GCash 모회사 Mynt, 사상 최대 필리핀 IPO로 609억 페소 조달…앱 이용자도 주주로 참여

기록적인 상장, 투자자들의 휴대전화로 이어지다

GCash를 운영하는 Mynt가 2026년 10월 20일 필리핀 증권거래소(PSE)에 상장했다. 609억 페소 규모의 기업공개(IPO)에는 주요 해외 투자자와 GCash 가입자 140,725명이 참여했다. 페르디난드 마르코스 주니어 대통령은 종을 울리는 상장 기념식에 참석했으며, 회사는 GCASH라는 종목 코드로 거래를 시작했다.

주가는 공모가인 6.60페소보다 3센타보 높은 6.63페소에 거래를 시작해 약 0.5% 상승했다. 필리핀 증권거래소 지수는 0.2% 하락해, Mynt는 약세장 속에서 소폭 상승 출발했다.

이번 공모는 필리핀의 자금 조달 기록을 세웠으며, GCash를 통한 공모주 배정으로 일반 이용자들도 직접 주식을 보유할 수 있게 됐다. 앱을 통해 투자한 가입자는 약 11억 페소를 청약했고, 다수는 상장사 주식을 처음 매입했다. 10월 6일부터 12일까지 진행된 청약 기간에는 660페소로 100주를 살 수 있었다.

이번 거래에는 향후 자금 흐름을 이해하는 데 중요한 특징도 있다. 609억 페소에는 기존 주주가 주식을 매각해 받은 대금이 포함된다. Mynt가 받는 것은 신주 발행으로 조달한 자금이며, 회사는 이 자금의 대부분을 대출 기술 사업에 투입할 계획이다.

6월 30일로 끝나는 분기에 월간 활성 이용자 수가 평균 4,150만 명에 달한 플랫폼으로서, 이번 상장은 사업의 두 축을 연결한다. GCash는 필리핀 사람들이 돈을 관리하는 통로이고, 이제 그 모회사도 이용자들이 일부 지분을 보유할 수 있는 회사가 됐다.

공모 규모가 609억 페소에 이른 경위

Mynt의 기본 공모 물량은 주당 6.60페소에 약 80억 3,000만 주로, 약 530억 페소를 조달했다. 기존 주식 약 12억 주가 추가 배정되면서 거래 규모는 609억 페소로 늘었다.

초과배정옵션은 IPO 주관 은행들이 합의된 조건에 따라 추가 주식을 매각할 수 있도록 하는 제도다. 이번에는 이 추가 배정으로 기본 거래 규모에 약 79억 페소가 더해졌다. 따라서 80억 3,000만 주는 기본 공모 물량을 뜻하며, 추가 주식을 포함하면 전체 매각 물량은 약 92억 3,000만 주가 된다.

LSEG 자료에 따르면 종전 필리핀 IPO 기록은 식품 제조업체 Monde Nissin이 2021년에 조달한 522억 페소였다. Monde Nissin 공모 규모로 제시된 또 다른 수치는 558억 9,000만 페소다. Mynt의 609억 페소는 두 수치보다 각각 87억 페소, 50억 1,000만 페소 많다.

상장에 앞선 날짜와 수치를 보면 일반 투자자의 청약이 얼마나 빠르게 공개 거래로 이어졌는지 알 수 있다.

• 2021년: Monde Nissin이 종전 필리핀 IPO 기록을 세운 공모를 완료했다.
• 2026년 6월 30일: Mynt가 최신 재무 실적과 이용자 수 집계의 기준이 된 보고 기간을 마쳤다.
• 2026년 10월 6~12일: GCash 이용자는 앱을 통해 Mynt 주식을 청약할 수 있었으며, 660페소로 100주를 매입할 수 있었다.
• 2026년 10월 20일: Mynt가 PSE 메인보드에서 GCASH라는 종목 코드로 거래를 시작했으며, 주가는 6.63페소에 출발했다.

