대형 은행주 주도로 또다시 급락
인도네시아 대표 주가지수는 2026년 11월 3일 화요일 192.54포인트(3.78%) 하락한 4,904.29로 마감했다. 주요 은행주 하락이 시장 전반의 낙폭을 키웠다. 방크 라크얏 인도네시아 한 종목만으로 자카르타 종합지수(Jakarta Composite Index, 현지명 IHSG)가 26.58포인트 떨어졌다. 지분이 소수 주주에게 고도로 집중된 주식이 제외되는 새 규정이 시행된 뒤 두 번째 거래일이었다.
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Stockbit의 시장 논평에 따르면 이날 외국인 순유출액은 5,750억 루피아였다. 방크 라크얏 인도네시아, 방크 센트럴 아시아, 암만 미네랄 인터내셔널, 방크 만디리, 텔콤 인도네시아를 하락에 가장 크게 기여한 5개 종목으로 꼽았다. 이들 종목의 합산 하락 기여분은 71.49포인트로, 지수 전체 하락폭의 약 37%를 차지했다.
매도세는 이들 기업을 훨씬 넘어 시장 전반으로 확산됐다. RTI에 따르면 장 마감 기준 하락 종목은 624개, 상승 종목은 57개, 보합 종목은 37개였다. 상승 종목 1개당 하락 종목이 거의 11개에 달했다. Refinitiv의 업종별 데이터에 따르면 모든 업종이 하락 마감했다.
화요일 하락은 통상 인도네시아에 호재로 여겨지는 국제유가의 전날 급락에도 이어졌다. 인도네시아는 원유 수출보다 수입이 많다. 루피아화 역시 사상 최저 수준에 가까운 약세를 유지했고, 국채 수익률도 높은 수준에 머물렀다.
Stockbit는 이날 하락의 정확한 원인은 여전히 불분명하다면서 외국인 자금 유출액이 1조 루피아 미만으로 비교적 크지 않았다고 설명했다. 시장은 지수 구성 변경, 글로벌 지수 제공업체 MSCI 내 인도네시아의 지위에 대한 우려, 미국 선거를 둘러싼 불확실성, 이란 관련 평화협상의 위험 재부상 등 여러 압력을 동시에 받았다.
장 초반 상승분 반납하며 5,000선 아래로
IHSG는 5,126.53으로 출발해 한때 5,143.58까지 올랐지만, 이후 매도세가 우위를 점했다. 자카르타 시간 오전 11시 전에 5,000선 아래로 떨어졌고, 이날 저점인 약 4,895에 가까운 수준으로 마감했다.
장 초반 고점에서 종가까지 지수는 239.29포인트, 약 4.65% 하락했다. 장이 직전 종가보다 높은 수준에서 출발했기 때문에 이는 발표된 일일 하락률보다 큰 낙폭이다.
- 11월 3일 개장 당시 IHSG는 5,126.53이었으며 이후 5,143.58까지 올랐다.
- 첫 번째 거래 세션 종료 때 RTI가 집계한 지수는 4,963.06으로, 133.77포인트(2.62%) 하락했다.
- 자카르타 시간 오후 1시 45분 지수는 4,942.31로, 3.03% 하락한 상태였다.
- 장 마감 때 지수는 3.78% 하락한 4,904.29를 기록했다.
거래 규모는 데이터 서비스마다 차이가 있었다. Stockbit에 따르면 거래대금은 10조2,200억 루피아, 거래량은 2억2,669만 랏이었다. RTI는 거래대금 11조4,300억 루피아, 거래량 247억2,000만 주, 거래 건수 약 138만 건으로 집계했다. 인도네시아 주식 1랏은 100주이므로 Stockbit의 거래량은 226억6,900만 주에 해당한다.
새 지수 규정에 대형주 이목 집중
인도네시아 증권거래소(BEI)는 11월 2일부터 지분 집중도가 높은 것으로 지정된 주식, 즉 HSC(고도 지분집중) 주식을 IHSG에서 제외하기 시작했다. HSC는 제한된 투자자 집단이 기업 주식의 상당 부분을 보유한 상황을 뜻한다.
HSC 주식 제외 결정은 변경 전 지수 비중의 약 18%를 차지한 것으로 추정되는 80개 종목에 적용됐다. 해당 주식은 계속 상장돼 거래할 수 있지만, HSC 지정이 유지되는 동안 주가 변동은 더 이상 IHSG에 반영되지 않는다.
BEI는 일반 투자자가 거래할 수 있는 주식 수를 기준으로 기업 가치를 조정하고 개별 종목의 지수 비중을 9%로 제한하는 기존 산출 방식을 유지했다. 일부 기업이 빠지면서 나머지 종목들이 지수에 기여하는 방식이 달라져, 대표 지수 수치에 반영되는 기업 구성이 바뀌게 됐다.
화요일 하락에 가장 크게 기여한 종목을 보면 매도 압력이 집중된 곳을 알 수 있다. BBRI는 26.58포인트, BBCA는 13.04포인트, AMMN은 11.86포인트, BMRI는 10.90포인트, TLKM은 9.11포인트를 끌어내렸다. 이들의 합산 기여분은 전체 하락폭의 3분의 1을 넘었으며, 나머지 종목들이 그 밖의 하락분을 차지했다.
