선물 급락에 매매 일시중단 조치 발동, 서울 증시 하락
한국 코스피는 2026년 10월 30일 5% 넘게 하락했다. 선물 가격이 급락하면서 프로그램 매도호가 제출이 5분간 중단됐다. 월가에서 인공지능(AI) 투자 지출에 대한 우려가 되살아난 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 종목이 하락 압력을 받았다.
목차
한국거래소는 오전 10시 4분 55초 매도 사이드카를 발동했다. 당시 코스피200 선물은 887.92로, 직전 거래일 기준가격인 935.84보다 47.92포인트(5.12%) 하락한 상태였다.
한국 유가증권시장 종목을 추종하는 대표 지수 코스피는 오전 내내 하락세를 이어갔다. 오전 10시 16분에는 5,640.04로 5.01% 내렸다. 이 수치는 장중 거래 상황을 나타내며, 당일 종가가 아니다.
직접적인 해외발 악재는 3분기 매출이 시장 예상에 못 미친 구글 모회사 알파벳의 12.64% 급락이었다. AI에 대한 현금 지출이 늘어나는 데 따른 우려가 다른 기술주로 번진 뒤 한국 증시에도 영향을 미쳤고, 주요 반도체 기업들이 하락세에 휩쓸렸다.
부진한 출발 뒤 낙폭 확대
코스피는 전 거래일 종가보다 177.31포인트(2.99%) 내린 5,760.35로 출발했다. 이후 매도 압력이 커지면서 지수는 5,700선을 밑돌았다. 오전 10시 4분께 코스피는 5,655.41로, 282.25포인트(4.75%) 하락한 상태였다.
오전 10시 6분 코스피는 5,661.7로 4.68% 내렸고, 오전 10시 16분까지 추가 하락했다. 시초가에서 오전 10시 16분까지 120.31포인트 더 밀렸다. 한 시간여 만에 낙폭이 약 2%포인트 확대됐다.
오전 주요 상황은 다음과 같은 순서로 이어졌다.
- 10월 15일: 코스피가 7.57% 하락하고 매도 사이드카가 발동됐다.
- 뉴욕 10월 29일: 미국 3대 주가지수가 모두 하락 마감했고, 알파벳은 12.64% 내렸다.
- 10월 30일 서울 증시 개장: 코스피가 5,760.35로 2.99% 하락 출발했다.
- 오전 10시 4분 55초: 코스피200 선물이 발동 조건을 충족하자 한국거래소가 사이드카를 발동했다.
- 오전 10시 16분: 코스피는 5,640.04로 5.01% 하락했다.
10월 30일 조치는 10월 15일 이후 코스피 시장에서 처음 발동됐다. 10월 15일의 7.57% 하락은 10월 30일 오전 10시 16분까지 기록된 낙폭보다 컸지만, 이날 거래는 아직 진행 중이었다.
5분간 중단된 거래의 범위
한국거래소의 매도 사이드카는 코스피200 선물이 직전 거래일 종가보다 5% 이상 하락하고, 그 수준 이하에서 1분 이상 유지될 때 발동된다. 발동되면 유가증권시장의 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지된다.
선물은 자산이나 지수의 가치에 연동된 계약이다. 코스피200 선물은 국내 주요 종목 200개로 구성된 지수를 추종한다. 투자자들은 이를 통해 시장 방향에 베팅하거나 보유 주식의 손실 위험을 줄인다.
프로그램 매매는 미리 설정된 조건에 따라 컴퓨터 시스템이 주문을 내는 방식으로, 여러 종목을 묶어 거래하기도 한다. 따라서 선물 가격이 급변하면 많은 종목에 영향을 미치는 주문이 동시에 나올 수 있다. 사이드카는 이런 매도 경로를 잠시 중단한다.
이번 조치의 적용 대상은 모든 주식 거래가 아니라 프로그램 매도호가였다. 제한이 시행되는 동안에도 주가는 움직일 수 있었다. 조치가 5분간만 지속되기 때문에 오전 10시 4분께 발동된 뒤에도 오전 후반에 추가 하락이 이어질 수 있었다.
코스피가 조치 발동 당시 약 4.75% 하락한 상태였던 이유도 발동 조건을 보면 알 수 있다. 기준은 더 넓은 현물 지수인 코스피의 등락률이 아니라 이미 5.12% 하락한 코스피200 선물의 변동률이다.
알파벳 실적 충격, 한국 증시로 번져
알파벳의 3분기 매출은 시장 예상에 못 미쳤고, 실적에서는 AI 투자로 현금 지출이 급증한 것으로 나타났다. 알파벳 주가는 12.64% 하락했으며, 시가총액 약 5,000억 달러가 증발한 것으로 보도됐다.
시가총액은 주가에 발행 주식 수를 곱한 값이다. 이 정도의 하락은 거래일 중 투자자들이 알파벳의 지분 가치를 총액 기준으로 크게 낮게 평가했음을 뜻한다. 다른 기술기업에 대한 우려는 대규모 AI 투자가 주주들의 기대를 충족할 만큼 빠르게 매출과 이익으로 이어질 수 있느냐는 점이었다.
