CreditEase, 지급불능 가능성 밝혀…자산관리 상품 투자자들은 상환 기다려

지급 동결, 지급불능 가능성 경고로 이어져

CreditEase는 2026년 5월 22일 고정수익 투자와 유사한 상품으로 마케팅한 모든 상품의 지급을 중단한 지 4개월여 만에 투자자들에게 부채를 갚기에 자산이 부족할 수 있다고 밝혔다. 10월 11일 저녁 투자자 단체 대화방에 유포된 사과문은 실제 채무불이행과 상당한 사업 손실, 큰 상환 부족액을 인정했다.

위험에 노출된 금액은 공식적으로 확정되지 않았다. 한 추산에 따르면 해당 상품 규모는 100억 위안이 넘는다. 투자자들이 별도로 집계한 결과, 8,005명이 110억4,000만 위안을 투자한 것으로 나타났다. 이 수치는 회사 부채에 대한 감사된 회계자료가 아니라 각각 별도의 방식으로 산출됐으며, 투자자 집계에 모든 피해자가 포함되지 않았을 가능성도 있다.

사과문은 외부 금융실사 업체의 예비 조사에서 CreditEase가 지급불능 상태일 수 있다는 판단이 나왔다고 밝혔다. 미지급 상품의 기초자산은 질이 낮고, 시장 거래를 통해 일괄 매각하려던 시도도 실패했다고 설명했다.

이로써 투자자들이 직면한 핵심 쟁점이 달라졌다. 일시적인 현금 부족은 대출금을 회수하거나 자산을 매각해 해결할 수 있는 경우도 있다. 하지만 자산 가치가 부채보다 낮다면 이런 조치만으로는 모든 투자자에게 전액을 상환할 만큼의 자금이 마련되지 않을 수 있다. CreditEase는 검증된 회수액이나 최종 지급 일정, 손실 배분 방식을 발표하지 않았다.

그룹은 부실채권을 회수하고 자산을 매각하는 한편 대출 중개 등 인가받은 사업을 계속하겠다고 밝혔다. 한편 뉴욕증권거래소에 YRD라는 종목코드로 상장된 Yiren Digital은 독립적으로 운영되며 자산관리 사업을 하지 않는다고 밝혔다.

사과문이 확인해 준 사실

사과문은 피해 투자자에게 Ruicheng 및 Yiren Youxuan 앱을 통해 전달됐다. 해당 상품군에 속하지 않는 이용자에게는 공개되지 않았다. CreditEase는 포용금융 및 자산관리 사업의 축소와 낮은 수익률을 5월 지급 중단의 원인으로 들었다.

회사의 설명은 지급 예정액과 보유 현금 간의 불일치에 그치지 않았다. 그룹은 여러 사업에서 상당한 손실이 발생했고, 자산을 매물로 내놓아도 낮은 가격밖에 받지 못했으며, 효과적인 자금 조달처도 없었다고 밝혔다. 이런 상황이 맞물리면서 상품의 채무불이행으로 이어졌다는 것이다.

지급을 중단한 뒤 CreditEase는 외부 기관에 자산과 부채, 사업 구조에 대한 조사를 의뢰했다. 금융 실사의 지급불능 판단은 예비 결론일 뿐, 최종 감사 재무제표나 법원의 판단은 아니다.

법률 실사에도 상당한 한계가 있었다. 사과문에 따르면 법률 실사 기관은 CreditEase가 제공한 거래 경로와 사업 모델, 기타 정보를 바탕으로 상품의 적법성을 독립적으로 조사할 수 없었다. 이는 모든 상품이 불법이라는 판단이 아니다. 해당 실사에서 상품의 적법성이 독립적으로 확인되지 않았다는 뜻이다.

