인플레이션 전망 악화와 주택담보대출 부담 가중에 호주 기준금리 4.85%로 인상

다섯 번째 금리 인상, 인플레이션 완화까지 더 오래 기다려야

호주중앙은행(RBA)은 2026년 11월 3일 기준금리를 4.85%로 인상했다. 18년 만의 최고 수준이다. 인플레이션이 목표 범위로 돌아오는 시점도 2027년 말로 늦춰 잡았다. 실업률이 오르고 주택 가격이 하락하는 가운데 이번 결정으로 주택담보대출 부담은 더 커지게 됐다.

통화정책위원회 위원 6명은 기준금리를 0.25%포인트 인상하는 데 찬성했고, 3명은 4.60%로 동결하자는 의견을 냈다. 올해 2월, 3월, 5월, 9월에 이어 다섯 번째 인상이다. 이로써 2026년 초 3.60%였던 기준금리는 총 1.25%포인트 올랐다.

중앙은행은 인플레이션이 2~3% 목표 범위의 상단에 도달하는 시점이 기존 전망보다 약 3분기 늦어질 것으로 내다봤다. 수정 전망에 따르면 인플레이션이 목표 범위의 중간값인 2.5%로 돌아오는 시점은 2028년 중반이다.

중동 분쟁과 관련된 연료·원자재 가격 상승도 문제의 일부다. RBA는 국내 생산능력의 한계, 기업 비용 상승, 기술 제품 가격을 끌어올리는 인공지능(AI) 투자 압력도 지목했다.

미셸 불록 총재는 중앙은행이 경기 침체를 전망하고 있지는 않지만, 호주가 침체에 빠진 듯한 느낌을 사람들이 받을 수 있다고 말했다. 이 발언은 가계가 마주한 어려운 상충관계를 보여준다. 일자리와 소비가 이미 약해지는 상황에서 대출 비용은 더 비싸지고 있다.

위원회가 인상에 나선 이유

10월 28일 발표된 물가 지표에 따르면 9월까지 1년간 소비자물가는 4.3% 상승했다. 8월의 4.0%에서 오른 수치다. 연간 절사평균 인플레이션은 수정치 3.5%에서 3.6%로 높아졌다. 이 지표는 이례적으로 큰 가격 변동을 제외해 전반적인 추세를 더 분명하게 보여준다.

9월 분기에도 물가는 크게 올랐다. 해당 3개월 동안 종합 인플레이션은 1.3%, 절사평균 인플레이션은 1% 상승했다. 근원 인플레이션은 14개월 연속 RBA의 목표 범위를 웃돌고 있다.

통화정책위원회는 기업 관계자들이 광범위한 비용 압박을 호소하고 있다고 밝혔다. 많은 기업이 가격을 인상했거나 인상을 검토하고 있으며, 연료비 상승이 다른 재화와 서비스 가격으로 점점 확산되고 있다는 설명이다.

위원회는 성명에서 결정 이유를 다음과 같이 밝혔다.

수정된 인플레이션 전망과 지속적인 상방 위험을 고려해, 위원회는 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기 위해 금융 여건을 추가로 긴축하는 것이 타당하다고 판단했다.

기준금리는 은행 간 무담보 익일물 대출에 적용되는 금리다. 대출기관이 가계와 기업에 부과하는 금리를 움직이는 데 영향을 준다. 금리를 올리면 신용 비용이 비싸져 통상 지출이 줄고, 수요 증가세가 둔화하면서 물가 압력이 완화된다.

유가와 인공지능이 서로 다른 압력 더해

세계 석유 공급 차질로 에너지 가격이 높은 수준을 유지하고 있다. 상품 운송이나 기계 가동, 대량의 전력 사용이 필요한 기업은 비용이 늘 수 있으며, 이는 가격 인상을 통해 소비자에게 전가될 수 있다.

불록 총재는 유가가 인플레이션 요인의 일부에 불과하다고 말했다. RBA는 국내 생산능력의 압박이 기존 판단보다 더 크다고 봤다. 쉽게 말해, 호주 기업들이 기존 인력과 장비, 시설로 생산할 수 있는 규모에 비해 수요가 더 빠르게 늘고 있다는 뜻이다.

