중국, 위안화 국제 사용 확대·금융 개방 추진…시장 안전장치도 강화

안보를 중심에 둔 위안화의 국제적 역할 확대

중국 국무원은 위안화의 국제적 사용을 확대하고, 더 많은 외국 금융기관과 장기 투자를 유치하며, 중국이 독자적으로 통제하는 위안화 결제 시스템 개발을 앞당기겠다는 계획을 제시했다. 이와 함께 해외 금융자산과 외환보유액을 보호하는 일을 추가적인 시장 개방과 나란히 추진하기로 했다.

판궁성 중국인민은행 총재는 2026년 11월 3일 제14기 전국인민대표대회 상무위원회 제25차 회의에서 금융 업무 보고서를 발표했다. 11월 5일 전국인민대표대회 웹사이트에 공개된 이 보고서는 2025년 10월 이후 금융 업무를 검토하고, 통화정책·규제·실물경제 금융 지원·금융 개혁 및 개방·리스크 관리 등 5개 우선 과제를 제시했다.

수치는 이러한 계획을 뒷받침하는 금융 시스템의 규모를 보여준다. 2026년 6월 말 금융기관의 자산은 560조 위안을 넘어섰다. 9월 말 외환보유액은 3조4,000억 달러를 기록했다. 중국은 양국 통화 스와프 협정 32건을 발효했고, 위안화 청산은행 42곳을 지정했다.

보고서는 이러한 국제적 목표를 국내 과제와 연결한다. 차입 비용을 낮게 유지하고, 주식·채권 시장의 질서를 유지하며, 지방정부 융자 플랫폼 관련 부채를 관리하고, 적격 부동산 프로젝트에 대한 자금 조달을 지속하는 것이다. 핵심 정책 방향은 금융 연계를 확대하는 동시에 이를 뒷받침하는 제도와 안전장치를 강화하는 데 있다.

위안화 국제 사용 확대의 의미

국무원은 위안화가 중국 밖에서 더 많은 역할을 하도록 하겠다는 목표를 세웠다. 가격 책정, 결제, 투자 자금 조달, 준비통화 기능 등이 이에 해당한다. 이들 용도는 서로 연관돼 있지만 각각 다르다. 기업은 수출 계약의 가격을 위안화로 정하거나 위안화로 대금을 받거나, 공장 건설 자금을 위안화로 빌릴 수 있다. 외국 중앙은행은 외환보유액의 일부로 위안화 자산을 보유할 수도 있다.

보고서는 중국 본토 밖에서 위안화 예금·대출·금융상품을 거래하는 역외 위안화 시장의 발전도 촉구한다. 역외 시장은 기업과 투자자에게 모든 거래를 본토 금융 시스템을 거치지 않고도 위안화를 확보하고 사용할 수 있는 방법을 더 많이 제공한다.

통화 스와프 협정과 청산은행은 이를 실무적으로 뒷받침한다. 스와프 협정에 따라 참여 통화당국은 합의된 조건으로 통화를 교환할 수 있다. 청산은행은 위안화 거래 처리를 돕는다. 보고서는 홍콩과 튀르키예 등에서 위안화 스와프 자금의 정기적 사용을 위한 제도가 진전됐다고 밝혔다.

중국은 국경 간 무역·투자·금융을 위한 외환 거래도 더 쉽게 할 계획이다. 기업 입장에서는 적법한 상업 활동에 필요한 자금 이동 절차를 간소화하는 것이 실질적인 목표다. 보고서는 이와 함께 위안화 환율을 합리적이고 균형 잡힌 수준에서 대체로 안정적으로 유지하겠다는 방침을 밝혔다.

개방 전략의 일부가 된 결제 인프라

국무원은 중국이 독자적으로 통제하는 위안화 국경 간 결제 시스템의 구축과 발전을 서두르겠다고 밝혔다. 결제 인프라는 은행 간 자금 이동과 최종 수취인에게의 전달을 가능하게 하는 기관·규정·기술 네트워크를 말한다.

보고서는 금융 인프라의 거버넌스와 규정을 개선하고, 국내외 시스템을 질서 있게 연결하는 방안도 제안했다. 시스템 간 연계는 거래를 더 편리하게 할 수 있다. 다만 결제 처리 방식과 리스크 관리, 책임 소재는 연계를 규율하는 규정에 따라 달라진다.

