중국, 엔비디아 칩 약 700억 달러어치 주문…단기 인도 물량은 1%에 그칠 듯

600만 개 주문했지만 조만간 받을 물량은 일부에 불과

알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 중국 기술 기업들이 약 700억 달러어치의 엔비디아 RTX Pro 5500 칩 약 600만 개를 주문했지만, 향후 4개월간 인도가 확정된 물량은 전체의 약 1%에 그칠 것으로 보인다고 구매 상황을 잘 아는 관계자들이 밝혔다.

이들 기업은 2026년 말까지 수천 개를 받은 뒤 2027년 2월께 수만 개를 추가로 받을 것으로 예상한다. 대형 중국 클라우드 업체들은 엔비디아가 생산량을 늘리면 2027년 말까지 약 70만 개를 받을 것으로 내다봤지만, 제조 물량 배정에 따라 이 추산은 달라질 수 있다.

공급 부족의 중심에는 중국 구매자들이 현행 미국 수출 규정에 따라 확보할 수 있는 전문가용 그래픽 프로세서가 있다. 미국 정부는 엔비디아의 더 강력한 제품에 대한 접근을 제한하고 있어, 인공지능 서비스를 확대하려는 기업들에는 RTX Pro 5500이 선택 가능한 제품 가운데 가장 강력한 축에 속한다.

엔비디아는 계획된 생산량보다 많은 수요에 직면해 있다. 이 회사는 OpenAI와 앤트로픽을 비롯한 미국 AI 기업들이 사용하는 최첨단·고수익 제품에 제조 자원도 집중하고 있다. 따라서 칩이 수출 요건을 충족하더라도 중국 고객은 현실적인 제약에 부딪힌다. 구매 허가만으로 공장 생산능력이 늘어나는 것은 아니기 때문이다.

보도된 주문 가격은 칩당 1만1,000달러를 넘으며, 일부 구매자는 약 1만1,400달러를 제시받았다. 엔비디아는 출하량에 대한 논평을 거부했으며, 엔비디아와 알리바바, 텐센트, 바이트댄스는 전체 주문 규모를 공개적으로 확인하지 않았다. 해당 수치는 사업 상황을 잘 아는 관계자들이 밝힌 구매량과 인도 전망을 나타낸다.

350억 달러와 700억 달러 수치의 범위

바이트댄스, 알리바바, 텐센트가 주문한 카드는 300만 개를 넘으며 가치로는 350억 달러 이상이다. 약 600만 개, 약 700억 달러라는 더 큰 추산에는 다른 중국 AI·클라우드 컴퓨팅 고객도 포함된다. 두 수치는 서로 다른 구매자 집단을 가리킨다.

개당 약 1만1,400달러를 적용하면 카드 600만 개의 비용은 684억 달러로, 보도된 총액 700억 달러에 근접한다. 같은 가격으로 300만 개를 계산하면 342억 달러다. 공개된 총액은 대략적인 수치이며, 개별 계약에 따라 가격이 다를 수 있다.

보도에 따르면 엔비디아는 2027년 전 세계에서 RTX Pro 5500 카드를 최대 300만 개까지만 생산할 수 있다고 밝혔다. 따라서 다른 지역 고객에게 배정되는 물량을 고려하기 전부터 중국의 수요만으로도 잠재적인 연간 생산량의 약 두 배에 달한다.

일부 협력업체는 요청 물량의 5~10%만 받을 수 있다는 안내를 받았다. 이 추산은 특정 협력업체에 대한 물량 배정을 가리키는 반면, 약 1%라는 수치는 향후 4개월간 인도가 확정된 물량에 관한 것이다. 따라서 구매자들은 인도 초기 물량이 적을 뿐 아니라 주문량 가운데 최종적으로 얼마나 받을 수 있을지도 불확실한 상황이다.

