본토 투자자 매도에도 기술주·소비주 강세에 항셍지수 739포인트 급등

홍콩 증시 강세…본토 자금은 빠져나가

2026년 11월 5일 정오 휴장 기준 홍콩 항셍지수는 인터넷 플랫폼, 자동차 제조사, 소매업체, 금융회사 주도로 739포인트(3.09%) 오른 24,659를 기록했다. 반면 본토 투자자들은 남향 거래를 통해 49억6,400만 홍콩달러의 순매도를 기록했다.

항셍중국기업지수는 245포인트(3.04%) 오른 8,302를 기록했고, 항셍테크지수는 4.79% 상승한 4,124를 나타냈다. 오전 중 메인보드 거래대금은 약 1,983억 홍콩달러에 달했다.

미국 중간선거에서 민주당이 승리하자 투자자들은 아시아 전역에서 업종 간 자금을 이동했다. 이란 전쟁에 대한 대결적 대응이 완화될 것이라는 기대에 유가가 급락하면서 가계 지출과 에너지 비용에 영향을 받는 기업들이 수혜를 입었다. 반면 반도체와 인공지능 하드웨어 관련 주식에는 매도 압력이 가해졌다.

이에 따라 홍콩 증시의 상승에는 두 가지 움직임이 결합됐다. 주식 전반에 대한 투자심리가 회복되는 한편, 미국 정치 변화로 어떤 기업이 수혜를 입을지 선별적으로 재평가가 이뤄졌다. 홍콩 증시가 급등한 가운데 중국 본토와 한국의 주요 지수는 하락 출발했다.

강한 출발 뒤 3% 상승

항셍지수는 397포인트 오른 24,316으로 출발해 약 보름 만에 처음으로 24,000선을 회복했다. 이후 장중 한때 전 거래일 종가보다 약 829포인트 높은 24,749.08까지 올랐다가 상승분 일부를 반납했다.

항셍테크지수는 1.43% 오른 3,992로 출발한 뒤 약 보름 만에 처음으로 4,000선을 넘어섰다. 오전 중 상승률이 6%에 육박했지만 장중 고점보다는 낮은 수준에서 오전 거래를 마쳤다.

장 초반 이후 매수세가 강해진 흐름은 다음과 같다.

• 개장 때 항셍지수는 397포인트, 항셍중국기업지수는 116포인트 올랐다.
• 오전 중 항셍지수는 24,749.08까지 올랐고 항셍테크지수는 4,100을 웃돌았다.
• 정오 기준 항셍지수는 24,659, 항셍중국기업지수는 8,302, 항셍테크지수는 4,124를 기록했다.

본토 투자자, 상승장에 매도

남향 거래 투자자들은 오전 중 홍콩 주식을 49억6,400만 홍콩달러어치 순매도했다. 이에 따라 2거래일 연속 순유출 규모는 82억4,100만 홍콩달러로 늘었다. 이번 순유출은 10월 22일 이후 최대 규모다.

남향 거래는 자격을 갖춘 본토 투자자들이 거래소 간 연계를 통해 홍콩 주식을 사고팔 수 있도록 하는 제도다. 순유출은 매도액이 매수액을 웃돈다는 뜻이다. 다른 투자자들의 매수세가 더 강하거나 매도자들이 주가 상승을 이용해 보유량을 줄이는 경우에도 시장이 오르면서 순유출이 발생할 수 있다.

오전 중 순유출액은 메인보드 거래대금의 약 2.5%에 해당한다. 49억6,400만 홍콩달러를 1,983억 홍콩달러와 비교한 수치다. 두 지표가 측정하는 대상은 다르다. 거래대금은 거래 활동 규모를 나타내고, 남향 거래액은 한 거래 경로를 통한 매수와 매도의 차이를 보여준다.

본토 자금 흐름은 이번 주 초 방향을 바꾼 바 있다. 11월 3일 정오 기준 남향 거래는 14거래일 연속 순유출 이후 120억 홍콩달러가 넘는 순유입을 기록했다. 11월 5일의 매도는 매수세가 얼마나 빠르게 뒤집힐 수 있는지를 보여줬다.

10월 남향 거래 누적 순매도액은 약 279억5,100만 홍콩달러였으며, 이 중 110억3,600만 홍콩달러가 10월 26일부터 30일까지 발생했다. 마지막 주 매도액은 월간 합계의 약 39%에 달해 10월 말로 갈수록 매도 압력이 집중됐음을 보여줬다.

인터넷 플랫폼 상승…AI 하드웨어는 하락

메이퇀, 알리바바, 텐센트, 샤오미, JD닷컴은 모두 오전 중 큰 폭으로 올랐다. 이들 종목의 상승률은 5%를 넘어 8%대까지 기록했다. 메이퇀은 상승 폭이 큰 종목 가운데 하나였다. 장중 집계에서 메이퇀은 9.11% 상승했고, 넷이즈는 8.09%, 샤오미는 7.51%, 알리바바는 6.76%, 텐센트는 6.72% 올랐다.

