러시아, 일본담배 사업장 관리 범위 공장에서 판매까지 확대

러시아 관리하에 놓인 사업체 7곳

러시아가 일본담배의 현지 자산에 대한 임시 관리 범위를 제조업체 4곳에서 판매·수입·법인 관리 담당 사업체 3곳으로 확대하면서, 모스크바가 임명한 관리자가 러시아 사업의 상당 부분을 맡게 됐다.

11월 6일자 대통령령은 JTI Russia, Pereslavl-Tabak, JTI Innovative Products를 관리 대상에 추가했다. 앞서 11월 5일에는 담배 공장과 담배 가공시설을 운영하는 업체 4곳을 대상으로 한 대통령령이 내려졌다. 두 조치에 따라 담배 가공부터 완제품 판매까지 공급망 전반의 실질적인 통제권이 넘어가게 됐다.

이 조치의 파장은 사업체 7곳을 훨씬 넘어선다. 일본담배인터내셔널(JTI)은 러시아에서 약 4,000명을 고용하고 있으며, 러시아 담배 시장의 약 40%를 차지한다. 러시아 사업은 일본담배그룹 매출의 약 10%, 영업이익의 약 25%를 창출한다.

일본은 모스크바에 조치 철회를 요구했으며, 러시아를 방문한 당국자들이 항의를 직접 전달했다. 이번 분쟁은 공공 지분 문제와도 맞닿아 있다. 일본 정부는 일본담배 지분 약 37%를 보유하고 있으며, 이는 법적으로 유지해야 하는 최소 지분인 3분의 1을 웃돈다.

러시아는 이번 조치를 임시 관리라고 설명한다. 이 제도에 따라 외국 기업은 자산의 소유권을 유지하지만, 자산 운영을 지휘할 권한은 잃는다. 일본담배의 경우 즉각적인 변화는 최대 시장 중 하나에서 누가 사업 결정을 내리느냐에 관한 것이다.

두 번째 대통령령의 추가 대상

11월 6일자 대통령령은 Pereslavl-Tabak 주식 100%와 JTI Russia 및 JTI Innovative Products의 모든 지분을 대상으로 한다. 세 회사 모두 JTI Investments Sarl 소속이다.

이들 사업체는 그룹 내에서 서로 다른 기능을 맡는다. 첫 번째 조치의 대상이 된 공장 지분을 보유한 지주회사, 국내 판매·유통 사업체, 담배 가열 기기 등을 수입하고 판매하는 회사가 포함된다.

가열식 담배 기기는 일반 담배처럼 담배를 태우는 대신 가열한다. 해당 제품을 취급하는 회사까지 포함되면서 관리 대상은 전통적인 담배의 제조와 판매 범위를 넘어섰다.

이번 확대에 따라 임명된 관리자는 생산 자산뿐 아니라 사업의 상업 부문에도 접근할 수 있게 됐다. 공장은 제품을 만들지만, 판매 회사는 유통업체와 고객을 관리한다. 수입·지주회사는 더 광범위한 사업 운영에 필요한 제품, 계약, 지분을 통제할 수도 있다.

먼저 대상이 된 공장은 어디인가?

11월 5일자 대통령령은 제조업체 4곳의 지분을 같은 러시아 관리자에게 맡겼다. Petro, JTI Donskoi Tabak, JTI Yelets, Kres Neva가 대상이다.

Petro는 상트페테르부르크에서 담배 공장을 운영하고, JTI Donskoi Tabak은 로스토프나도누에서 담배를 생산한다. JTI Yelets는 리페츠크주에서 담배를 가공하며, Kres Neva는 레닌그라드주에서 담배를 가공한다.

개입이 얼마나 빠르게 확대됐는지는 다음과 같은 순서에서 드러난다.

• 2023년 4월: 러시아는 모스크바가 비우호국으로 부르는 국가의 소유주가 보유한 자산을 임시 관리하는 제도를 도입했다.
• 11월 5일: 푸틴 대통령이 JTI 제조업체 4곳을 대상으로 하는 대통령령에 서명했다.
• 11월 6일: 두 번째 대통령령으로 수입·관리·판매와 지분 보유를 담당하는 업체 3곳이 추가됐다.
• 11월 7일: 일본은 공개적으로 조치 철회를 요구했고, JTI는 대응 방안을 검토 중이라고 밝혔다.

첫 번째 조치는 생담배 가공과 담배 생산을 모두 대상으로 했다. 두 번째 조치는 공장과 시장을 연결하는 사업체까지 포함해 러시아 관리의 실질적인 영향력을 넓혔다.

Industrial Assets는 어떤 회사인가?

대통령령은 관리자로 주식회사 Promyshlennye Aktivy, 즉 Industrial Assets를 명시했다. JTI 사업체 두 그룹 모두 같은 회사가 관리자로 지정됐다.