인공지능 관련 투자는 또 다른 수요 압력을 더한다. RBA는 이 투자가 기술 제품의 급격한 가격 상승을 이끌고 있으며, 데이터센터 투자가 단기적으로 기업 투자를 뒷받침할 것으로 예상했다.

같은 투자 붐은 중동 분쟁에도 불구하고 호주의 주요 교역 상대국들이 예상보다 빠르게 성장하는 데 힘을 보탰다. 이에 따라 호주는 공급 차질과 견조한 수요 양쪽에서 압력을 받고 있다.

RBA는 일부 인플레이션 기대 지표도 상승했다고 밝혔다. 가계와 기업이 물가 상승세가 계속 커질 것으로 예상하면 그 기대가 임금 협상과 가격 책정에 반영돼 인플레이션을 낮추기 더 어려워질 수 있다.

올해 금리 인상 흐름

11월 인상은 차입 비용을 꾸준히 높여온 일련의 결정에 따른 것이다. 25베이시스포인트(bp) 인상은 0.25%포인트 인상을 뜻한다.

• 2026년 2월: 기준금리가 3.85%로 인상됐다.
• 2026년 3월: 위원 5 대 4로 추가 인상이 결정돼 4.10%가 됐다.
• 2026년 5월: 위원 8명이 인상에, 1명이 동결에 찬성해 금리가 4.35%에 도달했다.
• 2026년 9월: 위원회가 금리를 4.60%로 인상했다.
• 2026년 10월 28일: 물가 지표에서 연간 물가 상승률이 4.3%로 가속한 것으로 나타났다.
• 2026년 11월 3일: 위원회가 6 대 3으로 금리를 4.85%로 인상했다.
• 2026년 11월 19일: 맥쿼리가 발표한 변동형 주택담보대출 및 예금 금리 인상이 적용된다.
• 2026년 12월 초: 위원회가 올해 마지막 금리 회의를 연다.

기준금리는 2011년 대부분 기간에 4.75%였다. 이번 결정으로 금리는 그 수준을 넘어섰으며, 금리가 인상되는 때가 아니라 급격히 하락하던 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고 수준으로 돌아갔다.

현재 호주인의 부채는 2조5,000억 호주달러를 넘는다. 18년 전보다 세 배 이상 늘어난 규모다. 부채 부담이 크게 늘어난 만큼 최근의 차입 비용 상승은 가계 예산에 특히 큰 영향을 미친다.

주택담보대출 이용자의 상환 부담

변동금리 주택담보대출 잔액이 60만 호주달러이고 만기가 25년 남은 차주는 기준금리가 0.25%포인트 오르면 월 상환액이 약 92호주달러 늘어난다. 올해 다섯 차례 인상에 따른 누적 부담은 월 약 456호주달러, 연간 5,472호주달러로 추산된다.

파인더가 제시한 30년 만기 73만 호주달러 대출 사례에서는 금리가 5%일 때 월 상환액이 3,919호주달러에서 6.25%일 때 4,495호주달러로 오른다. 매달 576호주달러가 더 드는 셈이다. 두 사례의 차이는 대출액과 남은 만기, 적용 금리에서 비롯된다.

파인더의 개인금융 전문가 테일러 블랙번은 이번 인상만으로 평균 차주의 비용이 한 달에 약 115호주달러 늘어날 것으로 추산했다. 파인더 소비자심리 추적 조사에서는 차주의 35%가 이미 상환에 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났다.

주요 은행 가운데 맥쿼리가 처음으로 금리 인상분 전액을 반영하겠다고 발표했다. 맥쿼리의 변동형 주택담보대출 기준금리는 RBA 결정 후 2주가 넘게 지난 11월 19일부터 0.25%포인트 인상된다.

맥쿼리 개인금융 부문 책임자 벤 퍼햄은 상환이 걱정되는 고객에게 도움을 요청하라고 당부했다.

재정적 어려움을 겪고 있거나 주택담보대출 상환에 걱정이 있다면, 이용 가능한 재정 지원 방안을 알아볼 수 있도록 전문 상담팀에 연락해 주십시오.

고정금리 주택담보대출 이용자는 약정한 고정 기간이 끝날 때까지 기존 금리를 적용받는다. 이후 변동금리로 전환하면 그동안 누적된 인상분이 한꺼번에 적용될 수 있다. 파인더 주택담보대출 전문가 리처드 휘튼은 대출기관에 더 낮은 금리를 요청하거나 다른 상품을 비교해 보라고 권했다.