AI 사업에는 막대한 컴퓨팅 역량이 필요하다. 관련 지출은 장비와 칩 수요를 뒷받침하는 한편, 투자에 나선 기업의 가용 현금에는 부담을 줄 수 있다. 알파벳 실적은 이러한 지출의 양면을 부각했다.
약세는 알파벳에 그치지 않았다. 인텔은 미국 정규장에서 3.6% 하락한 뒤, 장 마감 후 거래에서 16% 넘게 급락했다. 미국 3대 주요 지수도 모두 10월 29일 하락 마감해 서울 증시 개장 전 한국 투자자들에게 부정적인 해외 여건이 조성됐다.
두 시장의 연관성은 반도체주에서 특히 두드러졌다. 삼성전자와 SK하이닉스는 주요 한국 반도체 기업인 만큼, 해외 기술기업의 투자 전망 변화는 국내에서 이들 기업을 평가하는 투자심리에 빠르게 영향을 줄 수 있다.
삼성전자와 SK하이닉스 중심으로 하락 확산
삼성전자는 장 초반 4% 넘게 하락했고, 이후 낙폭이 5%대에 이르렀다. SK하이닉스는 장 초반 7% 넘게 하락했으며, 이후 낙폭이 8%대까지 확대됐다.
두 회사 모두 코스피의 주요 구성 종목이다. 지수는 시가총액이 큰 기업에 더 높은 비중을 두기 때문에, 대형 종목의 큰 폭 하락은 소형주 움직임이 상대적으로 덜 부진하더라도 지수를 끌어내릴 수 있다.
하락세는 SK스퀘어, 삼성전기, LG에너지솔루션, 현대차 등 다른 주요 기업으로도 번졌다. 기술, 배터리, 자동차 업종 전반으로 약세가 확산되면서 대표 반도체 기업 두 곳을 넘어선 압박이 나타났다.
소형주와 성장기업이 많은 별도 시장인 코스닥도 하락 출발했다. 코스닥은 15.47포인트(2.05%) 내린 737.76으로 장을 시작했다. 시초가 기준 하락률은 코스피의 2.99%보다 작았지만, 두 시장 모두 압박을 받으며 출발했다.
하락장에서는 누가 매수했나?
장 초반 외국인과 기관 투자자는 순매수했고, 개인 투자자는 순매도했다. 순매수란 해당 기간 매수한 주식의 금액이 매도한 금액보다 많았다는 뜻이다.
지수 하락과 동시에 두 주요 투자자 집단이 매수에 나섰다는 점에서 이들의 자금 흐름은 의미가 있다. 따라서 장 초반 거래 수치는 투자자들이 일제히 매도했다는 단순한 설명보다 구체적인 상황을 보여준다.
주가는 매수자와 매도자가 합의한 거래 가격과 실제로 거래되는 종목에 따라 결정된다. 거래가 점차 낮은 가격에서 체결되면 시장이 하락하는 중에도 특정 집단은 매도보다 더 많이 매수할 수 있다.
초기 수급 수치에는 투자자 집단별 금액이 포함되지 않았다. 총액이 없기 때문에 외국인과 기관의 순매수 규모, 개인의 순매도 금액은 확인되지 않았다. 해당 수치도 하루 거래가 끝난 뒤가 아니라 장 초반 상황을 반영했다.
10월 15일 이후 두 번째 조치
10월 30일 사이드카는 코스피가 7.57% 하락한 10월 15일에 이어 발동됐다. 한 달 안에 두 차례 조치가 나온 것은 선물 시장이 이례적으로 빠른 매도에 대응하기 위해 거래소가 정한 기준에 두 번 도달했음을 보여준다.
한국 주식을 보유한 투자자들에게 직접적인 변화는 시장 가격의 급락, 특히 주요 반도체주의 큰 폭 하락이었다. 주문을 내는 투자자들에게는 시장 거래가 계속되는 동안 거래소의 조치로 한 가지 유형의 자동 매도가 일시 제한됐다.
이날 다음으로 주목할 기준은 종가였다. 오전 10시 16분 수치는 5% 넘는 하락을 나타냈지만, 남은 거래 시간의 방향은 아직 정해지지 않은 상태였다. 이때까지 시장은 부진한 출발에서 선물 급락에 따른 안전장치 발동, 현물 지수의 추가 하락까지 이어졌다.
주요 내용
- 코스피는 2026년 10월 30일 오전 10시 16분 기준 5.01% 하락한 5,640.04를 기록했다.
- 한국거래소는 오전 10시 4분 55초 매도 사이드카를 발동해 프로그램 매도호가를 5분간 중단했다.
- 조치 발동 당시 코스피200 선물은 5.12% 하락한 887.92였다.
- 알파벳의 12.64% 급락과 AI 투자 지출 우려가 기술주에 부담을 줬다.
- 오전 중 삼성전자는 5%대, SK하이닉스는 8%대 하락했다.
- 장 초반 외국인과 기관 투자자는 순매수했고, 개인 투자자는 순매도했다.
- 직전 코스피 사이드카 발동은 10월 15일이었으며 당시 지수는 7.57% 하락했다.