대통령령에 등록 정보 없이 회사명만 기재돼 있어 정확한 법인을 확인하기는 어려웠다. 기업 데이터베이스를 검색한 결과, 같은 이름을 가진 러시아 주식회사가 최소 5곳 확인됐다. 러시아 연방국유재산관리청은 특정 관리자를 식별할 수 있는 정보에 접근이 제한돼 있다고 밝혔다.

이후 안톤 피보바로프가 Industrial Assets의 대표이사 자격으로 발언했다. 그의 회사와 관련해 인용된 기업 등록 정보에는 세르게이 드레모프가 설립자로 기재돼 있으며, 사업 활동은 자산 관리로 등록돼 있다.

피보바로프는 관리자가 생산을 유지하고 기존 인력을 보존하며 직원과 사업 파트너에 대한 의무를 차질 없이 이행할 것이라고 밝혔다. 그는 공장의 생산 역량을 유지하는 일도 러시아의 경제 안보 우선 과제의 하나라고 설명했다.

기업 등록 정보를 확인했을 당시 새 관리 체계는 JTI 사업체의 공개 기록에 아직 반영되지 않았다. 해당 기록에는 기존 JTI Russia 대표인 예브게니 니콜스키와 각 공장장이 회사의 대리인으로 등재돼 있었다.

일본, 조치 철회 요구

기하라 미노루 관방장관은 일본 국민과 기업의 정당한 이익을 보호하기 위해 항의하고 대통령령의 즉각적인 철회를 요청했다고 밝혔다.

러시아를 방문 중이던 일본 경제산업성과 외무성 당국자들은 이 요구를 모스크바에 전달했다. 이들의 방문으로 분쟁이 진행되는 동안 일본은 반대 입장을 직접 표명할 수 있었다.

일본 당국자들은 외무성 유럽국장인 나카무라 기미타케도 도쿄 주재 러시아 대사 니콜라이 노즈드레프에게 비슷한 요구를 했다고 밝혔다. 노즈드레프는 외무성이 자신에게 그러한 항의를 표명한 적이 없다고 부인했다.

러시아 외무부 당국자는 이번 개입이 모스크바가 노골적인 적대 행위라고 부르는 조치에 대한 대응이라고 설명했다. 대통령령에는 JTI 사업체를 선정한 구체적인 이유가 제시되지 않았다.

일본의 지분은 이번 분쟁을 상업 관계뿐 아니라 정부 재정과도 직접 연결한다. 일본 정부는 일본담배의 최대 주주다. 따라서 그룹 영업이익의 4분의 1을 창출하는 사업에 대한 통제력을 잃으면 일본 납세자가 상당한 지분을 보유한 기업에도 영향을 미친다.

JT에 러시아가 중요한 이유

JTI는 일본담배가 R.J. Reynolds의 해외 사업을 인수한 1999년 러시아에 진출했다. 2007년 러시아 담배 시장의 선두 기업이 됐고, 2018년 Donskoi Tabak을 인수해 입지를 강화했다.

그룹은 20여 년간 러시아에 46억 달러를 투자했다. 러시아에서 판매되는 브랜드로는 Winston, Camel, LD, Sobranie와 러시아 현지 브랜드인 Russky Stil, Donskoi Tabak 등이 있다.

시장조사업체 N Data Factory의 자료에 따르면 판매량 기준 JTI의 시장점유율은 41.84%다. Philip Morris Izhora는 25.64%, BFT는 15.65%, International Tobacco는 10.49%다. 이 수치를 기준으로 JTI는 가장 가까운 경쟁사를 16.20%포인트 앞선다.

재무적 노출 규모는 매출 비중만으로 짐작하는 것보다 크다. 러시아는 그룹 매출의 약 10%를 차지하지만 영업이익의 약 4분의 1을 기여한다. 따라서 러시아의 영업이익 비중은 매출 비중의 약 2.5배로, 이 사업에 대한 통제권은 그룹 수익에 특히 중요하다.

영업이익은 이자와 세금 등 항목을 반영하기 전, 통상적인 사업 활동으로 벌어들인 이익이다. 그만큼의 이익을 내는 사업에 대한 결정권을 잃으면 지출과 생산, 수익금 사용 방식에 영향을 줄 수 있다.

대규모 매출과 급격한 시장 반응

공개적으로 설명된 최신 현지 법인 회계자료에 따르면 JTI Russia는 2023년 매출 4,800억 루블, 순이익 470억 루블을 기록했다. 이는 순이익률 약 9.8%에 해당하며, 매출 100루블당 거의 10루블의 이익을 거둔 셈이다.

상트페테르부르크 담배 공장인 Petro는 같은 해 매출 732억 루블을 기록했다. JTI Donskoi Tabak은 103억 루블, Kres Neva는 85억 루블, JTI Yelets는 13억 루블의 매출을 올렸다.

