중국 판매 부진에 BMW 순이익 15% 감소…구조조정 속도 높인다

중국 경기 하락에 BMW, 구조조정 가속화

BMW는 11월 4일 2026년 3분기 순이익이 14억5,000만 유로로 집계됐다고 밝혔다. 전년 동기보다 거의 15% 줄어든 수치로, 중국 판매량이 24.8% 감소해 유럽과 미국의 성장분을 상쇄했다. 매출은 5.8% 감소한 약 305억 유로, 전 세계 차량 인도량은 6.3% 줄었다.

밀란 네델코비치 최고경영자는 독일 자동차 제조업체인 BMW가 구조조정에 속도를 내고 추가 감원도 검토할 준비가 돼 있다고 말했다. 기존 프로그램은 2027년 말까지 약 8,000명을 감축하는 것을 목표로 했다. 전 세계 직원 15만4,000명의 약 5%에 해당한다. 그는 추가 감축 규모는 밝히지 않았다.

이번 실적은 BMW가 자동차 사업의 수익성 전망을 매출 대비 영업이익률 -0.5%에서 0.5%로 낮춘 11월 3일 실적 경고에 뒤이어 나왔다. 기존 전망은 1~3%였다. 이에 따라 연간 기준으로 차량을 생산·판매하는 사업은 손익분기점에 가까워질 전망이다.

BMW는 두 가지 압박에 동시에 직면했다. 중국 판매 감소로 수익이 줄어드는 한편, 퇴직금 지급과 구형 모델의 조기 단종으로 구조조정 비용이 앞당겨 발생하고 있다. 경영진은 이런 비용이 향후 절감 효과로 이어지길 기대하지만, 당장은 실적에 부담을 주고 있다.

중국 현지 직원들에게도 압박이 미치고 있다. 11월 2일부터 선양의 BMW 브릴리언스 오토모티브에서 생산직과 일부 행정직을 포함해 약 1,800명이 감원된 것으로 보도됐다. BMW 브릴리언스는 감원을 확인하는 공식 입장을 내놓지 않았다.

중국이 판매를 끌어내리는 방식

BMW와 미니는 2026년 첫 9개월 동안 중국에서 약 37만6,000대를 판매해 21.8% 감소했다. 같은 기간 그룹 전체의 전 세계 인도량은 4.9% 줄어 약 171만 대를 기록했다. 3분기 중국 판매가 24.8% 급감한 것은 여름 내내 현지 시장 위축이 이어졌음을 보여준다.

유럽과 미국에서는 전년 동기보다 인도량이 늘어 일부 만회 효과가 있었다. 그러나 증가 폭은 중국의 감소분을 상쇄하기에 부족했다. 그 결과 BMW, 미니, 롤스로이스를 포함하는 BMW 그룹의 전 세계 차량 인도량은 줄었다.

중국 시장은 현지 업체들이 가격과 전기차, 소프트웨어 분야에서 공격적으로 경쟁하면서 기존 독일 제조업체들에 어려운 시장이 됐다. 수요 약세도 압박을 더하고 있다. BMW는 판매를 방어하는 동시에 중국 고객을 위한 차량 개발과 조달 방식을 바꾸려 하고 있다.

BMW 판매에서 중국이 차지하는 비중은 2023년 32.3%에서 2025년 25.4%로 이미 하락해 6.9%포인트 줄었다. 이는 최근 분기 감소가 있기 전부터 사업의 지역별 비중이 얼마나 달라졌는지를 보여준다.

비용 절감 프로그램이 당장 수익을 깎는 이유

BMW가 수정한 자동차 사업 전망은 EBIT 마진을 기준으로 한다. 이는 매출 대비 이자·세금 차감 전 이익의 비율이다. 마진이 0.5%라면 매출 100유로당 영업이익은 약 0.50유로다. -0.5%라면 같은 금액만큼 손실을 본다.

새 전망치인 -0.5~+0.5%는 기존 전망인 1~3%보다 범위가 훨씬 좁고 낮다. 이는 자동차 사업에 대한 전망이며, 분기 순이익 14억5,000만 유로는 세금과 기타 금융 항목을 반영한 그룹 전체 실적이다.

