대규모 투자 유치, 생산 역량 시험대에 오르다
한국의 AI 칩 설계 기업 퓨리오사AI가 기업가치 약 3조 8,000억 원을 인정받아 8,200억 원 규모의 시리즈 D 투자 유치를 완료했다. 확보한 자금은 RNGD 추론 프로세서 생산 확대와 브로드컴과 함께 개발 중인 후속 제품에 투입된다. 회사는 당초 목표보다 많은 투자를 유치한 뒤 2026년 10월 29일 투자 라운드를 마무리했다.
목차
국민성장펀드는 전체 투자액의 약 45%인 3,700억 원을 출자했다. 퓨리오사AI는 2026년 RNGD 칩 2만 개, 2027년에는 4만 개 이상을 생산할 계획이다. 엔비디아가 시장을 주도하는 가운데 한국을 넘어 해외 고객 확보에도 나선다.
8월에 발표한 계약은 해외 진출의 구체적인 행선지를 제시한다. 퓨리오사AI는 스웨덴 스톡홀름의 AI 데이터센터에 약 1,230억 원 규모로 RNGD 가속기 카드 8,800장 이상을 공급하기로 했다. 당면 과제는 수주와 투자금을 실제 납품, 가동 중인 설비, 매출로 연결하는 것이다.
레니게이드(Renegade)의 약자인 RNGD는 AI 모델이 학습을 마친 뒤 수행하는 작업인 추론에 특화됐다. 챗봇이 질문에 답하거나 소프트웨어가 문서를 요약할 때 추론이 이뤄진다. 퓨리오사AI는 모델 학습에 필요한 연산 성능을 두고 경쟁하기보다, 이러한 작업을 반복해서 수행하는 데 드는 전력 및 운영 비용을 낮추는 데 초점을 맞추고 있다.
백준호 최고경영자(CEO)는 자사 기술을 글로벌 AI 인프라에 더 폭넓게 도입하는 단계에 진입하고 있다고 밝혔다. 이번 투자금은 생산 중인 칩의 판매 확대와 대형 데이터센터용 시스템 개발이라는 두 가지 과제를 동시에 뒷받침한다.
기업가치와 투자금의 의미
퓨리오사AI는 1월에 4,500억~7,500억 원을 목표로 투자 유치에 나섰다. 국내외 투자자들의 관심이 이어지면서 최종 투자액은 상단을 700억 원, 약 9.3% 웃돌았다.
이번 투자 라운드에서 적용된 투자 전 기업가치는 3조 원이다. 여기에 8,200억 원을 더하면 투자 후 기업가치는 3조 8,200억 원으로, 약 3조 8,000억 원으로 표현된다. 이는 투자 과정에서 평가된 기업의 가치이며, 8,200억 원은 새로 조달한 자금이다.
확장에 쓸 수 있는 자금은 헤드라인에 등장하는 기업가치보다 훨씬 적다는 점에서 이 구분은 중요하다. 퓨리오사AI는 투자금을 RNGD 생산 및 공급 역량을 키우고, 글로벌 고객을 확보하며, 소프트웨어 생태계를 강화하고, 3세대 가속기를 개발하는 데 사용할 계획이다.
회사는 이번 투자 유치를 한국 스타트업 역사상 최대 규모라고 설명했다. 국민성장펀드의 출자로 공공 투자가 확장에 핵심적인 역할을 맡게 됐으며, 민간 투자자들도 회사의 사업 전망에 힘을 보탰다.
투자금은 어디서 왔나
기존 주주들은 전체 투자액의 약 20.7%에 해당하는 1,700억 원을 추가로 투자했다. 기존 주주 가운데 가장 큰 규모로 추가 투자한 곳은 480억 원을 출자한 넥스트랜스였고, 한국산업은행도 300억 원을 투자했다.
초기 투자자인 네이버, DSC인베스트먼트, KDB캐피탈도 참여했다. 네이버는 과거 네이버 D2SF를 통한 투자에 이어 미국 투자 법인 네이버 벤처스를 통해 투자했다. 카카오인베스트먼트, 퀀텀벤처스, 한국투자파트너스도 재투자에 나섰다.