자금의 사용처

Mynt의 기본 공모 물량에는 신주 약 16억 1,000만 주와 기존 주식 64억 2,000만 주가 포함됐다. 공모가 기준으로 각각 약 106억 3,000만 페소와 423억 7,000만 페소 규모이며, 수수료와 기타 비용을 제외하기 전 금액이다.

신주 발행 대금은 회사에 유입된다. 기존 주식은 현재 주주에서 신규 투자자로 소유권이 이전되며, 매각 대금은 주식을 판 주주가 받는다. 추가 배정된 12억 주도 기존 보유 주식이었다.

기본 공모 물량 중 신주는 80억 3,000만 주 가운데 16억 1,000만 주로 약 20%를 차지했다. 추가 배정 물량이 기존 주식으로 구성돼 전체 거래에서 신주 비중은 더 낮아졌다.

Mynt의 최종 IPO 투자설명서에 따르면 신주 발행 순수입의 60%는 CreditTech로 불리는 신용 기술 사업 확대에 쓰인다. 나머지는 제품 개발과 일반 기업 목적에 사용할 계획이다. 순수입은 공모 비용을 뺀 금액이므로, 이 배분은 신주의 추정 총액인 106억 3,000만 페소보다 적은 금액을 기준으로 한다.

마사 사존 GCash 사장 겸 최고경영자(CEO)는 추가 자금이 서비스 확대와 은행 계좌가 없거나 금융서비스를 충분히 이용하지 못하는 사람들에게 다가가기 위한 노력에 쓰일 것이라고 말했다. 이들 고객에게 실질적인 목표는 기존 금융회사에서 이용하기 어려웠던 금융서비스에 접근할 수 있도록 하는 것이다.

대형 투자자들이 수요를 뒷받침

라몬 몬손 필리핀 증권거래소 사장은 해외 투자자 19곳과 국내 투자자 6곳이 공모 주식의 59.8%를 청약했다고 밝혔다. 그는 이를 기록적인 참여이자 Mynt와 필리핀 경제, 자본시장에 대한 신뢰의 표현이라고 설명했다.

앵커 투자자는 IPO가 일반 투자자에게 공개되기 전에 주식 매입에 합의한다. 이들의 약정은 상장에 앞서 회사와 주관 은행에 상당한 규모의 수요를 확보해 준다.

투자 약정액은 약 365억 페소로 알려졌으며, 해외에서는 약 5억 달러로도 소개됐다. 참여 기관에는 BlackRock, Citadel, Fidelity International, 국제금융공사(IFC)가 포함됐다.

국내 투자자에는 ATRAM Trust, BPI Asset Management and Trust, China Bank Capital, Metropolitan Bank & Trust의 Trust Banking Group, Philequity Management, RCBC Capital이 포함됐다. 해외 투자자 가운데는 HSBC Global Asset Management와 Amundsen Investment Management도 있었다.

Mynt는 Albizia Capital, Amundsen, HSBC Global Asset Management가 필리핀에서 처음으로 앵커 투자 약정을 했다고 밝혔다. Ninety One North America와 Ninety One UK는 동남아시아에서 처음으로 앵커 투자자로 참여했다. 이들 약정으로 이번 공모는 필리핀 투자에 익숙한 기관을 넘어 더 많은 투자자에게 다가갔다.

일반 청약자가 660페소로 얻은 것

청약 기간에 GCash 이용자는 660페소로 Mynt 주식 100주를 살 수 있었다. 많은 사람이 이미 공과금을 내고 물건을 사거나 친척에게 돈을 보내는 데 쓰는 기기에서 주식을 매입할 수 있도록 앱이 절차를 제공했다.

마르코스 대통령은 상장 기념식에서 익숙한 채널이 공모 참여 통로로 바뀐 점을 이렇게 설명했다.

