수출과 투자가 이끈 대만, 48년 만에 가장 강한 3분기 성장
인공지능 장비 수요가 수출을 견인하고 기업들이 생산능력 확대에 지출을 늘리면서, 대만 경제는 2026년 7~9월 전년 동기 대비 14.36% 성장한 것으로 추산됐다. 대만 주계총처(DGBAS)는 10월 30일 잠정치를 발표했다.
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성장률은 주계총처가 8월에 제시한 전망치 11.42%를 2.94%포인트 웃돌았으며, 48년 만에 가장 높은 3분기 성장률을 기록했다. 4~6월의 12.93%에서 성장세가 가팔라지면서 4분기 연속 두 자릿수 성장을 이어갔다.
성장세의 상당 부분이 어디에서 비롯됐는지 보여주는 수치는 두 가지다. 투자와 재고 변동을 포함하는 자본형성은 성장률을 6.32%포인트 끌어올렸다. 수출액에서 수입액을 뺀 순수출은 4.94%포인트를 더했다. 두 항목의 기여분을 합하면 14.36% 성장의 약 78%에 해당한다.
가계 지출도 늘어 실질 민간소비는 5.37% 증가했다. 자동차 판매 회복, 신형 스마트폰 구매, 주가 상승에 따른 가계 자산 증가는 AI 산업에 공급하는 공장 너머에서도 소비를 뒷받침했다.
잠정치에 따르면 올해 첫 9개월 성장률은 14.22%로, 약 반세기 만에 해당 기간 기준 가장 높은 성장세를 보였다. 다음 수정치의 발표일은 공개되지 않았다.
전망치를 웃돈 이유
주계총처는 수출과 기업 투자가 예상보다 강했던 점을 성장률이 8월 전망을 넘어선 주요 원인으로 꼽았다. 14.36% 성장률은 경제학자들의 전망치로 제시된 12%도 웃돌았다.
여기서는 전망치와 추정치를 구분하는 것이 중요하다. 8월의 11.42%는 분기가 끝나기 전에 나온 예측이다. 10월의 14.36%는 분기가 끝난 뒤 무역, 투자, 지출에 관한 더 많은 정보를 활용해 해당 분기의 경제활동을 처음 계산한 수치다.
투자 증가폭은 특히 예상을 크게 웃돌았다. 실질 자본형성은 26.36% 증가해 기존 전망을 4.26%포인트 웃돌았고, 14분기 만에 가장 높은 증가율을 기록했다. 반면 민간소비는 8월 전망보다 0.01%포인트 높은 데 그쳤다.
성장률은 물가 변동을 조정한 실질 국내총생산(GDP)을 기준으로 한다. GDP는 대만에서 생산된 재화와 서비스의 가치다. 물가 조정을 통해 생산 증가와 가격 상승을 구분할 수 있다.
AI 수요에 수출 2,449억 달러로 증가
대만의 3분기 상품 수출액은 2,449억 달러로 전년 동기 대비 44.63% 늘었다. 이는 전망치인 2,380억 달러를 69억 달러, 약 2.9% 웃돈 규모다.
AI 응용 분야, 고성능 컴퓨팅, 클라우드 서비스의 확대로 수요가 늘었다. 이러한 분야에서는 방대한 정보를 처리하고 저장하기 위해 반도체와 컴퓨터 장비가 필요하다. 대만은 첨단 반도체를 공급하고 이들 서비스를 뒷받침하는 데이터센터용 장비를 제조한다.
신규 소비자 제품에 쓰이는 전자 부품 주문도 늘었다. 더 많은 장비를 원하는 수요에 더해 제품 가격 상승도 선적액의 달러 기준 규모를 키웠다.
재화와 서비스의 실질 수출은 21.12% 증가했다. 이 지표는 상품 수출보다 더 광범위한 무역을 포괄하고 물가 변동을 조정한다. 44.63% 증가는 해외로 선적된 실물 상품의 달러 기준 가치 변화를 나타내고, 21.12%는 물가를 조정한 재화와 서비스 수출 증가율이다.
성장세는 전자·정보통신기술 산업 밖으로도 확산됐다. 두 산업을 제외한 상품 수출은 18.86% 증가했다. 이는 전통적 수출업체들의 회복을 보여주지만, 가장 강한 수요는 여전히 컴퓨터와 전자제품에 밀접하게 연관돼 있었다.
