삼성, 한국은 첨단 메모리에 집중하는 가운데 베트남 반도체 테스트 시설에 40억8천만 달러 투자 계획

타이응우옌, 삼성 반도체 네트워크에서 역할 확대 준비

삼성전자는 베트남 북부 타이응우옌성 옌빈 산업단지의 메모리 반도체 테스트 시설에 105조7,900억 동, 약 40억8,000만 달러를 투자할 계획이다. 프로젝트 환경허가 신청서에 담긴 내용에 따르면 첫 번째 생산라인은 2027년 11월 가동을 시작하고, 두 번째 라인은 2028년 10월 가동에 들어갈 예정이다.

이번 계획에는 신규 장비와 수천 개의 잠재적 일자리, 그리고 향후 수익에 대한 상당한 의존이 포함돼 있다. 삼성베트남반도체는 한국에서 새로 제조한 핵심 장비 1,612대를 설치할 계획이며, 공장이 계획된 최대 규모에 도달하면 약 3,750명을 고용할 수 있다.

베트남에서는 범용 D램과 낸드플래시 메모리의 최종 테스트를 맡고, 삼성은 실리콘 웨이퍼 제조를 한국에서 유지하면서 더 첨단 제품의 국내 생산 역량을 확대할 예정이다. 삼성 천안 사업장에서 패키징된 반도체는 베트남으로 운송돼 검사를 거친 뒤 출하된다.

이번 투자는 프로세서와 회로기판을 연결하는 기판 생산을 확대하는 삼성전기의 별도 사업과 나란히 추진된다. 두 계열사는 반도체 분야에 총 12조2,600억 원, 약 91억5,000만 달러를 투자할 계획이며, 이 가운데 거의 8조 원이 베트남에 투입된다.

이에 따라 삼성의 계획에서 타이응우옌은 두 가지 별개의 역할을 맡게 된다. 메모리 반도체를 검사하는 한편, 첨단 반도체 패키지에 사용되는 부품도 생산한다. 두 프로젝트 모두 옌빈 산업단지에 있지만 자금 조달 구조와 생산 일정, 고객사는 서로 다르다.

투자액이 15억 달러에서 40억8,000만 달러까지 달라지는 이유

삼성의 전체 투자 계획은 메모리 테스트 프로젝트 규모를 105조7,900억 동으로 제시한다. 현지 당국에 4월 제출한 앞선 제안서에서는 초기 공장 규모를 39조 동, 약 15억 달러로 평가하고, 두 번째 공장에 향후 수익 약 25억 달러를 재투자할 가능성을 열어뒀다. 다른 투자 평가에서는 삼성전자의 투자 약정액을 2조2,000억 원, 약 16억 달러로 산정했다.

자금 조달 내역을 보면 제시된 규모가 다른 이유를 알 수 있다. 전체 계획에는 투자자 자체 자금 1억 달러, 삼성 계열사 자금 14억1,000만 달러, 향후 재투자 수익 25억7,000만 달러가 포함돼 있다. 앞의 두 항목을 합하면 15억1,000만 달러로 초기 공장에 제시된 투자액과 비슷하다. 여기에 계획된 수익 재투자를 더하면 총액은 40억8,000만 달러가 된다.

삼성은 재투자 수익으로 66조6,400억 동, 전체의 약 63%를 조달할 것으로 예상한다. 나머지 39조1,500억 동은 약 37%에 해당한다. 따라서 투자액 대부분은 사업 시작 단계에서 신규 자본으로 한꺼번에 투입되는 것이 아니라 향후 수익에 의존한다.

자금 조달 계획에는 금융기관 차입이 포함돼 있지 않다. 프로젝트를 실행하는 법인인 삼성베트남반도체는 싱가포르에 등록된 삼성 법인이 소유하고 있으며, 삼성전자 연결 재무제표에 포함돼 있다.

앞선 제안서에는 수익이 발생할 경우 프로젝트 수익을 재투자한다고 기재돼 있었고, 전체 계획에는 삼성의 베트남 사업에서 발생하는 수익이라고 명시돼 있다. 재투자 규모와 시기는 사업 실적에 따라 달라질 수 있다.

공장에서 실제로 하는 일

D램은 기기가 프로그램을 실행하는 동안 사용하는 빠른 임시 메모리다. 낸드플래시는 전원이 꺼진 뒤에도 파일과 기타 정보를 저장한다. 두 메모리는 휴대전화와 컴퓨터 등 일상적인 제품에 모두 쓰이지만 기능은 서로 다르다.