주택 가격이 하락해도 주거비는 내리지 않아

레이 화이트 그룹의 수석 경제학자 네리다 코니스비에 따르면 주거비는 연간 소비자물가 상승에 가장 크게 기여했으며 5.2% 올랐다. 한편 RBA는 기존 주택 가격이 상당 폭 하락했다고 밝혔다.

코니스비는 소비자물가지수의 주거 항목에 임대료와 신규 주택 건설비, 전기요금이 포함된다고 설명했다. 기존 주택의 매입 가격은 이 지표에서 제외된다. 따라서 주택 가격이 저렴해져도 임대료와 건축비, 전기요금은 더 비싸질 수 있다.

금리가 오르면 구매자가 빌릴 수 있는 금액도 줄어든다. 캔스타는 연평균 임금 10만8,650호주달러를 버는 사람의 대출 가능액이 5만8,000호주달러 넘게 감소했고, 같은 소득을 올리는 맞벌이 부부는 거의 11만7,000호주달러 줄었다고 추산했다.

주택산업협회(HIA)는 9월 분기 신규 주택 판매가 18개월 만에 최저 수준이었다고 밝혔다. 퀸즐랜드 부동산협회(REIQ)는 구매 수요와 투자 활동이 약해지면 개발업체가 사업 규모를 줄일 수 있으며, 그 결과 주택 공급 목표 달성이 더 어려워질 수 있다고 경고했다.

커먼웰스은행은 전국 주택 가격이 정점에서 저점까지 약 14% 하락할 수 있으며, 브리즈번과 퍼스의 하락률은 18%에 이를 수 있다고 전망했다. 이는 전망치인 반면, RBA는 이미 상당한 주택시장 침체가 진행 중이라고 평가했다.

세입자와 예금자가 받는 영향은 달라

코탈리티에 따르면 전국 임대료는 9월 분기에 0.5% 올랐다. 공실률은 2.1%로, 코로나19 이전 10년간 평균인 3.3%보다 낮았다. 빈집이 줄어들면 세입자가 선택할 수 있는 주택도 적어진다.

RBA 수석 경제학자 사라 헌터는 임대료는 지역별 수요와 공급에 따라 결정된다고 말했다. 더 높은 주택담보대출 비용을 감당하려는 집주인도 같은 시장에서 다른 매물과 경쟁해야 한다. 공급보다 수요가 강하면 집주인은 임대료를 올릴 여지가 커진다.

PRD 수석 경제학자 디아스와티 마르디아스모는 차입 비용 상승이 투자자의 임대주택 구매를 위축시켜 임대료에 간접적인 영향을 줄 수 있다고 말했다. 수요가 강한 가운데 매물이 줄면 세입자 간 경쟁이 심해질 수 있다.

예금자는 더 높은 수익을 얻을 수 있다. 맥쿼리는 11월 19일부터 상시 적용되는 변동형 저축 및 거래 계좌 금리를 0.25%포인트 인상한다고 발표했다. 파인더는 대출기관들이 금리를 조정하면 최고 예금 금리가 6.50%에 이를 수 있다고 밝혔다.

계좌별 조건도 중요하다. 캔스타에 따르면 보너스 금리 요건을 충족하지 못하면 일부 저축 계좌의 기본 금리는 0.10%에 불과했다. AMP의 수석 경제학자 셰인 올리버는 예금 금리가 오를 것으로 예상하면서도, 장기 예금 금리는 채권 수익률과 기타 자금 조달 비용에도 영향을 받는다고 덧붙였다.

경기 둔화로 인플레이션 대응 더 어려워져

호주의 9월 실업률은 4.7%였다. RBA는 실업률이 8월 전망보다 더 오르고 2028년 말에는 5%를 넘어설 것으로 내다봤다. 고용은 계속 늘겠지만 노동력 증가세에는 못 미칠 것으로 예상된다.

주택담보대출 상환액이 늘면 다른 소비에 쓸 돈은 줄어든다. 부동산 가격 하락도 가계의 소비를 위축시킬 수 있으며, 주택 매매와 건설이 부진하면 건설업체와 공급업체 및 관련 기업에도 영향을 준다. RBA는 가계 소비와 주택 투자가 추가로 압박을 받을 것으로 예상한다.