이 수치는 같은 생산·판매망에 속한 서로 다른 회사들의 실적을 나타낸다. 공장에서 다른 그룹 회사로 제품을 판매한 뒤 해당 회사가 다시 판매할 수 있으므로, 개별 회사의 매출은 그룹 전체 사업에서 중복될 수 있다.

모스크바의 결정 이후 일본담배 주가는 사상 최대인 19% 하락한 것으로 보도됐다. 러시아 사업의 규모와 그룹 이익에 크게 기여하는 자산에 대한 통제력을 잃을 수 있다는 투자자들의 우려가 하락에 반영됐다.

러시아가 2022년 우크라이나를 전면 침공한 뒤 JTI는 신규 생산·마케팅 투자를 중단하면서도 러시아에 남았다. 이번 관리 명령으로 계속 운영해 온 사업의 상당 부분에 관한 결정권이 러시아 측에 넘어갔다.

임시 관리 제도는 어떻게 운영되나

러시아는 우크라이나 침공 이후 러시아 자산에 부과된 제재에 대응해 2023년 4월 임시 관리 제도를 만들었다. 모스크바가 제재를 부과한 국가를 포함해 비우호국으로 지정한 국가와 관련된 자산에 이 제도를 적용한다.

이 조치는 소유권과 통제권을 분리한다. 외국 기업은 법적 소유자로 남을 수 있지만, 러시아 측 관리자가 현지 자산을 운영할 권한을 얻는다. 공장이 계속 가동되더라도 직원과 공급업체가 마주하는 운영 지휘권은 달라질 수 있다.

러시아 관리하에 놓인 다른 외국 기업으로는 Nestle, Auchan, Leroy Merlin, Metro와 관련된 사업체가 있다. 앞서 프랑스 낙농업체와 덴마크 맥주회사도 개입 대상이 됐다. 이 제도의 적용을 받은 일부 사업체는 이후 러시아 기업에 큰 폭의 할인 가격으로 매각됐다.

푸틴 대통령은 이 정책을 러시아 기업과 해외 자산을 겨냥한 서방의 조치에 대한 대응이라고 주장해 왔다. 그는 10월 발언에서 관계가 개선되면 사업체를 외국인 소유주에게 돌려줄 가능성도 열어뒀다.

JTI 사례는 이 제도를 대형 국제 담배 그룹에 적용한 것이다. 두 대통령령은 산업 자산뿐 아니라 수입과 국내 판매를 관리하는 데 필요한 회사들까지 대상으로 삼아, 공장만을 대상으로 한 명령보다 개입 범위를 넓혔다.

직원과 파트너를 우선시

JTI는 이번 결정을 검토하고 대응 방안을 살펴보고 있다고 밝혔다. 첫 번째 대통령령 이후 발표한 성명에서 회사는 당장의 대응 방향을 다음과 같이 설명했다.

상황과 대응 방안을 검토하고 있으며, 특히 직원을 비롯한 이해관계자를 우선시하고 있다

피보바로프가 밝힌 우선순위도 사업의 연속성에 초점을 맞춘다. 생산을 계속하고 기존 인력을 유지하며 직원과 파트너에 대한 약속을 지킨다는 것이다. 약 4,000명의 직원에게 이는 임금과 일자리, 공장과 사무실의 일상적인 운영과 관련된 문제다.

공급업체와 유통업체도 같은 사업 연속성에 의존한다. 담배 가공시설은 담배 공장에 원료를 공급하고, 판매·수입 회사는 완제품을 시장에 연결한다. 두 번째 대통령령으로 이런 관계 중 더 많은 부분이 임명된 관리자의 관할에 들어갔다.

JTI에 통제권을 돌려줄 일정은 발표되지 않았으며, 회사도 최종 대응 방안이나 대통령령의 재무적 영향을 구체적으로 밝히지 않았다. 일본은 조치 철회를 요구하고 있고, 러시아 관리자는 당장의 과제가 사업 운영을 지속하는 것이라고 밝혔다.

핵심 요점

• 11월 5일과 6일자 대통령령으로 JTI 사업체 7곳이 러시아의 임시 관리하에 놓였다.
• 이번 조치는 담배 가공, 담배 생산, 수입, 판매, 법인 관리를 포괄한다.
• Industrial Assets가 관리자로 지정됐으며, 안톤 피보바로프가 대표이사 자격으로 발언했다.
• JTI는 러시아에서 약 4,000명을 고용하고 있으며 담배 시장의 약 40%를 차지한다.
• 러시아는 일본담배그룹 매출의 약 10%, 영업이익의 약 25%를 기여한다.
• 일본은 조치 철회를 요구했다. JTI는 대응 방안을 검토하며 직원을 우선시하고 있다.
• JTI의 경영 통제권을 복원할 일정은 발표되지 않았다.