긴급 선적, 핵심 공급 공백 메워
페트로차이나가 이란에서 계속되는 전쟁으로 촉발된 공급망 차질 속에 싱가포르 정유소의 가동을 유지하기 위해 중국 전략 비축 시설에서 이례적으로 원유를 선적했다. 유조선 뉴 메리트호는 3월 중순 중국 북동부 다롄항에서 무르반 원유 약 180만 배럴을 실었으며, Vortexa와 Kpler의 선박 추적 데이터에 따르면 3월 말까지 싱가포르 주롱섬에 운송을 마쳤다.
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이번 선적은 중국 국영 석유 대기업과 베이징의 광범위한 에너지 정책 모두에서 통상적인 운영 절차를 크게 벗어난 사례다. 중국은 막대한 국내 소비를 뒷받침할 에너지 안보를 위해 전략 비축유와 국내 생산을 엄격히 통제하며 원유를 거의 수출하지 않는다. 이번 화물은 신규 생산분이 아니라 저장 탱크에서 나온 것으로, 분쟁 발발 이후 아시아 정유소들이 겪는 공급난이 얼마나 심각한지를 보여준다.
선박 추적 데이터와 이번 거래에 정통한 업계 소식통에 따르면, 원유는 아랍에미리트산 무르반유였다. 페트로차이나는 무르반 유전 지분을 보유하고 있어 이 원유를 우선적으로 공급받을 수 있다. 언론사들이 입장을 문의했지만 회사는 선적과 관련해 즉각적인 논평을 내놓지 않았다.
호르무즈 해협 봉쇄에 아시아 정유소 마비
이번 긴급 공급은 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄 이후 동남아시아 전역의 정유소들이 심각한 원료 부족에 시달리는 가운데 이뤄졌다. 세계 원유 및 액화천연가스 수송량의 약 5분의 1이 통과하는 이 해협은 미국과 이스라엘이 2월 28일 이란을 상대로 군사작전을 시작한 뒤 한 달 넘게 사실상 봉쇄돼 있다.
주롱섬에 위치한 싱가포르 정유회사는 통상 중동산 원유를 주원료로 사용한다. 시설 운영에 정통한 소식통에 따르면 정유소는 3월 초부터 가동률을 하루 28만5,000배럴인 설비용량의 약 60%로 낮췄다. 종전 가동률은 75%였다. 이는 역내 다른 정유소들의 감산과 비슷한 수준이다.
페트로나스와 사우디 아람코의 합작사인 말레이시아 펭거랑 정유회사는 원료 부족으로 지난주 하루 30만 배럴 규모의 원유 처리 설비를 전면 가동 중단했으며, 연간 120만 톤 규모의 스팀 크래커를 포함한 파생제품 생산 설비도 멈출 계획이다. 엑손모빌도 중동 공급업체의 운송 지연으로 주롱섬의 하루 59만2,000배럴 규모 시설 가동률을 기존 80% 이상에서 약 50% 이하로 낮췄다.
수출 원칙 깬 베이징
중국 비축유를 수출하기로 한 결정은 세계 석유 시장이 이례적인 상황에 직면했음을 보여준다. 중국은 세계 최대 규모의 전략 비축유를 보유하고 있으며, 육상 원유 재고는 약 12억 배럴로 추산된다. 이는 중국의 전체 해상 원유 수입량 기준으로 거의 4개월분에 해당하며, 공급 차질에 대비한 상당한 완충 역할을 한다.
페트로차이나의 다이허우량 회장은 지난주 회사의 현재 운영 상황을 설명하며 공급 문제를 언급했다.
호르무즈 해협을 통과하는 공급에 대한 의존도가 낮아 정상적인 석유·가스 운영을 유지할 수 있습니다.
회사가 해외 사업을 지원하기 위해 국내 저장분을 사용한 가운데 나온 발언으로, 통합 공급망의 유연성을 보여준다. 애널리스트들은 이런 조치가 일시적인 완화 효과를 낼 수는 있지만, 중국의 막대한 국내 소비 수요를 고려하면 무기한 지속될 수는 없다고 지적한다.
구조조정 앞둔 다롄 거점
다롄 선적항은 이번 거래에서 특히 중요한 의미를 지닌다. 페트로차이나는 2025년 중반까지 유서 깊은 다롄 정유소를 폐쇄할 계획으로, 이는 중국 국영 정유소의 첫 전면 폐쇄 사례가 된다. 1993년 가동을 시작한 이 시설은 시베리아 유전에서 파이프라인으로 공급되는 러시아산 ESPO 원유를 주로 하루 41만 배럴 처리한다. 정유소는 디젤, 휘발유, 항공유 등 국내 시장 공급에 주력해 왔지만, 회사가 역내 신설 시설로 운영을 이전하는 동안에도 저장 설비는 계속 가동되고 있다.
압박받는 합작사 구조
싱가포르 정유회사는 페트로차이나와 미국 에너지 기업 셰브론이 지분을 50%씩 보유한 합작사다. 중국 측 지분은 페트로차이나가 전액 출자한 자회사인 싱가포르석유회사를 통해 보유하고 있다. 합작 계약에 따라 두 모회사는 분기별로 원유 공급 책임을 번갈아 맡는다.
이 시설은 싱가포르의 주요 정유소 세 곳 가운데 하나로, 아시아 전역의 연료 처리와 유통을 담당하는 핵심 거점이다. Kpler 선박 추적 데이터에 따르면 이 정유소는 과거 호르무즈 해협을 통해 하루 약 17만9,000배럴의 원유를 처리했으며, 월간 수입량은 통상 약 600만 배럴이었다. 현재의 공급 차질로 정유소는 최소 두 곳의 구매자에 대한 나프타 공급을 줄이거나 연기했으며, 적어도 3월 말까지 감산 가동을 이어갈 예정이다.