BMW는 퇴직 프로그램에 10억 유로 이상이 들 것으로 예상했다. 직원들이 퇴직금을 받고 회사를 떠나는 데 예상보다 큰 관심을 보였고, 퇴직금은 흔히 6자리 숫자에 이르렀다. 참여 속도가 빨라지면서 퇴직 관련 비용도 회계에 더 일찍 반영되고 있다.

구형 모델도 계획보다 일찍 단종돼 추가 비용이 발생하고 있다. 발터 메르틀 최고재무책임자는 구조조정 비용을 미래를 위한 투자라고 설명했다. 또 효율성을 높이고 조직을 단순화하는 조치를 올해 강화하겠다고 밝혔다.

11월 실적 경고는 BMW가 5개월 만에 두 번째, 13개월 만에 세 번째로 내놓은 것이다. 세전 그룹 이익 전망은 변동이 없었으며, 여전히 2026년에 15% 넘게 감소할 것으로 예상됐다.

자발적 퇴직으로 감원 시기가 앞당겨질 수도

BMW는 10월 초 최신 자발적 퇴직 프로그램을 시작했지만, 직원들의 관심이 예상보다 높아 3주도 채 되지 않아 접수를 마감했다. 보도에 따르면 배정된 5,000자리는 사흘 만에 채워졌다. 전체 프로그램에서 신청이 얼마나 빠르게 몰렸는지를 보여준다.

독일에서는 지금까지 알려진 감축 대상이 주로 행정과 개발 부문이다. 강제 해고가 아닌 자발적 퇴직금 지급 방식으로 진행되고 있다. 직원은 퇴직금을 받고 회사를 떠나며, BMW는 지속적으로 발생하는 인건비를 줄이려 한다.

BMW의 네델코비치 최고경영자는 콘퍼런스콜에서 직원들의 호응 덕분에 프로그램을 더 빨리 마칠 수 있다고 말했다.

단기간에 프로그램을 마무리할 수 있을 것입니다.

그는 회사가 추가 감축도 검토할 의향이 있지만, 최종 규모는 정해지지 않았다고 말했다.

우리가 감당할 수 있는 데까지, 그리고 우리에게 합리적인 수준까지 진행할 것입니다.

직원들에게 당장의 변화는 구조조정 속도다. 더 긴 기간에 걸쳐 계획했던 퇴직이 앞당겨질 수 있고, 경영진은 기존 목표를 넘어서는 추가 감축도 검토하고 있다. BMW는 지금 더 많은 비용을 들여 퇴직을 진행하는 것이 향후 마진을 뒷받침할 만큼 빠르게 반복 비용을 낮출 수 있을지 따져야 한다.

선양 직원들은 다른 방식의 감원에 직면

선양의 BMW 브릴리언스 감원 규모는 기존 직원 수가 약 1만9,000명이었던 점을 고려하면 약 9.5%에 해당한다. 이 사업장에는 합작사의 본사와 BMW 그룹 생산 네트워크에서 가장 큰 공장으로 알려진 제조 시설이 포함돼 있다.

보도된 감원은 주로 생산직에 영향을 미쳤지만 행정직도 대상에 포함됐다. 젊은 직원부터 은퇴를 앞둔 관리자까지 연령과 직급을 가리지 않고 감원 대상이 된 것으로 전해졌다.

직원들에게는 N+5 퇴직금이 제시된 것으로 알려졌다. 전해진 방식에 따르면 N은 근속 연수를 뜻하며, 기본급 5개월분이 계산에 추가된다. 따라서 근속 기간과 기본급이 퇴직 직원이 받는 금액을 좌우한다.

일부 직원은 전화나 개별 면담을 통해 짧은 통보를 받은 것으로 전해졌다. 또 다른 직원들은 근무 중 작업대에서 물러나라는 말을 듣거나 다음 날 작업복을 입고 출근하지 말라는 통보를 받았다. 이는 제조 현장의 직접 해고 사례로, 독일의 자발적 퇴직 프로그램과는 다른 방식이다.

