기록적인 자본 유입, 베트남에 더 까다로운 시험대
베트남은 2026년 첫 9개월 동안 외국인 투자 503억6천만 달러를 유치해 전년 동기보다 76.4% 증가했다. 새 투자 전략이 제시한 성공의 기준은 달라졌다. 이 투자 약정이 2030년까지 베트남 기업 약 1만 곳을 외국인 투자자의 공급업체이자 파트너로 키우는 데 기여할 수 있는지가 관건이다.
목차
2026년 6월 8일 발표되고 또 럼 서기장 겸 국가주석이 서명한 정치국의 결의 제10-NQ/TW호는 핵심 산업의 평균 현지화율을 45~50%로 끌어올리는 것을 목표로 한다. 중개업체를 통하지 않고 외국 기업에 직접 제품을 판매하는 베트남 공급업체도 500~1,000곳 육성하려 한다.
이러한 목표는 국내 산업 발전을 외국인 투자 정책의 중심에 둔다. 베트남은 여전히 상당한 규모의 해외 자본을 원하지만, 결의안은 기술 이전, 인력 양성, 현지 조달, 실질적인 경제 기여를 투자 유치와 지원의 핵심 기준으로 제시한다.
이 과제는 재무부 주관으로 10월 8일 하노이에서 열린 ‘혁신적인 글로벌 공급망으로의 진입’ 세미나에서 논의됐다. 정부 관계자와 기업, 업계 협회 대표들은 대규모 프로젝트를 유치하는 한편, 많은 현지 제조업체가 비싼 부지 비용과 금융 비용, 숙련 인력 부족, 기존 국제 공급업체 네트워크 접근의 어려움을 겪고 있다고 설명했다.
쩐 꾸옥 프엉 재무부 차관은 외국인 투자자와 국내 기업 간 연계가 여전히 제한적이라고 말했다. 기술 이전과 연구개발은 기대에 미치지 못했고, 글로벌 공급망에 참여하는 베트남 기업도 비교적 적다. 다시 말해 투자 총액이 크다고 해서 국내 산업 역량도 그에 걸맞게 강화된 것은 아니다.
급증한 투자액의 실제 구성
재무부 산하 국가통계청은 9월 30일까지 외국인 투자 집행액이 210억7천만 달러로 전년 동기보다 12.1% 증가한 것으로 추산했다. 이는 최근 5년간 첫 9개월 기준으로 가장 높은 수준이다. 통계청은 3분기 경제성장률을 9.95%, 첫 9개월 성장률을 9.01%로 추산했다.
등록 투자액 503억6천만 달러는 서로 다른 세 가지 항목을 합산한 것이다. 신규 허가 프로젝트 3,108건의 투자 약정액 292억4천만 달러, 기존 프로젝트 948건의 증액분 141억5천만 달러, 자본 출자 및 주식 매입 거래 2,335건을 통한 투자액 69억7천만 달러다.
등록 투자액은 공장 건설이나 기업 운영에 이미 투입된 돈이 아니므로 이 구분이 중요하다. 등록 투자액에는 약정과 지분 거래가 포함된다. 집행액은 과거에 등록된 프로젝트 관련 지출을 포함해 해당 기간에 실제로 이뤄진 투자를 측정한다. 따라서 두 수치를 신규 투자 약정 가운데 얼마나 완료됐는지를 보여주는 단순한 지표로 취급해서는 안 된다.
신규 프로젝트 수는 6.2% 증가했지만, 신규 프로젝트의 등록 자본은 전년의 2.4배에 달했다. 이 수치를 적용하면 신규 허가 프로젝트당 평균 투자액은 약 126% 증가한 셈이다. 투자 급증은 프로젝트를 세우는 투자자 수가 비슷한 정도로 늘어서라기보다 훨씬 큰 규모의 투자 약정을 반영한다.
제조·가공업은 집행 투자액의 82.6%에 해당하는 174억 달러를 유치했다. 신규 등록 자본에서 제조·가공업이 차지한 비중은 전년 동기 58.7%에서 45.8%로 크게 낮아졌다. 운송·창고업은 신규 등록 투자 51억4천만 달러를 유치해 17.6%를 차지했다. 이는 실제 투자 지출은 제조업에 크게 집중돼 있는 가운데 투자 대기 물량은 제조업 밖으로 넓어지고 있음을 보여준다.