레노버는 반대 흐름을 보였다. 장 초반 한때 10% 가까이 떨어졌고 정오 기준 7.58% 하락해 항셍지수 구성 종목 중 낙폭이 가장 컸다. AI 모델과 컴퓨팅 장비, 반도체 공급망 일부와 연관된 종목들도 매도 압력을 받았다.

투자자들은 민주당의 선거 승리로 미국 내 데이터센터 승인 절차가 늦어지거나 규제가 강화될 가능성에 반응했다. 건설 중단을 주장하는 후보를 포함해 데이터센터 개발에 반대하는 후보들이 텍사스와 조지아에서 승리했다.

인터넷 플랫폼과 하드웨어 공급업체는 이 논쟁에 서로 다르게 노출돼 있다. 플랫폼 기업은 쇼핑, 광고, 게임, 배달 등에서 수익을 내지만, 장비 공급업체는 컴퓨팅 역량 구축을 위한 지출에 더 직접적으로 의존한다. 이날 오전 투자자들은 전자에 더 큰 선호를 보였다.

자동차·금 판매업체·은행도 상승세에 합류

라오푸골드는 정오 기준 8.46% 올라 항셍지수 구성 종목 가운데 상승률이 가장 높았다. 리오토는 8.26% 상승해 바짝 뒤를 이었으며 항셍테크지수 구성 종목 중 상승 폭이 가장 컸다. 이들 종목의 상승으로 소비 지출과 전기차가 이날 랠리의 중심에 섰다.

금융주도 상승에 기여했다. HSBC는 정오까지 약 4% 올랐고, AIA와 홍콩거래소는 3% 가까이 상승했다. 부동산주도 강세를 보였다. 선훙카이 부동산은 4% 넘게 올랐고 룽포그룹은 6% 가까이 상승했다.

중국 석유 기업들은 예외였다. 오전 장 초반 국제유가가 하락하면서 중국 3대 석유회사는 약 2%에서 5% 넘게 떨어졌다. 유가 하락은 운송업체와 소비자의 비용을 낮출 수 있지만, 산유기업이 판매하는 배럴당 수익은 줄어든다.

개장 당시 주가 흐름을 보면 매수세는 대형 인터넷 기업에만 국한되지 않았다. 전동공구 제조사 테크트로닉 인더스트리스는 10% 급등한 151.80홍콩달러를 기록해 52주 최고가에 도달했다. 반도체 제조사 화홍은 개장 때 5.46% 하락한 64.95홍콩달러를 기록해 소비주와 반도체주의 격차를 보여줬다.

미국 선거 결과가 유가 거래 흐름 바꿔

브렌트유는 밤사이 거의 9% 하락해 아시아 오전 거래에서 배럴당 약 93.50달러에 거래됐다. 미국 선거 결과로 이란 전쟁이 더 격화할 가능성이 낮아질 것이라는 베팅이 늘면서 주간 하락률은 20%에 육박했다.

도널드 트럼프는 전쟁이 공화당 패배에 영향을 미쳤다고 인정했다. JD 밴스 부통령은 X에 올린 성명에서 그 연관성을 직접 언급했다.

우리가 패한 이유는 전쟁입니다.

멜버른 소재 증권사 페퍼스톤의 크리스 웨스턴 리서치 총괄은 투자자들이 놀란 점을 다음과 같이 설명했다.

승리의 규모가 시장을 허를 찔렀습니다.

에너지 가격 하락은 연료와 운송, 생산 비용을 낮춰 물가 상승을 완화할 수 있다. 투자자들이 금리 인상 압력을 재평가하면서 채권 가격은 오르고 수익률은 하락했다. 미국 달러도 약세를 보이며 유로 대비 한 달 만의 최저치인 유로당 1.1273달러까지 떨어졌다.

이런 변화는 석유 기업과 기술업종 일부가 하락하는 가운데서도 주가가 급등한 이유를 설명해준다. 투자자들은 비용과 금리, 기업 지출에 대한 전망을 동시에 조정하고 있었다.

주변 시장 앞지른 홍콩

중국 본토 증시는 하락 출발했다. 상하이종합지수는 1.1% 내린 3,646, 선전성분지수는 1.1% 하락한 11,216, 차이넥스트지수는 2% 떨어진 2,493을 기록했다.

한국 코스피는 AI와 반도체주에 대한 우려가 거래에 부담을 주면서 1.82% 하락한 5,580으로 출발했다. 일본 닛케이지수는 유가 하락에 힘입어 0.32% 오른 62,384로 출발했으나 오전 중 하락세로 돌아섰다.