“필리핀 사람들이 공과금을 내고 식료품을 사거나 가족에게 돈을 보내는 데 사용하는 바로 그 휴대전화로 이제 Mynt의 공모에도 참여할 수 있습니다.”라고 대통령은 말했다.

GCash를 통해 투자한 가입자 140,725명은 모두 약 11억 페소를 투자했다. 반올림한 총액을 참여자 수로 나누면 가입자당 평균 투자액은 약 7,800페소다. 개인별 매입액은 달랐으며, 660페소 패키지는 훨씬 낮은 진입 금액을 제공했다.

주식은 Mynt의 지분을 소액 보유한다는 뜻이다. 상장 후 주가는 매수자와 매도자의 거래에 따라 움직인다. 시초가 6.63페소를 기준으로 100주의 가치는 거래 비용을 제외하면 663페소로, 청약 금액인 660페소보다 높았다.

가입자들이 얻은 구체적인 변화는 접근성이다. 일상적인 결제에 쓰던 전자지갑이 IPO 주식 배분 채널로도 활용됐다. 주식을 사면 회사의 재무 실적과 주식시장 변동에 노출되며, 주가 하락 시 손실을 볼 가능성도 따른다.

월간 활성 이용자 4,150만 명의 금융 플랫폼

GCash의 월간 활성 이용자 수는 6월 30일로 끝난 3개월 동안 평균 4,150만 명으로, 필리핀 성인 인구의 약 56%에 해당한다. 월간 활성 이용자 수는 지금까지 등록된 계정 수가 아니라 한 달 동안 서비스를 이용한 사람의 수를 측정한다.

2026년 상반기 GCash를 통한 고객 결제액은 9조 8,400억 페소였다. 이는 플랫폼을 거친 결제의 총액이다. 같은 기간 Mynt의 매출, 즉 사업에서 발생한 수익은 432억 7,000만 페소였다.

Mynt는 Globe Telecom, Ant Group, Ayala Corp.의 지원을 받고 있다. 플랫폼은 결제와 송금뿐 아니라 대출, 저축, 투자, 보험까지 아우르며, 전자지갑 간 송금을 넘어 다양한 방식으로 고객에게 서비스를 제공한다.

마르코스 대통령은 플랫폼의 빠른 발전을 디지털 결제가 널리 사용되기 시작한 코로나19 팬데믹과 연관 지었다. 또한 고객이 휴대전화로 결제할 수 있게 된 것이 영세·중소기업에 기여했다고 언급했다.

신주 발행 순수입의 60%를 CreditTech에 투입하기로 한 것은 대출을 Mynt의 다음 자금 지원 사업 확장의 중심에 놓는다. 고객 입장에서는 회사의 성장 계획이 결제 편의성을 높이는 데 그치지 않고 신용 접근성을 확대하는 데까지 이어진다는 의미다.

매출보다 느리게 증가한 이익

Mynt는 6월 30일로 끝난 6개월 동안 순이익 108억 2,000만 페소를 기록했다. 전년 동기보다 7.3% 늘어난 수치다. 매출은 더 빠르게 증가해 10.4% 늘어난 432억 7,000만 페소를 기록했다.

이 수치를 보면 순이익은 매출의 약 25%다. 쉽게 말해 Mynt는 상반기에 매출 4페소당 약 1페소를 이익으로 남겼다.

성장률이 서로 다르다는 것은 이익 증가 속도가 매출보다 느렸다는 뜻이기도 하다. 발표된 성장률을 이용해 전년 실적을 추산하면 순이익률은 전년 약 25.7%에서 최근 기간 약 25.0%로 낮아졌다. 발표된 금액과 비율이 반올림돼 있어 근사치다.

투자자들은 이제 IPO 자금으로 추진되는 사업 확장을 평가할 기준점을 갖게 됐다. 매출 432억 7,000만 페소, 순이익 108억 2,000만 페소, 그리고 대규모 기존 고객 기반이다. 향후 실적을 통해 신용 기술과 신제품에 대한 투자가 추가 사업으로 어떻게 이어지는지 확인할 수 있다.