삼성의 베트남 시설은 천안에서 패키징을 마친 메모리 반도체를 테스트한다. 패키징은 반도체를 보호하고 전자기기에 탑재하는 데 필요한 연결부를 제공한다. 이후 테스트를 통해 완제품이 안정적으로 작동하는지 확인하고, 고객에게 전달되기 전에 불량품을 가려낸다.

얇은 실리콘 원판에 전자회로를 만드는 단계인 실리콘 웨이퍼 제조는 한국에서 계속 이뤄진다. 베트남에 설치할 장비 목록에는 테스트를 마친 제품의 출하 준비와 관련된 마킹, 외관 검사, 포장 시스템도 포함돼 있다.

제안된 연간 생산능력은 D램 1,533억 기가비트, 낸드 2,556억 기가비트다. 기가비트는 개별 반도체의 개수가 아니라 반도체가 나타내는 메모리 용량을 측정하는 단위다. 두 수치를 합하면 연간 4,089억 기가비트이며, 낸드가 계획 생산능력의 약 62.5%를 차지한다.

공장은 구세대 메모리 제품을 주로 생산할 예정이다. 반도체 제조사들이 인공지능 시스템에 필요한 첨단 메모리에 더 많은 자원을 투입하는 가운데서도 구세대 제품은 여전히 여러 기기에 필수적이다.

신규 장비 도입과 2028년까지 이어지는 일정

삼성의 환경허가 신청서에는 DM1600 메모리 번인 챔버 712대, Eagle8800 분류기 136대, T5833 테스트 장비 332대, STH5800 칩 핸들러 332대가 기재돼 있다. 이 네 가지 장비가 핵심 장비 1,612대를 구성한다.

번인 테스트는 메모리 반도체에 가혹한 작동 조건을 적용해 사용 초기에 나타날 수 있는 결함을 찾아내는 방식이다. 핸들러는 테스트 과정에서 반도체를 이동시키고, 분류 장비는 테스트 결과에 따라 제품을 나눈다. 공장의 생산 장비와 환경 처리 시스템 무게는 약 2,000톤에 이를 것으로 예상된다.

베트남 당국은 3월 투자를 승인했고, 4월에는 환경허가 신청서가 제출됐다. 공사는 이미 시작됐으며, 4월까지 삼성 엔지니어와 직원 200명 이상이 현장에서 근무하고 있는 것으로 알려졌다. 초기 프로젝트 세부 내용이 공개됐을 당시 삼성은 논평을 거부했으며, 필요한 환경허가가 모두 발급됐는지는 확인되지 않았다.

예정된 일정은 다음과 같다.

• 2026년 3월: 베트남 당국이 투자를 승인하고 삼성이 프로젝트 법인을 설립했다.
• 2026년 4월: 프로젝트 서류를 현지 당국에 제출했으며, 직원들은 이미 현장에서 근무하고 있었다.
• 2027년 7월: 1단계 장비 반입을 시작할 예정이다.
• 2027년 11월: 첫 생산라인이 가동을 시작할 예정이다.
• 2028년 5월: 2층에 장비를 반입할 계획이다.
• 2028년 10월: 두 번째 생산라인이 가동을 시작할 예정이다.

2027년 11월 가동은 삼성의 전체 투자 계획에 제시된 4분기 목표에 해당한다. 더 상세한 장비 도입 일정은 각 생산라인이 반도체 테스트를 시작하기 전에 필요한 작업을 구체적으로 보여준다.

AI 수요가 범용 메모리와 첨단 생산을 연결

AI 데이터센터에는 대량의 메모리가 필요해 주요 제조사들이 첨단 제품에 생산능력을 더 많이 배정하고 있다. 이런 변화는 스마트폰과 노트북, 자동차에 쓰이는 범용 메모리 부족에도 영향을 미쳤다.

인하대 제조혁신전문대학원 주승환 교수는 삼성의 계획이 가치가 높은 고대역폭 메모리 등의 생산을 천안과 온양에 유지하고, 범용 메모리 작업을 베트남으로 더 많이 옮기는 데 목적이 있는 것으로 보인다고 말했다.

통상 HBM으로 불리는 고대역폭 메모리는 메모리 반도체를 여러 층으로 쌓아 대량의 데이터를 빠르게 전달한다. 이를 통해 강력한 AI 프로세서가 필요한 정보를 긴 지연 없이 받을 수 있다. 범용 D램과 낸드는 성능 요구가 서로 다른 다양한 기기에 사용된다.

