인도 판매 급증에 스즈키, 혼다 제치고 일본 2위 자동차업체로

인도 시장 성장에 혼다·닛산 제친 스즈키

스즈키는 2026년 4월부터 9월까지 전 세계에서 사상 최대인 1,824,006대를 판매해 전년 동기보다 19.9% 증가했으며, 일본 자동차업체 순위에서 4위에서 2위로 올라섰다. 신차 출시와 판매망 확대로 인도 시장에서 입지를 강화한 스즈키는 혼다와 닛산을 모두 앞질렀다.

10월 29일 발표된 실적에 따르면 스즈키는 전 세계 판매량이 4% 감소한 혼다(1,661,569대)를 162,437대 차이로 앞섰다. 도요타는 도요타와 렉서스 차량 5,059,014대를 판매해 여유 있게 1위를 유지했지만, 이는 2025년 같은 6개월보다 4% 줄어든 수치다.

스즈키의 약진은 일본 주요 자동차 제조업체들의 부진한 시기에 이뤄졌다. 일본 8대 자동차업체의 전 세계 판매량은 합계 1,183만 대로 1.3% 감소했다. 4개 업체의 판매가 줄었으며, 중국 시장의 부진이 도요타와 혼다, 닛산에 큰 부담으로 작용했다.

인도는 스즈키에 새로운 성장 동력을 제공했다. 스즈키는 인도 승용차 시장의 약 40%를 차지하며, 스포츠유틸리티차량(SUV)에 대한 높은 수요가 판매 증가를 뒷받침했다. 스즈키는 중남미와 아프리카에서도 회계연도 상반기 판매량이 사상 최대를 기록해 최대 해외 시장인 인도를 넘어 성장세를 확산했다.

사상 최대 실적에 일본 판매 순위도 바뀌어

스즈키의 판매량은 거의 5분의 1 늘어, 판매가 증가한 다른 일본 제조업체들의 성장률을 크게 웃돌았다. 마쓰다는 1.2%, 다이하쓰는 0.5%, 스바루는 3.4% 증가했다. 스즈키가 2위에 오른 것은 회계연도 상반기 기준 역대 최고 순위로 보인다.

이 순위는 일본 내 판매량이 아니라 6개월간 일본 제조업체들이 전 세계에서 판매한 차량 수를 비교한 것이다. 각 업체의 판매량을 기준으로 도요타는 여전히 스즈키보다 약 2.8배 많은 차량을 판매했다. 도요타의 판매량은 5,059,014대, 스즈키는 1,824,006대였다.

8개 업체의 전체 판매 순위는 실적 격차가 얼마나 컸는지를 보여준다.

• 도요타·렉서스: 5,059,014대, 4% 감소.
• 스즈키: 1,824,006대, 19.9% 증가.
• 혼다: 1,661,569대, 4% 감소.
• 닛산: 1,355,233대, 11.8% 감소.
• 마쓰다: 616,776대, 1.2% 증가.
• 다이하쓰: 494,759대, 0.5% 증가.
• 스바루: 470,379대, 3.4% 증가.
• 미쓰비시자동차: 356,887대, 7% 감소.

7개 제조업체의 판매량을 합산한 수치는 1,166만 대로 1.4% 감소했다. 8개 업체 합계는 1,183만 대로 1.3% 줄었다. 공개된 요약 자료에는 7개 업체 수치의 산출 방식이 설명돼 있지 않다.

신차 효과로 판매 늘린 마루티 스즈키

스즈키의 인도 자회사인 마루티 스즈키 인디아는 7월부터 9월까지 분기에 사상 최대인 696,654대를 판매해 전년 동기보다 26.5% 증가했다. 잇따른 신차 출시로 이미 폭넓은 입지를 갖춘 시장에서 구매자를 끌어들였다.

인도에서 스즈키의 성장을 이끈 핵심 요인 중 하나는 SUV 수요였다. 마루티 스즈키의 다목적차량 판매는 52% 증가했고, 내수 판매는 33.6% 늘었다. 인도의 상품·서비스세(GST) 인하로 차량 실구매 가격이 낮아졌으며, 축제 시즌 수요도 소비자들이 대리점을 찾게 한 요인이 됐다.

마루티 스즈키의 인도 내 시장 점유율은 2.2%포인트 상승한 40.8%를 기록했다. 이는 해당 기간 자국 시장에서 판매된 승용차 10대 중 약 4대가 마루티 스즈키 차량이었다는 뜻이다.

