해상 요충지 봉쇄에 세계 시장 흔들려
아라비아반도와 이란을 가르는 좁은 바닷길인 호르무즈 해협이 사실상 세계 유조선의 통행 금지 구역이 됐다. 2026년 2월 28일 시작된 미국과 이스라엘의 대이란 군사 공격 이후 테헤란은 이 핵심 해상 통로의 선박 운항을 중단시키는 조치에 나섰다. 그 결과 수십 년 만에 가장 심각한 세계 에너지 공급 차질 가운데 하나가 발생했다. 기준유인 브렌트유는 배럴당 100달러를 넘어섰고, 변동성이 큰 거래일에는 119달러까지 치솟았다.
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가장 좁은 곳의 폭이 불과 33킬로미터인 이 해상 병목지점으로 하루 약 2,000만 배럴의 석유가 운송된다. 이는 전 세계 석유 소비량의 5분의 1이자 해상 원유 교역량의 4분의 1에 해당한다. 해협이 폐쇄되자 약 150척의 원유 및 액화천연가스 운반선이 적대적 해역을 통과하는 위험을 감수하는 대신 정박을 택했다. 이에 따른 공급 충격은 중동을 훨씬 넘어 확산되고 있다.
공급 차질 직격탄 맞은 아시아
세계 석유 흐름의 지리적 특성상 이번 위기에 가장 취약한 지역은 아시아다. 국제에너지기구(IEA)와 미국 에너지정보청(EIA) 자료에 따르면 호르무즈 해협을 통과하는 원유의 약 84%, 액화천연가스의 83%가 아시아 시장으로 향한다. 중국과 인도만 해도 호르무즈 해협을 지나는 원유의 44%를 차지하며, 위기 전에는 두 나라가 합쳐 하루 820만 배럴을 공급받았다.
일본과 한국은 절대 물량은 더 적지만 자국 생산 능력에 견준 의존도는 더 높다. 두 나라는 사실상 자국산 원유 생산이 없어 경제가 전적으로 안정적인 수입에 달려 있다. 대만도 비슷한 위험에 노출돼 있다. 에너지 안보 분석가들은 공급 차질이 장기화하면 이들 제조업 강국의 산업 생산이 위협받는다고 지적한다.
하루 약 430만 배럴을 국내에서 생산하고 12억 배럴로 추산되는 전략 비축유를 보유한 중국도 이번 사태의 여파를 완전히 차단할 수는 없다. 베이징은 차량 전동화와 재생에너지 확대를 적극 추진해 왔지만, 경제 운영에는 여전히 막대한 석유 수입이 필요하다. 이번 위기는 그동안 마련한 대비책의 한계를 시험하고 있다.
제한적인 우회 수송로
호르무즈 해협을 우회할 수 있는 운용 중인 기반시설은 사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE)에만 있다. 페트로라인으로도 불리는 사우디 동서 송유관은 페르시아만 인근 아브카이크 처리시설에서 홍해 연안 얀부항까지 1,200킬로미터에 걸쳐 뻗어 있다. UAE의 아부다비 원유 송유관은 합산에서 푸자이라까지 360킬로미터 구간을 잇는다. 푸자이라는 오만만에 자리한다.
그러나 이들 대체 수송로의 처리 능력은 호르무즈 해협의 수송량에 크게 못 미친다. 사우디 아람코의 아민 나세르 최고경영자(CEO)는 동서 송유관이 하루 약 700만 배럴의 최대 운용 능력에 도달했다고 밝혔다. 다만 이 가운데 약 200만 배럴은 서부 해안의 국내 정유시설에서 소비돼 수출 가능한 물량은 500만 배럴에 그친다. UAE 송유관의 수송 능력은 하루 150만~180만 배럴이지만, 운용상 제약과 최근의 안보 사고로 실제 수송량은 제한돼 왔다.
이들 우회 송유관의 합산 수송 능력은 하루 약 600만~700만 배럴로, 평상시 호르무즈 해협 통과량의 최대 30%에 해당한다. 미국 에너지정보청은 이 송유관들이 평상시 최대 용량으로 운용되는 경우는 드물다고 지적한다. 추산에 따르면 위기 전 실제로 여유가 있던 수송 능력은 하루 260만 배럴에 불과했다. 최대한 가동하더라도 부족분은 막대하다.
남아 있는 안보 취약성
이 대체 수송로들은 위험을 없애기보다 새로운 위험 요인을 낳는다. 얀부항을 통해 수출되는 사우디산 원유는 홍해 남단의 바브엘만데브 해협을 지나야 한다. 예멘 후티 반군이 과거 위협했던 해상 통로다. 푸자이라 터미널은 기술적으로 호르무즈 해협 바깥에 있지만, 이란의 미사일 및 드론 사정권에 들 만큼 가까워 3월 16일 공격 이후 선적 작업이 중단됐다. 푸자이라의 저장 시설도 피격돼 유조선들은 일부만 선적한 채 출항해야 했다.