소재·부동산 업종 낙폭 가장 커
기초소재 업종은 5.69% 하락해 가장 부진했고, 부동산 업종은 5.16% 떨어졌다. 에너지는 4.29%, 경기소비재는 3.13%, 금융은 3.09% 하락했다.
경기소비재 기업은 소매업체나 선택적 소비재 판매업체처럼 매출이 가계 지출에 따라 움직이는 경향이 있다. 은행, 소재, 부동산과 함께 이들 기업도 하락하면서 경제의 서로 다른 부문에 걸친 기업들로 매도세가 확산됐음을 보여줬다.
RTI의 장 마감 기준 상승·하락 종목 수를 보면 하락 종목은 상승·하락·보합으로 분류된 718개 종목의 약 87%를 차지했다. 첫 거래 세션 종료 때는 하락 종목이 542개, 상승 종목이 94개였다. 장 마감 때 하락 종목은 624개로 늘었고 상승 종목은 57개로 줄었다.
대형 우량주 가운데 거래가 활발한 종목을 추종하는 LQ45 지수는 첫 거래 세션 종료 때 이미 2.5% 하락한 상태였다. 이는 하락세가 소형주에 국한되지 않고 주요 기업 전반에서 나타났다는 점을 보여준다.
외국인, 은행·자원 기업 주식 순매도
Stockbit 집계에 따르면 첫 거래 세션 동안 전체 시장에서 외국인 순매도액은 8,315억5,000만 루피아였다. 매수액은 약 1조6,100억 루피아, 매도액은 약 2조4,400억 루피아였다. 장 마감 때 Stockbit가 집계한 순유출액은 5,750억 루피아로, 정오 기준보다 줄었다.
순매도란 한 투자자 집단이 매수한 금액보다 더 큰 금액의 주식을 매도했다는 뜻이다. 첫 세션과 장 마감 집계치가 달라진 것은 지수 하락이 이어지는 가운데 오후 들어 외국인 수급의 순매도 규모가 줄었음을 보여준다.
첫 세션 외국인 순매도는 BBRI가 1,734억5,000만 루피아로 가장 컸고, TLKM이 957억7,000만 루피아, 아네카 탐방(ANTM)이 694억 루피아로 뒤를 이었다. 이 세 종목의 합산 순매도액은 3,386억2,000만 루피아로, 첫 세션 외국인 순매도액의 약 41%를 차지했다.
자원·산업주도 외국인 순매도 상위에 올랐다. 부미 리소스의 외국인 순매도액은 599억3,000만 루피아, 찬드라 아스리 퍼시픽은 544억6,000만 루피아였다. 다르마 헨와, 바리토 퍼시픽, 디안 스와스타티카 센토사, 티마, 페트로시아도 외국인 매도세가 나타난 종목에 포함됐다.
일부 은행주는 여전히 외국인 매수세 유입
첫 세션 외국인 순매수 1위는 방크 샤리아 인도네시아(BRIS)로, 순매수액은 378억7,000만 루피아였다. 방크 만디리가 278억8,000만 루피아, 방크 느가라 인도네시아가 166억3,000만 루피아로 뒤를 이었다. 외국인 투자자들은 일부 은행주를 매도하면서 다른 은행주는 계속 사들였다.
방크 만디리는 외국인 순매수 상위 종목인 동시에 IHSG 하락에 기여한 종목 목록에도 올랐다. 외국인 매수는 해당 주식의 전체 거래에서 일부에 불과하며, 주가는 국내 투자자들의 거래에도 영향을 받는다.
은행주 외에는 푸라델타 레스타리와 인도푸드 CBP 수크세스 막무르에 각각 134억2,000만 루피아, 123억4,000만 루피아의 외국인 순매수가 기록됐다. 고투 고젝 토코페디아에는 80억7,000만 루피아, 인도삿에는 65억1,000만 루피아가 순유입됐다.
아스트라 아그로 레스타리, 아다로 안달란 인도네시아, 인더스트리 자무 단 파르마시 시도 문출도 외국인 순매수를 기록했지만 규모는 더 작았다. 매수세는 일부 종목에 집중됐고, 상승·하락 종목 전반의 수급은 여전히 크게 부진했다.
유가 하락 효과에 이란발 위험 재부상
브렌트유는 11월 2일 월요일 배럴당 104.77달러로 7.63% 하락했고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 7.36% 떨어진 96.46달러를 기록했다. 이란과 카타르 당국자가 참여한 회담 이후 미국·이스라엘·이란 관련 전쟁 종식을 위한 진전 기대가 커진 데 따른 하락이었다.
마수드 페제시키안 이란 대통령은 대화를 통해 분쟁 해결을 추진하겠다고 밝혔다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 전쟁 종식 합의가 가능할 수 있다고 말했다.
인도네시아에는 유가 하락이 수입 비용을 줄이고 정부 지출과 소비자 물가에 대한 압력을 덜어줄 수 있다. 인도네시아는 해외에 파는 것보다 더 많은 원유를 수입하는 순수입국이기 때문에 유가가 중요하다.