대형 프로젝트가 바꾸는 투자 지형
호찌민시는 9개월 동안 등록 외국인 투자 180억 달러 이상을 유치했다. 호찌민시 재무국은 2026년 유치한 주요 프로젝트로 49억 달러 규모의 껀저 국제환적항과 21억 달러 규모의 AI 팩토리 데이터센터를 꼽았다. 타이응우옌성은 신규 프로젝트가 24건에 불과했지만 투자액 80억 달러를 기록했다.
응에안성은 신규 프로젝트가 12건에 그쳤음에도 등록 자본 기준 전국 6위에 올랐다. 주요 투자 예정 사업은 22억 달러 이상 규모의 꾸인럽 액화천연가스 발전소다. PV파워, 한국 SK이노베이션, 응에안 슈거 등이 참여하는 컨소시엄이 개발하고 있다.
대규모 투자 약정은 월별 누적 투자액을 들쭉날쭉하게 만들기도 한다. 신규 등록 자본 누계는 3월 35억 달러에서 102억 달러로, 9월에는 217억 달러에서 292억 달러로 뛰었다. 몇 건의 승인만으로도 국가 전체 투자 현황이 크게 달라질 수 있다는 뜻이며, 소규모 공급업체가 얼마나 폭넓게 혜택을 얻는지는 보여주지 않는다.
전체 등록 투자액 기준으로는 싱가포르와 한국이 각각 128억5천만 달러, 97억5천만 달러로 1·2위를 차지했다. 신규 허가 프로젝트만 보면 두 나라의 투자액은 각각 92억6천만 달러, 57억 달러였으며 룩셈부르크가 49억9천만 달러로 뒤를 이었다. 이는 같은 투자 흐름에 대한 상충된 추산이 아니라 서로 다른 통계 항목이다.
측정 가능한 목표를 담은 정책 일정
정부가 6월 이행회의에서 제시한 새 전략은 약 40년에 걸친 투자 개방의 흐름 속에 자리 잡고 있다. 팜 자 뚝 상임 부총리는 베트남이 등록 외국 자본을 약 5,500억 달러 유치했고, 현재 유효한 프로젝트가 4만6천 건을 넘는다고 말했다.
정책은 다음과 같은 단계를 거쳐 추진됐다.
- 2026년 6월 8일: 정치국이 외국인 투자 경제 부문 발전에 관한 결의 제10-NQ/TW호를 발표했다.
- 6월 30일: 전국 이행회의에 약 3만5천 개 장소가 연결됐으며 참석자는 약 210만 명에 달했다.
- 9월 22일: 응우옌 반 탕 부총리가 정부 결의 제280/NQ-CP호에 서명해 이행 행동계획을 수립했다.
- 9월 30일: 응우옌 티 홍 국회 부의장은 약정과 실제 성과에 연계한 투자 인센티브와 평가·환수 장치를 촉구했다.
- 10월 8일: 하노이 세미나에서 공급업체 육성, 기술 이전, 인력 양성, 금융기관의 역할을 살폈다.
결의 제280호는 각 부처와 분야, 지방정부에 행동계획을 마련하고 이행·점검·모니터링·평가를 실시하도록 지시한다. 재무부에는 제도와 인센티브를 마련하고 국내외 기업 간 연계를 강화하는 업무가 배정됐다.
결의 제10호는 2026~2030년 등록 외국인 투자 목표를 2,000억~3,000억 달러, 집행 자본 목표를 1,500억~2,000억 달러로 설정했다. 선진국에서 유입되는 외국인 투자를 75%로 늘리고, 베트남에 투자하는 포춘 글로벌 500대 기업 수를 30% 확대하며, 세계적인 기술 기업 최소 3곳이 본사·사무소 또는 연구개발센터를 설립하도록 하는 목표도 담았다.
공식 문서별로 세부 목표에 차이가 있다. 공개된 결의안은 현지화율 목표를 45~50%로 제시하지만, 6월 회의에 관한 정부 발표는 40~50%로 제시한다. 두 문서 모두 핵심 산업과 외국인 투자 공급망에 참여하는 국내 기업 약 1만 곳을 언급한다. 결의안 자체는 더 높은 하한선을 제시한다.