5월 지급 중단에서 10월 경고까지

시간의 흐름을 보면 질서 있는 사업 종료로 예고됐던 상황이 보유 자산으로 미지급 채무를 감당하지 못할 수도 있다는 경고로 바뀌었다. 투자자들은 처음에 4~6주 안에 계획이 나올 것으로 안내받았지만, 6월 투자자 접견센터에서도 자금 조달과 상환에 관한 기본적인 질문에 답을 듣지 못했다.

• 2026년 5월 22일: CreditEase가 지급을 중단하고 해당 상품의 정리 절차에 착수했다.
• 5월 25일: Yiren Digital이 자사 사업과 자산관리 사업은 별개라는 입장을 발표했다.
• 6월 15일: CreditEase Wealth가 새 투자자 접견센터를 열었다.
• 6월 16일: 상환 계획은 발표되지 않았고, 고객센터는 계속 4~6주의 준비 기간을 안내했다.
• 10월 11일: 사과문이 유포돼 채무불이행과 지급불능 가능성을 인정했다.

5월 22일부터 4~6주를 계산하면 대략 6월 19일부터 7월 3일까지다. 10월 사과문은 당초 계획 수립 기간을 훨씬 넘겨 나왔다. 추가 자산 조사와 회수 노력을 약속했지만 새로운 지급 기한은 제시하지 않았다.

수년간 이어진 정기 지급을 믿은 투자자들

투자자들은 오랜 기간 지급이 이어졌다는 점을 상품을 계속 매입한 주요 이유로 꼽았다. 선전의 한 투자자는 2015년 100만 위안으로 투자를 시작해 보유액을 340만 위안 이상으로 늘렸다고 말했다. 연 3~5%가량의 수익을 얻었고, 친구들의 추천과 회사 담당자들의 거듭된 상품 소개도 있었다고 회상했다.

2015년 무렵 투자를 시작한 우한의 한 투자자는 5월 22일 문제가 불거지기 전까지 수년간 정상적으로 지급이 이뤄졌다고 말했다. 두 투자자는 보복을 우려해 익명을 요청했다.

우한의 투자자는 상환 일정이 없는 상황을 이렇게 설명했다.

기본적으로 아무런 정보가 없습니다. 그저 기다리라고만 하죠. 끝없이 기다리라는 겁니다. 구체적인 일정이나 계획은 전혀 없습니다,

이 투자자는 지급 중단을 예상하기 어려웠던 이유도 설명했다.

문제가 생기기 전에는 공개된 경로를 통해 본 정보 대부분이 긍정적이었습니다,

투자자들은 정보를 교환하고 회수 방안을 논의하기 위해 위챗 단체 대화방을 만들기 시작했다. 한 참여자는 비판적인 발언을 한 뒤 계정이 제한돼 일부 단체 대화방을 찾기 어려워졌다고 전했다. 일부 투자자는 당국에 청원하기 위해 베이징으로 갈 것을 검토했지만, 공동 행동 날짜가 확정되지는 않았다.

접견센터도 불확실성을 해소하지 못했다. 방문자들은 직원들이 요청 사항을 기록하거나 양식 작성을 요구했지만, 상환 계획이나 자금 조달처를 명확히 설명하지 않았다고 말했다. 투자자만 출입할 수 있었으며, 6월 보도에 따르면 직원들은 분쟁에 대한 공개 논의를 만류했다.

상품마다 위험과 공시 내용 달라

CreditEase가 사용한 ‘고정수익 투자와 유사한 상품’이라는 표현을 원금이 보장된다는 약속으로 받아들여서는 안 된다. 상품 대부분은 비표준 채권 청구권과 관련돼 있었는데, 이는 일반적인 공개 거래 채권이 아니라 개별 계약으로 협의된 채권을 뜻한다.

투자자들은 상품을 1만~30만 위안의 소액 상품과 30만 위안을 넘는 고액 상품으로 나눴다. 다른 상품군을 살펴본 과거 조사에서는 최소 투자액이 100만 또는 500만 위안이고 예상 연 수익률이 7~10%인 상품도 확인됐다. 이 수치는 서로 다른 상품과 시기에 해당하며, 하나의 통일된 상품군을 설명하는 것은 아니다.