보도된 감원에 앞서 인력과 외부 용역도 줄어들었다. 지난 3년 동안 외부 전문 인력 채용은 거의 없었고, 만료된 고용 계약은 드물게 갱신됐다. 외부 서비스 업체 활용도 크게 줄었다.

중국 현지 조달과 기술 확대를 노리는 BMW

BMW는 중국에서 생산하는 차량의 공급망을 중국 현지로 더 많이 옮길 계획이다. 현지 공급업체와 중국 기술업계에 대한 의존도를 높여 시장 점유율을 회복하는 것이 목표다.

공급망은 차량 생산에 필요한 부품과 소재, 서비스를 제공하는 기업들의 네트워크를 뜻한다. BMW의 계획에 따라 중국 내 차량 생산과 가까운 곳에서 더 많은 공급망 활동이 이뤄지고, 현지 기업이 사업에서 차지하는 비중도 커질 전망이다.

네델코비치는 중국 협력사 모멘타와 운전자 보조 소프트웨어 분야에서 협력하는 점도 언급했다. 이런 시스템은 운전자의 조향이나 속도 조절을 돕는다. 이 협력으로 BMW는 중국 사업을 넘어 활용할 수 있는 경험을 쌓게 된다.

최고경영자는 BMW의 중국 사업과 그룹 내 다른 사업부 간 교류에 대해 이렇게 말했다.

중국 사업부와 매우 활발하게 교류하고 있습니다. 법적으로 가능한 범위에서 학습과 기술 이전은 양방향으로 이뤄집니다.

BMW는 인건비를 줄이는 동시에 조달과 기술 부문에서 현지 참여를 확대하려 한다. 중국은 생산·개발 거점인 동시에 판매가 감소하는 시장으로 남아 있다.

BMW의 과거 공식 수치가 보여주는 것

BMW의 2024년 분기 실적 발표에는 앞서 심각한 압박에 직면했던 시기의 상황이 담겼다. 그해 3분기 그룹 순이익은 83.8% 감소한 4억7,600만 유로, 매출은 15.7% 줄어든 324억600만 유로였다. 이 수치는 2024년 실적이며, 최신 실적은 2026년 기준이다.

공식 발표에 따르면 2024년 차량 인도량 부진은 공급받은 통합 브레이크 시스템(IBS) 문제로 인한 생산 중단과 중국 시장 상황이 일부 원인이었다. BMW는 브레이크 시스템의 기술적 조치와 관련해 추가 보증 비용도 반영했다. 보증 비용은 제품의 보장 대상 문제를 해결하기 위해 제조업체가 부담하는 지출이다.

2024년 3분기 중국 인도량은 29.8% 감소한 14만7,839대, 전 세계 인도량은 13% 줄어든 54만881대였다. BMW는 정부의 지원 조치에도 중국 소비자 신뢰가 낮아 판매에 영향을 미쳤다고 밝혔다.

자동차 사업의 EBIT 마진은 전년 동기 9.8%에서 그해 3분기 2.3%로 하락했다. 2026년 상반기 마진은 3.6%였고, 세전 그룹 이익은 29.4% 감소했다. 연간 손익분기점 수준을 예상한 최신 전망은 구조조정과 판매 부진으로 추가 압박이 예상됨을 보여준다.

앞서 경기 하락기에도 전기차 판매는 증가세를 이어갔다. BMW 공식 발표에 따르면 2024년 첫 9개월간 배터리 전기차 인도량은 29만4,052대로 19.1% 늘었다. 플러그인 하이브리드를 포함한 전동화 차량 인도량은 6.2% 증가한 40만9,120대였다. 순수 전기차는 분기 인도량의 19.1%를 차지해 전년 동기 15.1%보다 비중이 높아졌다.

독일 자동차 업계 전반으로 번지는 압박

BMW는 최신 분기에 흑자를 냈지만, 순이익 14억5,000만 유로는 메르세데스-벤츠의 15억2,000만 유로보다 소폭 적었다. 폭스바겐은 훨씬 큰 재정적 타격을 입었다. 폭스바겐의 3분기 손실은 세후 58억2,000만 유로로, 포르쉐 회계상 가치 64억 유로 감액이 포함됐다.