워크스테이션용 카드가 AI 핵심 제품이 된 이유

RTX Pro 5500은 엔비디아의 블랙웰 아키텍처를 기반으로 하며 2026년 9월 출시됐다. 엔비디아의 주력 데이터센터 프로세서를 중심으로 구축하는 대규모 컴퓨팅 클러스터가 아니라, 워크스테이션으로 불리는 고성능 전문가용 컴퓨터를 위해 설계됐다.

이 카드에는 84기가바이트의 GDDR7 메모리가 탑재됐으며, 엔비디아의 RTX 5090 게이밍 프로세서와 같은 수의 CUDA 연산 코어가 들어 있다. CUDA 코어는 여러 계산을 동시에 수행해 AI 소프트웨어가 대량의 정보를 처리할 때 유용하다. 메모리는 계산이 진행되는 동안 모델과 필요한 정보를 저장한다.

중국 기업들은 주로 추론 작업에 이 카드들을 사용하려 한다. 추론은 AI 모델이 학습을 마친 뒤 수행하는 작업이다. 챗봇이 질문에 답하거나 소프트웨어가 문서에 대한 응답을 생성할 때 추론이 이뤄진다. 학습은 대규모 정보에서 패턴을 익히는 앞선 과정이다.

추론에는 일반적으로 대형 모델을 처음부터 학습시키는 것보다 적은 컴퓨팅 성능이 필요하므로, 워크스테이션 하드웨어는 일부 서비스에 유용하다. 더 강력한 엔비디아 제품에 대한 접근이 제한된 상황에서 RTX Pro 5500은 구매자에게 상당한 메모리와 연산 능력을 함께 제공한다.

고객들은 엔비디아 제품군에서 선택 가능한 대안이 줄어드는 데에도 대응하고 있다. 2025년 중국 시장용으로 출시된 RTX 6000D는 비슷한 성능을 제공한 것으로 알려졌지만, 구매자들이 더 강력한 칩의 출시를 기대하면서 초기 수요는 제한적이었다. 해당 제품은 이후 단종됐고 중국 시장 가격은 두 배로 오른 것으로 전해졌다.

구매자들의 카드 수령 예상 시점

엔비디아의 초기 인도 일정은 2026년 말 소량 공급에서 2027년 초 대규모 상업 출하로 이어진다. 샘플은 고객이 하드웨어를 평가하고 본격 배치에 앞서 시스템을 준비하는 데 쓰이며, 상업용 출하는 운영 서비스를 확대하는 데 필요한 물량을 공급한다.

보도된 일정에는 구매 결정과 정부 논의, 예상 출하 시점이 함께 담겨 있다.

• 2026년 9월: 엔비디아가 RTX Pro 5500을 출시한다.
• 2026년 9월 말: 중국 공업정보화부가 기업들에 구매 의향과 계획된 사용처를 문의하고, 주문을 승인할 의향이 있음을 시사한 것으로 전해졌다.
• 2026년 10월 13일: 탄순 테크놀로지가 카드 2만 개 구매 계약을 공개한다.
• 2026년 12월: 초기 샘플과 수천 개 규모의 첫 물량이 공급될 것으로 예상된다.
• 2027년 1분기: 상업용 출하가 시작되고, 2월께 수만 개가 공급될 것으로 예상된다.
• 2027년 말: 대형 중국 클라우드 업체들은 생산 상황에 따라 약 70만 개를 받을 것으로 예상한다.

카드 600만 개의 약 1%는 6만 개다. 장기적으로 예상되는 70만 개는 같은 총주문량의 약 12%에 해당한다. 이보다 많은 물량이 배정되더라도 보도된 수요의 대부분은 충족되지 않는다.

선전 증시에 상장된 탄순 테크놀로지는 공급 부족이 중국 최대 인터넷 기업들을 넘어 확산하는 양상을 보여준다. 이 회사는 10월 13일 공시에서 공급 부족과 수요, 해외 기술 통제가 계약에 따른 인도를 지연시키거나 물량을 줄일 수 있다고 경고했다.

