중국, 안보 심사 끝에 소프트뱅크의 54억 달러 규모 ABB 로보틱스 인수 막아

안보 당국 결정에 대형 로봇 기업 인수 차질

중국이 소프트뱅크의 ABB 로보틱스 중국 사업 인수를 금지하면서 53억7,500만 달러 규모의 글로벌 인수 거래가 위기에 놓였다. 이 거래는 지난 2월 중국의 경쟁 심사를 통과했지만, 중국이 로봇 사업부 매출의 약 30%를 차지해 일본 투자자 손정의가 인공지능과 산업용 기계를 결합하려는 계획에 큰 걸림돌이 생겼다.

ABB는 목요일 소프트뱅크로부터 중국 외국인투자안보심사 업무 메커니즘 사무국이 인수를 금지했다는 통보를 받았다고 밝혔다. 중국의 강력한 경제 계획 기구인 국가발전개혁위원회가 안보 심사와 불허를 주도한 기관으로 지목됐다.

2025년 10월 8일 발표된 인수안에 따라 소프트뱅크는 로봇 팔과 기타 공장 설비를 생산하는 기반이 탄탄한 기업을 확보하게 될 예정이었다. 이 사업의 전 세계 직원 수는 약 7,000명이다. ABB 로보틱스는 2024년 약 23억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 ABB 그룹 매출의 약 7%에 해당한다.

ABB와 소프트뱅크는 거래와 관련한 협의를 이어가며 건설적으로 협력하고 있다고 밝혔다. 어느 회사도 글로벌 인수 계약이 종료됐다고 발표하지 않았다. 수정된 제안이 승인을 받을 수 있을지, 당초 목표였던 2026년 중반에서 하반기 사이의 거래 완료 시점이 유지될 수 있을지는 아직 불확실하다.

핵심 우려는 기계의 소유권에만 국한되지 않는다. 중국 당국은 제조 역량과 지식재산권, 로봇이 생성하는 정보가 중국 밖으로 이전될 가능성을 검토했다. 공장 고객과 직원들에게 당면한 문제는 중국의 생산 및 공급망에 깊숙이 자리 잡은 사업의 소유권이 앞으로 어떻게 될지다.

경쟁 심사 통과만으로는 충분하지 않았던 이유

중국의 경쟁 심사에서는 2월에 거래가 승인됐다. 이 절차에서는 합병으로 경쟁이 저해되거나 기업에 과도한 시장 지배력이 생기는지 등을 살핀다. 외국인투자안보심사는 전략적으로 중요한 산업 역량에 대한 통제권을 포함해 다른 우려 사항을 검토했다.

안보 심사에서는 ABB의 중국 내 공급망을 면밀히 들여다봤으며, 일부 로봇 제조 역량을 중국에 유지하겠다는 약속을 요구한 것으로 전해졌다. 규제 당국은 사업 일부를 분리하는 방안 등을 통해 특정 지식재산권이나 사업 운영을 중국 소유로 유지하는 방안도 검토했다.

논의 내용을 아는 관계자들은 불허 결정이 나오기 며칠 전까지 소프트뱅크 내부에서도 어떤 조건이 공식적으로 요구되는지 불확실성이 있었다고 전했다. 소프트뱅크는 거래가 막혔다는 사실을 알기 직전까지 승인을 기대했으며, 재승인을 신청할지도 검토하고 있었다.

두 심사의 차이를 보면 한 규제 심사를 통과한 거래가 왜 여전히 중단될 수 있는지 알 수 있다. 경쟁 측면의 승인은 국가 안보와 산업 역량, 민감 정보에 대한 별도의 판단과는 별개다. ABB는 중국 외국인투자안보심사 사무국이 중국 내 인수를 금지한 당국이라고 밝혔다.

공장 데이터가 분쟁의 핵심

중국 규제 당국은 ABB 로보틱스 사업에서 나오는 데이터가 해외로 이전돼 오픈AI가 개발한 모델을 포함한 첨단 AI 모델 훈련에 사용될 수 있다는 점을 우려한 것으로 전해졌다. 소프트뱅크는 미국 AI 기업인 오픈AI의 주요 투자자다.