더 폭넓은 참여를 모색하는 시장

마르코스 대통령은 투자자들이 더 신중해졌고 신규 자본을 유치하는 일이 여전히 어렵다고 인정했다. 그는 Mynt의 상장이 필리핀 주식에 대한 관심을 되살리고 더 많은 사람을 시장에 참여시키는 계기가 될 수 있다고 말했다.

대통령은 연설에서 이번 상장의 시점에 대해 이렇게 밝혔다.

“이번 상장은 특히 의미가 큽니다. 우리 주식시장에는 투자자들의 관심을 되살리고 참여층을 넓힐 필요가 있기 때문입니다.”라고 마르코스 대통령은 말했다.

그는 자본시장 효율성 증진법(CMEPA)도 언급하며 주식 거래세를 0.6%에서 0.1%로 낮췄다고 밝혔다. 이 세율을 적용하면 과세 대상인 1만 페소 규모 거래의 해당 세금은 60페소에서 10페소로 줄어 50페소 절감된다. 다만 다른 적용 수수료가 총 거래 비용에 영향을 준다.

Mynt가 상승 출발한 가운데 전체 지수는 0.2% 하락했다. 한 기업의 상장에 상당한 투자 약정이 몰렸지만, 시장 전반은 약세 거래일을 맞았다.

기관 수요와 GCash를 통한 매입이 어우러지며 이번 공모에는 서로 다른 두 가지 지지 기반이 형성됐다. 대형 투자자들은 거래 시작 전 수십억 페소를 약정했고, 개인 청약자는 익숙한 앱을 통해 공모에 참여할 수 있었다.

앞으로 투자자가 주목할 점

Mynt의 지출 계획을 고려하면 신주 발행 순수입의 사용처가 진척 상황을 가늠하는 핵심 지표가 된다. 투자자는 CreditTech에 투입되는 금액과 개발 제품, 이전에 적절한 금융서비스를 이용하지 못했던 고객에게 사업 확장이 실제로 닿는지를 살펴볼 수 있다.

대출 배정 규모가 커지면서 대출 실적도 중요해진다. 고객이 대출금을 상환하면 대출 사업에서 수익이 발생하지만, 상환되지 않은 대출은 손실로 이어진다. 사업이 확장될수록 이용자 수와 함께 매출 증가, 상환 실적, 신용 제공 비용이 중요해진다.

Mynt가 발표한 계획에는 큰 틀의 지출 항목이 담겼지만, IPO 자금을 투입할 구체적인 일정은 제시되지 않았다. 당장의 주요 일정은 청약 기간 종료와 10월 20일 상장 완료이며, 다음 단계는 확장 계획의 실행이다.

GCash를 통해 주식을 매입한 가입자 140,725명에게 소유권은 이제 앱의 청약 화면을 넘어 이어진다. 이들의 투자는 대규모 결제 사업과 성장하는 이익, 신용 및 기타 금융서비스 접근성을 확대하겠다는 계획을 가진 상장사와 연결돼 있다.

핵심 내용

• Mynt는 필리핀 사상 최대 IPO로 609억 페소를 조달하고 2026년 10월 20일 GCASH라는 종목 코드로 거래를 시작했다.
• 주가는 공모가 6.60페소보다 약 0.5% 높은 6.63페소에 출발했다.
• 기본 공모 물량은 80억 3,000만 주였으며, 기존 주식 약 12억 주가 추가돼 거래 규모가 커졌다.
• Mynt는 신주 발행 순수입의 60%를 CreditTech 확대에 사용할 계획이다.
• GCash 가입자 약 140,725명이 앱을 통해 약 11억 페소를 투자했다.
• GCash의 월간 활성 이용자 수는 6월 30일로 끝난 분기에 평균 4,150만 명이었다.
• Mynt는 상반기 매출 432억 7,000만 페소, 순이익 108억 2,000만 페소를 기록했다.