해외 투자자 가운데서는 인피니텀이 가장 큰 규모로 참여했다. 이 미국 투자사는 6월 AI 칩 기업 그록의 6억 5,000만 달러 규모 투자 라운드도 공동 주도해, 추론 시장을 공략하는 또 다른 기업에도 투자하고 있다. 그 밖에 시스코 인베스트먼츠, 싱가포르의 쿠다 캐피털 파트너스, 아부다비의 네오포트 홀딩스, 미국의 제리코 캐피털과 월드라인 캐피털이 투자자로 참여했다.
신규 국내 투자자 중에서는 유암코가 가장 큰 규모인 400억 원을 투자했다. 한화자산운용과 한국수출입은행도 참여했다. 투자자별 금액은 일부에 대해서만 공개됐다.
RNGD가 전력 사용량에 주목하는 이유
RNGD는 AI 연산에 쓰이는 계산을 처리하도록 설계된 프로세서인 신경망처리장치(NPU)다. 퓨리오사AI는 자체 반도체 공장을 운영하지 않고 칩을 설계하는 팹리스 방식으로 사업을 한다. RNGD는 대만 TSMC의 5나노미터 공정을 이용해 1월 양산에 들어갔다.
퓨리오사AI에 따르면 RNGD의 최대 연산 성능은 180와트에서 512 TOPS다. TOPS는 초당 1조 회의 연산을 뜻하므로, 이 수치는 초당 최대 512조 회의 연산을 처리할 수 있다는 의미다. 고객에게 실질적으로 중요한 것은 필요한 속도로 답변을 제공하면서 해당 하드웨어가 자사의 AI 모델을 얼마나 효율적으로 실행하는지다.
회사는 전력 소비량과 서버에서 열을 빼내는 데 필요한 냉각 비용을 낮추는 데 사업적 강점이 있다고 강조한다. 이러한 비용은 데이터센터가 AI 서비스를 운영할 때마다 발생한다. 따라서 필요한 작업을 더 적은 전력으로 수행하는 프로세서는 고객 요청 건당 서비스 비용을 줄일 수 있다.
퓨리오사AI는 기존 서버와의 호환성도 내세운다. 고객이 일상적인 서비스에 RNGD를 도입할 수 있도록 하드웨어와 소프트웨어, 운영 환경을 원활하게 연동하는 것이 과제다. 이에 따라 한국 파트너사와 쌓은 배포 및 운영 경험은 해외 판매를 확대하는 데 중요한 요소가 된다.
한국 내 도입 사례로 운영 경험 축적
LG AI연구원은 기술 검증과 사업화를 위해 퓨리오사AI와 협력해 왔다. RNGD는 LG AI연구원과 삼성SDS가 참여한 실제 운영 환경에서 검증을 거쳤으며, LG는 엑사원 AI 모델을 구동하는 데 이 프로세서를 사용하고 있다.
삼성SDS는 클라우드 환경을 통해 RNGD 서비스를 선보였다. ‘서비스형 NPU(NPU as a Service)’라는 이름의 이 서비스는 고객이 AI 가속기를 직접 구매해 설치하는 대신, 대여해 사용할 수 있게 한다. 이를 통해 기업은 클라우드 인프라를 거쳐 프로세서를 이용할 수 있다.
업스테이지도 서비스용 RNGD 칩을 공급받았다. 이러한 협력 관계를 통해 퓨리오사AI는 하드웨어 공급, AI 모델 개발사와의 협업, 클라우드 제공업체를 통한 컴퓨팅 용량 제공 등 여러 경로로 상용화에 나서고 있다.
투자금은 소프트웨어 개발에도 쓰일 예정이다. 고객은 AI 모델을 프로세서에서 실행하고 기존 시스템과 연동할 수 있는 도구가 필요하다. 더 많은 설비를 일상적인 사업 운영에 활용하려면 칩 공급 확대와 소프트웨어 개선을 함께 진행해야 한다.
스웨덴 계약으로 구체화된 해외 진출
스톡홀름 계약 규모는 약 1,230억 원으로, 퓨리오사AI의 전년도 매출 57억 원과 비교하면 약 21.6배에 달한다. 이는 회사가 수주할 수 있는 사업 기회가 얼마나 커졌는지를 보여준다.