산업용 로봇은 작동 과정에서 기계의 움직임, 생산 작업의 수행 방식, 환경 변화에 대한 설비의 반응 등 정보를 생성한다. 이런 정보는 개발자가 단순히 텍스트나 이미지를 생성하는 데 그치지 않고 실제 작업을 수행하는 AI 시스템을 훈련하는 데 도움이 된다.

따라서 중국의 심사는 물리적 자산과 공장 내부에서 생성되는 지식 모두를 대상으로 했다. 제조 공장에는 기계와 엔지니어, 공급업체 관계가 있으며, 운영 데이터는 차세대 기계의 성능을 높이는 데 도움이 될 수 있다. 제조 역량과 지식재산권을 유지하라는 것으로 알려진 요구는 서로 맞물린 이 자산들을 겨냥했다.

ABB 로보틱스의 핵심 시장인 중국

중국은 ABB 로보틱스의 최대 시장으로, 사업의 약 30%를 차지한다. 이 비중을 고려하면 중국 사업은 나머지 인수가 진행되는 동안 쉽게 떼어놓을 수 있는 작은 자회사와는 거리가 멀다.

ABB 그룹 전체로 보면 중국은 두 번째로 큰 시장이다. 중국 내 그룹 매출의 90% 이상이 현지에서 생산한 제품과 서비스에서 나온다. 사업부의 생산 현황을 보여주는 수치에 따르면 중국 고객에게 공급되는 로봇의 90% 이상이 현지에서 제조된다.

상하이는 이 네트워크의 중심이다. ABB는 상하이 푸둥 지구에 1억5,000만 달러를 투자한 로봇 공장을 2022년 열었으며, 상하이시 정부의 지원을 받았다. 회사는 상하이에서 로봇 개발 역량도 유지해 생산과 엔지니어링을 한곳에 모았다.

ABB는 1992년 중국 파트너와 합작법인을 설립했다. 이후 현지 공급업체 및 정부의 지원과 함께 사업을 키워 왔다. 오랜 기간 이어진 이런 관계는 소유권이 바뀐 뒤에도 중국에 무엇을 남길지가 심사의 초점이 된 이유를 보여준다.

사업 규모는 소프트뱅크에도 중요하다. ABB 로보틱스를 인수하면 기존 산업 고객층과 제조 네트워크를 확보할 수 있다. 사업부 매출 10달러 중 약 3달러를 차지하는 시장에 대한 통제권을 잃으면 소프트뱅크가 인수 거래를 통해 얻는 자산은 크게 달라진다.

소프트뱅크의 구상

소프트뱅크 회장 겸 최고경영자인 손정의는 로보틱스를 AI 투자 전략의 핵심으로 삼아 왔다. 그의 목표는 고도화되는 소프트웨어를 실제 세계에서 움직이는 기계와 결합하는 것이다. 이 분야는 흔히 피지컬 AI로 불린다.

손 회장은 ABB 인수 계약 발표 당시 이 같은 방향을 다음과 같이 설명했다.

소프트뱅크의 다음 개척지는 피지컬 AI다.

ABB 로보틱스는 자동차 제조와 전자 등 업종의 산업 엔지니어링 경험과 공장, 고객 관계를 제공할 예정이었다. 소프트뱅크는 이 기반을 오토스토어, 애질 로보츠, 스킬드 AI 등 투자 기업들과 결합할 계획이었다.

따라서 이번 거래는 두 종류의 전문성을 연결하려는 시도였다. ABB는 까다로운 공장 환경에서 정밀한 작업을 반복 수행해야 하는 기계를 만든다. 소프트뱅크는 기계의 적응력을 높이려는 AI 시스템에 투자하고 있다. 두 기술을 결합하면 모든 동작을 일일이 따로 프로그래밍하지 않고도 로봇이 더 다양한 작업을 처리하도록 할 수 있다.