공장 설비 구매와 생산능력 확대
기업들은 기계류를 구매하고 생산 기술을 개선하며 생산능력을 확충해 강한 수요에 대응했다. 주계총처 전문가 장신이(Chiang Hsin-yi)는 투자 증가를 AI 인프라 구축, 제조 공정 개선, 지속적인 연구개발 지출과 연관 지었다.
뉴타이완달러 기준 자본설비 수입은 전년 동기 대비 58.50% 증가했다. 이 가운데 반도체 장비 수입은 35.66% 늘었다. 대만 내 투자재 생산은 62.75% 증가해 장비 지출 확대가 국내 제조업체에도 파급됐음을 보여줬다.
확대된 투자는 기계류에만 그치지 않았다. 운송장비, 지식재산, 건설 분야 투자도 늘었다. 지식재산 투자는 기업이 신제품을 생산하거나 생산 방식을 개선하는 데 도움이 되는 연구개발 등의 자산을 포함한다.
자본형성 증가율 26.36%에는 고정투자와 재고 변동이 함께 반영된다. 고정투자는 공장과 기계처럼 장기간 사용하는 자산에 대한 투자다. 재고는 기업이 생산하거나 취득했지만 아직 판매하거나 사용하지 않은 상품을 뜻한다.
자본형성은 성장률에 6.32%포인트를 기여해 순수출보다 직접적인 기여도가 컸다. 두 항목의 관계는 해당 분기의 흐름을 설명해준다. 해외 수요가 기업 투자를 촉진했고, 그 투자가 대만 내 경제활동을 늘렸다.
자동차·스마트폰·서비스에 지출 늘린 가계
실질 민간소비는 5.37% 증가해 2분기 연속 5%를 웃도는 성장률을 기록했다. 기업 실적 호조, 고용시장 개선, 대만 주가 사상 최고치가 가계 소득과 자산을 뒷받침했다.
장 전문가는 이러한 여건이 소비 지출로 이어진 과정을 설명했다. 주계총처 전문가는 번역된 성명에서 다음과 같이 밝혔다.
주식시장이 사상 최고치를 기록하고 고용시장이 계속 개선되면서 가계 자산과 소득이 늘었다. 자동차 구매 회복과 신형 스마트폰에 대한 관심도 관련 소비를 이끌었다.
자가용 승용차 등록 대수는 거의 10% 증가했다. 소매판매는 7.60%, 음식점 및 식품 서비스 매출은 3.93% 늘었다. 금융시장의 활발한 거래로 증권 및 펀드 거래 수수료 수입도 증가했다.
주식시장과 소비의 연관성은 흔히 자산 효과라고 불린다. 가계의 투자 자산 가치가 오르면 구성원들은 지출 여력이 커졌다고 느낄 수 있다. 이번 분기에는 고용 여건 개선과 자동차·휴대전화 등 특정 제품에 대한 수요도 함께 작용했다.
이 수치들은 수출 호황만으로 설명되는 것보다 폭넓은 소비 회복을 보여준다. 성장 속도에도 차이가 나타났다. 소비가 꾸준히 증가한 반면 자본형성은 거의 5배 빠르게 늘었다.
해외여행이 지출 흐름의 일부를 설명
대만 거주자들의 3분기 해외 지출은 실질 기준 12.54% 증가한 반면, 국내 지출 증가율은 4.90%였다. 해외여행에 대한 꾸준한 관심이 대만 밖에서 지출이 더 빠르게 늘어난 배경으로 꼽힌다.
GDP 회계에서는 이러한 지출을 소비와 무역 양쪽에 반영한다. 거주자가 해외에서 숙박이나 기타 서비스를 구매하면 가계소비에 포함되는 동시에, 해외에서 구매한 서비스는 수입으로 기록된다. 대만 GDP를 계산할 때는 이 수입 항목을 반영해 외국에서 생산된 부분을 상쇄한다.
수입은 투자 흐름을 설명할 때도 중요하다. 기업이 해외에서 만든 기계를 구매하면 지출은 늘어나지만, 그 기계의 생산은 수출국 경제에 속한다. 대만 GDP 계산에서는 투자로 반영하는 한편 무역 항목에서 수입 장비를 차감한다.
