수출 호조에 3분기 성장세 강화
홍콩 경제는 2026년 3분기 전년 동기 대비 5.2% 성장했다. 상품 수출이 30.4% 급증하면서 2분기 성장률 4.2%보다 빨라졌다. 11월 3일 발표된 속보치에 따르면 첫 9개월 성장률은 5.1%로, 해당 기간 기준 5년 만에 가장 높은 성장세를 기록했다.
목차
정부의 GDP 속보치 발표에 공개된 통계처 수치는 교역을 통해 경제가 속도를 내는 한편 내수도 계속 확대됐음을 보여줬다. 민간 소비는 2.8%, 고정자산 투자는 7.3%, 정부 소비는 1.7% 증가했다.
이번 성장률은 경제학자 10명을 대상으로 한 설문에서 집계된 평균 전망치 3.6%를 1.6%포인트 웃돌았다. 홍콩 경제는 15분기 연속 성장세도 이어갔다. 계절적 요인을 조정한 전분기 대비 성장률은 1.9%였다.
가계와 기업이 체감한 성장 속도는 서로 달랐다. 금융 활동과 수출, 핵심 업무지구의 사무실 수요는 강세를 보인 반면, 경제학자들은 건설업과 식당, 상업용 부동산 시장 일부의 여건이 부진하다고 지적했다. 가계 소비 증가세도 연초보다 둔화됐다.
GDP 수치의 의미
국내총생산(GDP)은 한 경제 안에서 생산된 재화와 서비스의 가치를 측정한다. 수치는 실질 기준으로 표시된다. 가격 변동을 반영해 조정하므로, 성장률은 단순한 가격 상승이 아니라 경제 활동의 변화를 나타낸다.
전년 동기 대비 5.2% 증가는 2026년 7∼9월과 2025년 같은 기간을 비교한 수치다. 전분기 대비 1.9% 증가는 계절 조정 후 2026년 4∼6월과 비교한 것이다. 두 지표 모두 경제가 성장했음을 보여주지만, 성장 속도를 서로 다른 방식으로 설명한다.
홍콩의 전년 동기 대비 성장률은 2분기보다 1%포인트 빨라졌지만, 1분기 성장률 5.9%에는 못 미쳤다. 정부는 첫 9개월 동안 수출 가속과 꾸준한 내수가 성장의 주요 버팀목이었다고 설명했다.
올해 성장률 추이는 다음과 같다.
- 2026년 1분기: 실질 GDP가 전년 동기 대비 5.9% 성장했다.
- 2분기: 성장률이 4.2%로 둔화됐다.
- 3분기: 성장률이 5.2%로 반등했고, 계절 조정 후 전분기 대비 1.9% 증가했다.
- 11월 3일: 3분기 GDP 속보치가 발표됐다.
- 11월 13일: 수정 GDP 수치와 2026년 정부 성장률 전망치 갱신 내용이 발표될 예정이었다.
상품 교역 증가세 가속
3분기 실질 상품 수출은 30.4% 증가했다. 2분기 수정 증가율 28.9%, 1분기 증가율 23.8%에 이어 상승 폭이 커졌다. 이에 따라 전년 동기 대비 수출 증가율은 1분기와 3분기 사이 6.6%포인트 높아졌다.
상품 수입도 빠르게 늘어 29.9% 증가했다. 2분기 증가율은 29.3%였다. 3분기 증가율은 연초에 기록한 수준과 같았다. 두 수치를 함께 보면 홍콩의 교역 경제를 통해 오가는 상품 규모가 크게 늘었음을 알 수 있다.
우리홍콩재단의 케니 수이 부회장은 인공지능(AI)과 전자제품 수요가 수출 호조를 뒷받침했다고 설명했다. 정부도 AI 분야의 글로벌 투자가 활발하게 이어져 상품 수출을 계속 지탱할 것으로 예상했다.
AI 시스템에는 컴퓨터 장비와 관련 전자제품이 필요하다. 이러한 인프라에 대한 지출은 관련 상품을 공급하고 거래하는 기업을 지원할 수 있다. 홍콩의 수출 실적은 홍콩 경제 전망을 국제 투자 흐름과 연결한다.
가계 소비 증가세 둔화
3분기 민간 소비 지출은 2.8% 증가해 2분기 2.9%, 1분기 4.9%보다 둔화됐다. 전년 동기 대비 소비는 여전히 늘었지만, 증가율은 1분기 이후 2.1%포인트 낮아졌다.
수이 부회장은 소매 활동과 투자에서 나타난 성과가 아직 가계에 충분히 전달되지 않았다고 말했다. 실업률 3.9%도 언급하며 금리가 가계 소비와 기업 투자에 부담을 줄 수 있다고 경고했다.
