외국인 1,073억 대만달러 순매도·AI주 하락에 대만 증시 3.59% 급락

매도세에 대만 증시 4만4,000선 밑으로

대만 대표 주가지수인 자취안지수(가권지수)는 2026년 11월 3일 화요일 1,612.60포인트(3.59%) 하락한 43,307.54로 마감했다. 투자자들이 기술주를 매도하고 외국 기관투자자들이 유가증권시장에서 1,073억1,000만 대만달러를 순유출하면서, 지수는 일일 포인트 하락폭 기준 역대 7위를 기록했다.

거래대금은 9,280억6,000만 대만달러(284억8,000만 달러)로 월요일의 7,996억9,000만 대만달러보다 늘었다. 1,283억7,000만 대만달러, 약 16.1% 증가한 거래대금과 함께 반도체 제조사, 전자부품 공급업체, 금융사와 중소형주가 일제히 하락했다. 지수는 43,191.58~44,614.64 사이에서 움직인 뒤 장중 저점보다 불과 115.96포인트 높은 수준에서 마감했다.

주가와 함께 대만달러 가치도 하락했다. 대만달러는 장중 달러당 32.860대만달러까지 약세를 보인 뒤 32.760대만달러로 마감했다. 외국인 투자자는 4거래일 연속 순매도했으며, 국내 투자신탁은 계속 매수했다.

기술주가 하락 압력의 상당 부분을 차지했다. 대만반도체제조(TSMC)는 1.50%, 미디어텍은 7.43% 하락했고 ASE테크놀로지홀딩은 8.61% 떨어졌다. 중소기업 시장은 더 큰 타격을 입어 TPEx지수가 6.42% 하락한 345.52를 기록했다.

투자자들은 인공지능(AI) 투자 확대 비용, 미국 반도체주의 약세, 미국 중간선거를 둘러싼 불확실성을 저울질했다. 대만 금융당국은 기업 매출이 증가하고 있다고 강조하며, 거래소에 국제 시장 동향을 면밀히 살펴보도록 요청했다고 밝혔다.

AI 지출 우려가 대만까지 번진 이유

대만 시장 개장에 앞서 미국 기술주가 하락했다. 필라델피아 반도체지수는 밤사이 3.37% 떨어졌고 나스닥지수는 1.07% 하락했다. 대만 시장은 최대 기업들이 반도체를 생산하고 서버를 조립하며 AI 컴퓨팅 장비를 공급하는 만큼, 이런 움직임의 영향을 받았다.

정청증권의 애널리스트 케리 황은 미국 AI 관련주가 추가 하락하자 투자자들이 보유 주식을 줄이면서 대만의 거래가 늘었다고 분석했다.

“거래대금이 늘어난 점을 보십시오. 미국 시장에서 AI 관련주가 추가로 큰 폭 하락하는 것을 지켜본 투자자 상당수가 공포에 휩싸여 보유 주식을 서둘러 줄인 것으로 봅니다. AI 투자에 대한 우려가 계속 투자심리를 짓눌렀습니다.”라고 황은 말했다.

황은 높은 차입 비용이 AI 인프라를 구축하는 대형 클라우드 컴퓨팅 업체들에 미칠 영향도 언급했다.

“수익률이 높은 수준에 머물면 대형 클라우드 서비스 업체의 자금 조달 부담이 커져 만족스러운 수익을 내기가 어려워질 수 있습니다.”라고 황은 말했다.

채권 수익률은 투자자가 돈을 빌려주는 대가로 요구하는 수익률이다. 기업이 돈을 빌리기 위해 더 높은 수익률을 제시해야 하면 데이터센터 건설 자금 조달 비용이 늘어난다. 이에 투자자들은 AI 서비스 매출이 반도체와 건물, 전력, 부채 비용을 감당할 수 있을지 더 면밀히 따지게 된다.

대만 공급업체들은 이런 투자 흐름의 한복판에 있다. 대규모 건설 예산은 이들에게 주문을 가져올 수 있지만, 최종 수익에 대한 의구심은 투자자들이 주식에 지불하려는 가격을 낮출 수 있다.

주요 공급업체 여러 곳보다 낙폭 작았던 TSMC

TSMC는 35대만달러 하락한 2,295대만달러로 마감했다. 미국예탁증서(ADR)는 1.85% 하락했다. ADR을 통해 투자자는 미국 거래소에서 해당 기업에 대한 지분을 거래할 수 있다.