검토 기간 중 진행된 여러 사업도 보고서에 담겼다. 아랍에미리트와의 국경 간 결제 연계가 가동됐고, 국경 간 QR코드 결제를 위한 통합 게이트웨이의 기능도 개선됐다. 보고서는 디지털 위안화의 성격이 현금에서 예금통화로 옮겨가고 있다고 설명했다. 일상적인 관점에서 이는 디지털 위안화 보유분이 현금과 계좌 예금 중 어느 쪽에 더 가까운 형태로 기능하는지와 관련되지만, 구체적인 운영 변화는 설명하지 않았다.

국제 의제에는 글로벌 금융 거버넌스 개혁 참여, 국제통화기금(IMF) 상하이 센터 지원, 치앙마이 이니셔티브 다자화 등 제도를 통한 역내 금융 협력도 포함됐다. 이와 함께 중국은 해외에 보유한 외환보유액과 기타 금융자산을 보호하겠다고 명시했다.

상하이·홍콩·외국 금융기관에 각기 다른 역할 부여

금융 개방 계획에서 상하이와 홍콩은 중요한 비중을 차지한다. 보고서는 상하이를 국제금융 중심지로 육성하는 작업을 꾸준히 추진하겠다고 밝혔으며, 상하이 역외금융 발전을 위한 실행 계획이 발표된 사실도 기록했다.

홍콩에는 연계되면서도 구별되는 역할이 부여됐다. 국무원은 홍콩 최초의 5개년 계획 이행을 지원하고 국제금융 중심지로서의 위상을 강화하겠다고 약속했다. 종합 금융거래 플랫폼 지원, 본토 투자자의 해외 채권 투자 경로인 본드 커넥트 남향 채널 개선, 중국 국채 선물의 홍콩 도입 추진도 보고서에 담겼다.

본드 커넥트 남향 채널은 적격 본토 투자자가 홍콩을 통해 해외에서 거래되는 채권에 투자할 수 있도록 한다. 국채 선물은 시장 참여자가 채권 가격과 금리 변동에 따른 위험을 관리하는 수단이다. 두 조치는 투자 접근성과 투자 위험 관리 도구를 모두 다룬다.

외국 금융기관도 계획의 한 축이다. 검토 기간에 외국계 은행·보험사 5곳이 영업 개시 승인을 받았으며, 씨티증권(중국)의 설립도 승인됐다. 비자의 은행카드 청산기관 설립을 위한 사전 승인도 기록됐다. 보고서는 외국 금융기관과 장기 자본을 더 많이 유치하고, 적격 해외 발행사가 중국에서 위안화 채권, 이른바 판다본드를 발행하기 쉽게 하겠다고 밝혔다.

새로운 금리 일정 없이 통화 지원 지속

국무원은 중국이 완화적 통화정책 기조를 이어가고 여러 정책 수단을 활용해 유동성을 충분히 공급해야 한다고 밝혔다. 유동성이란 은행과 기타 시장 참여자가 결제나 대출, 예금 인출 대응에 즉시 사용할 수 있는 자금을 말한다.

정책 목표는 통화 공급과 사회융자총량 증가율을 예상 경제성장률 및 전반적인 물가 수준에 맞추는 것이다. 사회융자총량은 사회융자라고도 하며, 은행 대출·채권·주식 발행 등 여러 경로를 통해 실물경제에 공급되는 자금을 포괄적으로 측정한 지표다.

2026년 9월 말 사회융자총량 잔액은 전년 동기보다 7.1% 늘었고, 광의통화 공급량은 7.2% 증가했다. 9월 신규 기업대출의 가중평균 금리는 2.96%, 신규 개인 주택대출 금리는 3.05%였다. 보고서는 주요 금리가 역사적으로 낮은 수준에 있다고 설명했다.

향후 과제로는 금리 관리와 감독 개선, 금융 중개 수수료 인하, 통화정책 체계에 대한 지속적인 평가가 제시됐다. 향후 금리나 지급준비율 조정, 결제 시스템 확대의 시점과 규모는 언급되지 않았다. 이 문서는 구체적인 조치 일정을 제시하기보다 정책 방향을 설정하고 있다.