약속뿐 아니라 성과에 보상하는 인센티브
결의안은 프로젝트 투입 요소에 기반한 인센티브에서 성과 연계 지원으로 점진적으로 전환할 것을 촉구한다. 우선순위 약정에는 첨단 기술, 연구, 베트남 노동자 교육, 국내 공급업체 육성, 환경 성과, 토지·자원·에너지의 효율적 이용이 포함된다.
또한 지원 후 점검을 실시하고, 투자자가 약속을 이행하지 않을 경우 인센티브를 환수할 수 있도록 했다. 이는 승인과 책임의 관계를 바꿀 수 있다. 대형 프로젝트 발표는 경제적 가치를 입증하는 충분한 근거가 아니라 평가 절차의 시작이 된다.
부이 투 투이 외국인투자청 부청장은 정책이 국내 기업과 더 넓은 경제에 미치는 영향을 측정하려는 것이라고 설명했다:
새로운 시기의 인센티브는 예를 들어 측정 가능한 성과와 투자 프로젝트의 경제에 대한 실제 기여도에 연계돼야 합니다.
검토 중인 한 방안은 외국 기업이 베트남 공급업체를 교육하는 데 든 비용의 30~50%를 보전하거나, 세제 혜택 등 다른 지원을 통해 해당 비용을 인정하는 것이다. 이 비율은 제안일 뿐, 확정된 권리가 아니다.
입법 절차의 단계에 관한 보도는 엇갈린다. 프엉 차관은 국회가 8월 개정·보완 투자법을 통과시켰다고 말했다. 다른 보도는 9월에도 개정안이 준비 중이거나 논의되고 있다고 전했다. 이 언급들이 별도의 입법 조치를 가리키는지, 같은 개혁안의 서로 다른 단계를 가리키는지는 확인되지 않았다. 따라서 공급업체 교육 비용 보전 제안을 이미 제정된 법률처럼 소개해서는 안 된다.
공급업체 육성의 사례를 보여주는 삼성
삼성 베트남의 프로그램은 정책이 구축하려는 역량의 구체적인 사례다. 삼성은 2015~2021년 기업 379곳에 생산 혁신 컨설팅을 제공했다. 2018~2021년에는 생산 혁신 전문가 406명을, 2020~2024년에는 금형 제조 전문가 209명을 교육했다.
2026년에는 스마트공장 지원 프로그램에 기업 14곳을 추가해 전체 참여 기업 수가 96곳으로 늘었다. 스마트 제조 전문가 40명을 추가로 양성해 누적 인원은 241명이 됐다. 별도 프로그램으로 스마트 금형 생산 분야 기업 6곳, 자동화 분야 기업 5곳을 지원했고, 각각 13명과 23명을 교육했다.
이 수치는 컨설팅과 교육, 지원 활동을 집계한 것이다. 참여 기업 모두가 삼성 공급업체가 됐다는 뜻은 아니며, 서로 다른 프로그램의 실적을 별개의 기업 수처럼 합산해서도 안 된다.
짜 지 호 삼성베트남 구매센터 부사장은 컨설팅 종료 후에도 개선 노력이 이어지기를 바란다고 말했다:
“인력 교육에 큰 비중을 두는 이유는 삼성의 지원이 끝난 뒤에도 현지 기업이 자체 인력을 활용해 지속적으로 개선하고 혁신할 수 있도록 하기 위해서입니다.”라고 그는 말했다.
삼성은 박닌성과 호찌민시에 집중된 프로그램을 푸토성, 하이퐁시, 타이응우옌성으로 확대할 계획이다. 삼성의 방식은 공장 핵심 인력을 선발해 실무 역량을 키우고 사내 리더로 육성하는 것이다. 다음 단계는 정부와 삼성, 현지 기업 간 협력을 통해 교육을 실질적인 구매 기회와 연결하는 것이다.
또 다른 진전의 척도, 물류 협력
공급업체 육성은 전자부품에만 국한되지 않는다. 네슬레 베트남의 빈우 제이컵 최고경영자는 2005년 교통대학 출신들이 설립한 베트남 기업 뚜언 마인 로지스틱스와의 협력을 소개했다. 이 회사는 흥옌성의 봉센 공장을 포함한 네슬레 사업과 함께 성장했다.
