부족한 경우가 많다.

인도네시아는 정책적 딜레마에 직면해 있다. 배출량을 줄이고 청정에너지로 전환하겠다고 약속했지만, 석탄 생산을 계속 확대하고 신규 발전소 건설을 승인하고 있다. 국내 보조금으로 석탄 가격을 낮게 유지하는 한편, 갑작스러운 수출 금지 조치로 세계 시장에 혼란을 초래했다. 한편 국영 전력회사는 200억 달러 규모의 전환 협약에 따라 석탄발전소를 조기 폐쇄할 계획이지만, 제련 산업을 뒷받침하기 위한 신규 발전소는 건설되고 있다.

세계 에너지 전환에 미치는 광범위한 영향

중국과 인도가 인도네시아산 석탄에서 멀어지는 움직임은 청정에너지와 효율성을 높이려는 세계적 흐름의 일부다. 지난해 중국의 에너지 수요 증가분 가운데 75% 이상은 청정에너지원으로 충당됐다. 인도도 재생에너지에 막대한 투자를 하고 수입 석탄 의존도를 낮추려 하고 있다.

인도네시아의 과제는 세계가 저탄소 미래로 나아가는 과정에서 뒤처지지 않도록 경제와 에너지 부문을 다변화하는 것이다. 이번 위기는 정책 입안자와 업계 지도자들이 청정에너지 전환과 지속 가능한 경제 성장을 앞당기는 계기가 될 수 있다.

요약

• 중국과 인도가 대체 공급국의 고급·고에너지밀도 석탄으로 전환하면서 인도네시아의 대중국·대인도 석탄 수출이 급감했다.
• 세계 석탄 가격이 하락해 저급탄과 고급탄의 가격 차이가 좁아지면서 고급탄의 구매 매력이 커졌다.
• 중국과 인도는 국내 석탄 생산을 늘리고 수입처를 다변화해 인도네시아산 공급 의존도를 더욱 낮추고 있다.
• 인도네시아 광산업체들은 내수 시장, 특히 광물 제련 산업으로 방향을 돌리고 있지만 현지 수요에는 한계가 있다.
• 운영 비효율, 규제 부담, 정책 모순이 업계의 어려움을 가중하고 있다.
• 전문가들은 침체가 장기 하락의 신호일 수 있다고 경고하며, 인도네시아가 청정에너지 전환과 경제 다변화를 앞당겨야 한다고 촉구한다.