대리점으로 운송 중인 차량을 포함한 딜러 재고는 17일 치 판매량에 해당하는 수준이었다. 이 지표는 유통망에 있는 차량 수와 소비자들의 구매 속도를 비교한다. 단순한 차량 대수보다 재고 수준을 실질적으로 파악하는 데 유용하다.

매출 늘었지만 이익률은 압박받아

마루티 스즈키의 분기 매출은 26% 증가한 5,334억 루피로, 차량 판매 증가율인 26.5%에 근접했다. 대리점을 통한 판매가 늘면서 사업으로 유입되는 금액도 크게 증가했다.

그러나 원자재 가격 상승으로 그 효과가 줄었다. 투입 비용 증가를 모두 흡수하지 못하면서 회사의 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익) 마진은 3.08%포인트 하락한 8.9%를 기록했다. EBITDA는 이자와 세금, 감가상각비, 무형자산상각비를 차감하기 전 이익을 뜻하며, 금융·회계 비용을 제외한 영업이익을 비교할 때 쓰이는 지표다.

마루티 스즈키는 매출 100루피당 EBITDA 약 8.9루피를 남겼다. 1년 전에는 약 11.98루피였다. 판매량 신기록을 세웠지만 비용 부담은 더 커진 셈이다.

스즈키가 성장세를 이어가려면 인도 소비자들이 원하는 차량을 공급하는 동시에 생산 비용도 관리해야 한다. 이번 분기 실적은 판매 순위와 매출이 상승해도 영업이익률은 낮아질 수 있음을 보여준다.

중국 부진에 도요타·혼다·닛산 판매 감소

6개월 동안 도요타의 중국 판매는 25.1% 감소했다. 혼다의 중국 판매는 절반으로 줄었고, 닛산도 40% 넘게 감소했으며 대략 절반 수준으로 줄었다고 설명됐다. 중국에서의 판매 감소는 세 회사 모두의 전 세계 실적 부진에 영향을 미쳤다.

중국 제조업체들은 전기차 시장에서 강력한 경쟁자로 부상했다. 중동 불안에 따른 휘발유 가격 상승도 전기차 전환을 뒷받침하며, 휘발유차와 하이브리드차 판매 비중이 큰 일본 브랜드에 압박을 더했다.

도요타는 중국 시장 전반이 약세를 보였으며, 특히 휘발유차와 하이브리드차가 영향을 받았다고 밝혔다. 하이브리드차는 내연기관과 전기 구동을 결합해 연료 소비를 줄이면서도 휘발유를 사용한다.

중국과 인도 시장은 일본 자동차 판매 순위에 서로 다른 방향으로 작용했다. 인도 사업 규모가 큰 스즈키는 중국 사업이 위축된 경쟁사 두 곳을 앞지를 만큼 빠르게 성장했다. 중남미와 아프리카에서의 사상 최대 판매도 성장세를 뒷받침했다.

혼다 생산 실적이 보여준 지역별 격차

혼다의 9월 생산 발표에 따르면 2026년 4월부터 9월까지 전 세계 자동차 생산량은 1,597,121대로, 전년 동기 1,709,292대보다 6.6% 감소했다. 일본 외 지역 생산량은 8.3% 줄어든 1,259,762대였다.

중국 공장 생산량은 131,716대로, 2025년 같은 기간의 325,742대와 비교해 59.6%(194,026대) 감소했다. 아시아 전체에서 혼다의 생산량은 38% 줄어든 319,288대였다.

북미는 반대 흐름을 보였다. 혼다의 북미 생산량은 7.6% 증가한 871,841대였으며, 이 가운데 미국 생산량은 543,534대로 10.3% 늘었다. 북미의 증가는 아시아에서의 생산 감소분을 일부 상쇄했다.

혼다의 일본 내 생산량은 0.4% 소폭 증가한 337,359대였다. 일본 내 판매량은 3.6% 증가한 303,539대로, 등록 차량 판매가 9.2% 늘어난 반면 경차 판매는 2.8% 감소했다. 경차는 일본의 소형차 범주로, 흔히 ‘케이카’라고 불린다.

9월은 혼다의 전 세계 생산량이 8개월 연속 감소한 달이자 일본 외 지역 생산량이 9개월 연속 줄어든 달이었다. 6개월 실적도 회계연도 상반기 기준 전 세계 생산량이 3년 연속 감소했음을 나타냈다.

해외 부진에도 큰 격차로 선두 지킨 도요타

도요타의 전 세계 판매량과 생산량은 회계연도 상반기 기준 2년 만에 처음으로 모두 감소했다. 전 세계 생산량은 1.9% 줄어든 4,895,406대를 기록했으며, 도요타·렉서스 판매량도 4% 감소했다.