공장 생산 우선순위가 공급 확대 속도를 제한

엔비디아의 생산 결정은 여러 세대의 프로세서 수요가 동시에 발생하는 상황에 좌우된다. RTX Pro 5500 카드를 더 많이 생산하려면 고급 AI 시스템을 공급하고 차세대 제품을 준비하는 가운데 생산능력을 확보해야 한다.

2027년부터 엔비디아는 대형 데이터센터용 차세대 플랫폼 루빈에 대만 TSMC의 생산능력 상당 부분을 투입할 것으로 예상된다. TSMC는 생산 계획에 대한 논평을 거부했다. 엔비디아는 기업용 AI 사업에 자원을 돌리면서 RTX 5090 생산도 중단한 것으로 알려졌다.

따라서 중국 구매자들은 완제품뿐 아니라 공장 생산 물량을 두고도 경쟁하고 있다. 공급업체가 이미 다른 제품에 생산 물량을 배정했다면 대규모 구매 약정을 해도 고객은 기다려야 할 수 있다.

엔비디아의 H200 프로세서에서도 비슷한 수급 불일치가 나타났다. 중국 고객들은 앞서 재고가 약 70만 개로 알려진 상황에서 200만 개가 넘는 주문을 했다. 이에 추가 생산 논의가 이뤄졌으며, 판매 여부 역시 워싱턴과 베이징의 결정에 달려 있었다.

RTX Pro 5500은 현행 미국 수출 기준을 충족해 다른 방식으로 컴퓨팅 용량을 확보할 수 있게 한다. 그러나 보도된 주문 적체는 제품을 바꾸는 것만으로 가용 하드웨어 부족이 저절로 해결되지는 않는다는 점을 보여준다.

구매 가능 시점을 좌우하는 두 정부

미국 규정은 엔비디아의 가장 강력한 AI 제품이 중국에 공급되는 것을 제한한다. 보도에 언급된 규정에 따르면 블랙웰 B300은 중국에 수출할 수 없으며, H200 판매는 개별 사례에 대한 결정과 허가 조건에 달려 있다. RTX Pro 5500은 관련 제한 기준보다 낮은 사양이다.

중국 정부도 자국 기업들의 구매 진행 여부에 영향을 미친다. 9월 말 중국 공업정보화부는 바이트댄스와 알리바바 등 기업들에 원하는 카드 수량과 사용 계획을 문의한 것으로 전해졌다. 공업정보화부는 주문을 승인할 의향이 있음을 시사했다. 바이트댄스만 해도 약 100만 개 구매를 검토하고 있었다.

엔비디아는 양측의 규제가 사업을 제약한다고 주장한다. 엔비디아 대변인은 미국 공급업체가 직면한 압박을 다음과 같이 설명했다.

미국 기업들은 거의 5년 전에 출시된 게이밍 제품까지 포함하는 낡은 미국 수출 통제와 미국산 제품 수입에 대한 중국의 자체 제한이 맞물리면서 계속 제약을 받고 있습니다.

중국 당국은 국내 칩 구매도 장려하고 있다. 따라서 클라우드 업체들은 엔비디아 하드웨어를 구매하면서 중국산 대안에도 투자할 수 있다. 한 경로가 제약을 받을 때 각각 컴퓨팅 용량을 확보할 수 있는 수단이 되기 때문이다.

중국산 대안도 자체적인 공급 압박에 직면

화웨이와 캠브리콘, 알리바바의 칩 설계 자회사 T-헤드는 추론 작업에 쓰일 수 있는 대안이다. 엔비디아 제품의 인도 물량이 제한되면서 중국 클라우드 업체들은 해외 주문 물량 전부가 도착하기를 기다리는 대신 이들 공급업체의 제품을 사용하려는 동기가 커지고 있다.

중국 업체들도 자체적인 제약에 직면해 있다. 첨단 칩 제조 장비와 관련 서비스에 대한 미국의 통제는 생산 확대에 필요한 장비 접근을 제한한다. 고성능 AI 프로세서와 함께 정보를 빠르게 전달하는 고대역폭 메모리의 장기 공급 부족도 생산량을 제약하고 가격을 끌어올린다.

