싱가포르인의 금 투자, 2025년 2분기 37% 급증…배경과 동향, 세계적 흐름

싱가포르 금 투자 붐: 2025년 현황

싱가포르의 금 수요가 2025년 새로운 정점에 올랐다. 세계금협회에 따르면 2분기 금괴와 금화 투자는 전년 동기보다 37% 늘어난 2.2톤을 기록했다. 1분기에 세운 사상 최고치인 2.5톤에는 조금 못 미쳤지만, 세계적 불확실성과 시장 변동성, 사상 최고가 속에서 싱가포르인들이 안전자산으로 금을 찾는 추세가 뚜렷해지고 있음을 보여준다.

금 투자가 급증한 반면, 싱가포르의 금 주얼리 수요는 금값 상승으로 소비 지출이 위축되면서 8% 감소한 1.5톤을 기록했다. 이는 주얼리 소비가 팬데믹 시기 수준으로 떨어진 세계적 흐름과 맞닿아 있다. 다만 금값 상승의 영향으로 주얼리 시장의 전체 가치는 오히려 증가했다.

싱가포르의 금 투자 열풍을 이끄는 요인은?

금 투자 급증은 싱가포르만의 현상이 아니다. 동남아시아 전역에서 인도네시아, 말레이시아, 태국도 2025년 2분기 금괴와 금화 매입이 두 자릿수 증가했다고 보고했다. 하지만 싱가포르의 성장세는 몇 가지 이유에서 특히 주목할 만하다.

• 안전자산 수요: 투자자들은 무역 긴장, 인플레이션 우려, 시장 변동성 등 경제·지정학적 위험으로부터 자산을 보호하려 하고 있다.
• 접근성: 은행과 핀테크 플랫폼 덕분에 개인 투자자와 고액 자산가 모두 금을 소액 단위로도 손쉽게 살 수 있게 됐다.
• 금 거래 허브로서의 싱가포르: 유리한 세제, 탄탄한 규제, 안전한 금융 중심지라는 평판 덕분에 싱가포르는 국내외 금 투자자들이 찾는 곳이 됐다.

OCBC에 따르면 2025년 4월 금 투자 고객 수는 전년 동월보다 두 배 이상 늘었으며, 이 가운데 약 90%가 개인 고객 또는 개인금융 고객이었다. UOB는 올해 첫 4개월간 금 저축 계좌 매입이 85% 증가했고 실물 금 거래량은 64% 늘었다고 밝혔다. 금 거래상들도 특히 초고액 자산가를 중심으로 판매가 증가했다고 전했다. 이들 중 일부는 한 번에 6,000만~7,000만 싱가포르달러(미화 4,600만~5,400만 달러) 규모의 실물 금을 매입하고 있다.

0.1g에서 5g까지 소량의 금을 살 수 있는 분할 금 투자는 투자 진입 장벽을 낮춰 젊은 층과 첫 투자자들을 끌어들이고 있다. 디지털 플랫폼과 금 담보 상장지수펀드(ETF)도 인기를 얻고 있으며, 특히 기술 활용에 익숙한 25~40세 싱가포르인 사이에서 관심이 높다.

2025년에 금이 매력적인 이유는?

가치 저장 수단으로서 금이 꾸준히 주목받는 데에는 금만의 특성이 있다.

• 안전자산: 금은 인플레이션과 통화 가치 하락, 금융시장 혼란에 대비하는 수단으로 여겨지는 경우가 많다. 불확실성이 커지면 금 수요도 증가한다.
• 유동성: 금은 쉽게 사고팔아 현금화할 수 있어 규모에 관계없이 투자자들이 유연하게 활용할 수 있다.
• 포트폴리오 분산: 주식과 채권 등 다른 자산군과 금의 상관관계가 낮아 전체 투자 위험을 줄이는 데 효과적이다.

세계금협회의 아시아·태평양(중국 제외) 책임자이자 글로벌 중앙은행 부문 총괄인 샤오카이 판은 이러한 흐름을 다음과 같이 설명했다.

지정학적 긴장과 시장 변동성, 거시경제 불확실성이 계속해서 금 투자 수요를 이끌 것입니다.

그는 중앙은행들이 장기적으로 외환보유액에 금을 계속 추가할 것으로 예상된다며, 금이 전략적 자산이라는 지위도 더욱 굳건해질 것이라고 덧붙였다.

금 보관의 '동방의 제네바', 싱가포르

안정적이고 안전하며 기업 친화적인 관할 지역이라는 싱가포르의 평판은 특히 초고액 자산가들이 금을 보관할 곳으로 싱가포르를 선호하게 만들었다. CNBC에 따르면 창이공항 인근의 더 리저브(The Reserve) 같은 민간 금고에서는 금·은 보관 주문이 88% 늘고 귀금속 바 판매가 전년 대비 200% 증가했다. 신규 주문의 대부분은 싱가포르 외 지역에서 들어왔다. 부유층 고객들이 세계적 불안정성과 잠재적 은행 위기로부터 자산을 지키려는 것이다.