미국 증시는 홍콩 인터넷주에 더 강한 상승 동력을 제공했다. 미국에 상장된 중국 기업을 추종하는 나스닥 골든 드래곤 차이나 지수는 밤사이 3.49% 상승한 5,722.71을 기록했다. 해당 거래에서 알리바바, 넷이즈, 바이두, 빌리빌리 등 중국 주식이 상승했다.

이에 따라 홍콩 증시는 여러 역내 시장과 다른 흐름을 보였다. 이는 다른 아시아 시장에서 비중이 큰 하드웨어 공급업체보다 인터넷 서비스와 소비 기업을 선호한 이날 투자 흐름을 반영했다.

기업별 소식도 매수 근거 더해

메이퇀 주가 상승은 JP모건이 공시한 보유 지분의 큰 폭 증가에 뒤따랐다. JP모건은 10월 29일 평균 65.9604홍콩달러에 약 4,976만7,100주를 추가 매입했다. 거래 규모는 약 32억8,300만 홍콩달러다. 일반적으로 롱 포지션은 주가가 오르면 이익을 얻는다.

텐센트 관련 기업 소식도 주목받았다. 텐센트의 훈위안팀은 매개변수 7,700억 개를 갖춘 것으로 설명된 AI 모델 Hy4를 공개하고 시각 처리 기능을 선보였다. 매개변수는 모델이 학습 과정에서 익히는 수치 설정을 뜻하며, 시각 처리 기능은 텍스트뿐 아니라 이미지도 처리할 수 있게 한다.

텐센트는 모델을 실행하는 데 필요한 학습된 설정값인 모델 가중치를 공개할 계획이라고 밝혔다. 또 Hy5라는 더 큰 후속 모델을 예고했다. 중국국제금융공사(CICC)는 텐센트에 대한 ‘시장수익률 상회’ 투자의견을 유지하고 목표주가를 666홍콩달러로 제시했다.

다른 기업들은 실적과 더 직접적으로 연관된 소식을 내놨다. 페닌슐라 호텔 운영사는 중국 내 객실당 이용 가능 매출이 3분기에 18% 증가해 다른 지역을 앞질렀다고 밝혔다. 레스토랑 운영사 카페 드 코랄은 중간 순이익이 두 배 이상 늘어 최소 9,580만 홍콩달러에 이를 것으로 예상했다. 두 종목 모두 상승 출발했다.

낮은 밸류에이션에 급격한 기술적 반등

중국증권의 계산에 따르면 10월 25일 기준 항셍테크지수의 선행 주가수익비율은 약 14.5배로, 과거 범위에서 약 7백분위에 해당했다. 이 비율은 주가와 예상 이익을 비교한다. 7백분위는 비교 기간 관측치의 약 93%보다 밸류에이션이 낮았다는 의미다.

CICC의 기술주 투자심리 지표는 10월 30일 기준 2021년 이후 범위의 2백분위까지 하락했다. 당시 항셍테크지수 구성 종목 중 50일 이동평균선을 웃돈 종목은 13.33%에 불과해 반등 전 주가 약세가 얼마나 광범위했는지 보여줬다.

11월 5일 정오 휴장 때 항셍지수는 50일 및 100일 이동평균선을 넘어섰다. 항셍테크지수는 20일 이동평균선 위로 올라섰다. 이동평균선은 일일 주가를 평준화해 시장의 최근 흐름을 파악하도록 돕는다.

베이징의 지원책도 매수 관심을 뒷받침했다. 국유 지원 펀드들은 상장지수펀드(ETF) 9개에 약 115억 달러를 투입했고, 자사주 매입 자금 조달을 위한 중앙은행 지원 대출 신청액은 2,000억 위안을 넘어섰다. ETF는 여러 증권을 담은 상품이며, 자사주 매입은 기업이 자사 주식을 다시 사들이는 것이다.

오후 종가는 아직 나오지 않은 상황이었다. 정오 기준으로는 주가가 급반등하고 여러 업종에 매수세가 확산된 한편, 남향 거래를 통한 본토 투자자들의 순매도는 이어졌다.

주요 내용

• 11월 5일 정오 항셍지수는 739포인트(3.09%) 오른 24,659를 기록했다.
• 항셍테크지수는 4.79% 오른 4,124를 기록했고, 메인보드 거래대금은 약 1,983억 홍콩달러에 달했다.
• 남향 거래 투자자들은 49억6,400만 홍콩달러를 순매도해 2거래일간 순유출액이 82억4,100만 홍콩달러로 늘었다.
• 라오푸골드와 리오토는 8% 넘게 올랐고 레노버는 7.58% 하락했다.
• 유가 하락과 미국 선거 결과는 소비주와 인터넷주를 뒷받침한 반면, 석유 생산업체와 AI 하드웨어 기업 일부에는 부담을 줬다.
• 홍콩 증시가 큰 폭으로 상승한 가운데 중국 본토와 한국의 주요 지수는 하락 출발했다.