상하이 공장에서 본 피지컬 AI의 실제 모습

ABB 로보틱스 중국법인의 한천 사장은 2026년 10월 12일 산업 박람회에서 실제 적용 사례를 소개했다. 그는 인수 절차가 정상적으로 진행되고 있으며 계획된 완료 시점 안에 있다고 말했다. 또 소유권과 관계없이 ABB의 중국 전략과 중국에 대한 약속은 계속될 것이라고 밝혔다.

한 사장은 ABB 상하이 공장의 컨트롤러 생산 라인을 사례로 들며, 이 라인에서 200종이 넘는 제품 구성을 생산할 수 있다고 설명했다. 기존에는 구성을 바꿀 때 상당한 전환 시간이 필요했고 재고도 쌓아둬야 했다. 그는 피지컬 AI를 적용한 유연 생산 라인을 통해 공장이 서로 다른 주문에 대응하고 수요에 맞춰 생산할 수 있게 됐다고 말했다.

이 사례는 제조업체들이 이 기술에 주목하는 이유를 보여준다. 기존 자동화 라인은 안정된 작업을 반복할 때 효율적이다. 더 적응력 있는 시스템은 제품 종류와 사양, 구성이 자주 바뀌어도 대응할 수 있도록 해 주문 간 조정 작업을 줄이는 것을 목표로 한다.

ABB는 고파 협동로봇이 핸드드립 커피를 만드는 시연도 했다. 로봇은 주전자를 움직이는 방식, 커피 가루를 처음 적시는 과정, 물을 붓는 시간 등을 모방을 통해 익혔다. 이 시연에는 비전과 학습, 자율 동작 계획 기술이 활용됐다.

한 사장은 중국에서 판매되는 ABB 로봇의 약 90%가 상하이 공장에서 제조되며 현지화가 더욱 확대될 것이라고 말했다. 그는 중국의 생산 및 공급망을 바탕으로 개발한 제품으로 산업용 로봇 IRB 6720 Lite+와 7kg을 운반할 수 있는 PoWa 협동로봇 모델을 꼽았다.

증시 상장 계획을 대체한 ABB의 매각안

ABB는 당초 로보틱스 사업을 분리해 별도 상장할 계획이었다. 소프트뱅크와의 계약으로 이 계획은 대체됐다. 제안된 구조에 따라 ABB는 사업부를 새 지주회사로 이전하고 소프트뱅크는 지주회사 지분 전량을 인수할 예정이었다.

ABB 회장 페테르 보저는 이사회가 예정된 분사안과 소프트뱅크의 제안을 비교해 평가했다고 밝혔다. 계약 발표 당시 그는 이사회의 결정에 대해 다음과 같이 설명했다.

이번 거래는 사업부의 장기적인 강점을 반영하며, 매각을 통해 ABB 주주들에게 즉각적인 가치를 제공할 것이다.

ABB는 매각 완료 시 세전 회계상 이익 약 24억 달러를 기대했으며, 거래 비용을 뺀 순현금 유입액은 약 53억 달러로 예상했다. 이와 별도로 분사 비용은 2억 달러, 거래에 따른 현금 세금 납부액은 4억~5억 달러로 추산했다.

로보틱스 사업부는 2024년 영업 EBITA 마진 12.1%를 기록했다. EBITA는 이자와 세금, 일부 자산에 대한 회계상 비용인 상각비를 차감하기 전의 이익을 뜻한다. 마진은 해당 영업이익 지표를 기준으로 매출에서 얼마가 남는지를 나타낸다.

ABB는 2025년 4분기부터 로보틱스 사업을 중단영업으로 보고할 계획이었다. 머신 오토메이션 사업부는 프로세스 오토메이션 부문으로 옮겨 그룹이 남은 전기화 및 자동화 사업에 더 집중하도록 할 예정이었다.

ABB의 로보틱스·이산자동화 사업부를 이끌었던 사미 아티야는 2026년 말까지 회사를 떠날 예정이었다. 발표된 이행 계획에 따라 그는 2025년 말 집행위원회에서 물러나고 2026년 로보틱스 분사 과정에 자문을 제공할 예정이었다.