TSMC는 대만 유가증권시장 시가총액의 40% 이상을 차지해 주가 움직임이 자취안지수에 큰 영향을 미친다. TSMC의 하락은 화요일 지수 낙폭 1,612.60포인트 가운데 약 280포인트, 약 17.4%를 차지했다. 나머지 하락분 대부분은 다른 종목에서 나왔다.

반도체 설계업체 미디어텍은 295대만달러 하락한 3,675대만달러를 기록했다. 반도체 패키징·검사업체 ASE테크놀로지는 816대만달러로 마감했다. 한국의 삼성전자와 SK하이닉스 매도세가 업종에 부담을 더하면서 난야테크놀로지는 일일 가격제한폭인 10% 하락해 411대만달러를 기록했다.

아이폰 조립업체이자 AI 서버 제조업체인 훙하이정밀공업(폭스콘)은 2.19% 하락한 245.50대만달러를 기록했다. 전력 관리 제품 공급업체 델타전자도 6.27% 떨어진 1,270대만달러를 기록했다. 콴타컴퓨터는 2.04% 하락한 311.50대만달러로 마감했다.

영향을 받은 기업의 범위는 AI 투자 논쟁이 반도체 설계와 제조부터 검사, 서버 조립, 전력 장비까지 대만 생산망 전반에 얼마나 폭넓게 미치는지 보여준다.

외국인 4거래일 연속 매도 누적

대만증권거래소 집계에 따르면 외국인 투자자는 화요일 1,073억700만 대만달러를 순매도했다. 역대 일일 순매도액 기준 8위다. 순매도는 매도한 주식의 가치가 매수한 주식의 가치보다 해당 금액만큼 컸다는 뜻이다.

외국인 투자자는 앞선 3거래일에도 대규모 매도에 나섰다. 내역은 다음과 같다.

• 10월 29일: 688억1,500만 대만달러 순매도.
• 10월 30일: 1,124억6,700만 대만달러 순매도.
• 11월 2일: 735억2,000만 대만달러 순매도.
• 11월 3일: 1,073억700만 대만달러 순매도.

4거래일 순매도액은 약 3,530억1,000만 대만달러에 이른다. 화요일 순매도액은 월요일보다 컸지만, 역대 일일 외국인 순매도액 7위에 해당하는 10월 30일 기록보다는 적었다.

국내 증권사 자기매매 계정도 화요일 590억5,500만 대만달러를 순매도했다. 이 가운데 자기계정 거래가 약 87억400만 대만달러, 금융 위험을 상쇄하기 위한 헤지 거래가 503억5,100만 대만달러였다.

투자신탁은 반대 방향으로 움직여 199억500만 대만달러를 순매수했다. 16거래일 연속 순매수다. 이들의 매수가 매도세를 일부 흡수했지만, 3대 기관투자자의 합산 순매도액은 약 1,464억5,700만 대만달러에 달했다.

액티브 ETF도 주요 매도 대상

외국인 매도세는 개별 기업을 넘어 액티브 상장지수펀드(ETF)로 확산됐다. ETF는 여러 투자자산을 묶어 주식처럼 거래소에서 거래하는 상품이다. 액티브 ETF는 정해진 지수를 그대로 추종하는 대신 운용사가 보유 종목을 선정하고 조정한다.

매도 규모가 컸던 종목은 CTBC 대만 인컴 액티브 ETF 약 16만4,000매, UPAMC 대만 성장 액티브 ETF 13만4,000매, UPAMC 업그레이드 50 액티브 ETF 10만1,000매였다. 이는 현금 금액이 아니라 거래된 펀드 수량이다.

외국인 순매도 상위 6개 종목 가운데 5개가 액티브 ETF였으며, 매도량은 합계 46만 매를 웃돌았다. 외국인 투자자는 패시브 상품인 위안타이완50 ETF도 약 7만8,000매 줄였다. 펀드에 매도가 집중된 것은 개별 기업이 매도 상위 목록을 차지했던 11월 2일과 달라진 모습이다.

개별 종목 가운데 외국인 투자자는 윈본드 일렉트로닉스 3만6,740매, 파워칩 세미컨덕터 매뉴팩처링 3만3,154매, 난야테크놀로지 1만3,284매를 순매도했다. TSMC도 외국인 순매도량이 1만1,703매였다.

