라마단 전 식품 생산을 위한 특별 면제
방글라데시 중앙은행은 채무불이행 상태인 시티그룹 계열사 5곳이 신규 운전자금으로 최대 3,000억 타카를 조달할 수 있도록 승인했다. 은행 8곳이 우선 1,700억 타카를 약정했다. 2026년 11월 4일 발효된 이번 면제는 2027년 12월 31일까지 적용되며, 라마단을 앞두고 식품 생산에 필요한 원자재 수입 자금을 조달하기 위한 것이다.
목차
시티은행이 금융을 주도하고 뮤추얼 트러스트 은행이 공동 주관사 역할을 맡는다. 시티은행은 300억 타카를 약정했고, 다른 은행 7곳은 각각 200억 타카를 약정했다. 나머지 1,300억 타카는 신디케이트에 추가로 참여하는 대주단에서 조달할 예정이다.
이번 결정으로 해당 기업들은 채무불이행 상태에서도 신규 대출을 받을 수 있게 됐다. 방글라데시 중앙은행은 1991년 은행회사법 제121조를 적용해, 일반적으로 채무불이행자로 분류된 차주에게 은행과 금융기관이 신규 신용을 제공하지 못하도록 하는 제27조(KaKa)(3)의 적용을 제안된 금융에 한해 면제했다.
티르(Teer) 브랜드로 식품을 판매하는 시티그룹은 이미 폭넓은 대주단에 약 2조6,000억 타카를 빚지고 있다. 신규 대출은 추가 담보 제공, 수입 원자재에 대한 은행의 감독, 그리고 매출 대금을 예치해 참여 대주단에 상환금을 우선 지급하는 지정 계좌 사용을 조건으로 한다.
은행 관계자들은 최초 대출 계약이 11월 5일 체결되고, 기업들의 필요에 따라 11월 8일부터 자금이 집행될 것으로 예상했다. 다만 이는 예정된 진행 일정이며, 계약 체결이나 자금 집행이 실제로 이뤄졌다는 확인은 나오지 않았다.
가계 입장에서는 이번 자금이 라마단 전에 식용유, 설탕, 렌틸콩, 밀가루가 공장에서 매장까지 원활하게 공급되도록 할 수 있을지가 당장의 관건이다. 은행 입장에서는 이미 상당한 부채에 시달리는 그룹으로부터 기존 채권을 회수하면서 해당 사업 운영에 자금을 대야 한다.
대출을 받을 수 있는 기업은 어디인가
이번 면제는 대기업집단인 시티그룹의 모든 계열사가 아니라, 이름이 지정된 5개 회사에 적용된다. 수혜 기업 5곳은 모두 채무불이행자로 분류돼 있다.
- 시티 시드 크러싱 인더스트리스 Ltd.
- 시티 슈거 인더스트리스 Ltd.
- 시티 에더블 오일 Ltd.
- 시티 달 밀스 Ltd.
- 샴파 플라워 밀스 Ltd.
방글라데시 중앙은행은 이번 특별 조치가 그룹 내 사업성이 있는 기업의 운영을 유지하기 위한 것이며, 다른 차주에게 자동으로 적용되지는 않는다고 밝혔다. 중앙은행 은행규제·정책국-02가 관련 회람을 발행했으며, 정기 은행 최고경영자들에게 사본을 보냈다.
운전자금은 원자재 구매나 생산 비용 지급 등 고객이 완제품 대금을 지불하기 전에 일상적인 사업 운영에 쓰이는 자금을 뜻한다. 이번 금융은 5개 회사가 가공하고 판매할 수입 원자재 투입물에 집중된다.
따라서 이번 대출은 운영 주기에 초점을 맞춘다. 원자재를 수입하고, 식품을 생산해 판매한 뒤, 그 수익으로 대주단에 상환하는 방식이다. 시티그룹이 훨씬 더 큰 규모의 기존 부채를 어떻게 갚을지는 별도로 진행 중인 구조조정, 상환 일정 조정, 자산 매각 논의를 통해 다뤄지고 있다.
은행들은 어떻게 자금을 모으나
시티은행의 300억 타카 약정과 은행 7곳의 각 200억 타카 약정을 합하면 1차 조달액은 1,700억 타카다. 참여 은행 7곳은 더치-방글라 은행, 뮤추얼 트러스트 은행, NCC 은행, 프라임 은행, 푸발리 은행, 사우스이스트 은행, 트러스트 은행이다.