실적 하락은 해외 사업에서 비롯됐다. 일본 외 지역 판매량은 6.5% 감소한 4,256,216대였고, 해외 생산량은 5.6% 줄어든 3,215,352대였다. 중국 판매는 다른 주요 시장보다 훨씬 부진했다.

하이브리드차 수요에 힘입어 북미 판매는 1.8% 증가했고, 유럽 판매는 1.4% 늘었다. 중국에서 어려움을 겪는 가운데서도 이들 시장에서는 하이브리드차가 계속 구매자의 관심을 끌었음을 지역별 실적이 보여준다.

6개월 동안 도요타는 스즈키보다 3,235,008대를 더 판매했다. 따라서 순위에서 가장 큰 변화는 도요타 바로 아래의 경쟁 구도에서 일어났다. 스즈키가 성장하는 동안 혼다와 닛산의 판매는 감소했다.

투자 방향 바뀌는 가운데 성장한 인도 판매

스즈키가 2위에 오르기 전부터 일본 제조업체들은 인도에 대한 투자를 늘리고 있었다. 2025년 11월 공개된 계획에는 도요타와 스즈키의 약 110억 달러 투자 계획이 포함됐다. 혼다는 인도에서 전기차를 생산해 수출할 준비를 하고 있었다.

인도 공장 확장 계획은 인도가 현지 소비자뿐 아니라 해외 시장에도 제품을 공급하는 역할을 확대할 가능성을 보여줬다. 일본의 인도 운송 부문 직접투자는 2024년 약 2,940억 엔으로, 2021년보다 7배 넘게 늘었다. 중국 운송 부문 투자는 2024년 약 460억 엔이었다.

이에 따라 해당 연도 일본의 인도 운송 부문 직접투자는 중국의 6배를 넘었다. 앞서 나온 수치에 따르면 인도의 승용차 수출은 약 15% 증가했지만, 내수 판매 증가율은 약 2%였다.

스즈키의 최근 실적은 인도를 향한 이러한 변화와 맞닿아 있지만, 현재 판매 실적과 제조업체들의 장기 투자 계획은 서로 다른 기간을 다룬다. 인도 대리점에는 당장 판매 활동이 활발해지는 변화가 나타나고 있다. 제조업체들의 투자 계획은 현지와 해외 고객 모두에게 공급할 생산 능력을 확대하는 데 초점을 두고 있다.

6개월 실적의 전체 맥락

일본 8대 자동차업체는 4월부터 9월까지 전 세계에서 1,183만 대를 생산해 0.9% 감소했다. 일본 내 생산량은 2.4% 증가한 397만 대로, 이들 업체의 전 세계 생산량 합계 중 약 3분의 1을 차지했다.

해외 판매량 합계는 2.6% 감소했다. 따라서 스즈키의 약진은 일본 제조업체 전반의 국제 판매가 감소하는 가운데 두드러졌다. 모든 업체의 판매가 함께 늘어나는 광범위한 성장에 따른 결과는 아니었다.

순위 변화의 주요 시점은 다음과 같다.

• 2025년 11월 5일: 일본 자동차업체들의 투자 계획에서 인도가 제조·수출 거점으로 부상하는 흐름이 부각됐다.
• 2026년 4월부터 9월까지: 스즈키의 전 세계 판매량이 19.9% 늘어 회계연도 상반기 사상 최대를 기록했다.
• 2026년 7월부터 9월까지: 마루티 스즈키가 분기 사상 최대인 696,654대를 판매했지만, 비용 상승으로 EBITDA 마진은 하락했다.
• 2026년 10월 29일: 자동차업체들이 실적을 발표하면서 스즈키가 전 세계 차량 판매 기준 일본 제조업체 2위에 올랐다.

핵심 내용

• 스즈키는 전 세계에서 1,824,006대를 판매해 혼다와 닛산을 제치고 일본 자동차업체 2위에 올랐다.
• 도요타는 도요타·렉서스 차량 5,059,014대를 판매해 1위를 지켰지만 판매량은 4% 감소했다.
• 인도가 스즈키의 성장을 이끌었으며, 중남미와 아프리카에서도 회계연도 상반기 판매량이 사상 최대를 기록했다.
• 마루티 스즈키의 분기 판매량은 26.5% 증가했지만, 원자재 가격 상승으로 EBITDA 마진은 8.9%로 하락했다.
• 혼다의 전 세계 생산량은 6.6% 감소했으며, 중국에서의 큰 폭의 감소를 북미 성장세가 일부 상쇄했다.
• 일본 주요 자동차업체 8곳의 전 세계 판매량 합계는 1.3% 감소한 1,183만 대였다.