여전히 부족한 기반시설
이번 위기는 대체 수출 경로 마련을 수십 년간 전략적으로 소홀히 해온 결과를 드러낸다. 호르무즈 해협이 핵심 취약점이라는 사실은 1980년대부터 인식됐지만, 걸프 지역 산유국들은 중복 투자보다 효율성을 우선했다. 사우디아라비아는 이란·이라크 전쟁 당시 해상 공격을 피하기 위해 동서 송유관을 건설했지만, 이후에는 실질적인 병렬 수송 체계를 구축하기보다 기존 시설을 점진적으로 확장하는 데 초점을 맞췄다.
정치·경제적 장애물로 추가 기반시설 개발도 가로막혔다. 이웃 국가를 가로지르는 송유관을 건설하려면 복잡한 주권 문제와 안보 우려를 해결해야 한다. 이라크, 쿠웨이트, 카타르, 바레인은 우회 수송로가 전혀 없어 호르무즈 해협 통과에 전적으로 의존한다. 한때 사우디아라비아와 레바논의 지중해 연안을 연결했던 트랜스아라비아 송유관은 1990년 가동을 멈췄으며, 지금은 폐허가 된 유산으로만 남아 있다.
S&P 글로벌의 부회장이자 에너지 역사가인 대니얼 예긴은 당장의 상업적 우려에 집중한 정책 당국자들에게 최악의 시나리오는 가능성이 낮아 보였다고 말했다. 소비국들이 해협을 개방된 상태로 유지할 만큼 충분한 군사적 보호를 제공할 것이라는 가정이 지배적이었고, 이에 따라 값비싼 우회 기반시설을 마련할 경제적 유인은 줄었다.
최악의 시나리오는 늘 존재했지만, 현실화 가능성이 크지 않아 보였다. 소비국들이 석유를 보호하기 위해 나설 것이라는 점이 공급 다변화와 안보를 뒷받침했다.
긴급 공급 다변화에 나선 인도
인도는 공급망을 신속히 조정할 수 있는 가능성과 한계를 모두 보여준다. 위기 전 인도 원유 수입량의 약 40%인 하루 250만~270만 배럴이 호르무즈 해협을 통과했다. 인도 석유부에 따르면 국내 정유사들은 현재 호르무즈 해협을 통하지 않는 경로에서 공급량의 70%를 조달하도록 다변화했지만, 여전히 상당한 공급 부족이 남아 있다.
인도 정유사들은 사우디 얀부 터미널과 UAE 푸자이라 항으로 공급처를 빠르게 전환했다. 원자재 분석업체 케이플러(Kpler) 자료에 따르면 2026년 3월 얀부에서 인도로 향한 사우디 원유 선적량은 880만 배럴로 급증했다. 이전 몇 달 동안은 선적량이 없었다. 푸자이라 송유관을 통해서도 추가 물량이 들어오지만, 일부 선박이 분쟁 지역 인근에서 움직임을 숨기기 위해 트랜스폰더를 끄면서 추적에 어려움이 따른다.
뉴델리 당국은 홍해와 오만만을 거치는 대체 경로로 미국에서 약 100만 톤의 공급 물량을 실은 초대형 가스운반선 20척도 확보했다. 정부 관계자들은 긴급 수송분이 도착하고 있다고 확인하면서도, 중동산 공급 감소분을 전부 대체할 수는 없다고 인정했다.
천연가스 시장도 맞은 동시 위기
원유에 관심이 집중되고 있지만 액화천연가스(LNG) 시장도 그에 못지않은 심각한 제약에 직면했다. 세계 2위 LNG 수출국인 카타르는 생산량 거의 전부를 호르무즈 해협을 통해 운송한다. UAE 역시 가스 수출을 위해 해협에 의존한다. 두 나라는 합쳐 전 세계 LNG 교역량의 약 20%를 차지하며, 주로 아시아 시장에 공급한다.
원유와 달리 LNG에는 대체 송유관이 없다. 액화시설이 가동을 멈추거나 운반선에 선적할 수 없게 되면 가스는 시장에 도달할 수 없다. 카타르에너지는 분쟁이 시작된 직후 불가항력을 선언하고, 연간 1,120억 입방미터가 넘는 가스를 처리하는 시설의 생산을 중단했다.