초기 약정액은 목표액 3,000억 타카의 약 57%이며, 약 43%를 추가로 조달해야 한다. 대출 규모는 기존 계획인 1,700억 타카에서 1,300억 타카 늘어 약 76% 증가했다.
신디케이트 대출은 여러 은행이 공동 약정에 따라 같은 차주에게 자금을 제공하는 방식이다. 은행마다 합의된 금액을 분담해 대출을 여러 대차대조표에 나누므로, 한 대주가 전체 금액을 부담하지 않아도 된다.
시티은행의 마슈루르 아레핀 대표이사 겸 최고경영자는 초기 출자액을 확인하고 주관사들이 추가 은행의 참여를 기대한다고 밝혔다. 10월 27일에 보도된 앞선 논의 당시에는 참여 은행 중 최소 한 곳의 이사회 승인을 기다리고 있었다. 11월 약정은 그 절차가 이후 단계로 진전됐음을 보여준다.
신디케이트에 참여한 은행 관계자에 따르면 샤밀리토 이슬라미 은행은 시티그룹에 별도로 1,600억 타카 규모의 금융을 승인했다. 이 은행은 경영난을 겪던 이슬람 은행 5곳의 합병으로 설립됐다. 해당 금융은 3,000억 타카 신디케이트와 별개인 것으로 알려졌다.
대주단이 라마단에 주목하는 이유
마슈루르 아레핀은 시티그룹이 식용유, 설탕, 렌틸콩, 밀가루 등 필수 식품을 공급하기 때문에 금융 지원이 시급하다고 말했다. 수입업체들은 2027년 라마단을 전후해 수요가 증가할 것으로 예상되는 만큼 원자재를 미리 확보해야 한다.
시티은행 대표이사로서 아레핀은 면제 조치의 취지를 설명했다.
“2027년 라마단 전후로 수요가 정점에 이를 것으로 예상돼 방글라데시 중앙은행이 특별 면제를 승인했습니다. 이에 따라 이번 대출로 원자재 수입 자금을 조달하고 생산을 중단 없이 이어갈 수 있습니다.”라고 그는 말했다.
아레핀은 공장 운영을 지속하면 식량 안보를 지키고 필수 생필품 가격을 안정시키는 데 도움이 될 것이라고 말했다. 실질적인 목표는 대형 식품 공급업체의 수입과 생산이 자금 부족으로 중단되는 상황을 막는 것이다.
시티그룹의 신용 접근성은 신용장 개설 능력에도 영향을 미친다. 신용장은 정해진 거래 조건이 충족되면 해외 공급업체에 대금을 지급하겠다는 은행의 약속이다. 앞선 논의에서는 이러한 수입 거래가 계속 이뤄지도록 규제 당국이 지원해 달라는 요청도 나왔다.
이번 금융은 은행권의 문제와 공급 문제를 연결한다. 공장은 매출을 내기 전에 원자재가 필요하고, 대주단은 상환 재원을 마련하려면 매출이 발생해야 한다. 이번 조치는 은행의 감독을 강화해 이 순환이 유지되도록 하는 데 목적이 있다.
신규 담보와 상품 관리
방글라데시 중앙은행의 조건에 따라 시티그룹은 다른 대출이나 채무에서 비롯된 권리 주장이 없는 부동산을 제공해야 한다. 해당 부동산은 등기된 저당권 설정을 통해 담보로 제공돼야 하며, 이를 통해 대주단은 담보물에 대한 공식적인 권리를 확보한다.
권리 제한이 없는 부동산은 다른 채권자에게 이미 담보로 제공되지 않은 자산을 뜻한다. 신규 대주단은 다른 곳에 이미 제공된 자산에 의존하는 대신, 금융에 대한 명확한 담보를 확보해야 하므로 이 조건이 중요하다.
이번 조치는 수입 원자재와 이를 가공해 만든 제품도 대주단의 감독 아래 두도록 한다. 차입 회사들은 대주단의 담보 관리 대리인을 대신해 수입 원자재를 구매하고, 수탁자로서 이를 가공해야 한다.