소액 상품은 주로 개인이 갚아야 할 채권으로 구성됐다. 고액 상품은 실물 담보가 뒷받침된 채권으로 홍보됐으며, 농업과 장비 임대, 가축 임대, 기술, 중소기업 관련 내용이 소개됐다. 투자자들은 상세한 자산 정보가 빠진 경우가 많았다고 말했다.

확인된 사례 가운데 하나는 2024년 6월 Anyiying Series 24 상품에 10만 위안을 투자하고 연 6.3%의 수익을 기대한 경우다. 투자자는 Kunming Gengyuan Investment가 지정한 추심 회사에 돈을 이체했다. 이후 앱에 표시된 정보에는 개인 차입자 8명의 이름이 기재됐고, 이들의 원금과 이자를 합한 금액은 10만216위안이었다.

계약서에는 축약된 이름만 기재돼 있었고, 대출 플랫폼과 대출 날짜, 담보 관련 세부 내용은 없었다. 이런 정보 공백 때문에 투자자는 채권의 존재 여부와 집행 가능성, 현실적으로 회수할 수 있는 금액을 확인하기 어렵다.

또 다른 투자자는 2023년 4월 Fengshengtian Series 24 상품에 50만 위안을 투자하고 연 7.8%의 수익을 기대했다. 이후 여러 차례 갱신을 거쳐 2026년 5월에는 금리가 4.6%인 다른 상품으로 옮겨 갔다. 앱에서 투자자의 추가 송금 없이 갱신을 승인할 수 있어 투자자는 원금이 어디에 보관돼 있는지 알기 어려웠다.

계약과 관계사, 채권 경매

거래 구조는 대체로 한 회사가 채권을 양도하고, 다른 회사가 투자자를 대신해 이를 인수하며, 거래소가 거래를 등록하거나 공시하는 방식이었다. 투자자는 자신을 대리하는 회사가 아니라 양도인이나 양도인이 지정한 추심 계좌에 직접 돈을 지급하는 경우가 많았다.

2021년 발표된 조사에서는 CreditEase Wealth 상품 32개를 살펴본 결과 기초 채권이 모두 관계사에 대한 채권이라고 보고했다. 이 조사는 계열사 자금 조달과 투자자 자금의 공동 운용 의혹도 제기했다. 이는 보도된 의혹이지, 현재 상환을 기다리는 모든 상품의 적법성을 확정한 사법적 판단은 아니다.

이후 조사에서는 계약 당사자 중 몇몇이 등록 주소지에서 연락이 되지 않아 경영 이상 기업 명단에 오른 사실이 확인됐다. 다른 회사들은 등록이 말소된 상태였다. Fengshengtian Series 24의 경우 채권을 양도한 회사는 2024년 경영 이상 명단에 올랐고, 거래를 공시한 기관은 2025년 10월 27일 등록이 말소됐다.

채권 경매 공고는 채권이 어떻게 유통됐는지 보여주는 단서를 제공한다. 2024년 8월 Kunming Gengyuan이 내놓은 한 묶음의 채권에는 총액 약 5,000만 위안에 달하는 수천 건의 개인 대출 기록이 포함됐다. 공고는 베이징의 CreditEase Qixiang Technology를 채권의 출처로 밝혔지만, 채권의 발생 경위는 추가로 설명하지 않았다.

2026년 5월 7일 발표된 또 다른 공고는 여러 투자 플랫폼을 통해 5월 14일부터 8월 12일까지 1억1,500만 위안 규모의 채권을 경매에 부친다고 밝혔다. 경매 공고는 채권이 매물로 나왔다는 사실만 입증한다. 실제 매각 여부나 낙찰 가격, 매각 대금이 투자자 상환에 쓰일 수 있게 됐는지는 확인해 주지 않는다.