홍콩의 경제·사회 발전을 연구하는 재단을 이끄는 수이 부회장은 경제 활동은 강해졌지만 회복세를 체감하는 정도에는 차이가 있다고 설명했다.
성장 동력이 점차 넓어지고 있지만, 더 많은 사람이 회복을 체감하려면 아직 갈 길이 남아 있습니다.
정부는 고용 소득과 경제 성장, 긍정적인 기업 전망이 향후 소비를 뒷받침할 것으로 내다봤다. 상점과 식당에는 일자리와 임금이 GDP 증가를 고객 지출 확대로 이어주는 실질적인 연결고리다.
투자 개선…지표별로 차이
3분기 국내총고정자본형성은 7.3% 증가했다. 이는 건물과 장비처럼 장기간 생산에 쓰이는 자산에 대한 지출을 측정하며, 즉시 소비할 상품 구매는 포함하지 않는다. 별도 지출 항목인 정부 소비는 1.7% 늘었다.
폴 찬 재정사장은 투자도 두 자릿수 증가율을 기록했다고 설명하면서, 기업들이 전망을 더 긍정적으로 보면서 투자를 늘리고 있다고 말했다. 다만 어떤 투자 지표를 근거로 한 수치인지는 밝히지 않았다. GDP 속보치 세부 내역에서 고정자본형성 증가율은 7.3%였다.
찬 사장은 소비와 투자, 수출이라는 3대 성장 동력이 모두 확대됐다고 말했다. 그러나 세부 수치를 보면 증가 속도에는 차이가 있다. 상품 수출은 가계 소비나 고정투자보다 훨씬 빠르게 늘었다.
기업 입장에서 투자 확대는 신규 장비나 사업장, 생산능력 확충을 뜻할 수 있다. 고용에 미치는 영향은 지출이 이뤄지는 분야와 그 지출이 뒷받침하는 활동에 달려 있다. 찬 사장은 경제 활력이 노동시장 개선으로 이어지도록 하는 것이 정부의 목표라고 밝혔다.
지역별로 다른 부동산 회복세
찬 사장은 주택 가격이 전년 한 해 동안 약 3% 올랐으며, 지역에 따라 2026년에는 7∼10% 상승할 것으로 예상된다고 말했다. 핵심 상업지구 사무실의 임대료와 입주율도 개선됐으며, 소매점 임대료와 입주율은 안정되기 시작했다고 설명했다.
홍콩교육대 응용정책연구·교육미래학원 겸임교수인 호록상은 중심부에 있는 A급 사무실에서 회복세가 가장 강하게 나타났다고 분석했다. A급은 시장 최상위 등급의 사무실을 가리킨다.
호 교수는 핵심 입지를 벗어난 지역과 다른 상업용 부동산의 수요는 여전히 약하다고 말했다. 그는 회복세가 더 넓게 확산되려면 시간이 걸릴 것이며, 기업이 공간을 더 쉽게 임차할 수 있도록 임대료 하락이 필요할 수 있다고 주장했다.
호 교수는 회복세가 가장 강한 사무실 부문 이외의 여건을 다음과 같이 평가했다.
A급 사무실과 중심 입지 밖에서는 사무실 수요가 여전히 비교적 약하고, 상업용 부동산 수요도 여전히 비교적 약합니다.
찬 사장의 낙관적 평가와 호 교수의 신중론은 부동산 시장의 서로 다른 부분을 설명한다. 일부 사무실의 수요가 강하더라도 다른 지역에서는 공실과 임대료 하락 압력이 나타날 수 있어, 입지에 따라 임대인과 기업이 체감하는 상황은 크게 다르다.
관광과 금융이 서비스업 뒷받침
3분기 서비스 수출은 4.3% 증가했고 서비스 수입은 5.6% 늘었다. 서비스 수출에는 방문객 지출과 홍콩 외 고객에게 제공한 서비스가 포함되므로, 관광과 금융 활동은 경제 전망의 중요한 부분이다.
찬 사장은 2026년 방문객 수가 5,000만 명을 넘어설 것으로 추산했다. 소매 판매는 10개월 넘게 연속 증가했고, 외식업도 최근 몇 달 사이 대체로 안정됐다고 말했다.
호 교수는 소매 소비와 식당 영업, 건설 수요가 여전히 부진한 분야라고 지적했다. 콘서트와 할로윈 행사 등 대형 행사가 방문객 유치에 도움이 될 수 있으며, 체류 기간이 길어지고 지출이 늘면 지역 기업에 추가로 힘을 보탤 수 있다고 말했다.