계약 매출은 납품 일정과 계약 조건에 따라 인식된다. 다음으로 확인할 사업 지표는 회사가 얼마나 신속하게 카드를 공급하고 수주를 매출로 전환하는지다. 스웨덴 계약의 구체적인 납품 일정은 공개되지 않았다.
2026년 RNGD 2만 개에서 2027년 4만 개 이상으로 생산량을 늘리면 연간 생산량은 두 배를 넘어서게 된다. 이를 달성하려면 기존 고객을 계속 지원하는 동시에 칩 제조, 패키징, 하드웨어 공급, 고객사 도입을 조율해야 한다.
자금 조달과 생산 계획을 연결하는 주요 일정은 다음과 같다.
- 2026년 1월: RNGD 양산에 들어갔으며, 퓨리오사AI는 4,500억~7,500억 원 규모의 투자 유치에 나섰다.
- 2026년 8월: 스톡홀름에 RNGD 카드 8,800장 이상을 공급하는 약 1,230억 원 규모 계약을 발표했다.
- 2026년 10월 29일: 퓨리오사AI가 8,200억 원 규모 시리즈 D 투자 유치를 완료했다.
- 2026년: RNGD 칩 2만 개 생산을 목표로 한다.
- 2027년: RNGD 생산량을 4만 개 이상으로 늘릴 계획이다.
대형 시스템을 겨냥한 브로드컴과의 협력
스토크(Stork)라는 이름의 퓨리오사AI 3세대 가속기는 하이퍼스케일러라고 불리는 초대형 데이터센터 운영업체를 겨냥한다. 회사는 미국 반도체 기업 브로드컴과 함께 제품을 개발하고 있으며, 연결 가능한 연산 용량을 늘리고 소비 전력당 성능을 높이는 데 주력하고 있다.
계획 중인 설계는 여러 개의 반도체 다이를 결합한다. 다이는 패키지 안에 들어가는 개별 실리콘 조각이다. 하나의 큰 실리콘 칩에 의존하는 대신, 이 방식은 여러 개의 작은 부품을 연결한다. 퓨리오사AI는 연산용 다이에 2나노미터 공정을 적용하고, 고대역폭 메모리 기술인 HBM4와 HBM4E를 사용할 계획이다.
고대역폭 메모리는 메모리와 프로세서 사이에서 대량의 데이터를 전달한다. AI 프로세서가 효율적으로 계속 작동하려면 모델 데이터를 안정적으로 공급받아야 하므로 중요하다. 모델이나 서비스가 여러 칩에 걸쳐 실행될 때는 프로세서 간 연결 속도도 중요해진다.
퓨리오사AI는 개별 칩을 넘어 서버 랙 규모로 공급하는 추론 플랫폼으로 제품을 확장하려 한다. 랙은 여러 컴퓨팅 장비를 모아 놓은 것으로, 이를 위해서는 프로세서뿐 아니라 각 구성 요소를 조율한 시스템도 제공해야 한다. 3세대 제품 출시일은 발표되지 않았다.
국내 비교 사례로 보는 리벨리온
국내 경쟁사 리벨리온은 예정된 기업공개(IPO)에 앞서 3월 약 6,400억 원을 조달해 기업가치 3조 4,000억 원을 인정받았다. 두 회사의 공개된 투자 유치액을 합하면 1조 4,600억 원으로, 국내 AI 칩 개발사에 투입되는 투자 규모를 보여준다.
리벨리온의 전년도 매출은 약 320억 원이었으며, 이 가운데 제품 판매 매출은 약 284억 원이었다. 리벨리온의 매출은 퓨리오사AI의 매출 57억 원보다 약 5.6배 많았지만, 퓨리오사AI의 최신 기업가치는 약 4,000억 원 더 높았다. 투자자들은 현재 매출뿐 아니라 향후 성장 가능성에도 상당한 가치를 두고 있다.