거래가 이 지점에 이르기까지

이번 인수는 기업 구조조정과 경쟁 심사, 별도의 안보 심사를 거쳐 진행돼 왔다. 주요 일정을 보면 이미 상당히 진척된 계획이 최근 결정으로 차질을 빚게 된 이유를 알 수 있다.

• 2025년 4월: ABB는 2026년 로보틱스 사업을 분리해 별도 상장할 계획을 세웠다.
• 2025년 10월 8일: ABB와 소프트뱅크가 53억7,500만 달러 규모의 매각 계약을 발표하고, 2026년 중반에서 하반기 사이 거래를 완료하는 것을 목표로 했다.
• 2025년 4분기: ABB는 로보틱스 사업을 중단영업으로 보고하기 시작할 계획이었다.
• 2026년 2월: 중국의 경쟁 심사에서 인수가 승인됐다.
• 2026년 10월 12일: 한천 사장은 거래가 계획된 일정 안에 있으며 절차가 정상적으로 진행 중이라고 말했다.
• 목요일 발표: ABB는 중국 외국인투자안보심사 당국이 중국 내 로보틱스 사업 인수를 금지했다고 확인했다.

원래 계약에 따라 유럽연합과 중국, 미국의 규제 승인을 받아야 했다. 중국이 인수를 불허하면서 로봇 사업부 전체를 인수하는 것을 전제로 한 거래를 어떻게 진행할지 두 회사가 검토해야 하는 상황이 됐다.

격화하는 기술 갈등이 부담 더해

중국의 개입은 일본과의 관계가 악화된 가운데 나왔다. 2025년 11월 다카이치 사나에 일본 총리가 대만 관련 발언을 한 뒤 긴장이 고조됐고, 중국은 이후 일본에 대한 핵심 광물 수출을 제한했다. ABB 심사는 이처럼 어려운 정치적 상황에서 이뤄졌다.

베이징은 또 다른 대형 AI 거래에도 개입했다. 중국은 2026년 4월 메타에 20억 달러가 넘는 가치로 평가된 AI 스타트업 마누스 인수를 무산시키라고 명령했다. 두 사례 모두 첨단 기술과 관련된 기업의 외국인 소유권을 중국이 심사한 사례다.

투자자들은 ABB 인수 불허 소식에 부정적으로 반응했다. 소프트뱅크 주가는 목요일 도쿄 증시에서 6.8% 하락 마감했고, ABB 주가는 오전 거래에서 1.1% 내렸다. 소프트뱅크는 AI에 상당한 자원을 투입하고 이 전략을 산업용 로봇으로 확장하려던 상황에서 주가 하락을 맞았다.

ABB와 소프트뱅크는 중국 규제 당국이 받아들일 수 있는 구조로 인수의 상업적 목적을 살릴 수 있을지 판단해야 한다. 제조와 지식재산권, 운영 데이터 접근은 사업 가치의 핵심이다. 수정된 거래안은 활용 가능한 글로벌 로봇 사업을 유지하면서 이 자산들에 대한 우려를 해소해야 한다.

핵심 내용

• 중국은 외국인투자안보심사를 거쳐 소프트뱅크의 ABB 로보틱스 중국 사업 인수를 금지했다.
• 53억7,500만 달러 규모의 글로벌 거래는 앞서 2월 중국의 경쟁 심사를 통과했다.
• 규제 당국의 우려에는 로봇 데이터의 해외 이전과 AI 훈련, 제조 역량 유지 등이 포함된 것으로 전해졌다.
• 중국은 ABB 로보틱스 사업의 약 30%를 차지하며, 현지에서 판매되는 로봇 대부분이 중국에서 제조된다.
• ABB 로보틱스의 전 세계 직원은 약 7,000명이며 2024년 매출은 약 23억 달러였다.
• ABB와 소프트뱅크는 거래 협의를 이어가고 있지만, 수정안의 승인 여부와 완료 일정은 불확실하다.