기술·기업 지원에 초점을 둔 자금 조달 지표

중국은 2025년 10월부터 2026년 9월까지 사회융자총량을 통해 33조 위안을 새로 조달했다. 이 기간 상하이·선전 A주 시장에서는 88개 기업이 기업공개(IPO)를 완료해 2,472억 위안을 조달했다. 이 가운데 거의 10곳 중 9곳이 하이테크 기업으로 분류됐다.

기존 상장사들은 재융자를 통해 7,769억 위안을 추가 조달했다. 이는 IPO 조달액의 3배를 웃도는 규모다. 두 항목을 합한 조달액은 약 1조200억 위안이다. 이는 보고서에 제시된 주식 자금 조달 가운데 상당 부분이 이미 상장된 기업에 돌아갔음을 보여준다.

채권시장의 기술 분야에서는 2025년 5월 조성 이후 기술혁신채권이 누적 3조3,000억 위안 발행됐다. 정부의 금융 5대 중점 분야 관련 대출은 2026년 9월 말 기준 전년 동기보다 10.1% 증가했다. 5대 분야는 기술, 녹색 발전, 포용적 금융, 연금, 디지털 금융이다.

보고서는 기술혁신과 중소기업, 인프라에 대한 추가 지원과 기술보험 및 금융리스 확대를 촉구했다. 기업 대금 연체도 자금 조달 문제로 지목했다. 당국은 연체금 청산을 위한 유동성 지원 수단을 마련하고, 자금 여력이 있는 대기업에 미지급 대금을 지급하도록 촉구했다. 소규모 납품업체에는 연체 대금을 받는 일이 신규 대출을 받는 것만큼이나 중요할 수 있다.

시장 지원과 금융 완충력 강화 병행

주요 금융기관의 지분을 보유한 국영 투자회사 중앙후이진은 시장안정기금과 유사한 역할을 수행하도록 지원받을 예정이다. 이 방안은 중장기 자금의 자본시장 유입을 확대하기 위한 재원·경로·방식 다변화 계획과 함께 추진된다.

보고서는 자본시장 지원을 위한 통화정책 수단을 계속 활용하고 주식·채권·외환 시장의 안정적인 여건을 유지하겠다고 밝혔다. 검토 기간 중 당국은 사회보장기금과 증권투자기금, 보험사의 참여를 독려했으며, 대규모 환매 요구에 대응하도록 비은행 금융기관에 유동성을 지원하는 방안을 마련했다.

9월 말 상업은행의 자본적정성 비율은 15.4%, 부실대출 비율은 1.5%였다. 자본적정성은 은행 자산의 위험을 감당할 수 있는 완충력을 측정하고, 부실대출 비율은 문제가 있는 것으로 분류된 대출의 비중을 나타낸다. 보험사의 종합 지급여력비율은 177.7%였으며, 증권사와 선물회사의 평균 위험보장비율은 각각 294.9%, 201.6%였다.

보고서는 만기 10년 중국 국채 수익률이 1.65% 안팎에서 움직였다고 밝혔다. 위안화는 2025년 10월부터 2026년 9월까지 미국 달러 대비 약 5.8% 절상됐다. 이 수치들은 정부가 전반적으로 안정적이라고 설명한 금융시장 여건 속에서 다음 단계의 개방이 추진되고 있음을 보여준다.

부동산과 지방 융자 부채는 여전히 주요 과제

중국은 부동산 금융 화이트리스트 제도를 상시 운영 체계로 유지할 계획이다. 이 제도에서는 지방 당국과 금융기관의 협의를 거쳐 자금 지원 대상 부동산 프로젝트를 선정한다. 보고서에 따르면 상업은행은 이 제도를 통해 누적 8조4,000억 위안을 넘는 대출을 승인했다.

국무원은 이 제도를 통해 합리적인 자금 조달 수요를 충족해야 한다고 밝혔다. 상업용 부동산 매입 대출의 최소 계약금 비율을 낮추고 주택담보대출에 이자 보조금을 제공하는 조치도 보고서에 담겼다. 개발업체와 매수자에게 금융 여건은 사업을 계속할 수 있는지와 차입 비용에 영향을 준다.