싱가포르는 금 투자자들에게 여러 이점을 제공한다.

• 판매세와 자본이득세 면제: 순도 기준을 충족하는 금괴는 판매세와 자본이득세가 면제된다.
• 탄탄한 규제와 투명성: 정부는 금 거래상과 보관 시설에 엄격한 기준을 적용한다.
• 높은 보안성: 최첨단 금고와 24시간 감시 체계로 투자자들은 안심하고 금을 맡길 수 있다.
• 편리한 이용: 투자자들은 은행, 거래상, 온라인 플랫폼을 통해 금을 사고팔거나 보관할 수 있으며, 대규모 투자와 소액 투자 모두 가능하다.

세계 금 시장의 흐름: 싱가포르와의 비교

싱가포르의 금 투자 붐은 세계적 흐름의 일부다. 2025년 2분기 전 세계 금괴·금화 투자는 전년 동기보다 11% 증가한 306.8톤을 기록했다. 중국 투자자들이 115톤으로 선두를 차지했고 인도(46톤), 유럽(28톤)이 뒤를 이었다. 유럽의 투자량은 전년보다 두 배 이상 늘었다. 반면 미국의 금괴·금화 수요는 절반으로 줄어 9톤에 그쳤다.

금 담보 ETF에도 사상 최대 규모의 자금이 유입됐다. 2025년 상반기 세계 ETF 수요는 397톤으로, 2020년 이후 최고치를 기록했다. 중앙은행의 금 매입은 2분기에 전년 동기보다 21% 감소한 166.5톤이었지만, 여전히 수요의 핵심 축이다. 세계금협회는 중앙은행들이 포트폴리오 분산과 위험 관리 필요성에 따라 외환보유액에 금을 계속 추가할 것으로 예상한다.

장외거래를 포함한 전체 금 수요는 2분기 1,249톤으로 전년 동기보다 3% 증가했다. 해당 분기 연환산 금값은 온스당 3,280.4달러였다. 이는 투자 수요를 끌어올리는 동시에 주얼리 수요를 위축시키는 고가 환경을 반영한다.

사상 최고가 경신과 강세 전망

금값은 2025년 기록을 잇달아 경신해 4월 온스당 3,500달러까지 오른 뒤 3,350달러 안팎에서 안정세를 보였다. JP모건 애널리스트들은 2025년 4분기 금값이 평균 온스당 3,675달러에 이를 것으로 전망하며, 2026년 중반에는 4,000달러에 근접할 가능성도 있다고 내다봤다. 일부에서는 현재 추세가 이어지면 금값이 5,000달러까지 오를 수 있다는 관측도 나온다.

이 같은 강세 전망을 뒷받침하는 요인은 다음과 같다.

• 지정학적 위험: 특히 주요 경제국 간 긴장이 이어지면서 투자자와 중앙은행이 금을 안전자산으로 찾고 있다.
• 미국 달러 약세: 구조적인 달러 약세는 미국 외 투자자에게 금의 매력을 높인다.
• 중앙은행 매입: 중앙은행들은 수년간 이어진 외환보유액 다변화 추세에 따라 2025년 약 900톤의 금을 매입할 것으로 예상된다.
• ETF와 개인 투자 수요: 금 ETF로의 자금 유입과 개인 투자 참여 확대가 전체 수요를 끌어올리고 있다.

IG의 기술적 분석가들은 금값이 3,000달러 선에서 조정을 거친 뒤 강세장이 유지된다면 2025년 4,000달러를 목표로 할 수 있다고 분석했다. 다만 시장을 예측하기 어렵고 거래에는 위험이 따른다고 경고했다.

투자 수요 급증 속 주얼리 수요는 부진

금 투자가 급증한 반면 싱가포르와 세계 전반에서 주얼리 수요는 부진했다. 싱가포르의 주얼리 소비는 2분기에 8% 감소한 1.5톤을 기록했고, 1분기에는 20% 줄어 1.7톤이었다. 사상 최고 수준의 금값으로 많은 소비자가 주얼리를 구매하기 어려워진 것이 감소 원인으로 꼽힌다. 세계적으로 주얼리 수요는 전년 동기보다 14% 줄어 코로나19 팬데믹 시기 이후 최저 수준에 가까워졌다. 세계 최대 금 주얼리 시장인 중국과 인도의 2분기 수요도 각각 20%, 17% 감소했다.