화요일 오후 브렌트유는 약 0.9% 반등해 배럴당 105.70달러를 기록했다. Stockbit는 미군의 이란 케슘섬 공격 이후 협상 재개 전망이 약해졌다고 밝혔다. 투자자들은 전날 유가 하락에 따른 이익과 분쟁 우려 재점화를 저울질했다.
에너지 업종이 4.29% 하락한 점은 유가 하락이 시장 내 기업들에 서로 다른 영향을 준다는 점도 보여줬다. 수입 비용 하락은 경제 전반에 도움이 될 수 있지만, 원자재 가격 하락은 해당 원자재를 판매하는 기업의 매출 전망을 낮출 수 있다.
루피아화·채권시장 압박 지속
Stockbit에 따르면 루피아화는 달러당 18,148루피아로 마감했다. 10월 28일 기록한 사상 최저치인 달러당 18,183루피아에서 약 0.2% 차이 나는 수준이다. 루피아화 약세는 원유 수입 등 달러화로 가격이 매겨진 상품의 현지 통화 기준 구매 비용을 높인다.
인도네시아 10년 만기 국채 수익률은 11월 2일 거래 중 약 7.81%까지 올라 2020년 5월 이후 최고치를 기록했다. 화요일 종가 무렵에는 약 7.72%로 낮아졌다.
채권 수익률은 현재 시장 가격을 기준으로 얻을 수 있는 수익을 뜻한다. 일반적으로 채권 가격이 떨어지면 수익률은 오른다. 수익률이 높아지면 정부의 신규 국채 발행에 따른 차입 비용이 커질 수 있고, 투자자에게는 주식 대신 채권을 보유할 유인이 될 수 있다.
금융시스템안정위원회(KSSK)는 3분기 금융 여건을 논의하기 위해 11월 3일 회의와 기자회견을 열 예정이었다. 투자자들은 주식시장 하락, 루피아화 약세, 최근 자본시장 규정에 대한 위원회의 평가를 주시했다. 물가 지표도 국내 주요 관심사였다.
Stockbit는 화요일 주가 하락이 MSCI가 인도네시아를 독립시장 지위로 강등하는 방안을 검토하기 시작한 10월 16일 이후 가장 큰 폭이라고 설명했다. 인도네시아가 독립시장으로 분류되면 MSCI의 주요 선진·신흥·프런티어 시장 범주에서 제외된다. 해당 범주를 따르는 투자자들의 우려를 불러온 사안이다.
미국 선거와 중국 지표까지 겹친 불안한 여건
미국 중간선거는 11월 3일 치러졌으며, 민주당은 트럼프 대통령이 이끄는 공화당에 맞서 의회 장악을 노렸다. 플로리다대학교 선거연구소는 월요일까지 사전투표가 5,700만 표를 넘어섰다고 집계했다. 2022년 중간선거의 4,600만 표보다 1,100만 표 이상 늘어난 수치다.
미국 의회는 법률과 지출 결정에 영향을 미치므로 정치적 구도는 향후 경제정책을 가늠하는 투자자에게 중요하다. 인도네시아 증시 거래가 진행되는 동안에도 선거 불확실성은 글로벌 시장의 주요 배경으로 남아 있었다.
중국 제조업 지표는 다소 긍정적인 신호를 보냈다. RatingDog 제조업 구매관리자지수(PMI)는 10월 52.0을 기록했다. 9월의 52.1보다는 소폭 낮았지만 시장 전망치인 51.6을 웃돌았다. 지수가 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다.
10월까지 제조업은 11개월 연속 확장세를 이어갔다. 신규 주문과 신제품 출시가 뒷받침되면서 생산은 6개월 만에 가장 빠른 속도로 늘었다. 수출 수요도 증가했지만, 증가세는 9월보다 둔화했다.
IHSG 하락은 이미 심각했던 낙폭을 더 키웠다. RTI에 따르면 지수는 월간 기준 20.81% 하락했고, 2026년 초 이후 하락률은 43.28%, 직전 1년간 하락률은 39.59%였다. 화요일 하락은 주요 종목 전반으로 매도세가 번지며 오전 늦게 지수가 2.55% 떨어졌던 10월 29일 시장 하락에 이어졌다.
주요 내용
- IHSG는 11월 3일 192.54포인트(3.78%) 하락한 4,904.29로 마감했다.
- BBRI, BBCA, AMMN, BMRI, TLKM이 지수 하락폭의 약 37%를 차지했다.
- RTI 집계에서 하락 종목은 624개, 상승 종목은 57개였으며 모든 업종이 하락했다.
- Stockbit가 집계한 이날 외국인 순유출액은 5,750억 루피아로, 첫 세션의 8,315억5,000만 루피아보다 줄었다.
- BEI가 HSC 주식을 대표 지수에서 제외하기 시작한 지 하루 만에 지수가 하락했다.
- 루피아화는 사상 최저 수준에 가까운 종가를 기록했고, 이란 관련 위험이 재부상하면서 유가 하락의 긍정적 효과도 불확실해졌다.