지방정부 융자 플랫폼도 주요 과제다. 이들 기관은 지방 사업 자금 조달에 활용돼 왔다. 보고서는 전국의 잔존 융자 플랫폼 수가 2023년 3월 말보다 2026년 9월 말 기준 92% 감소했다고 밝혔다. 영업성 금융부채 잔액은 같은 2023년 3월 말과 비교해 2026년 6월 말 기준 79% 줄었다.

다음 과제는 융자 플랫폼 지위를 벗어난 뒤 상업적 원칙에 따라 운영되는 기업으로 전환하도록 지원하는 것이다. 당국은 중점 지역과 기관의 리스크 관리도 이어갈 계획이다. 보고서는 중방은행 인수와 지방 금융기관의 리스크 해소를 위해 각 성의 여건에 맞춘 계획을 활용한 사례를 기록했다.

접근성 확대와 감독 강화 병행

국무원은 금융 개방 의제와 함께 금융기관·상품·국경 간 활동에 대한 감독 강화 방침을 제시했다. 검토 기간 중 규제당국은 특수관계자 거래와 대규모 투자·대출에 대한 감독을 강화하고 금융 사기, 시장 조작, 불법 금융 활동에 대한 단속에 나섰다.

다음 단계에는 금융 행정과 서비스에 인공지능을 활용하는 방안을 모색하되 관련 모델의 리스크를 관리하는 내용이 포함됐다. 소비자 보호, 중앙·지방 당국 간 협력, 국제 자금세탁방지 평가에 관한 추가 작업도 우선 과제로 제시됐다.

입법도 이 같은 노력의 일부다. 보고서에 따르면 금융법 초안과 중국인민은행법 개정안은 전국인민대표대회 상무위원회에 제출됐다. 은행업감독관리법 개정안은 2차 심의를 마쳤으며, 금융안정법 제정과 은행·보험·외환·증권 관련 법규 개정 작업도 진행 중이다.

외국 금융기관과 중국 기업을 위한 정책 패키지는 접근성을 확대하는 동시에 더 세밀한 감독을 적용하는 방향으로 짜였다. 투자와 결제 경로를 간소화하는 한편 금융 안보와 소비자 보호, 법 집행에도 우선순위를 두고 있다.

정책 의제의 주요 일정

보고서는 이미 시행된 조치와 여러 기준일의 금융 통계, 다음 단계 제안을 함께 담고 있다. 주요 일정은 다음과 같다.

• 2025년 5월: 채권시장의 기술 분야가 조성됐다.
• 2025년 10월~2026년 9월: 사회융자총량을 통한 신규 자금 조달이 33조 위안에 달했고, 위안화는 달러 대비 약 5.8% 절상됐다.
• 2026년 6월 말: 금융기관 자산이 560조 위안을 넘어섰다.
• 2026년 9월 말: 외환보유액은 3조4,000억 달러, 상업은행 부실대출 비율은 1.5%를 기록했다.
• 2026년 11월 3일: 판궁성 총재가 전국인민대표대회 상무위원회에 국무원 보고서를 제출했다.
• 2026년 11월 5일: 전국인민대표대회가 보고서를 공개했다.

다음 단계에서는 국제적 확장과 국내 문제 해결을 함께 추진한다. 위안화 거래와 외국인 참여, 시장 연계를 확대하는 한편 부동산 금융 지원과 지방 부채 구조조정, 시장 안정을 이어갈 계획이다.

핵심 내용

• 중국은 위안화의 국제적 사용을 확대하고 중국이 독자적으로 통제하는 결제 인프라 개발을 앞당길 계획이다.
• 국무원은 상하이와 홍콩의 금융 개방을 추가로 추진하고 외국 금융기관과 장기 투자자의 참여를 확대한다.
• 완화적 통화정책 기조를 이어가며 유동성, 자금 조달 비용, 환율 안정에 주력한다.
• 중앙후이진이 시장안정기금과 유사한 역할을 맡을 예정이다.
• 부동산 금융, 지방 융자 플랫폼의 전환, 금융기관 리스크가 국내 주요 과제로 남아 있다.
• 2026년 9월 말 외환보유액은 3조4,000억 달러를 기록했다.