RTX Pro 5500은 고대역폭 메모리 대신 GDDR7을 사용한다. 다른 AI 프로세서를 만드는 중국 제조업체들은 각자 설계에 적합한 메모리를 확보해야 한다. 따라서 한 제품군의 부족으로 다른 제품군에 수요가 몰릴 수는 있어도 공급망 전반의 압박이 사라지는 것은 아니다.

화웨이는 이미 중국 AI 가속기 출하량에서 엔비디아와의 격차를 좁혔다. 10월에 공개된 IDC 수치에 따르면 2026년 상반기 화웨이의 시장 점유율은 28%로 상승했으며 엔비디아는 34%였다. 이 기간 엔비디아는 가속기 67만8,000개를 출하했고 화웨이는 57만2,000개를 출하했다.

이 출하량은 국내 공급 기반이 확대되는 동시에 엔비디아 카드에 대한 수요도 지속되고 있음을 보여준다. 보도된 RTX Pro 5500 주문량 600만 개는 현지 제조업체들이 더 많은 사업을 수주하는 와중에도 중국 고객들이 엔비디아 하드웨어를 대량으로 원하고 있음을 시사한다.

클라우드 확장에는 프로세서 외에도 필요한 것들

알리바바와 텐센트, 바이트댄스는 더 많은 서버를 가동하는 데 필요한 메모리 확보에도 나서고 있다. 이들은 삼성전자와 SK하이닉스에 2035년까지 이어지는 공급 약정을 요청하는 등 한국 메모리 공급 계약을 추진하고 있다. 이는 통상적인 3~5년보다 훨씬 긴 기간이다.

이 협상은 서버용 DDR과 저전력 DDR 메모리에 관한 것이다. 두 메모리는 그래픽 프로세서에 탑재되는 메모리와 역할은 다르지만, 모두 제대로 작동하는 컴퓨팅 시스템을 구축하는 데 필요하다. 클라우드 기업은 추가 하드웨어를 실제 컴퓨팅 용량으로 활용하기 전에 프로세서와 메모리, 기타 장비를 함께 확보해야 한다.

삼성전자와 SK하이닉스는 이미 주요 고객들과 대규모 공급 약정을 협상했다. 업계 추산에 따르면 글로벌 기술 기업들과의 계약으로 두 제조업체가 다음 해에 생산할 메모리 물량의 70~80%가 이미 소진될 수 있다. 중국 고객들은 향후 생산량 상당 부분이 이미 예약된 시장에서 추가 공급을 모색하고 있다.

AI 서비스를 확대하는 기업들에 당장 나타나는 결과는 구매 계획과 실제 배치할 수 있는 컴퓨팅 성능 사이의 격차다. 다음 이정표는 2026년 12월로 예상되는 RTX Pro 5500 첫 물량과 2027년 초의 본격적인 출하다. 공급 규모에 따라 구매자들이 대규모 주문을 실제 운영 시스템으로 얼마나 빠르게 전환할 수 있을지가 결정될 전망이다.

핵심 내용

• 중국 기업들이 약 700억 달러어치의 RTX Pro 5500 카드 약 600만 개를 주문한 것으로 전해졌다.
• 향후 4개월간 인도가 확정된 물량은 해당 주문량의 약 1%에 그칠 전망이다.
• 엔비디아의 2027년 전 세계 생산량은 최대 300만 개에 그칠 수 있는 것으로 알려졌다.
• 이 카드들은 현행 미국 수출 기준을 충족하며, 주로 학습을 마친 AI 모델의 실행에 쓰일 예정이다.
• 대형 중국 클라우드 업체들은 생산 상황에 따라 2027년 말까지 약 70만 개를 받을 것으로 예상한다.
• 화웨이와 캠브리콘, T-헤드가 대안을 제공하지만, 제조와 메모리 공급 부족은 중국 내 공급도 제약한다.