오전 상승분 반납하며 전반적인 하락세
인도네시아 대표 주가지수는 2026년 10월 29일 목요일 자카르타 시간 오전 11시 2분께 2.55% 하락한 5,147.36을 기록했다. 장 초반 상승세를 뒤집고 은행, 인프라 기업과 기타 주요 종목 전반에 매도세가 확산됐다. RTI 비즈니스에 따르면 하락 종목은 597개로, 상승 종목 102개와 보합 종목 85개를 크게 웃돌았다.
목차
현지에서 IHSG로 불리는 자카르타 종합지수는 직전 거래일 5,282.31로 마감했다. 오전 후반 지수는 전 거래일보다 134.95포인트 하락한 수준이었다. 장 초반 고점인 5,320.90 부근에서 약 173.54포인트, 3.26% 밀려 첫 거래 시간대에 투자 심리가 급격히 바뀌었음을 보여줬다.
RTI 집계 시점까지 거래량은 125억5,000만 주, 거래대금은 5조100억 루피아였으며 거래 건수는 68만264건이었다. 상장 기업의 주식시장 가치 합계인 전체 시가총액은 9,057조2,300억 루피아였다.
뱅크 센트럴 아시아, 아스트라 인터내셔널, 뱅크 라캬트 인도네시아, 텔콤 인도네시아, 바리토 리뉴어블스 에너지가 지수 하락을 주도한 종목에 포함됐다. 그 밖의 주요 종목 여러 개도 6% 넘게 하락했지만, 일부 종목은 상승세를 이어갔다.
이번 하락은 외국인 매도세, MSCI 시장 분류에서 인도네시아의 지위, 전 세계의 높은 차입 비용에 대한 우려 속에 나타났다. 투자자들은 미국 물가 지표와 유럽중앙은행 금리 결정 등 저녁에 예정된 해외 발표도 주시했다. 최신 지수는 장중 집계치로, 종가는 아직 나오지 않았다.
반전이 진행된 과정
IHSG는 전 거래일 종가보다 22.89포인트, 0.43% 오른 5,305.20으로 출발한 뒤 약 5,320.90까지 올랐다. 이후 매도세가 장 초반 상승분을 지우고 지수를 점차 끌어내렸다.
- 오전 9시 21분 지수는 전 거래일 종가보다 1.07% 하락한 5,225.65를 기록했다. 오전 9시 18분에는 5,223.90까지 내려갔다.
- 오전 9시 41분에는 5,190.83으로 하락해 전 거래일 종가보다 1.73%, 시초가보다 2.16% 낮아졌다.
- 오전 9시 54분 인도네시아 증권거래소 집계에서 지수는 5,193.06으로, 앞선 수치에서 잠시 반등한 것으로 나타났다.
- 오전 9시 59분 지수는 2.11% 하락한 5,171.04를 기록했다. 당시 장중 저점인 5,168.38에 가까운 수준이었다.
- 오전 11시 2분께 RTI 비즈니스는 지수가 2.55% 하락한 5,147.36이라고 집계했다.
각 시점의 하락률은 서로 다른 기준점을 사용한다. 오전 9시 41분에는 장 초반 상승 출발했기 때문에 시초가 대비 하락률이 전 거래일 종가 대비 하락률보다 컸다.
상승 종목 1개당 하락 종목은 거의 6개
RTI 비즈니스의 오전 후반 집계에 따르면 하락 종목은 상승 종목보다 거의 6배 많았다. 하락 종목은 597개, 상승 종목은 102개였다. 해당 집계에서 상승·하락·보합으로 분류된 784개 종목 가운데 하락 종목은 약 76%를 차지했다.
앞선 집계에서도 광범위한 매도세가 확인됐다. 오전 9시 41분 거래된 795개 종목 가운데 445개가 하락하고, 176개가 상승했으며 174개는 보합이었다. 오전 9시 54분 증권거래소 자료에서는 하락 512개, 상승 156개, 보합 295개로 집계됐다.
오전이 지나면서 거래 활동도 늘었다. 거래대금은 개장 시점 6,943억6,000만 루피아에서 오전 9시 21분 약 1조8,900억 루피아, 오전 9시 54분 3조1,400억 루피아로 증가했고, 오전 11시 2분께는 5조100억 루피아에 달했다.
오전 9시 54분과 11시 2분 집계를 비교하면 거래대금은 1조8,700억 루피아 늘었고 거래량은 81억4,000만 주에서 125억5,000만 주로 증가했다. 지수가 하락하는 동안 손바뀜이 늘면서 시장 전반의 하락을 피할 수 있는 종목은 줄었다.
대형주가 지수 하락을 주도
BBCA라는 종목 코드로 거래되는 뱅크 센트럴 아시아는 1부 시장 기여도 집계에서 지수를 16.03포인트 끌어내렸다. 아스트라 인터내셔널(ASII)은 7.34포인트, 뱅크 라캬트 인도네시아(BBRI)는 5.92포인트 하락 요인으로 작용했다.