호 교수는 금융 활동을 상대적으로 강한 분야로 꼽았다. 기업공개(IPO)가 활발하다고 설명했는데, IPO란 기업이 증권거래소를 통해 일반 투자자에게 주식을 처음으로 판매하는 것을 뜻한다. 이러한 활동은 자금 조달을 지원하는 금융 서비스 기업에 사업 기회를 가져온다.
정부는 방문객 증가세와 활발한 국경 간 이동, 활성화된 금융시장 덕분에 서비스 수출이 성장할 것으로 예상했다. 이러한 경로를 통해 홍콩의 서비스 기업은 중국 본토와 해외 고객 모두와 연결된다.
AI 기업 상장 넘어 현지 진출 추진
찬 사장은 해외 AI 기업의 홍콩 상장을 계속 장려하겠다고 말했다. 아울러 이들 기업이 현지에 연구 및 사업 조직 일부를 설립해 일자리를 만들고 홍콩 기술 산업을 뒷받침하기를 바란다고 밝혔다.
상장을 하면 기업은 투자자로부터 자금을 조달할 수 있다. 연구팀이나 사업 조직을 홍콩에 두는 것은 직원과 근무 공간, 일상적인 기업 활동에 따른 지출을 유치하는 또 다른 형태의 경제 활동이다. 찬 사장의 발언은 금융 사업과 현지 고용을 모두 확보하려는 목표를 제시했다.
글로벌 금융리더 투자 서밋에 참석한 뒤 찬 사장은 만난 해외 금융계 인사들이 대체로 홍콩의 발전에 긍정적인 평가를 했다고 말했다. 이번 행사가 투자자들이 중국 본토의 금융 정책을 이해하고 중국 시장의 기회를 장기적인 관점에서 살펴보는 데 도움이 됐다고 설명했다.
성장 전망 속 대외 위험도 상존
정부의 연간 실질 GDP 성장률 전망은 3.5∼4.5%이며, 수정 GDP 수치와 함께 11월 13일 갱신 내용이 발표될 예정이었다. 호 교수는 성장률이 4%를 웃돌고 4.5%에 이를 수도 있다고 전망했다.
수이 부회장은 더 낙관적이었다. 4분기 성장률을 4∼5%, 연간 성장률을 약 5%로 내다봤다. 이는 정부의 기존 전망 범위 상단을 넘어서는 수준이다. 그의 전망은 수출 강세가 이어지고 소비와 고용이 개선되는 데 일부 달려 있다.
정부 대변인은 전망을 긍정적으로 평가했다.
앞으로도 홍콩 경제 전망은 긍정적이며, 최근 발표된 지표는 성장 동력이 지속되고 있음을 보여줍니다.
정부는 중동의 지정학적 긴장과 주요 중앙은행의 통화 긴축을 면밀히 주시해야 할 위험 요인으로 꼽았다. 차입 비용이 높아지면 소비와 투자 자금 조달이 어려워질 수 있고, 분쟁은 교역을 차질을 빚게 하고 에너지 비용을 끌어올릴 수 있다.
찬 사장은 주요 경제국의 선거와 중동 분쟁으로 인한 고유가, 국제 자본 흐름의 변화도 위험 요인으로 들었다. 내년도 전망을 세우기 전에 중국 본토의 경제 동향과 지정학적 상황, 금융 흐름, 국제 무역정책 변화를 평가하고 있다고 말했다.
홍콩은 수출 증가세가 가속되고 관광과 금융이 서비스업을 뒷받침하는 가운데 다음 전망 갱신을 맞는다. 국내에서 풀어야 할 핵심 과제는 이러한 강세가 아직 회복을 기다리는 기업의 수요를 끌어올리고 가계의 소비 여력을 키울 수 있는지 여부다.
핵심 요점
- 2026년 3분기 실질 GDP는 5.2% 증가해 2분기 성장률 4.2%를 웃돌았다.
- 첫 9개월 성장률은 5.1%로, 해당 기간 기준 5년 만에 가장 빨랐다.
- 상품 수출은 30.4%, 민간 소비는 2.8%, 고정투자는 7.3% 증가했다.
- 관광과 금융, 핵심 입지 사무실은 강세를 보였지만 경제학자들은 경제의 다른 부문에서 부진한 여건을 지적했다.
- 정부는 AI 투자가 수출을 뒷받침할 것으로 예상하는 한편 지정학적 긴장과 통화 긴축을 경고했다.
- 수정 GDP 수치와 연간 성장률 전망 갱신 내용은 11월 13일 발표될 예정이었다.