삼성의 베트남 테스트 라인은 한국 사업장의 공간을 확보해 첨단 제품 생산에 활용할 수 있게 할 가능성이 있다. 삼성은 베트남의 기존 생산능력에 얼마나 더할지, 한국에서 하던 작업을 얼마나 이전할지 등 향후 메모리 테스트 물량 배분을 공개하지 않았다.

베트남 소비자들은 이미 메모리 시장의 압박을 체감하고 있다. 삼성의 갤럭시 S26 가격 인상으로 3월 출시 당시와 비교해 전 모델의 표시 가격이 400만 동 올랐다. 스마트폰 부품 전반이 부족한 가운데 기본 모델 가격은 2,600만 동에서 3,000만 동으로 약 15.4% 상승했다.

테스트 공장은 2027년 말 첫 가동을 목표로 한다. 따라서 메모리 공급망에 대한 기여는 현재 부품 수급 압박이 이어지는 시기가 아니라 장비 설치와 시운전을 마친 뒤에 이뤄질 예정이다.

별도 기판 증설은 고성능 프로세서를 겨냥

삼성전기는 9월 29일 플립칩 볼그리드어레이 기판 생산능력에 6조7,800억 원을 투자하겠다고 발표했다. 한국 세종에 4조2,700억 원, 베트남 사업장에 2조5,100억 원을 투입할 예정이다.

기판은 프로세서와 메인 회로기판 사이에 놓이는 정밀 배선 플랫폼이다. 작은 패키지 안에서 전기 신호와 전력을 전달한다. AI 서버에는 더 크고 복잡한 반도체 패키지가 필요해 이런 설계를 뒷받침할 기판 수요가 늘고 있다.

기판 투자액 중 베트남 배정분은 2조5,100억 원으로 전체 6조7,800억 원의 약 37%다. 나머지 63%는 한국에 배정된다. 이 비중은 전체 계열사 투자에서 베트남이 지출액의 거의 3분의 2를 차지하는 것과 다르다.

삼성전기는 세종 증설 시설에서 2028년 9월 양산을 시작할 계획이다. 베트남 증설은 2030년 6월까지 건설을 마치고 가동하는 것을 목표로 한다. 세종은 더 높은 부가가치와 까다로운 기술 요건을 갖춘 제품에 집중하고, 베트남은 증가하는 글로벌 주문을 담당할 예정이다. 베트남도 이미 첨단 기판을 생산하고 있어 두 사업장의 역할은 일부 겹친다.

앞서 발표된 베트남 기판 증설 계획에도 일정상 불일치가 있었다. 투자 신고서에는 2028년 4월로 기재됐지만 회사 발표에서는 2030년 6월을 제시했다. 두 날짜가 서로 다른 프로젝트 단계를 가리키는지는 설명되지 않았으며, 회사가 밝힌 가동 목표는 2030년 6월이다.

삼성전기는 글로벌 고객사들이 중장기 자금 지원과 구매 약정으로 증설을 뒷받침하고 있다고 밝혔다. 이런 약정은 초기 비용을 충당하고 추가 생산능력을 위한 주문 기반을 마련하는 데 도움이 된다.

베트남 자회사의 재무 실적이 보여주는 투자 규모

삼성전기가 100% 소유한 삼성전기베트남은 회사 감사 재무제표에 따르면 2025년 매출 2조9,800억 원과 이익 476억8,000만 원을 기록했다. 이익은 매출의 약 1.6%에 해당한다.

이 자회사는 2025년 12월 31일 기준 자산 2조6,500억 원, 부채 1조6,800억 원을 보유했다. 자산에서 부채를 빼면 약 9,700억 원의 자본이 남는다. 이는 의무를 차감한 뒤 소유주에게 귀속되는 회계상 가치다.

베트남 기판 투자 계획액 2조5,100억 원은 2025년 말 기준 해당 자회사 자산의 약 95%에 해당한다. 이는 기존 사업 규모에 비해 증설이 얼마나 큰지를 보여준다.

삼성전기베트남과 삼성베트남반도체는 서로 다른 법인이다. 전자의 매출과 이익은 이미 자리 잡은 기판 사업을 나타내며, 후자는 신규 메모리 테스트 프로젝트를 담당한다.