텔콤 인도네시아는 지수를 4.63포인트, 바리토 리뉴어블스 에너지는 4.10포인트 낮췄다. 이들 5개 기업이 해당 집계에서 지수에 가한 하방 압력은 총 38.02포인트였다. 뱅크 센트럴 아시아 한 곳의 기여도는 아스트라의 두 배를 넘었다.
미래에셋 세쿠리타스의 수석 기술적 분석가인 M 나판 아지 구스타는 이들 대형주 5개 종목의 매도세가 하락의 주요 원인이라고 분석했다. IHSG는 시가총액이 큰 기업에 더 큰 비중을 두기 때문에 기업 규모가 중요하다. 따라서 주요 은행의 주가 하락은 소규모 기업의 낙폭이 더 크더라도 지수에 더 큰 영향을 줄 수 있다.
지수 하락 요인으로 작용한 다른 기업으로는 부미 리소시스 미네랄스(3.68포인트), 시나르 마스 멀티아르타(3.67포인트), 바리토 퍼시픽(3.22포인트), MORA(3.15포인트), 암만 미네랄 인터내셔널(3.06포인트) 등이 있다.
뱅크 센트럴 아시아와 암만 미네랄은 앞선 집계에서는 하락을 완화하는 종목에 포함됐다가 이후 지수를 끌어내리는 종목으로 나타났다. 두 종목의 역할 변화는 장중 매도세가 확대된 양상을 보여준다.
인프라주와 개별 종목 여러 개 급락
인프라 부문은 가장 부진한 업종 가운데 하나였다. 리피니티브 자료에 따르면 인프라 업종은 오전 초반 1.7% 하락했고 오전 9시 59분 집계에서는 낙폭이 4.6%에 달했다. 또 다른 1부 시장 집계에서는 인프라 업종이 2.75% 하락했으며 산업재는 2.35%, 기초소재는 2.02% 내렸다.
오전 9시 59분께 리피니티브 집계에서는 기초소재가 1.9%, 필수소비재가 1.6% 하락했다. 앞선 집계에서는 기술주가 1%, 금융주가 0.4% 내리는 등 시장 여러 부문에 걸쳐 압력이 나타났다.
오전 11시 2분께 페트린도 자야 크레아시(CUAN)는 6.94% 하락한 주당 402루피아를 기록했다. 바리토 퍼시픽(BRPT)은 6.48% 내린 1,155루피아, 솔루시 시너지 디지털(WIFI)은 6.47% 하락한 940루피아였다. 인도삿(ISAT)은 6.69% 내린 1,465루피아를 기록했다.
거래가 활발한 45개 종목을 추종하는 LQ45 지수는 오전 9시 41분 529.03으로, 시초가보다 2.35% 하락했다. 이 지수는 인도네시아 주요 종목의 매도 압력을 보여주는 또 다른 지표다.
일부 종목에는 매수세 유입
거래대금 상위 100개 종목에 포함된 테마스(TMAS)는 오전 9시 41분 12.73% 오른 124루피아를 기록했다. 이들 종목은 각각 최소 10억 루피아 이상 거래됐다. 코코 엑사 누산타라(KOCI)는 6.76% 오른 79루피아, 코카 인도네시아(KOKA)는 5.07% 상승한 145루피아였다.
같은 종목군에서 트리메가 카리아 프라타마(UVCR)는 7% 하락한 186루피아를 기록했다. 에너지 메가 퍼사다(ENRG)는 6.99% 내린 665루피아, 아바디 누산타라 히자우 인베스타마(PACK)는 6.88% 하락한 352루피아였다.
테마스는 오전 후반에도 지수 하락을 완화하는 종목에 포함됐다. 지수 전반을 끌어내린 하락 종목 수가 훨씬 많았지만 투자자들은 일부 종목을 계속 매수했다.
외국인 매도와 MSCI 불확실성에 투자 심리 위축
나판은 외국인 순매도 지속과 MSCI의 평가를 둘러싼 불확실성이 추가 하락 위험이라고 지적했다. 순매도란 집계 기간에 투자자들이 매수한 것보다 더 많은 주식을 매도했다는 뜻이다.
시장에서는 MSCI가 인도네시아를 독립시장(Standalone Market) 범주로 옮길 가능성도 우려했다. MSCI 분류는 국제 펀드가 사용하는 투자 벤치마크에 국가별 시장을 어떻게 반영할지 결정하는 데 영향을 준다. 분류 변경은 어느 펀드가 해당 국가의 주식을 보유하는지, 또 얼마나 투자하는지에 영향을 미칠 수 있다.