생산성 증가세 둔화도 어려움을 키운다. 생산성은 노동자와 기업이 시간과 자원으로 얼마나 많은 산출물을 만들어내는지를 측정한다. 생산성이 느리게 오르면 비용과 생산능력 압박 없이 경제가 성장할 여지가 줄어든다.

코니스비는 앞선 금리 인상의 효과가 경제에 계속 반영되는 만큼 추가 인상은 정당화하기 어려워지고 있다고 주장했다. 벤디고은행의 수석 경제학자 데이비드 로버트슨은 최근 고용 및 소비 지표를 근거로 11월 금리 동결을 지지했었다.

금리 동결에 찬성한 위원이 3명이라는 점은 위원회가 실제로 선택의 기로에 놓였음을 보여준다. 불록 총재는 의견이 엇갈린 이유를 열린 질문이라고 표현했으며, 금융 안정성에 미칠 영향은 예상하지 않는다고 말했다.

정치권의 이견과 12월 결정

짐 찰머스 재무장관은 앞선 금리 인상의 지연 효과를 포함해 가계와 기업이 겪는 부담을 인정했다. 결정 발표 뒤 그는 이렇게 말했다.

호주인들은 이미 어려움을 겪고 있으며, 이번 결정은 가계 예산에 더 큰 부담을 줄 것입니다.

찰머스 장관은 중동 분쟁으로 세계 에너지 가격이 상승했다고 지적하고, 정부도 인플레이션 대응에 대한 책임을 받아들인다고 말했다. 그는 올해 상반기 공공 수요가 예상보다 약했다는 RBA의 평가도 언급했다.

야당 대표 앵거스 테일러는 정부 지출이 인플레이션을 부추겼다고 비판했다. RBA는 세계 에너지 비용과 국내 생산능력의 한계, 광범위한 재화·서비스 가격 상승 등 여러 압력이 함께 작용하고 있다고 설명했다.

호주 4대 은행은 모두 11월 금리 인상을 예상했다. 파인더가 전문가 40명을 대상으로 실시한 조사에서는 75%가 인상을 전망했지만, 11월 이후 추가 인상을 예상한 응답자는 3분의 1이 되지 않았다.

커먼웰스은행은 이제 12월 추가 인상 가능성을 내다보고 있다. ANZ 경제학자들은 기준금리가 12월이나 2월에 5.10%까지 오를 실질적인 위험이 있다고 봤다. 포트레이크 자산운용의 공동 창업자 크리스천 베일리스는 인플레이션을 억제하려면 금리가 최소 5%는 돼야 할 수 있다고 주장했다.

금리 인하에 따른 완화는 2027년까지 기다려야 할 것으로 전망된다. 웨스트팩과 내셔널오스트레일리아은행(NAB), 커먼웰스은행 경제학자들은 8월부터 인하가 시작될 것으로 예상했고, ANZ는 11월을 전망했다. 다만 그 전에 금리가 한 차례 더 오를 가능성도 있다.

불록 총재는 다음 조치가 무엇일지 알 수 없다고 말했다. 11월 성명에서는 필요할 경우 기준금리를 추가 인상하겠다는 9월의 명시적 문구가 빠졌지만, 인플레이션을 지속적으로 목표 수준으로 되돌리는 데 필요하다고 판단하는 조치를 취하겠다는 위원회의 입장은 유지됐다. 다음 결정은 12월 초에 나온다.

핵심 내용

• RBA는 11월 3일 기준금리를 4.85%로 인상했다. 2026년 들어 다섯 번째 인상이며, 2008년 이후 최고 수준이다.
• 위원 6명이 인상에 찬성했고, 3명은 4.60% 동결을 선호했다.
• 9월 연간 인플레이션은 4.3%, 근원 인플레이션은 3.6%를 기록했다.
• RBA는 인플레이션이 2027년 말 목표 범위 상단에 도달하고, 2028년 중반에는 2.5%에 이를 것으로 예상한다.
• 만기가 25년 남은 60만 호주달러 주택담보대출은 이번 인상으로 월 상환액이 약 92호주달러 늘어난다.
• 맥쿼리가 발표한 주택담보대출 및 예금 금리 인상은 11월 19일부터 적용된다.
• 주택 가격은 하락하고 실업률은 상승하는 가운데 다음 금리 결정은 12월 초에 나온다.