난야플라스틱, KGI파이낸셜, 이노룩스, 포모사플라스틱 등 플라스틱·금융·산업 기업도 주요 매도 종목에 포함됐다. 매도세는 주요 AI 종목을 훨씬 넘어 확산됐다.

중소형주와 고가주 더 큰 타격

TPEx지수 하락률 6.42%는 자취안지수 하락률 3.59%보다 2.83%포인트 높았다. 유가증권시장의 대형 기술주와 함께 TPEx 상장 중소기업에도 특히 강한 매도세가 몰렸다.

종가 기준 집계에서는 두 시장에서 일일 하한가에 도달한 종목이 모두 76개로 나타났다. 유가증권시장 33개, TPEx 43개였다. 다른 집계에서는 합계 74개로 나타났다. 일일 가격제한폭은 한 거래일 동안 개별 주가가 움직일 수 있는 범위를 제한한다.

주가가 1,000대만달러 이상인 종목도 큰 타격을 받았다. 해당 종목군 14개가 하한가에 닿았으며, 라간정밀, MPI, 헤르메스테스팅솔루션 등이 포함됐다. 골드서킷일렉트로닉스, 머티리얼스애널리시스테크놀로지, 지니어스전자광학은 1,000대만달러 밑으로 떨어져 이 기준을 웃도는 종목 수가 46개에서 43개로 줄었다.

아스피드테크놀로지는 장 초반 1만5,800대만달러까지 올랐지만 반락해 895대만달러(5.73%) 하락한 1만4,730대만달러로 마감했다. 장 초반 매수세가 일부 고가주에서도 매도세로 바뀐 모습을 보여줬다.

굿파이낸스의 애널리스트 황쯔퉁은 대만달러 약세와 미국 선거 전 불확실성이 대형주와 고가주에 부담을 줬다고 분석했다. 해외 투자자에게는 자국 통화 가치가 하락하면 대만 주식 보유분을 달러로 환산한 가치가 줄어들 수 있다.

차입 투자도 추가 부담

애널리스트 천룽은 AI 지출 우려와는 다른 분석을 내놓으며 차입 자금으로 투자한 이들의 매도가 하락의 주요 동인이었다고 주장했다. 그는 이번 장세를 기업 영업 악화가 아니라 레버리지 포지션을 감정적으로 줄이는 과정으로 봤다.

신용거래를 이용하면 투자자는 주식을 사는 데 필요한 자금 일부를 빌릴 수 있다. 주가가 하락하면 대출을 뒷받침하는 주식 가치도 떨어진다. 그러면 투자자는 현금을 추가로 넣거나 보유 규모를 줄여야 할 수 있으며, 이미 약세인 시장에서 매도세가 더 커질 수 있다.

천은 상장주식 신용융자 잔액이 300억 대만달러 넘게 줄어들 수 있다고 추산했다. 포지션이 더 안정되려면 200억~300억 대만달러가 추가로 감소해야 할 수 있다고 덧붙였다. 이는 그의 추정치이며, 확정된 일일 신용융자 통계는 아니다.

증권선물국은 11월 2일 기준 신용계좌 유지비율을 173.62%로 제시했다. 이 지표는 신용계좌를 뒷받침하는 담보와 신용융자 의무액을 비교한다. 화요일 하락 전 시장 전체 수치인 만큼 개별 투자자의 위험 노출도는 서로 달랐다.

천은 마이크로소프트, 메타, 오라클이 AI 인프라를 확대하고 있어 TSMC와 미디어텍, ASE의 수주 전망은 긍정적이라고 봤다. 반등을 예상한 천의 전망은 자취안지수가 7월 29일 장중 저점인 39,384까지 추가 압력을 받을 수 있다는 케리 황의 경고와 대비됐다. 회복 시점은 불확실했다.

자금 유출 속 대만달러 약세

대만달러는 달러당 32.610대만달러로 개장해 32.860대만달러까지 약세를 보인 뒤 32.760대만달러로 마감했다. 월요일 종가인 32.592대만달러와 비교하면 달러당 0.168대만달러 하락한 것이다. 타이베이 외환을 통한 거래액은 39억4,000만 달러로, 전날의 30억7,800만 달러보다 늘었다.