베트남은 이미 인력을 갖췄지만 운송에는 복잡성이 따른다

삼성전자는 2013년부터 타이응우옌에서 스마트폰을 생산해 왔다. 반도체 테스트 시설은 하노이에서 북쪽으로 약 60km 떨어진 대규모 스마트폰·태블릿 생산단지 옆에 건설되고 있다. 삼성은 수십 년에 걸쳐 베트남에 230억 달러 이상을 투자하기로 했다.

삼성은 메모리 테스트와 장비 운영 교육을 위해 베트남 엔지니어 103명도 천안과 온양 사업장에 파견했다. 이 교육은 새로 채용할 베트남 인력과 패키징된 반도체를 공급할 한국 공장을 연결하는 준비 과정이다.

패키징된 메모리를 국가 간에 이동시키면 운송비가 발생하고 생산 일정을 조율해야 한다. 반도체가 테스트 장비와 인력이 준비되는 시점에 도착하도록 한국의 패키징 공정과 베트남 테스트 라인이 맞물려 운영돼야 한다.

베트남에는 인텔, 앰코테크놀로지, 하나마이크론의 반도체 조립·패키징·테스트 사업장이 이미 들어서 있다. 한국 기업은 베트남 반도체 외국인직접투자의 45.3%를 차지한다. 인텔은 26억 달러를 추가 투자하는 방안을 추진 중이며, 일본 메이코는 5억 달러 규모의 기판 공장 건설을 시작했다.

투자 확대는 반도체를 넘어선다. 베트남은 올해 첫 8개월 동안 406억 달러의 외국인직접투자를 유치해 전년 동기보다 55.4% 늘었다. 삼성 프로젝트는 제조업 투자 약정이 확대되는 흐름의 일부다.

베트남이 얻을 이익은 현지 공급업체에 달려 있다

베트남이 얻을 잠재적 이익에는 공장 일자리, 기술 교육, 삼성 생산 네트워크에서의 역할 확대가 포함된다. 자재와 장비, 서비스를 공급하는 현지 기업을 육성하면 공장 자체를 넘어 경제적 효과를 넓힐 수 있다.

익명의 반도체 업계 관계자는 해외 공장을 여는 것과 현지 기업으로 이뤄진 더 폭넓은 네트워크를 구축하는 것의 차이를 다음과 같이 설명했다.

해외 생산시설을 확장하는 것과 현지 반도체 생태계를 구축하는 것은 서로 다른 일이다.

같은 관계자는 베트남의 역할을 결정할 실질적인 과제로 현지 조달과 공급업체의 참여를 꼽았다.

어떤 자재와 장비를 현지에서 조달할 수 있는지, 또 현지 공급업체가 공정에 얼마나 참여할 수 있는지가 중요하다. 그런 기반이 없으면 베트남의 역할은 추가 생산시설을 유치하는 데 그칠 수 있다.

베트남 당국은 삼성과 더 폭넓은 기술 협력을 모색해 왔다. 2025년 6월 르엉땀꽝 공안부 장관은 AI와 사이버 보안, 데이터센터와 통신용 AI 통합 반도체, 반도체 기술 이전 가능성 등을 논의했다. 그는 AI 인력 교육과 베트남 국가데이터센터와의 협력도 요청했다.

삼성이 현재 제안한 테스트 사업에는 구체적인 장비와 생산능력, 고용 목표가 담겨 있다. 베트남이 더 큰 기회를 얻을지는 현지 기업이 공급 계약을 따내고 노동자들이 반도체 업계 전반에서 통용되는 기술을 익힐 수 있는지에 달려 있다.

핵심 내용

• 삼성전자는 옌빈 산업단지의 메모리 반도체 테스트 시설에 105조7,900억 동, 약 40억8,000만 달러를 투자할 계획이다.
• 자금 조달은 초기 자본 약 15억1,000만 달러와 수익 재투자 계획액 25억7,000만 달러로 구성된다.
• 첫 테스트 라인은 2027년 11월, 두 번째 라인은 2028년 10월 가동을 시작할 예정이다.
• 공장에는 신규 핵심 장비 1,612대를 설치할 계획이며, 최대 규모로 가동하면 약 3,750명을 고용할 수 있다.
• 한국에서 패키징한 반도체를 베트남에서 테스트하며, 실리콘 웨이퍼 제조는 한국에서 계속한다.
• 삼성전기는 별도로 베트남 기판 사업 확장에 2조5,100억 원을 투자할 계획이며, 2030년 6월 가동을 목표로 한다.
• 삼성은 향후 메모리 테스트 물량을 베트남과 한국에 어떻게 배분할지 공개하지 않았다.