판매량은 줄었지만 금값 상승에 힘입어 세계 주얼리 시장의 가치는 2분기 360억 달러로 증가했다. 싱가포르에서는 상품·서비스세(GST)도 부과돼, 투자 가치를 극대화하려는 이들에게 투자용 금괴가 더 매력적인 선택지가 되고 있다.

싱가포르 금 시장: 인프라와 규제, 접근성

금 투자 허브로 부상한 싱가포르의 기반에는 우호적인 정책과 탄탄한 인프라, 투명한 시장 환경이 있다. 2012년부터 순도 99.5% 이상의 금괴에는 판매세와 수출세, 자본이득세가 면제된다. 이에 따라 싱가포르는 장기 투자자와 안전한 자산 보관처를 찾는 해외 고객에게 특히 매력적인 곳이 됐다.

투자자들은 불리언스타(BullionStar), 골드브로커닷컴(GoldBroker.com), 불리언볼트(BullionVault) 등 신뢰할 수 있는 거래상과 플랫폼을 이용할 수 있다. 이들 업체는 안전한 보관, 온라인 모니터링, 유연한 매입 방식을 제공한다. UOB와 OCBC 같은 은행도 금 저축 계좌와 실물 금괴 거래 서비스를 제공한다. 최근 정책 변경에 따라 2025년 3월 기준으로 해당 은행의 당좌예금 또는 저축예금 계좌를 보유한 고객만 금을 은행에 되팔 수 있게 됐다.

거래 스프레드와 보관 수수료 등 거래 비용은 제공업체에 따라 대체로 0.09~0.12%로 낮은 편이다. 최소 투자 금액도 크지 않으며, 분할 금 상품을 통해 소액 투자자도 시장에 참여할 수 있다.

지역 및 세계적 파급 효과

싱가포르의 금 투자 붐은 동남아시아와 세계 전반의 더 넓은 흐름과 맞물려 있다. 2025년 2분기 인도네시아와 말레이시아, 태국의 금 투자는 모두 두 자릿수 증가율을 기록했다. 반면 베트남에서는 현지 통화 가치 하락과 프리미엄 상승으로 수요가 20% 감소했다. 세계 중앙은행들은 16년 연속 순매수를 기록했으며, 공식 외환보유액에서 금이 차지하는 비중은 2023년 말 15%에서 현재 약 20%로 높아졌다.

매년 싱가포르에서 열리는 아시아 골드 콘퍼런스는 귀금속 투자 분야에서 이 도시국가의 역할이 커지고 있음을 보여준다. 이 행사에는 투자자와 업계 리더, 정책 담당자들이 모여 금 시장의 동향과 기회, 과제를 논의하며, 싱가포르의 '동방의 제네바'라는 위상을 더욱 굳히고 있다.

금 투자 시 유의할 위험과 고려 사항

금은 널리 안전자산으로 여겨지지만 위험이 없는 것은 아니다. 실물 금을 보관하려면 거래 비용과 보안 비용이 더 많이 들어 단기 투자자에게는 매력이 떨어질 수 있다. 가격 변동성도 수익률에 영향을 미치며, 특히 금값이 고점일 때 매입한 투자자는 손실을 볼 수 있다. 싱가포르는 안전한 환경을 제공하지만, 투자자는 신뢰할 수 있는 거래상을 선택하고 보관 및 재판매 조건을 충분히 이해해야 한다.

투자 포트폴리오에 금을 편입하려는 경우 전문가들은 금에만 의존하기보다 위험 분산 수단으로 활용하는 균형 잡힌 접근을 권한다. 다른 자산과 마찬가지로 충분한 사전 조사와 시장 상황에 대한 명확한 이해가 필수적이다.

요약

• 싱가포르의 금 투자는 2025년 2분기 전년 동기보다 37% 증가한 2.2톤으로 급증했다. 1분기 사상 최고치인 2.5톤에는 조금 못 미쳤다.
• 안전자산으로서의 매력, 높아진 접근성, 안전한 금 거래 허브로서의 싱가포르의 위상이 수요를 이끌고 있다.
• 높은 금값으로 주얼리 수요는 감소했지만, 금 시장의 전체 가치는 증가했다.
• 세계 금값이 사상 최고치를 기록했으며, 2026년까지 추가 상승할 것이라는 전망이 나온다.
• 중앙은행과 개인 투자자가 주요 수요층이며, 싱가포르는 국내외 투자자들을 끌어들이고 있다.
• 유리한 세제와 탄탄한 규제, 첨단 인프라를 갖춘 싱가포르는 금 투자와 보관의 주요 거점으로 자리 잡았다.
• 전문가들은 기회와 위험을 함께 고려해 균형 잡힌 금 투자 전략을 세울 것을 권고한다.