외국인 투자자가 대만 주식을 매도한 뒤 대금을 달러로 바꾸면서 달러 수요가 증가했다. 이 같은 흐름은 주식시장 압력을 외환시장으로 전달했다.

중앙은행은 수출업체의 달러 매도 일일 한도를 한시적으로 완화했다. 달러로 대금을 받는 수출업체는 해당 수입을 대만달러로 환전할 수 있어, 해외 투자자들이 달러를 사려는 때 달러 공급을 늘릴 수 있다.

OCBC은행의 외환 전략가 황칭룽은 한도 완화가 추가 약세를 제한하는 데 도움이 될 수 있지만, 외국인의 주식 매도와 해외 자금 이전이 이어지면 반등이 제약될 것이라고 말했다.

대만달러는 장 후반 달러당 32.860대만달러에서 32.760대만달러로 회복해 이날 하락폭을 줄였다. 투자자들은 여전히 두 시장에서 모두 부담을 안았다. 주가 하락으로 보유 주식의 현지 가치가 줄었고, 대만달러 약세로 달러 환산 가치도 낮아졌다.

매도세 속 당국은 매출 증가 강조

금융감독관리위원회 증권선물국의 황중하오 부국장은 국제 대형 기술기업의 재무 실적, 기업 가치 평가를 둘러싼 이견, 지정학적 불안정성을 변동성의 원인으로 꼽았다. 금융위는 대만증권거래소와 TPEx에 국제 동향을 면밀히 살피라고 요청했다.

증권선물국은 2026년 첫 9개월간 상장사와 TPEx 기업의 매출이 49조8,900억 대만달러로, 전년 동기 대비 38.21% 증가했다고 밝혔다. 9월 말 기준 시장 주가수익비율은 약 26.68배였고 현금배당수익률은 1.54%, 주식배당을 포함하면 1.58%였다.

주가수익비율은 주가와 기업 이익을 비교하는 지표다. 이 수치는 투자자들이 직면한 상반된 요인을 보여준다. 기업 매출은 크게 증가했지만, 투자자들은 미래 이익에 얼마를 지불할지를 다시 따지고 있었다.

펑진룽 금융감독관리위원회 위원장도 앞서 시장이 확대된 점을 언급했다. 그는 대만 증시 시가총액이 2025년 10월 말 98조 대만달러에서 1년 뒤 158조 대만달러로 늘어 61% 넘게 성장했다고 말했다.

화요일 하락장에서도 일부 주식은 올랐다. 대만유리는 6.28% 상승한 67.70대만달러로 마감했고 개별 종목 외국인 순매수 1위에 올라 5만4,775매를 기록했다. 에바항공은 1.27% 오른 43.70대만달러, 중화항공은 0.24% 상승한 20.70대만달러, 유니프레지던트는 0.62% 오른 81.10대만달러를 기록했다.

국내 투자신탁이 금융주 일부를 매수했지만 금융주는 2.54% 하락했다. 푸본금융은 3.45% 떨어진 154대만달러, 캐세이금융은 2.59% 하락한 113대만달러로 마감했다.

투자자들은 11월 6일 금요일 발표 예정인 미국 선거 결과와 추가 기술기업 실적, 10월 미국 고용보고서를 주시했다. 이들 일정은 정책과 기업 수익, 차입 비용에 영향을 미치는 경제 여건에 대한 새로운 정보를 제공할 전망이다.

주요 내용

• 자취안지수는 11월 3일 1,612.60포인트(3.59%) 하락한 43,307.54로 마감해 일일 포인트 하락폭 기준 역대 7위를 기록했다.
• 거래대금은 월요일보다 약 16.1% 증가한 9,280억6,000만 대만달러였다.
• 외국 기관투자자는 1,073억700만 대만달러를 순매도해 4거래일 연속 매도세를 이어갔다.
• 미디어텍, ASE테크놀로지, 난야테크놀로지, 델타전자는 TSMC보다 더 큰 폭으로 하락했다.
• TPEx지수는 6.42% 내렸고 매도세는 금융주와 산업주로도 확산됐다.
• 대만달러는 달러당 32.760대만달러로 마감했다. 월요일 종가는 32.592대만달러였다.
• 당국은 2026년 첫 9개월간 상장사와 TPEx 기업의 매출이 38.21% 증가했다고 밝혔다.