리벨리온은 SK텔레콤을 기반으로 운영 경험을 쌓았다. 리벨리온에 따르면 9월 기준 자사 프로세서는 SK텔레콤 서비스 4종에서 하루 약 1,400만 건의 AI 요청을 처리했다. 서비스에는 통화 요약, 고객 상담 후 업무 처리, 사기 의심 메시지 탐지 등이 포함됐다.
리벨리온은 9월 일본 AI 인프라 기업 ai&와 도쿄 데이터센터에 리벨랙(RebelRack) 시스템을 도입하고 100대 이상으로 확대하는 계획도 발표했다. 초기 공급 수량과 계약 금액은 공개되지 않았다. 두 한국 칩 설계 기업 모두 해외 데이터센터 시장을 공략하고 있으며, 퓨리오사AI는 스웨덴 수주를, 리벨리온은 통신 서비스 도입 실적을 발판으로 삼고 있다.
대규모 투자 유치가 스타트업 투자 지형에 미친 영향
퓨리오사AI의 투자 유치는 한국 스타트업 투자액 집계에도 큰 영향을 미쳤다. 스타트업 데이터 플랫폼 더브이씨(The VC)는 10월 국내 비상장 스타트업 및 중소기업에 1조 187억 원이 투자됐다고 집계했다. 이 가운데 퓨리오사AI 투자금 중 2,600억 원을 10월 투자액으로 반영해 전체의 25.5%를 차지했다고 밝혔다.
월간 집계에는 10월분으로 기록된 투자금만 포함되며, 퓨리오사AI가 발표한 8,200억 원은 전체 투자 라운드의 완료 금액이다. 이와 별도로 10월 26~30일 주간 집계에서는 44개 기업이 투자 유치를 받았다. 이 중 투자액을 공개한 13개사의 유치액 합계는 1조 1,157억 3,000만 원으로, 퓨리오사AI가 공개된 투자액의 약 73.5%를 차지했다.
그 주에는 다른 AI 기업들도 투자금을 유치했다. 소재 개발에 AI를 활용하는 나노포지AI는 시드 투자로 146억 원을 조달했다. 그러나 퓨리오사AI의 훨씬 큰 규모의 투자 유치가 공개된 투자액 대부분을 차지하면서, 한 기업의 투자 소식이 주간 전체 집계의 핵심이 됐다.
한화자산운용은 퓨리오사AI에 투자한 이유 중 하나로 중동을 비롯한 지역의 소버린 AI 수요를 꼽았다. 소버린 AI는 국가나 기관이 자체 AI 역량과 인프라를 구축하고 통제하려는 움직임을 뜻한다. 한화자산운용은 자체 칩을 공급하는 기업이 이러한 수요에 대응할 기회를 포착했다.
퓨리오사AI는 이제 생산 확대, 해외 판매, 차세대 프로세서 개발을 동시에 추진할 자금을 확보했다. 앞으로 측정 가능한 성과는 RNGD 납품, 2027년 생산 목표 달성 진척도, 고객 계약의 매출 전환 여부로 나타날 것이다. 이번 투자는 경쟁 역량을 키웠으며, 실제 사업 규모는 실행 결과에 달려 있다.
핵심 내용
- 퓨리오사AI는 2026년 10월 29일 8,200억 원 규모 시리즈 D 투자 유치를 완료했으며, 투자 후 기업가치는 약 3조 8,000억 원으로 평가됐다.
- 국민성장펀드가 투자액의 약 45%인 3,700억 원을 출자했고, 기존 주주들도 1,700억 원을 추가 투자했다.
- RNGD는 1월 양산에 들어갔다. 퓨리오사AI는 2026년 2만 개, 2027년 4만 개 이상의 칩 생산을 목표로 한다.
- 8월 계약에 따라 스톡홀름 AI 데이터센터에 RNGD 카드 8,800장 이상을 공급하며, 계약 규모는 약 1,230억 원이다.
- LG AI연구원, 삼성SDS, 업스테이지가 RNGD 검증과 도입, 서비스에 참여하고 있다.
- 퓨리오사AI는 대형 데이터센터 시스템용 3세대 가속기를 브로드컴과 개발 중이다. 출시일은 발표되지 않았다.