상장사와의 구분이 중요한 이유

CreditEase의 기업 연혁을 보면 그룹 전체와 상장 사업을 구분하기 어려울 수 있다. Tang Ning은 2006년 베이징에서 CreditEase를 창업했다. 온라인 대출 플랫폼 Yirendai는 2012년 출범했고, 2015년 12월 18일 뉴욕 증시에 상장했다. 상장한 것은 CreditEase 그룹 전체가 아니라 플랫폼 회사였다.

CreditEase는 2018년 개인 간 대출 사업을 종료하고 대출 중개와 자산관리로 사업 방향을 바꿨다. 이후 상장사는 Yiren Digital이라는 이름을 채택했다. 대출 중개는 일반적으로 은행이나 기타 인가 대출기관이 차입자를 발굴하고 지원하도록 돕는 사업이며, 플랫폼 자체의 재무제표에서 모든 대출 자금을 반드시 조달하는 것은 아니다.

Yiren Digital은 5월 25일 성명에서 자사의 사업 시스템과 경영진은 다른 사업 부문과 분리돼 있고, 독립적으로 운영되며, 자산관리 사업을 하지 않았다고 밝혔다.

그러나 기업 조사에서는 판매 플랫폼과 상표, 소프트웨어 권리, 기타 CreditEase 계열사 간 연관성이 언급됐다. 해당 상품은 Yiren Youxuan, Ruicheng, Toumi, Talicai, Haoguihua를 통해 판매됐다. 이 플랫폼들은 네 그룹의 운영 법인으로 구성됐으며, 각 소유 구조에서 Tang Ning이 최종 수익자로 확인됐다.

소유권이나 브랜드, 소프트웨어 권리를 공유한다고 해서 투자자에게 돈을 갚아야 하는 회사가 자동으로 정해지는 것은 아니다. 그 책임은 계약과 보증, 실제 거래, 적용 법률에 따라 달라진다. CreditEase가 인가 사업을 계속하겠다고 약속했다고 해서 Yiren Digital의 자산이나 수익이 자산관리 상품 투자자 상환에 투입된다는 뜻은 아니다.

대출 수익 감소, 부족한 현금 메우기 어려워

Yiren Digital의 재무 수치는 투자자들이 대출 사업의 지속만으로 상환 자금이 쉽게 마련될 것이라고 기대해서는 안 되는 이유를 보여준다. 2026년 2분기 총 순매출은 8억9,000만 위안으로 전 분기보다 3%, 전년 동기보다 46% 감소했다.

신용 솔루션 매출은 7억7,760만 위안으로 전 분기보다 2%, 전년 동기보다 48% 줄었다. 회사가 발표한 수치로 계산하면 신용 솔루션은 총 순매출의 약 87.4%를 차지했다. 분기 중 중개한 대출은 63억 위안으로 전 분기보다 29%, 전년 동기보다 69% 감소했다.

보험 중개 매출은 6,730만 위안으로 전 분기보다 23% 감소했지만 전년 동기보다 16% 늘었다. 기타 사업 매출은 4,500만 위안으로 전 분기보다 40% 증가했으나 전년 동기보다 57% 줄었다. 규모가 작은 사업 부문의 성장은 대출 매출 감소를 상쇄하지 못했다.

이 같은 둔화는 상장사가 2025년 4분기 8억8,200만 위안의 순손실을 기록한 뒤 이어졌다. 대출 실행액은 120억 위안으로 전 분기보다 40% 감소했고, 연말 기준 대출 잔액은 286억 위안으로 17% 줄었다.

Yiren Digital의 회장 겸 최고경영자인 Tang Ning은 단기 대출 실행을 조절하면서 포트폴리오의 질과 위험 조정 수익률을 우선시하고 있다고 밝혔다. 그는 후기 연체 지표가 개선되고 기존 고객의 기여도가 높아졌으며, 자본 투입이 적게 필요한 서비스에 인공지능을 활용하기 위해 노력 중이라고 전했다.