그 분기 폭스바겐의 중국 인도량은 38.5% 감소해 BMW의 감소율 24.8%보다 컸다. 두 회사 모두 같은 시장에서 상당한 판매 감소를 겪었지만, 폭스바겐은 포르쉐 관련 대규모 비용도 반영했다.

폭스바겐이 최근 밝힌 구조조정 목표는 2030년까지 10개 브랜드에서 전 세계적으로 12만 개 일자리를 없애는 것이다. 기존 목표는 약 10만 개였다. 메르세데스-벤츠도 자사 퇴직 프로그램을 재개할 준비를 하고 있어 독일 자동차 제조업체 전반의 고용 압박이 더 커지고 있다.

부품업체들도 감축에 나서고 있다. 셰플러는 11월 3일 2028년까지 일자리 3,460개를 없애고 유럽 사업장 5곳을 폐쇄하겠다고 발표했다. 감축 일자리의 약 4분의 3과 폐쇄 사업장 4곳은 독일에 있다. 보쉬는 앞서 자동차 부문을 중심으로 1만3,000명을 감원하겠다고 밝혔다.

노동자와 공장 도시에 미치는 압박은 완성차에 이름을 올리는 기업에만 국한되지 않는다. 생산과 지출 감소는 부품을 만들고 엔지니어링이나 기타 서비스를 제공하는 업체에도 영향을 미친다.

앞으로 주목할 날짜와 목표

BMW는 이제 연간 차량 인도량이 5~9.9% 감소할 것으로 예상한다. 기존 전망은 1~4.9% 감소였다. 전망 수정은 구조조정 비용이 앞당겨 발생하는 가운데 연말까지 어려운 상황이 이어질 것임을 시사한다.

주요 일정은 실적 경고와 직원들에게 영향을 미치는 결정이 어떻게 맞물리는지 보여준다.

• 2026년 10월 초: BMW가 최신 자발적 퇴직 프로그램을 시작했으며, 3주가 채 되기 전에 접수를 마감했다.
• 2026년 11월 2일: 선양 BMW 브릴리언스에서 감원이 시작된 것으로 보도됐다.
• 2026년 11월 3일: BMW가 자동차 사업 마진과 차량 인도량 전망을 하향 조정했다.
• 2026년 11월 4일: BMW가 3분기 실적을 발표하고 구조조정 가속화 계획을 밝혔다.
• 2027년 말: 약 8,000개 일자리를 줄이겠다는 BMW의 기존 목표 시한이다.
• 2028년: 셰플러가 발표한 유럽 내 일자리 및 사업장 감축 시한이다.
• 2030년: 폭스바겐의 전 세계 12만 개 일자리 감축 목표 연도다.

BMW의 다음 과제는 퇴직과 모델 변경에 따른 당장의 지출을 지속적인 비용 절감으로 전환하는 동시에 중국 판매를 안정시키는 것이다. 수정된 전망에 따르면 연말이 되기 전 두 가지 과제 모두 압박을 받고 있다.

핵심 내용

• BMW의 3분기 순이익은 거의 15% 줄어 14억5,000만 유로를 기록했고, 매출은 5.8% 감소한 약 305억 유로였다.
• 중국 인도량이 24.8% 감소해 유럽과 미국의 증가분을 상쇄했다.
• BMW는 2026년 자동차 사업 마진 전망을 -0.5~+0.5%로 낮췄고, 차량 인도량은 5~9.9% 감소할 것으로 예상한다.
• 자발적 퇴직 신청이 예상보다 많아 2027년 말까지 약 8,000명을 줄이려던 프로그램에 속도가 붙고 있다.
• 공식 확인은 없었지만 선양 BMW 브릴리언스에서 약 1,800명이 해고된 것으로 보도됐다.
• BMW는 시장 점유율 회복을 위해 중국 현지 조달을 확대하고 모멘타와 기술 협력을 이어갈 계획이다.