이 때문에 순수출의 성장 기여분 4.94%포인트가 유용하다. 수출 급증만 따로 집계하는 대신 수입을 반영한 뒤 무역이 성장에 기여한 정도를 보여준다.
4분기 연속 두 자릿수 성장
대만의 최근 성장세는 2026년 이전에 시작된 흐름을 이어간다. 대만 경제가 그보다 길게 두 자릿수 성장을 이어간 마지막 시기는 1986년과 1987년으로, 정부가 자본 통제와 외환 규제를 점진적으로 완화하던 때 6분기 연속 성장했다.
최근 수치는 성장세가 강해지고 기대치를 크게 웃돈 모습을 함께 보여준다.
- 2026년 4~6월: 실질 GDP가 전년 동기 대비 12.93% 증가했다.
- 2026년 8월: 주계총처가 3분기 성장률을 11.42%로 전망했다.
- 2026년 7~9월: 잠정 성장률이 14.36%로 집계돼 4분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했다.
- 2026년 10월 30일: 주계총처가 3분기 잠정치를 발표하고 첫 9개월 성장률을 14.22%로 제시했다.
첫 3분기 동안 재화와 서비스의 실질 수출은 25.34%, 자본형성은 16.69%, 국내 수요는 8.83% 증가했다. 수출이 국내 수요보다 빠르게 늘면서 올해 대부분 기간에 걸쳐 강한 성장세가 이어졌음을 보여주는 수치다.
장은 경제 규모가 더 커진 전년도 성장률을 바탕으로 성장세가 이어졌고 국내외 수요가 모두 호조를 보였다고 밝혔다. 주문 증가가 장비 구매와 생산능력 확대로 이어지면서 비교 기준이 된 경제 규모가 더 커졌는데도 빠른 성장세가 지속됐다.
엇갈린 제조업 지표
대만 제조업 지표는 GDP 성장률만큼 일관되게 강하지 않았다. 대만경제연구원의 제조업 경기상황 지수는 9월 16.22포인트로 8월보다 낮아졌지만, 제조업 경기 확장을 뜻하는 황적색 구간을 5개월 연속 유지했다.
지수의 5개 구성 항목 가운데 수요가 가장 큰 폭으로 하락했다. 해당 월의 경기 여건을 낙관적으로 보는 제조업체 비중이 늘면서 기업 신뢰도는 개선됐다. 종합하면 기업 심리는 더 긍정적으로 바뀌었지만 수요 증가세는 둔화한 것으로 나타났다.
연구원의 쉬비수(Hsu Pi-shu) 부연구원은 중동 분쟁, 에너지 가격 변동, 주요 경제국의 국채 금리 상승을 제조업 위험 요인으로 꼽았다. 국채 금리 상승은 대출 비용에 반영돼 기업의 설비 및 사업 확장 자금 조달을 더 어렵게 만들 수 있다.
에너지 가격은 생산과 운송 비용에도 영향을 미친다. 새 시설에 투자하는 기업에는 이러한 비용과 함께 신규 주문의 강도도 중요하다. 3분기 수치는 이미 상당한 투자가 이뤄졌음을 보여주는 한편, 9월 수요 지표는 제조업 경기에서 약한 부분을 드러낸다.
핵심 내용
- 대만의 2026년 3분기 실질 GDP는 14.36% 성장한 것으로 추산돼 48년 만에 가장 높은 3분기 성장률을 기록했다.
- 성장률은 8월 전망치를 2.94%포인트 웃돌았고 두 자릿수 성장세는 4분기 연속 이어졌다.
- 상품 수출액은 44.63% 늘어난 2,449억 달러를 기록했고, 재화와 서비스의 실질 수출은 21.12% 증가했다.
- 자본형성은 26.36% 증가해 GDP 성장률에 6.32%포인트를 기여했다. 순수출 기여분은 4.94%포인트였다.
- 자동차와 스마트폰, 가계 재정 개선, 금융 서비스 활동에 힘입어 민간소비는 5.37% 늘었다.
- 첫 9개월 성장률은 14.22%에 달했으며, 9월 제조업 지표에서는 기업 신뢰도 개선과 함께 수요 둔화가 나타났다.