규제 변화와 미해결된 자금 회수 절차

온라인 대출 제휴와 상품 마케팅 규제가 강화되는 가운데 사업이 위축됐다. 국가금융감독관리총국이 2025년 4월 발표해 10월 1일 시행한 2025년 제15호 통지는 은행이 승인된 제휴 플랫폼 목록을 관리하도록 하고, 플랫폼 운영사와 신용 지원 업체가 차입자에게 부과하는 수수료를 제한했다.

2026년 3월 13일 금융감독 당국은 CreditEase의 Yixianghua를 포함한 대출 플랫폼 5곳을 불러 높은 금융 비용과 불명확한 수수료 표시, 대출 유인, 추심 관행 등의 문제를 지적했다. 이틀 뒤 당국과 중국인민은행은 개인 대출의 종합 금융 비용을 공시하도록 하는 규정을 발표했다.

공시 규정은 이자와 할부 수수료, 신용 지원 수수료를 함께 표시하고, 공개하지 않은 항목은 부과할 수 없다는 점을 경고하도록 했다. 4월 21일에는 8개 당국이 금융상품 온라인 마케팅 규정을 발표해 해당 활동을 인가 기관이나 공식 지정 플랫폼으로 제한하고 여러 단계에 걸친 유통을 금지했다.

이런 조치는 대출 수익과 판매 경로에 압박이 가해진 배경을 설명하는 데 도움이 된다. 하지만 CreditEase의 상환 부족액이 발생한 정확한 원인을 규명해 주지는 않는다. 이를 확인하려면 자금 흐름과 자산 가치, 손실, 채무에 대한 검증된 회계자료가 필요하다.

회수 권리는 계약에 따라 달라질 수도 있다. 일부 고액 상품에는 베이징의 CreditEase Pucheng Credit Management가 원금과 수익, 명시된 회수 비용을 보장하는 보증이 붙었다. 검토된 보증서에는 만기 또는 조기 만기일로부터 2년의 기간이 명시돼 있었다. 실제 효력은 보증 조건과 집행 가능성, 보증인의 지급 능력에 달려 있다.

상하이 Guantian 법률사무소의 변호사 Li Xianfeng은 투자자들에게 신분과 계좌, 계약, 상품, 수익, 상환, 해지 관련 기록을 보존하라고 조언했다. 그는 회사 등록이 말소돼도 책임이 자동으로 사라지는 것은 아니지만, 피고를 특정하고 자산을 찾는 과정이 복잡해질 수 있다고 설명했다.

초기에는 한 금융 자문가가 투자 총액에서 이미 받은 수익을 뺀 순원금을 우선하는 방안을 제시했다. 이 제안은 오랜 기간 거래해 온 고객들의 우려를 불러일으켰지만, 최종 합의 규칙으로 발표된 것은 아니다. CreditEase는 청구권을 어떻게 확인할지, 과거 수익을 차감할지, 보증을 어떻게 처리할지, 분배를 언제 시작할지 아직 정하지 않았다.

핵심 내용

• CreditEase는 2026년 5월 22일 해당 상품의 지급을 중단했다.
• 10월 11일 유포된 사과문은 채무불이행과 지급불능 가능성에 대한 예비 조사 결과를 인정했다.
• 투자자 집계에서는 8,005명과 110억4,000만 위안이 확인됐지만, 공식 집계액은 아직 나오지 않았다.
• 그룹은 기초자산의 질이 낮고 자산을 일괄 매각하려던 시도가 실패했다고 밝혔다.
• Yiren Digital은 독립적으로 운영되며 자산관리 사업을 하지 않았다는 입장을 유지하고 있다.
• 상장사의 2분기 매출은 전년 동기보다 46% 줄었고, 중개한 대출은 69% 감소했다.
• 최종 회수 비율과 지급 일정, 합의 산식은 발표되지 않았다.