장중 발표에서는 MSCI의 최종 결정이나 시행 시점, 외국인 순매도 규모가 제시되지 않았다. 투자자들은 금융서비스청(OJK)과 시장 운영·감독 기관들이 추진하는 자본시장 거버넌스 개혁도 주시했다.
인도네시아 기업의 경우 매도세가 지속되면 주식시장 가치가 낮아지고 신주 발행을 통한 자금 조달의 매력도 떨어질 수 있다. 주주들이 목요일 즉각적으로 겪은 영향은 더 단순했다. 주가 하락으로 보유 주식의 시장 가치가 낮아졌고, 특히 지수 하락을 주도한 대기업의 타격이 컸다.
미국 차입 비용에 세계 시장 압박 지속
미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 3.75~4.00%로 동결했다. 리사 쿡과 베스 해먹은 25bp 인상을 지지했다. 1bp는 1%포인트의 100분의 1이므로 두 위원이 선호한 인상 폭은 0.25%포인트다.
케빈 워시 연준 의장은 물가 상승률이 여전히 높다고 말했지만 다음 정책 방향을 시사하지는 않았다. 그는 미국 경제가 더 강해졌다고도 평가했다. 2026년 상반기 성장률은 2.4%로 상향 조정됐으며, 중앙은행은 물가 상승률을 2% 목표로 낮추기 위한 노력을 이어갔다.
시장에서는 12월 금리 인상 확률을 약 80%로 반영했고, 만기 10년 미국 국채 수익률은 5.042%까지 올랐다. 미국 국채 수익률이 높아지면 자금이 달러 자산으로 이동하고 국제적으로 차입 비용이 상승할 수 있다.
나판은 인공지능 투자 비용, 기업 부채와 차환 우려도 언급했다. 차환은 만기가 도래하는 부채를 새 차입으로 대체하는 것을 뜻한다. 금리가 높을 때는 부채를 갈아타는 비용이 기업에 더 큰 부담이 될 수 있다.
해외 기술주의 흐름은 엇갈렸다. 삼성전자는 3분기 영업이익이 시장 예상에 못 미친 뒤 5% 넘게 하락했고, 알파벳은 정규장 종료 후 거래에서 10% 내렸다. 마이크로소프트와 오라클은 상승했다. 나판은 이란 관련 긴장과 배럴당 100달러를 웃도는 유가도 물가와 금융 비용을 압박하는 요인으로 꼽았다.
저녁 발표가 다음 주요 변곡점
미국의 9월 개인소비지출(PCE) 물가 지표는 10월 29일 자카르타 시간 오후 7시 30분 발표될 예정이었다. PCE 지표는 소비자가 구매한 상품과 서비스 가격의 변화를 추적하며 연준의 주요 물가 지표로 쓰인다.
식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가 상승률은 8월 0.2%에서 전월 대비 0.3%로 높아질 것으로 예상됐다. 연간 상승률은 3.0%에서 3.1%로 오를 것으로 전망됐다. 8월 전체 PCE 물가 상승률은 3.4%였다.
10월 24일로 끝난 주간의 미국 신규 실업수당 청구 건수도 발표될 예정이었다. 앞선 발표에서 10월 17일로 끝난 주간 청구 건수는 6,000건 줄어든 19만4,000건으로 집계됐다. 예상치 20만 건을 밑돌았으며 7월 중순 이후 가장 낮았다. 청구 건수가 적다는 것은 새로 실업 지원을 신청하는 사람이 비교적 적다는 의미다.
유럽중앙은행은 자카르타 시간 오후 8시 15분 금리 결정을 발표하고 오후 8시 45분 기자회견을 할 예정이었다. 시장은 주요 재융자 금리가 2.65%, 예금 금리가 2.50%로 유지될 것으로 예상했다.
이들 발표는 인도네시아 주간 거래가 끝난 뒤 예정돼 있었다. 물가 지표와 중앙은행 발언은 차입 비용과 환율, 비싼 에너지 및 부채에 직면한 기업들의 부담에 관한 새로운 정보를 투자자들에게 제공할 전망이었다.
핵심 내용
- IHSG는 10월 29일 자카르타 시간 오전 11시 2분께 장 초반 상승 출발 이후 2.55% 하락한 5,147.36을 기록했다.
- RTI 비즈니스는 하락 종목 597개, 상승 종목 102개, 보합 종목 85개로 집계했다.
- 거래대금은 5조100억 루피아, 거래량은 125억5,000만 주, 거래 건수는 68만264건에 달했다.
- 뱅크 센트럴 아시아, 아스트라, 뱅크 라캬트 인도네시아, 텔콤, 바리토 리뉴어블스가 주요 하락 요인으로 작용했다.
- 외국인 매도, MSCI 분류 불확실성, 높은 글로벌 차입 비용이 투자 심리를 압박했다.
- 미국 물가 지표와 유럽중앙은행의 금리 결정이 예정된 다음 주요 해외 일정이었다.