담보 관리 대리인은 모든 참여 대주단을 대신해 담보를 관리한다. 회사들이 수탁자 역할을 한다는 것은 합의된 금융 약정에 따라 원자재를 보관하고 가공하며, 은행이 상품과 그에 연계된 자금 흐름을 감독한다는 뜻이다.
앞선 계획에서는 시티그룹이 동산과 부동산 전체 목록을 제출하도록 했다. 따라서 신규 금융은 적절한 부동산을 확보할 수 있는지뿐 아니라, 원자재가 수입된 뒤 가공과 판매에 이르는 과정을 추적할 수 있는지에도 달려 있다.
매출 대금은 대주단에 상환돼야 한다
신디케이트 금융으로 매입한 상품의 판매 수익은 지정된 은행 계좌에 예치해야 한다. 참여 대주단은 각자의 금융 지분에 비례해 해당 계좌에서 정기적으로 우선 상환받게 된다.
지정 계좌를 통해 은행은 자신들이 자금을 대는 사업 활동에서 발생한 수익을 직접 회수할 수 있다. 해당 수익이 그룹 내에서 자유롭게 오가도록 두는 대신, 이번 약정은 신규 대출 상환에 우선 사용되도록 정한다.
앞선 논의에서는 에스크로 계좌가 언급됐다. 에스크로 계좌는 합의된 조건에 따라 사용이 통제되는 계좌를 말한다. 당시 제안에 따르면 신규 금융을 제공하는 은행은 새 사업 주기에서 발생한 자금을 받게 되며, 다른 대주단은 해당 수익에 직접 접근할 수 없게 된다.
방글라데시 중앙은행은 대출에 대한 책임도 참여 대주단에 맡겼다. 정부와 중앙은행은 금융상 책임을 부담하지 않으며, 은행들은 이번 대출을 이유로 정부나 중앙은행에 재정 지원을 요청할 수 없다.
중앙은행은 대출을 허용하지만 담보 평가, 금융 감독, 상환금 회수는 은행들이 맡아야 한다. 은행들의 회수 가능성은 기업들이 수입 원자재를 판매 상품으로 전환하고, 그 수익금을 합의된 계좌 구조 안에 보관하는 데 달려 있다.
구제 금융 뒤에 놓인 막대한 부채
시티그룹의 기존 차입금은 수십 개 기관에 분산돼 있다. 이 그룹은 은행 43곳에 2조6,000억 타카 이상을 빚진 것으로 알려져 있다. 국내외 은행과 기타 금융기관을 포함한 더 넓은 집계에서는 대주단이 48곳에 이른다. 이미 여러 대주단이 시티그룹에 대한 대출을 부실채권으로 분류했다.
3월 기준 집계에 따르면 은행과 금융기관 47곳의 시티그룹 익스포저는 2조4,185억 타카였다. 이 가운데 실행 익스포저는 1조6,246억 타카, 미실행 익스포저는 7,939억 타카였다.
실행 익스포저는 일반적으로 대주가 이미 지급한 자금을 의미한다. 미실행 익스포저에는 신용장이나 보증처럼 은행이 대금을 지급해야 할 수 있는 약정이 포함된다. 3월 집계에서 익스포저의 약 3분의 2는 실행분, 3분의 1은 미실행분이었다.
시티그룹은 앞서 약 2조6,000억 타카의 상환 일정을 12년에 걸쳐 조정하고, 운전자금 6,000억 타카를 추가로 요청했다. 상환 일정 조정은 상환 시기를 바꾸는 것이며, 구조조정은 대출 조건을 더 폭넓게 변경할 수 있다.
신규 3,000억 타카 금융은 그룹이 앞서 요청한 운전자금의 절반에 해당한다. 기존 차입금을 갚기 위해 향후 2~3년간 자산을 매각하는 방안과 장기 구조조정 가능성도 함께 논의됐다.
면제 결정은 어떻게 이뤄졌나
방글라데시 중앙은행의 11월 결정에 앞서 수개월간 시티그룹 대출을 어떻게 분류할지, 추가 신용을 제공할지에 대한 논쟁이 이어졌다. 연체 차입금 처리 방안을 놓고 은행마다 견해가 달랐다.