2013~2025년 뚜언 마인의 트럭 보유 대수는 10배로 늘었다. 제이컵은 협력을 통해 안전 기준과 규정 준수 관행이 개선됐고, 자동 팔레트 적재 시스템 도입으로 베트남 북부와 남부 간 운송에서 전문 유통으로 사업이 전환됐다고 말했다. 현재 이 회사는 베트남 북부 네슬레 고객의 약 60%를 담당하며, 다른 외국 기업들로 고객 기반을 넓혔다.
이 사례는 기술 이전의 의미를 더 넓게 볼 수 있음을 보여준다. 첨단 제조업이 아니더라도 안전한 운영, 나은 경영, 장비 도입, 추가 고객 확보를 통해 국내 부가가치를 키울 수 있다. 차량 보유 대수의 증가만으로 네슬레와의 협력이 어느 정도 기여했는지는 알 수 없지만, 협력 기간에 회사가 얼마나 확장됐는지를 보여준다.
팜 득 히에우 국회 경제·재정위원회 상임위원은 이러한 성과가 외국인 투자자가 제공하는 것을 베트남 기업이 활용할 역량에 달려 있다고 말했다:
“경제에 흡수 역량이 없다면 양질의 외국인직접투자(FDI)도 자동으로 파급 효과를 내지는 않습니다.”라고 그는 말했다.
부지·금융·생산 규모가 현지 기업을 제약
베트남 지원산업협회의 쯔엉 티 찌 빈 부회장 겸 사무총장은 국내 제조업체가 어려운 투자 판단에 직면해 있다고 설명했다. 상당한 자본과 기술 전문성이 필요하지만, 수익률은 요건이 덜 까다로운 투자에서 얻을 수 있는 수익보다 낮을 수 있다.
부지 비용 수치는 보도마다 다르다. 한 보도는 하노이 인근 산업용지 임대료가 연간 제곱미터당 90~100달러라고 전했다. 다른 보도는 주요 산업 거점 인근은 제곱미터당 약 170달러, 더 먼 곳은 90달러라고 했지만 임대 기간은 명시하지 않았다. 이 수치들을 동일한 연간 비용으로 간주해 비교하기는 어렵다.
빈 부회장은 7~10년 만기 대출 금리 12%와 최대 10%의 은행 예금 수익률 가능성도 언급했다. 이는 그가 제시한 기업 금융 여건의 사례이지 전국에 적용되는 확정 금리는 아니다. 안정적인 주문을 확보하기 전에 기계와 사업장, 교육에 비용을 투입하기를 기업이 망설이는 이유를 보여준다.
생산량도 제약 요인이다. 부품 생산은 장비와 금형, 품질관리 비용을 충분한 생산량에 분산할 만큼 수요가 있어야 사업성을 확보할 수 있다. 빈 부회장은 베트남에 역량을 갖춘 지원산업 공급업체가 500곳 이상 있으며, 협회는 소규모 기업을 네트워크에 편입할 수 있는 선도 기업 10~20곳을 육성하는 것을 목표로 한다고 말했다.
베트남 산업단지금융협회 판 흐우 탕 회장은 검증 가능한 기술 이전 로드맵, 베트남 기업과의 합작 또는 공동 투자, 대형 기술 프로젝트와 국내 혁신기관 간 연계를 제안했다. 이는 그의 제안이지, 현행법에 따라 모든 투자자에게 자동으로 부과되는 요건은 아니다.
기술 인력과 안정적인 인프라를 함께 확충해야
인력난은 새 전략보다 앞서 나타난 문제다. 1월에 보도된 숙련 노동자 부족 사례에서 한 배터리 제조업체는 기술직 150명을 채용하려 했으나 한 달 넘게 지나도 지원자는 60명에 그쳤다. 기술·관리·외국어 능력을 갖춘 인력을 특히 찾기 어려웠다.
탤런트넷의 응우옌 투 하 이사는 직업교육과 졸업생의 업무 준비도, 영어 능력, 고위급 리더십에 여전히 격차가 있다고 지적했다. 결의 제10호는 외국인 투자 부문 고용 인력 가운데 교육을 받은 노동자의 비율을 약 80%로 높이고, 기술·관리·연구·설계·공급망 분야에서 베트남 전문가를 더 많이 양성하는 것을 목표로 한다.