이번 사태의 타격은 LNG 수입량의 거의 3분의 2를 호르무즈 해협을 통해 조달하고 가스 발전에 크게 의존하는 방글라데시, 인도, 파키스탄에 특히 집중된다. 파키스탄은 전력의 50%를 천연가스에서 얻고, 방글라데시는 전력의 25%를 가스에 의존한다. 한 거래일에 가격이 39% 급등하자 이들 정부는 순환 정전과 대학 휴업을 포함한 에너지 절약 조치를 시행했다.
전 세계로 번지는 경제적 여파
공급 차질은 전 세계에 즉각적인 물가 상승 압력을 가했다. 원유뿐 아니라 휘발유, 경유, 항공유, 석유화학 제품, 비료, 기본 식료품 가격도 급격히 올랐다. 북반구 농민들은 파종기에 접어든 가운데 농자재 비용 상승에 직면해, 수개월 뒤 식품 가격이 더 오를 우려가 커졌다.
아시아 각국 정부는 연료 수출 금지부터 가격 통제까지 긴급 조치를 시행했다. 중국은 국내 공급을 보전하기 위해 정유사에 연료 수출 중단을 지시했다. 한국은 30년 만에 처음으로 유류 가격 상한제를 발표했다. 약 150일분에 달하는 탄탄한 전략 비축유를 보유한 일본은 당장의 공급 부족은 피했지만, 지속적인 가격 상승 압력을 받고 있다.
국제에너지기구는 전략 비축유 4억 배럴 방출을 권고할 계획이다. 이는 기구 역사상 최대 규모의 공동 비축유 방출이 될 전망이다. 그러나 이처럼 대규모로 개입해도 하루 2,000만 배럴의 지속적인 공급을 무기한 대체할 수는 없다.
태평양 횡단 대안 부상
중동산 공급이 계속 제약되면서 아시아 바이어들은 태평양 건너 북미로 눈을 돌리고 있다. 브리티시컬럼비아주 키티맷의 LNG 캐나다 프로젝트와 밴쿠버로 이어지는 확장 트랜스마운틴 송유관 등 캐나다 태평양 연안의 에너지 기반시설은 호르무즈 해협뿐 아니라 말라카 해협과 남중국해 같은 다른 해상 요충지도 우회하는 경로를 제공한다.
2025년 6월 가동을 시작한 LNG 캐나다 터미널은 화물을 북태평양으로 직접 운송해 동북아시아 터미널까지 10~11일 만에 도달한다. 파나마 운하를 통과하는 미국 멕시코만 연안산 LNG의 24일과 비교하면 유리하다. 하루 89만 배럴의 수송 능력을 지닌 트랜스마운틴 확장 송유관을 통해 수송되는 앨버타산 원유도 중동의 해상 요충지를 완전히 우회한다.
그러나 이들 대체 공급원을 확대하려면 수년이 걸린다. 2026년 말이나 2027년 초 최종 투자 결정을 검토 중인 LNG 캐나다 2단계 사업은 연간 1,400만 톤의 생산 능력을 추가할 계획이다. 트럼프 행정부가 지원하는 알래스카 LNG 프로젝트는 구속력 있는 계약이 없으며, 가장 빨라도 2031년 이전에는 수출을 시작하지 못할 전망이다.
핵심 내용
- 호르무즈 해협으로는 평상시 하루 2,000만 배럴의 석유가 운송된다. 이는 세계 석유 소비량의 20%, 해상 교역량의 25%에 해당한다.
- 호르무즈 해협 통과 원유의 84%, LNG의 83%가 아시아로 향하며, 중국과 인도는 합쳐 원유 수송량의 44%를 차지한다.
- 사우디아라비아의 동서 송유관과 UAE의 합산-푸자이라 송유관은 하루 600만~700만 배럴만 우회 수송할 수 있어 평상시 호르무즈 물량의 약 30%를 감당하는 데 그친다.
- 인도는 수입 경로를 바꿔 호르무즈 해협을 통하지 않는 공급 비중을 70%로 높였지만, 부족분을 메우려면 미국과 서아프리카에서 긴급 수송을 받아야 한다.
- 카타르와 UAE는 전 세계 LNG 수출의 약 20%를 차지하며, 물량 전부가 호르무즈 해협을 통과한다. 천연가스에는 대체 송유관이 없다.
- 브렌트유 가격은 배럴당 100달러를 넘어 119달러까지 올랐으며, LNG 기준가격도 한 거래일에 39% 급등했다.
- 국제에너지기구는 공급 부족을 완화하기 위해 사상 최대 규모인 4억 배럴의 전략 비축유 방출을 계획하고 있다.
- 캐나다 태평양 연안의 에너지 기반시설은 지정학적으로 안정적인 대체 경로를 제공하지만, 공급을 확대하려면 수년간의 개발이 필요하다.