6월 30일 승인에 따라 기존 대출 분류는 9월 30일까지 변경되지 않았다. 이후 대주단은 운영을 유지하고 채권 회수 가능성을 높이기 위한 조치로, 대출을 2027년 6월 30일까지 미분류 상태로 두도록 허용해 달라고 요청했다.
주요 진행 상황은 다음과 같다.
- 2026년 6월 30일: 방글라데시 중앙은행이 시티그룹의 기존 대출 분류를 9월 30일까지 유지하도록 허용했다.
- 10월 하순: 모스타쿠르 라흐만 중앙은행 총재가 대출 은행 임원들과 시티그룹의 무함마드 하산 대표이사를 만나 신규 금융과 구조조정 가능성을 논의했다.
- 10월 27일: 제안된 신디케이트 금융 규모는 1,700억 타카였으며, 승인을 추진 중이었다.
- 11월 4일: 방글라데시 중앙은행이 해당 기업 5곳에 특별 법적 면제를 발행했다.
- 11월 5일과 11월 8일: 은행 관계자들은 각각 계약 체결과 자금 집행 개시를 예상했다.
- 2027년 12월 31일: 신규 대출 제한에 대한 면제가 만료된다.
10월 하순 회의는 여러 보도에서 10월 25일로, 같은 논의에 대한 다른 설명에서는 10월 26일로 날짜가 달리 표기됐다. 참석자들은 채무불이행 분류를 미루고 신규 운영자금을 제공하는 방안과 장기 구조조정 또는 상환 일정 조정을 허용하는 방안을 검토했다.
2027년 12월 면제 만료일은 해당 금융을 제공할 수 있는 허가의 종료 시점을 뜻한다. 대출 상환 기간, 금리, 세부 분할 상환 일정은 명시되지 않았다.
이익, 가동 중단 공장, 엇갈리는 설명
시티그룹의 감사 재무제표에 따르면 2024~25 회계연도 순이익은 946억 타카, 매출은 3조2,876억 타카였다. 순이익률은 약 2.9%로, 매출 100타카당 순이익은 약 2.90타카다.
수익을 내는 기업도 대출 상환에 어려움을 겪을 수 있다. 회계상 이익과 실제로 쓸 수 있는 현금은 다르기 때문이다. 현금이 공장, 재고 또는 미수금에 묶여 있는 동안 대출 분할 상환금과 수입 대금은 정해진 날짜에 지급해야 할 수 있다.
시티그룹은 무닙간지 가자리아 호셴디 경제특구 내 공장에 1조2,000억 타카를 투자한 것이 어려움의 원인이라고 밝혔다. 그룹은 가스를 공급받지 못해 해당 공장들이 가동을 시작하지 못했다고 주장한다.
뮤추얼 트러스트 은행의 시에드 마흐부부르 라흐만 대표이사는 그룹의 핵심 사업을 벗어난 잘못된 의사결정과 투자를 지적하며 더 폭넓은 설명을 내놓았다. 은행권 고위 관계자들도 위기의 원인을 면밀히 살펴봐야 한다고 촉구했다.
신규 금융은 5개 식품 사업체를 대상으로 하지만, 광범위한 회복 방안 논의는 그룹의 투자 결정과 유휴 자산, 누적 차입금에 초점을 맞춘다. 수입과 판매가 순조롭게 이뤄지면 참여 대주단에 상환할 자금이 생기겠지만, 기존 부채 상환은 구조조정과 자산 처분 계획의 실행 여부에도 달려 있다.
주요 내용
- 방글라데시 중앙은행은 2026년 11월 4일 채무불이행 상태인 시티그룹 계열사 5곳에 신규 운전자금 금융을 제공할 수 있도록 특별 면제를 발행했다.
- 제안된 금융 규모는 3,000억 타카이며, 은행 8곳이 우선 1,700억 타카를 약정했다.
- 시티은행은 300억 타카를, 다른 은행 7곳은 각각 200억 타카를 약정했다.
- 자금은 2027년 라마단을 앞두고 원자재를 수입하고 식품을 생산하는 데 쓰일 예정이다.
- 시티그룹은 신규 저당 담보를 제공해야 하며, 매출 대금은 대주단 상환을 위해 지정 계좌에 예치해야 한다.
- 정부와 방글라데시 중앙은행은 이번 금융에 대한 재정적 책임을 부담하지 않는다.
- 법적 면제는 2027년 12월 31일 만료된다.