인프라 요건도 바뀌고 있다. CBRE 베트남에서 산업·물류 서비스 임대 담당 수석 매니저를 맡은 풍 티 타인 로안은 첨단 투자자에게 충분한 전력뿐 아니라 안정적인 전력 공급, 기반시설, 환경 기준이 필요하다고 말했다. 퍼시픽 랜드 베트남의 토머스 루니 이사는 산업단지가 공장과 연구시설, 인근 대학, 서비스, 노동자 거주 공간을 점점 더 긴밀하게 연결하고 있다고 설명했다.
AHK 베트남의 뵤른 코슬로프스키 부대표는 인건비만이 아니라 생산성, 기술 도입, 국내 공급망의 중요성이 커지고 있다고 말했다. LPKF 베트남의 마르셀 클링게만 대표이사는 기술교육을 강화하고 자원을 지나치게 분산하기보다 일부 산업에 집중할 것을 권고했다. 그는 결의 제57-NQ/TW호도 기술 정책 방향의 일부라고 짚었다.
전력 인프라는 데이터센터와 인공지능, 반도체 제조에 특히 중요한 위험 요인이다. 발전소와 송전망 사업이 지연되면 전국적인 전력 부족이 없더라도 산업 거점의 집중 수요를 감당하지 못할 수 있다. 따라서 프로젝트 승인은 해당 입지에서 필요한 전력과 인력, 공급업체 역량을 갖추는 일과 맞물려야 한다.
신뢰와 금융 접근성이 다음 단계를 좌우
SGS 베트남의 잭슨 우 대표는 글로벌 구매업체가 공급업체의 국제 품질·규제·환경 요건 충족 능력을 신뢰해야 한다고 말했다. 베트남 대체 공급업체가 있다는 이유만으로 기존 다국적 공급업체와의 관계를 바꾸기는 어렵다. 현지 기업은 안정적인 기준 준수와 납품 능력을 입증해야 한다.
호찌민시경제대학의 응우옌 쫑 호아이 교수는 세계은행의 권고를 언급하며 글로벌 기업과 국내 공급업체 간 연계 강화, 기업 환경 개선, 공급망 금융 확대를 촉구했다. 공급망 금융은 고객의 대금 지급을 기다리는 동안 공급업체가 자재와 생산 비용을 조달할 수 있도록 돕는다.
VP뱅크의 카무도 히로키 부사장은 투자자들이 베트남을 안정적인 공급망과 인재, 혁신을 위한 장기 거점으로 보는 경향이 강해지고 있다고 말했다. 결의 제10호는 프로젝트 수를 놓고 경쟁하는 데 그치지 않고 공급업체 데이터베이스와 국가 개발 프로그램, 산업 클러스터, 지방정부 간 협력을 통해 이러한 접근을 뒷받침한다.
당면 과제는 정책 이행이다. 공급업체 교육 비용 보전의 세부 규정과 검증 방식, 일부 인센티브의 입법 상태는 보도 내용만으로 확정되지 않았다. 주요 시한은 2030년으로, 이때 공급업체와 현지화 목표를 달성해야 한다. 2045년에는 외국인 투자 부문이 전체 투자의 약 25%, 국내총생산(GDP)의 30%를 차지하는 것이 목표다.
핵심 내용
- 2026년 9월까지 등록 외국인 투자는 503억6천만 달러, 집행액은 210억7천만 달러를 기록했다.
- 결의 제10호는 2030년까지 국내 기업 약 1만 곳을 외국인 투자 공급망에 편입하고, 직접 공급업체 500~1,000곳을 육성하는 것을 목표로 한다.
- 공개된 결의안은 핵심 산업의 현지화율을 45~50%로 설정했으며, 정부의 회의 발표는 40~50%로 제시했다.
- 투자 지원은 실제로 제공된 기술과 교육, 공급업체 육성, 환경 관련 약정의 이행에 점차 연계될 전망이다.
- 삼성의 제조업 프로그램과 네슬레의 물류 협력은 베트남 기업의 역량을 키우는 실질적인 경로를 보여준다.
- 부지 비용과 금융, 생산 규모, 인력 준비도, 안정적인 전력 공급은 여전히 핵심 제약 요인이다.
- 공급업체 교육 비용의 30~50% 보전은 검토 중인 방안이며, 확정된 지원 혜택은 아니다.