셰브론은 정유소 운영에 관한 구체적인 논평을 거부했다. 싱가포르 정유회사 측도 현재 처리량이나 공급 계약에 대해 즉각적인 입장을 내놓지 않았다.
러시아산 공급으로 선회하는 아시아 정유소
페트로차이나가 싱가포르 사업에 국내 비축유를 투입한 가운데, 중국 국영 석유 대기업들은 미국의 한시적 제재 면제를 활용해 4개월간 중단했던 러시아산 원유 구매를 재개했다. 페트로차이나와 시노펙 산하 무역 부문은 이번 주 공급업체들에 러시아산 원유 구매 가능성을 문의했다. 2025년 11월 이후 처음으로 구매를 추진한 것이다.
워싱턴이 2025년 10월 러시아 최대 석유회사인 로스네프트와 루크오일에 제재를 부과하면서 러시아산 원유 구매가 중단됐다. 3월 12일 시작된 현재의 30일 면제 조치는 이미 선적돼 해상에 있는 화물에 적용된다. 러시아산 원유 약 1억2,600만 배럴이 아직 해상에 떠 있는 상태로 구매가 가능하지만, 아시아 바이어들 사이의 경쟁은 크게 격화됐다.
흔히 ‘티폿’으로 불리는 중국 독립계 정유업체들은 전쟁 전 구매한 러시아산 및 이란산 원유 재고를 직접 정제하는 대신 상당한 이익을 붙여 재판매하기 시작했다. 러시아 극동 지역의 대표 수출유종인 ESPO 혼합유의 4월 말 도착분은 최근 인도 기준으로 7월물 ICE 브렌트유보다 배럴당 8달러 높은 가격에 제시됐다. 브라질산 투피유의 경우 브렌트유 현물가보다 배럴당 12~15달러 높은 프리미엄이 붙었다.
글로벌 무역 데이터 기업 Kpler의 수석 원유 애널리스트 쉬무위는 아시아 바이어들이 직면한 공급난의 심각성을 강조했다.
진짜 문제는 이 시장에 아직 얼마나 많은 화물을 구할 수 있느냐입니다.
그는 각국이 다른 고려사항보다 당장의 공급 안정을 우선시하고 있다고 덧붙였다.
지금은 무엇보다 공급을 확보하는 것이 우선이고, 다른 고려사항은 모두 부차적입니다.
흔들리는 소유권의 향방
이번 공급 위기는 싱가포르 정유소의 소유 구조에 큰 변화가 생길 가능성이 제기되는 시점과 맞물렸다. 매각 절차를 잘 아는 소식통에 따르면 글로벌 원자재 거래업체 비톨과 글렌코어가 셰브론의 지분 50%를 인수하기 위해 공식 입찰에 나설 것으로 예상되며, 정유소 전체 가치는 약 10억 달러로 평가된다.
셰브론은 2026년 말까지 30억 달러의 비용 절감을 목표로 하는 광범위한 긴축 계획의 일환으로 매각을 맡을 주관사에 모건스탠리를 선정했다. 매각 대상에는 호주와 필리핀의 터미널 및 연료 저장 시설, 말레이시아의 소매 주유소도 포함된다. 자산은 묶음 또는 개별로 매각될 수 있다.
페트로차이나는 셰브론 지분에 대한 우선매수권을 보유하고 있지만, 회사는 인수 의향을 묻는 논평 요청에 답하지 않았다. 페트로차이나가 우선매수권을 행사하지 않을 경우 비톨이나 글렌코어 같은 무역업체의 진입으로 정유소의 운영 방식이 근본적으로 바뀌고 역내 장기 공급 안정성에도 영향을 미칠 수 있다.
비톨은 현재 말레이시아 탄중빈에서 하루 3만2,000배럴 규모의 정유소를 운영하고 있으며, 주롱섬 인근 ATB 오일 터미널 지분 50%를 보유하고 있다. 글렌코어는 인도네시아의 찬드라 아스리와 합작사를 통해 싱가포르 아스터 케미컬스 앤드 에너지의 일부 지분을 보유하고 있다. 이 회사는 풀라우 부콤과 주롱섬에서 하루 23만7,000배럴 규모의 정유·화학 단지를 운영한다.
핵심 내용
- 페트로차이나는 이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 봉쇄돼 발생한 공급 부족을 상쇄하기 위해 다롄 저장 시설에서 무르반 원유 180만 배럴을 싱가포르 정유소로 보냈다
- 싱가포르 정유회사는 중동발 공급 차질로 합작 정유소 가동률을 75%에서 60%로 낮췄다
- 중국은 원유를 거의 수출하지 않아 이번 긴급 선적은 통상 정책에서 크게 벗어난 조치다
- 미국의 제재 면제로 해상에 있는 화물의 구매가 허용되면서 아시아 정유업체들이 러시아산 원유 확보 경쟁을 벌이고 있다
- 셰브론은 싱가포르 정유소 지분 50%를 매각 중이며, 페트로차이나가 우선매수권을 보유한 가운데 무역업체 비톨과 글렌코어가 입찰을 준비하고 있다
- 한 달째 호르무즈 해협 봉쇄가 이어지면서 동남아시아 전역의 정유소들이 처리량을 줄이거나 일부 설비 가동을 전면 중단했다
